平台经济背景下的金融创新研究

宓慧超

摘要：随着网络信息技术在金融领域的不断普及与开发，已经涌现出了越来越多的新型金融工具与模式，如何应用与管理这些金融创新工具与模式是维护金融市场健康发展必须要回答的重要问题。在这种背景下，本文首先概述了网络与平台金融服务创新的发展趋势，进而分析了网络与平台金融服务创新的发展现状，最后给出了促进我国网络与平台金融创新健康发展的建议。

关键词：平台经济;金融创新;趋势;现状;措施

一、网络与平台金融服务创新的发展趋势

人类的生活、行为与思考模式随着网络的普及而改变，近年更因信息科技的快速发展，衍生出诸多新形态的金融服务模式.FinTech成为金融创新领域里的热门关键词。在创新思维的带领下，凭借多元科技应用，开发前所未有的数字金融服务。而这些新兴金融模式打破了传统金融的壁垒，使资本市场的营运模式出现革命性的变化。

近年来金融创新模式的发展可区分为直接投融资、间接投融资、营销渠道与金融工具等四大类别。在直接投融资的范畴，群众募资平台的崛起给予了中小微型企业与创新创业者新兴融资与筹资渠道。反馈型群募平台利用网络平台快速散播计划内容或创意作品信息，获得众多支持者的资金，实践计划或完成作品，反馈支持者产品或服务。私营的股权型群募平台则是通过在线平台使企业可藉由股权交易的方式募得资金，投资者则通过公司股权获利。债权型的募资渠道，一般也称为P2P网络贷款，则是让有闲置资金者通过第三方网络平台的媒合，借给资金需求者，以获得利息报酬。

电商小贷及网络银行则是在间接金融领域中迅速发展，其中蚂蚁小贷（前身为阿里小贷）通过淘宝与天猫等电商平台的信息，针对网站商户与消费者建立B2B與B2C的小额贷款模式，不论是在其金融版图的规模或数据应用上，均具有指标性意义。在营销渠道上，金融服务也出现了许多新的样态，以定制化的服务内容，满足多样化消费者的金融需求，如网络基金与保险。

除此之外，在金融工具上也有诸多的创新模式，第三方支付作为买卖双方的中立支付平台，提供资金代收转付服务，使交易更有保障与安全。行动支付则是提供消费者便捷的行动交易服务，进而创造出许多行动商业模式的创新。另外，网络征信利用大数据运算与分析，为不易从传统金融机构获得贷款资格的个人建立信用基础，强化授信机制的支持服务。

尽管FinTech成为创业投资热点，并且也成功地创造了新的金融营运模式，我国创新金融发展仍备受市场的考验。创新金融模式的目标是以传统金融无法触及的市场为主，其势必要从国内跨向海外，扩大利基市场，找寻适合成长的获利空间。而金融与信息科技的结合，客户数据的应用与商机发掘，则是开发蓝海市场的关键。金融商品与服务的创新朝向定制化迈进，更将进一步提升对风险管控的要求与难度。因此，“跨境”与“跨领域”将左右未来金融创新商业模式的发展，客户加上数据才能真正创造价值。对政府而言，如何在提升资金效率与市场秩序之间寻求良性金融发展机制，也考验着主管机关的政策评估与决断。

二、网络与平台金融创新的发展现状

（一）P2P（ Peer-to-Peer Lending）网络借贷平台

P2P网络借贷方面，由于贷款是非常本地化的服务，每个国家的政策与贷款文化大不相同。观察国内的借贷市场，受到银行众多、消费金融业务发达、信用贷款利率低等因素影响，对于客户挑选也相对严格、产品透明度有待提升。因此非银行的目标客户、新创企业、中小企业主，或无抵押品、没有稳定财力证明之客户，不仅难以向银行进行贷款，也必须面临额度、利率、还款条件等的高门槛。而这群被银行拒绝的“贷款弱势族群”，可能会通过高手续费的代办公司或利率不明的民间借款协助申请贷款.这使得P2P网络借贷很有可能成为国内此类市场受欢迎的方案之一。

P2P网络借贷目前在国际上发展已相当蓬勃。例如，英国P2P网络借贷已发展成为中小企业及小型借款人获取金融服务的主要渠道之一，也拥有全球第一部P2P借贷行业专门的监管法规——《关于网络众筹和通过其他方式发行不易变现证券的监管规则》。英国政府更宣布从2016年11月起，投资者可以在节税个人储蓄账户（ IndividualSaving Accounts，ISA）中，投资来自P2P和众筹平台的债券及其他债务证券，意味着P2P借贷业务将会享受到新的税收减免政策。我国于2016年8月发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，对P2P网络借贷行业设定监管框架，以各类强制性规定降低投资者与网贷平台之间信息不对称的问题。未来，如果能在P2P网络借贷市场发展出一套更为完善的模式，最后必然可朝向将相关经验整套输出，成为金融科技输出的重点国家之一。

（二）区块链的发展

区块链发展方面，英国《经济学人》曾指出，区块链是“建立信任的机器”（ Trust Machine），是一种分布式、多中心的资料库，小至企业内各部门的联通、不同公司间的资产交换，大到本地甚至全球的股票、债券市场交易，运用区块链都能比目前更快速地流通。区块链技术最大特性就是不可变更，任何记录都会永远留存。目前，国内已有许多大学与研究机构建立了金融科技与区块链研究中心，对区块链进行研究，相关运用区块链新创业者，也大多是运用区块链技术提供电子货币买卖交易、建立农产品生产履历等服务的新创公司。

相较于国际市场，我国区块链的发展及政府的关注程度仍待加强，主要面临的挑战包括：（1）在技术发展上，我国厂商在规模与资源均较国际大厂差之甚远，在底层技术发展上仅能追随其后：（2）在政策法规方面，区块链技术的各项应用服务中，有相当大的比例需要针对现有的法律法规进行调整、甚至重建;（3）由国际近50家跨国机构成立的R3联盟，或我国近期自主建立金融区块链合作联盟可发现，在竞争激烈的环境下，相互合作有助建立主导地位，因而改善金融环境也势在必行。

依据研究资料发现，未来我国发展区块链的契机方向包括：发展具有本地特色的应用服务，如政府社会福利移转或医疗保健记录，及打造内嵌应用服务的物联网装置等。若能运用区块链技术发行虚拟的社保福利货币，可取代直接给予现金的方式，不但可对其交易设限，也可确认及追踪资金运用。在医疗保健记录方面，有关个人在各级院所的病历资料互通非常有限，若能运用区块链技术，将医疗保健信息、病历履历乃至于个人生物特征信息整合，不但可提高个人移动就医意愿，避免小病仍找大医院，降低相关费用支出，长久而言更有机会推广本土生技医疗产业的发展。

三、促进我国网络与平台金融创新健康發展的建议

整体来说，相较于国际此波金融创新浪潮，为避免机会丢失，增加未来发展的机会成本，应加速启动金融科技在金融服务、创新研发、人才培育、风险管理与基础建设等五项发展。本文提出建议如下。

第一，加快开放金融魔方监理机制，并开放给金融业者及非金融业者，以带动创新能量及刺激投资。对于金融魔方监理机制，可规定在符合制度要求中注册的金融科技公司，可于事先报备下从事和目前法律法规有所冲突的业务，即使之后被官方终止相关业务，也不会追究其相关的法律责任，使企业得以暂时豁免相关法规的限制，降低法令遵循风险。由于金融在各国大多为特许并受到高度监理的产业，当金融与科技要结合时，就可能需要给予一个空间进行实验。实行监理魔方制度的好处包括：（1）可缩短新创业者进入市场的时间并降低成本;（2）融资取得容易;（3）消除法规的不确定性，促使更多元或在初期被放弃或未经测试的产品或商业模式进入市场。

第二，监理与发展机构权限脱钩，成立独立、跨部会的金融科技发展单位，以及与金融科技新创公司相对应的监管单位。在网络与平台金融朝向金融与科技结合的趋势下，鼓励相关金融科技发展及创新将是未来各国金融发展的重点。新加坡金融管理局（ Monetary Authority ofSingapore，MAS）于2016年5月成立在线FinTech Office，就是一个跨部会的金融科技发展办公室。而英国也早已成立“金融科技咨询小组”（ FinTech Advisory Group），成员包括政府、监理机关、行业协会、学术界及业者代表，提供中性的对话平台，由政府或成员间互相挑战，由学界或业者来响应，以整合各方意见。虽然我国也早已成立金融科技管理办公室，让政府及业界在第三方支付、虚拟世界法规调适上具备对话与发展的基础，然而跨部门整合性的平台及相关促进发展单位仍需加强。此外，在现行法规之下，由于金融科技新创公司不属金融机构，尚不受金融监管机构管辖，容易导致新创业者无所适从，因此未来成立相对应的监管机关将很有必要。

第三，建立跨产业领域合作机制，建构金融科技创新生态系统。受限于国内监管单位与法规条件限制，国内网络金融整体发展相对于其他主要发达国家起步较晚。然而，网络与平台金融发展所牵涉的产业（如金融业、电商业、软件业等）与层面（如相关法规、消费者偏好等）相当广泛，且相关金融服务领域的创新对于其他领域，包括零售、电信及制造等产业的跨业整合商业模式的影响也不容小觑，故建立跨产业领域合作机制有其必要性。尤其在金融与科技两大产业的结合上，如何持续提供一个对话平台，拉近两个产业在科技的供给面与需求面的距离相当重要。将传统银行和以科技驱动的金融科技公司的力量相加乘，是我国推动金融科技产业发展的关键。预期，通过跨产业领域合作机制，进一步搭配法规松绑及租税减免等相关措施，可鼓励新创公司聚焦金融科技生态系统，整合金融机构、新创公司、数据拥有者，与IT服务业者等的优势。促进彼此合作，集中各方优势资源，加速研发与创新服务，将可协助我国优秀金融科技新创业者争取国际商机。

参考文献：

[1]葛鹏，李国庆，新技术促进互联网金融监管创新[J].厦门科技，2018（ 06）.

[2]朱昱帆，“互联网+财富管理”的模式分析和发展建议[J].中小企业管理与科技（中旬刊），2018（ 12）.