中小企业融资问题探析

摘要：我国经济体制改革至今，中小企业得到了迅速的发展，不仅为社会创造了巨大的財富，也创造了数量可观的就业机会。从数量上，我国中小企业占企业总数的gg%以上，充当着我国现代化生产的重要基石。然而，跟世界上大多数国家一样，我国中小企业在融资中也面临着严峻的难题，甚至由于社会市场经济体制的快速变迁，我国资源配置的有效程度更低，中小企业发展中对资金的需求很难被满足。

关键词：中小企业：融资：资产

本文首先叙述了我国中小企业存在融资问题的实际背景和解决中小企业融资困境的现实意义，分析了我国中小企业的融资现状以及问题所在。为探寻问题解决的有效方式，其次，对中小企业融资显现窘境进行了原因分析，归结出来自中小企业自身、金融机构和资本市场以及政府三方面的因素。最后，针对上文中总结的中小企业遭遇的难题，提出了相关对策与建议，包括完善中小企业融资基础，提高其融资能力：优化中小企业融资的金融环境与政治环境等。

一、中小企业融资现状及问题分析

（一）故步自封，融资渠道狭窄

从融资方向上对中小企业融资结构进行分析，可以发现，大多数中小企业偏向内源融资远胜于外源融资。据不完全统计，中小企业选择内源融资的比例在78%左右，大幅超过银行贷款、民间借贷、商业借贷等外源融资所占比例，中小企业在融资渠道的选择上存在明显的路线狭窄、故步自封现象。

中小企业进行内源融资通常包括将自有资金吸收成为资本金、将留存收益积极转化为资本金和从亲戚、朋友处借贷等方式。但考虑到中小企业的经营规模限制，大多中小企业利润比较微薄，在这种情况下流动资金向资本金的转化会导致流动资金无法满足企业正常生产经营的需要，即使暂时填补了资金缺口，流动资金不足带来的不便也会很快显示出来。急于将有限的自有资金和留存收益转化为资本金的行为无异于“拆东墙补西墙”，无法实质上解决中小企业资金问题。

可见，从长期来看，单纯的内源融资对中小企业而言存在明显不足，融资渠道和融资思路的狭窄是目前中小企业融资的一个显要问题。

（二）地位弱势，信贷支持力量微薄

目前我国金融市场的发展水平与发达国家相比差距仍然显著，集中体现在两点：首先，我国尚未形成面向各阶层企业的成熟多层次资本市场，资本市场的“舞台”上始终没有完全为中小企业量身打造的“角色”。

我国中小企业在进行信贷融资时处于明显的弱势地位。以银行贷款融资方式为例，由于缺乏为中小企业设立的信用体系.使银企之间存在信息不对称情况，银行缺乏对中小企业的信任依据：中小企业自身资产规模有限，可用于抵押换取资金的资产较少：中小企业资质较低，通常没有完善的财务、经营制度，即使突破了信息不对称的关口，也难达到银行的要求。另外，中小企业不同于大企业，借款往往“少量多次”，对于银行而言，在承担高风险的同时需要投入更大的成本、付出更多审批时间，中小企业自然难以获取银行的青睐。类比银行贷款的情况，其他的金融机构也会更倾向于为大企业提供资金支持。

二、中小企业融资困境原因分析

（一）中小企业自身的原因

据不完全统计，我国能够存活超过5年的中小企业不超过30%，中小企业的经营存在严重的不稳定性，显而易见，将资金融人中小企业于融资方而言是风险较高的行为。实质上，银行等金融机构的歧视和中小企业经营状况不利是互为表里、相辅相成的，融资过程遭遇的困难加大了中小企业破产的可能性，另一方面，中小企业经营不善的现象加重了融资方的不信任。剖析中小企业融资困难的原因，首先应着眼于中小企业本身。

（二）缺乏优质固定资产

目前我国资产抵押尚未发展完全，接受动产和无形资产的抵押的金融机构较少，将优质的固定资产作为抵押是银行等金融机构合理规避风险的倾向性选择。然而，优质的固定资产恰恰是我国中小企业普遍缺乏的，若想顺利获取资金往往要走担保渠道，依托担保级别在A级以上的大企业，因此不得不支付2% -5%的担保费用，加重了中小企业的融资成本。缺乏明细的产权鉴定，导致机器、设备变现能力较弱，优质固定资产较少是导致中小企业融资困难的原因之一。

（三）管理模式落后带来诸多弊端

我国中小企业“草根”现象严重，管理模式落后。许多中小企业建立时间不长，没有形成妥善的管理体制，管理人员和其他从业人员往往既没有受过管理方面的专业培训，又缺乏管理经验。例如广泛存在的“家族式”中小企业和“皇帝型”中小企业，均施行“一言制”管理，极具风险性和不合理性，为企业的经营和融资带来诸多不利影响。

（四）政府对中小企业重视程度较低

追根溯源，我国中小企业如今在融资过程举步维艰的局面根源问题在于政府并未给予中小企业适当的关注和重视。着眼于我国现行的经济制度，不难发现其中隐藏的偏好性，即偏好国有与大型企业。虽然近年来屡有出台中小企业专享的优惠政策，但政策分散，不成体系，整体上看，我国中小企业处于显见弱势。实际上，国家非但未对中小企业进行有效的扶持，由来已久的资本市场和金融机构融资过程的“高门槛”也有政府参与颁布的规范。要想扭转融资环境的不利局势，政府引导方向的转变是必要的。

政府对中小企业发展的忽视还体现在相关法律存在的不合理性上。例如，依照我国法律对债权人的保护力度过轻，当债务人无力偿还债务时，对债务人几乎没有实质性的处罚，相反，对审批人的处罚力度较重，如此一来，银行等金融机构自然束手束脚，投鼠忌器，不敢轻易将资金融人中小企业。又如，在民间资本与中小企业对接的过程中，相匹配的法律制度几乎是空白的，严重阻碍了“天使资金”等投资机构的发展。现行的《中小企业促进法》自2002年颁布至今已有14个年头，时代变迁，其中的很多规定已经落后于时宜，容易产生更多衍生问题。严谨有力的法律制度的缺乏是我国中小企业融资窘境的一项重要原因。

三、政府应加大对中小企业扶持力度

（一）政府应给予中小企业更多政策扶持

当前形势下，单纯通过中小企业自身的改变和银行等金融机构的辅助来缓解中小企业融资的难题短期之内很难实现，政府提高对中小企业的关注并全力支持中小企业发展至关重要。

为中小企业创造更好的融资环境，政府应根据中小企业融资现状不断改革。各级政府部门应认识到中小企业的发展道路同时也是我国经济的解危之路，政府以其权威性扭转中小企业的不利地位，服务于中小企业、扶持中小企业发展正是当务之急。

另外，针对优质的、发展前景良好的中小企业，尤其是环保型、科技型等中小企业，政府可以通过税收减免等优惠政策为其融资提供更多便利。

（二）完善中小企业融资相关法律法规体系

经济类法律法规是国家协调经济的有效工具，为促进中小企业发展，解决中小企业融资难题，政府在法律法规的不断更改和完善中，也应明确对中小企业的扶持态度。

为维护中小企业在融资行为中的利益，政府应极力促进中小企业融资法制化进程。对已有的《中小企业促进法》等法律，各级相关部门需严肃贯彻、严格执法;相应的，现有的法律法规体系未能覆盖的领域，应加快填补速度，例如增加规范银企关系、担保程序等方面的法律法规，制约金融机构等融资方在融资过程中的行为。

此外，国家应积极出台民间资本融人中小企业的相关法律，为民间资本与中小企业的有效对接做铺垫。

四、结论

本文着眼于我国中小企业融资存在的问题展开讨论，先后分析了中小企业融资现状并问题所在，从中小企业自身问题、金融机构和资本市场对中小企业融资的不利影响以及政府方对中小企业缺乏重视这三个角度剖析中小企业融资难的根源，最后，为缓解我国中小企业广泛遭遇的融资难题，本文得出如下结论：

中小企业融资的首要问题是中小企业资质的缺陷，中小企业应从内部治理制度的建立健全、良好企业形象的树立等方面着手提升融资能力：金融机构和资本市场应积极纳入中小企業这一具有可观发展空间的融资对象，积极为中小企业开辟融资渠道，打造多层次资本市场，为中小企业融资提供服务：政府部门应更换观念，提高对中小企业的重视程度，推进中小企业融资法制化进程，并以中小企业发展为目的出台相应政策。

作者简介：

胡晨亮，延边大学，吉林延吉。