小微企业融资体系建设问题探讨

徐向帅 张惠忠 潘昊洋 虞虎 王宗韬

摘 要：小微企业在各地经济社会发展中起着不可替代的重要作用，但融资难融资贵至今仍是困扰小微企业生存和发展的重要问题之一。本文在分析小微企业可融资渠道及风险的基础上，对如今的小微企业融资体系建设问题进行探讨。

关键词：小微企业;融资问题;融资体系建设

企业要发展，资金是根本，合理的融资已成为企业管理中的重要一环。虽然政府高度重视小微企业融资问题，出台了不少扶助性政策措施，但目前小微企业的融资依然存在着许多的问题，尤其是近年来，在外部因素和周期性因素叠加影响下，企业经营风险上升，再加上资金市场的不完善，导致了小微企业融资难、融资贵的情况，成为困扰小微企业生存发展的瓶颈之一，在一定程度上影响到经济社会的高质量发展。融资问题不仅是企业自身的问题，同时也是银行等金融机构的问题，也就是融资体系的问题，为此，必须建立健全合理有效的融资体系，从根本上保证小微企业资金资源的竞争优势，从而在残酷的市场竞争下生存下来并不断成长。

一、小微企业可融资渠道及风险

（一）融资渠道

1、内部融资

内部融资是许多小微企业尤其是创业初期的小微企业首先考虑的方式，这种方式即利用企业自身的留存收益，虽然没有外显资金成本，但是积累缓慢，无法适应发展的资金需要。如果向职工集资或吸收关系人投入，不仅利息会比贷款更高，也容易分散股权和经营控制权，造成“融资乱”。

2、外源融资

在只依靠内部融资无法支撑发展资金需求时，有条件的小微企业会向银行等金融机构贷款，虽然成本较低，但是由于小微企业规模小实力弱、财务往往不够规范，再加上其他一系列问题，很难受到金融机构的青睐，形成“融资难”。证券市场直接融资长期以来对一般小微企业而言更是遥不可及。一些小微企业不得不通过成本昂贵的民间借贷，造成“融资贵”。一些小微企业虽然融资渠道较多，除了从银行贷款外，还从小贷公司、融资租赁、典当行、私募基金等类金融机构，以及民间融资等，有的年化利率高达30%以上，使不少小微企业不堪重负，加大了信用违约概率，同时也将风险传染到银行体系。

总之，小微企业融资渠道不多、融资成本高，经营利润本来就薄，如果背负上沉重的债务负担，风险聚集起来，很容易造成资金链断裂的风险，形成“融资险”，严重影响小微企业的持续经营。

（二）融资风险的成因分析

小微企业融资难、贵、乱、险的根本原因在于企业自身的特征和条件，但也有金融机构和社会的原因和责任。细究起来，主要包括以下方面：

1、企业自身原因

企业融资所支付的利息和红利都来自于经营利润，小微企业由于经营管理相对落后，技术水平有限，盈利能力弱，经营效益差，现金流不足，再加上缺乏健全的内部控制体系，财务不规范，造成信息不对称，从而影响企业形象，也缺乏有效的抵押质押品，缺乏符合贷款条件的项目，使金融机构望而却步，因此在与金融机构的合作中，小微企业一直处于弱势地位，话语权很小，在利率和收费标准方面缺乏讨价还价的能力。

2、金融机构信贷服务不到位

金融机构从资金安全性考虑，对贷款企业有一定的条件要求，审批手续较繁琐，特别是由于信贷产品创新不够，中小型金融机构发育不完善，针对小微企业合适的新型信贷产品少，无法满足小微企业“额小、面广、期短”的融资需求。

3、诚信体系建设不完善。近几年来，我国不断加大社会诚信体系建设力度，但小微企业诚信体系仍相对滞后，银企信息不对称、各金融机构之间无法完全共享征信信息，从而影响了对小微企业的信贷支持。

二、解决小微企业融资问题的对策建议

目前，要化解小微企业融资难题，必须兼顾小微企业的经济功能和社会功能，将其融资问题作为一项系统工程和政府、社会的一件大事来抓，从经济社会发展全局入手，依靠全社会的共同努力，形成整体合力，采取切实有效的对策措施。

（一）增强企业自身素质

打铁还须自身硬，这是小微企业练好内功，改善自身融资条件的基础。小微企业要改变家族式家长式管理模式，按照现代企业制度要求规范经营管理，不断提升经营管理水平，特别要逐步规范财会工作，强化财务透明度，同时加快科技创新，科学投资，谨慎经营，稳步发展，努力降低成本，提高市场竞争力和经济效益，增强素质，为融资创造基础条件。

（二）政府政策积极扶持

要出台各类扶持政策，建立专门针对小微企业的财政专项补助基金，对符合条件的小微企业贷款给予一定的财政贴息，有效降低企业融资成本。对银行等金融机构发放小微企业贷款，给予一定优惠税率，适当减免其税收，以此促进其对小微企业的信贷支持。

（三）加强金融创新力度

发展更多贴近小微企业的地方性小银行机构，充分利用市场、社区、园区、街道、村镇乃至行业内部信息对称及内生动力的优势，大力引导互助式金融组织的发展，降低信息不对称风险，为小微企业贴身服务。商业银行要缩短企业融资链条、清理整顿不合理服务收费、提高贷款审批和发放效率、完善对小微企业服务的考核评价指标体系。健全信用担保体系和风险评估机制，形成小微企业、担保机构与金融机构之间“风险共担、利益共享”的良好格局。立足实际，积极探索独具特色的小微金融服务模式，如设立商业银行专营服务机构，组建专业服务团队，逐步建立专营机构、专业人员、专享办法、专属产品、专用流程的“五专”模式。建立低门槛、广覆盖、普惠制、可持续的小微企业贷款投放机制。拓宽抵押物种类，提供应收账款、存货、承包合同、仓单、股权和知识产权质押等融资方式。清理不必要的“通道”和“过桥”环节，合理管控小微企业贷款利率水平。推动形成对小微企业“敢贷、能贷、愿贷”的信贷文化，并贯彻落实到信贷工作全过程。

（四）规范民间借贷市场

严格执行政府规范民间借贷、防范风险的法律法规，强化民间借贷和互联网金融的监督与管理，在有效防范风险的同时，严厉打击非法集资等违法行为，保护正常民间借贷，并积极引导民间借贷机构比如典当行、中介公司转化为小额贷款公司和财务公司，促使民间借贷专业化和规范化，从而实现小微企业融资行为规范化。

（五）大力发展直接融资

发展完善多层次资本市场，对符合条件的小企业，积极支持其在新三板、区域性股权市场等上市直接融资，扩大“统一组织、统一担保、捆绑发债、分别负债”的小微企业集合债券发行规模，大力发展创业投资引导基金、风险投资基金、股权投资基金、产业投资基金，充分调动信贷、债券、股权、理财、信托、保险等各類金融资源，拓宽小微企业融资渠道，为不同类型、不同发展阶段的小微企业提供更多个性化和多样化的融资服务，尤其对科技型小微企业，更应积极创造条件促其直接融资，突破资金瓶颈，为其插上“资本的翅膀”。

处理小微企业的融资难题事关国家经济增长和社会稳定的大事。小微企业存在的融资难题，看起来是表面的问题，但其实是资源配置方面出现了漏洞，大量资金资源配置到了房地产等投机领域。为了发展实体经济，必须改变小微企业融资难、贵、乱、险等现状，这不仅小微企业需要增强自身硬实力，加强自身技术管理水平提升，同时也需要政府在政策上进行更大调整，银行等金融机构更应加强风险管理的基础上，大力发展小微企业信贷业务。

参考文献：

[1] 刘玮珈.中小企业融资机制及其风险管理.中国高新区，2018（9）.

[2] 尹延伟.中小企业融资困境研究.金融在线，2017（37）.

[3] 唐子惠.中小企业融资渠道及潜在风险问题研究.农村经济与科技，2018（3）.

作者简介：

徐向帅，潘昊洋，虞虎，王宗韬，嘉兴学院财务管理专业162班学生。

张惠忠，男，1966年生，浙江海宁人，嘉兴学院商学院教授，硕士生导师，注册会计师。研究方向：企业财务管理。