跨国公司财务管理与金融创新

乔诗凝

【摘要】金融创新在跨国企业财务管理中应用比较广泛，本文围绕跨国企业财务管理跟金融创新，分析了金融创新对跨国企业财务管理的影响以及具体应用，并就如何强化跨国企业财务管理中金融创新的应用提出了建议。

【关键词】跨国公司 财务管理 金融创新

一、相关概述

跨国企业指的是在多个国家或者地区拥有资产并进行生产经营活动的国际化大型企业集团。一般情况下，跨国企业都是由母公司跟相应的子公司来组成的，从工商管理的角度来讲，跨国公司属于一个经济实体，由在不同国家或者地区的相关企业组成，并且这些相关企业的经营管理都是由建立在合同以及资本所有权等基础上的共同控制体来完成的，在管理上实行资源共享、责任共担。跟其他公司一样，跨国公司财务管理活动也包含了资金筹集、资金投资以及收益分配等环节。但是由于跨国公司本身生产经营以及销售活动跨及多个国家地区，经营规模都比较大，因此其财务管理活动也相对比较复杂。跨国公司财务管理应当结合自身管理实际以及跨国公司管理活动的特点来合理制定财务管理政策，在此基础上对跨国公司资金筹集、资金运用、收益分配进行合理决策、计划、控制、分析等。对于跨国公司管理来讲，财务管理出于整个管理体系的核心位置。

金融创新指的是重新优化整合金融市场中各种业务要素，金融创新的核心包括金融工具创新以及金融业务创新两个方面，主要是金融机构以及管理当局出于经济管理角度对金融机构设置、金融工具以及相关制度安排、业务品种等进行的金融开发活动以及创新性变革。跨国公司生产经营的特点促使了金融产品创新活动的发展，这一点尤其表现在信用风险转移工具的创新上。信用风险转移工具可以将信用风险作为单独的资产，并在此基础上进行转移、对冲等交易活动，这一金融工具本身所具有的复杂性也在很大程度上推动了金融创新的发展。

二、金融创新对于跨国公司财务管理的影响分析

金融创新对于跨国公司财务管理的影响体现在很几个方面，它会对跨国公司的财务管理环境以及所处的金融环境产生影响，这就要求跨国公司财务管理及时进行完善改进，适应新的金融环境；同时，金融创新也会对跨国公司的财务管理模式以及财务管理流程产生影响，金融创新在给跨国公司带来金融收益的同时，也会加大跨国公司所面临的金融风险。

第一，金融创新可以优化跨国公司财务管理。金融创新能够提高资金使用效率，降低跨国公司财务成本，并有助于公司提高抵御财务风险的能力，进而提升自身风险管控能力。对于跨国企业来讲，可以使用风险相对较小、投资期短同时收益相对较高的金融工具来管理自身闲置资金，提高资金使用效益。另外，金融创新也为跨国企业财务管理提供了较好地风险管控手段，积极利用金融衍生工具，企业管理者可以防范汇率变动风险，降低投资成本。同时也有助于跨国企业在不同国家以及地区之间进行金融投资，进而降低资本成本，提升经营管理效率。跨国公司财务管理者可以借助金融工具对风险进行转移，使用衍生金融工具，进行必要的套期保值以及对冲操作，减少汇率以及利率波动所带来的风险和冲击，依靠金融创新减少外部不利因素影响，将不利因素转化为有利因素，为企业的健康发展提供保障。

第二，金融创新会对跨国公司财务管理带来较大风险。金融工具本身能够帮助跨国公司进行风险规避，但同时金融创新本身也会给跨国公司财务管理带来诸如信用风险、价格波动风险以及运作风险等相关风险。衍生金融工具价格本身就是建立在基础商品价格之上，因此它相比较于传统的金融工具波动性更大，风险也越高。信用风险也是跨国公司财务管理中可能出现的风险，一些衍生金融工具只需要较少的资金量就可以实现几十倍的金融交易，而不用全部资金金额。正是由于金融交易大都不以现货作为交易基础，因此很容易发生信用风险。另外，衍生金融工具本身一些特性难以把握，这就对监管造成很大困难，极易出现运作风险。

三、跨国企业财务管理中金融创新的应用分析

第一，利率互换与货币互换。利率互换跟货币互换是比较常用的套期保值工具，跨国公司财务管理者主要是借此进行利率风险管理活动。货币互换这一金融工具也伴随着金融环境的优化，不断创新。在之前传统货币互换基础上又发展出了不少新的互换手段和方式，例如可展式互换、远期互换、可断式互换以及卡特尔互换等。利率互换以及货币互换的金融创新能够丰富和发展跨国公司的财务管理手段，有助于提高财务管理效益和效率，跨国公司依靠利率互换以及货币互换金融工具的合理搭配使用，能够在很大程度上防范利率风险以及外汇风险，对于优化投资组合，降低资本成本，提高投资收益都具有重要的现实意义。

第二，外汇期权合约与外汇期货合约。这两种合约也是跨国公司进行财务管理的套期保值工具。外汇期权合约指的是可以在未来特点时间，按照特定的价格买入或者卖出外汇的一种权利。而外汇期货合约则是指买卖双方所签订的能够在未来特定时间，按照事先约定的价格买入或者卖出外汇的合约。作为一种选择权，期权的买方在支付了一定数量的期权权利金之后，就可以获得一种权利，能够在未来特定时间，按照事先约定的价格买入或者卖出标的资产，同时买方也不用负必须买入或者卖出的义务，这两种合约一起组成了跨国公司汇率风险管理的金融工具。

四、积极利用金融创新优化跨国企业财务管理的建议措施

当前，金融创新在国际金融市场以及国内金融市场中都不断涌现，并且金融创新越来越成为金融市场中的竞争热点。金融创新会涉及到比较广的面，涉及到的内容也比较多，对经济社会的影响也会比较大。尤其是金融创新本身具有很强的复杂性，这在很大程度上会导致金融创新的风险性以及收益性难以把握。对于活跃在国际竞争市场中的跨国公司来讲，应当在财务管理中合理进行金融创新。

第一，适度使用金融工具，合理权衡风险跟收益。跨国公司管理者应当明确，金融工具的使用一方面可以带来经济收益，但同时也会伴随着较大的风险。在管理实践中，有着较多的案例表明金融工具使用不当会对跨国公司带来很大的经营风险，甚至经营损失。安然事件正是由于公司在进行财务管理中所涉及到的相关金融产品远远超出自身控制范围一级风险管理水平，相关金融产品的复杂性也远远超出了自身管理能力，导致公司风险累积，并最终破产。正是基于此，跨国公司在进行金融工具管理时，应当紧密结合公司自身的风险管理能力，对风险和收益进行科学权衡，确保金融创新工具的使用在合理的范围之内。

第二，熟练运用国际金融工具，重视金融创新。在国际金融市场中，金融工具品种比较多，尤其是融资类金融工具，例如债券、股权、票据等。跨国公司管理者应当科学利用，切实发挥金融工具经济风险转移功能。跨国公司进行跨国生产经营必然会涉及到的金融工具，这就要求公司财务人员积极学习并掌握相关的国际金融工具，同时重视金融工具创新活动，在此基础上积极发挥其风险转移职能，降低风险，推动跨国企业健康有序运行。

第三，强化风险意识，切实防范金融创新所带来的金融风险。金融创新既能够带来经济效益，同时也会带来一定的金融风险。跨国公司管理者需要强化对金融创新风险的管控力度，设置风险管理部门来对金融风险进行专门的分析和研究，制定合理措施，确保公司投资及融资风险处于可控范围之内。进一步重视和牢固树立金融风险防控意识，切实加强自身财务信息管理水平，有效提升自身风险管控能力，合理安排好公司自身的资本结构和资本规模，有效提升企业现金流的支付能力。不仅如此，跨国企业管理者还需要对公司的治理结构进行必要的完善，进一步规范和完善企业的关联交易行为，确保跨国企业不会发生财务危机。

参考文献

[1]蔡亚男.我国企业跨国经营财务风险管理研究[J].北方经贸.2014（12）.

[2]王恭俊.跨国公司财务管理问题研究[J].经营管理者.2014（18）.

[3]林静.跨国企业财务管理问题探究[J].中国外资.2012（11）.