“金融风险管理”课程翻转课堂教学模式的研究与实践

赵 攀, 周本达

(皖西学院 a. 金融与数学学院, b. 金融风险智能控制与预警研究中心, 安徽 六安 237012)

“金融风险管理”是金融工程专业的一门核心课程,涉及内容十分广泛,包括金融学、投资学、金融工程学、数学和计算机科学等多门学科。其不仅金融理论知识较多,而且数学模型复杂,是历届金融工程专业学生反映最难学的一门课程。学生往往对“金融风险管理”这门课程产生畏惧感,不愿意主动去学习。尤其当教师使用传统的PPT+粉笔教学方法时,通常是教师一个人在讲台上讲,学生听课产生疲劳感,有人玩手机,甚至睡觉。因此,迫切需要教师思考如何激发学生学习兴趣,提高学生学习主动性,如何改进现行的传统PPT+粉笔的教学方法。

本论文对西方国家流行的翻转课堂教学模式进行了介绍,把翻转课堂教学模式应用于“金融风险管理”课堂教学之中,探讨了翻转课堂教学模式在“金融风险管理”课堂教学中的操作流程和主要事项。最后,对皖西学院2015—2017学年金融工程专业学生采用翻转课堂教学模式,对“金融风险管理”课程的课堂教学实践进行了分析和总结。分析结果表明,翻转课堂教学模式与传统PPT+粉笔的教学模式在教学效果上存在显著差异,翻转课堂教学模式能够显著提高“金融风险管理”课堂教学的质量,具有很好的效果。

一、美国翻转课堂教学模式

翻转课堂教学起源于美国2007年科罗拉多州林地公园高中的两位化学老师乔纳森·伯格曼和亚伦·萨姆斯利用网络为学生补课的方式[1]。当时,为了给因为参加课外活动和比赛而缺课的学生补课,乔纳森·伯格曼和亚伦·萨姆斯两位老师,制作免费网络视频演示,把上课内容录制成视频上传到网上,给缺课学生补课。后来,这种利用互联网向学生提供免费学习资源,让学生在课外自主学习,教师在课上主要组织讨论和进行答疑的教学模式被称为翻转课堂[2]。该教学模式逐渐在欧美国家流行,获得了很好的教学效果。近几年,随着翻转课堂教学模式的流行,它已远远超出原有的补课理念。翻转课堂教学模式的主要特点是:①以学生为中心组织教学[3]。传统的课堂教学基本上是教师在三尺讲台上“自我表演”,“表演的工具”主要是粉笔和PPT课件,学生是观众。传统教学模式中,教师“表演”得好,学生就听一听;“表演”得不好,学生就睡觉或玩手机,缺乏学习的主动性,是典型的以教师为中心的教学模式[4]。而翻转课堂则是以学生为中心的教学模式,强调学生是教与学的主角。教师课前把学习目标、学习要求和学习资料发放给学生,让学生自主学习。教师在课堂上参与学生的讨论,并解答学生的问题;课后教师对学生的学习情况进行总结,对不同的学生制定个性化的学习方案。②教学不受教学时数的约束[5]。传统的教学一般是每节课45分钟,而翻转课堂教学使学生在课堂外借助电脑,不仅学习教师预先发放的学习资料,还能根据教学的内容和目标,在网络上搜寻、学习更多的学习资料,还能利用网络与老师进行交流。

二、翻转课堂教学模式在“金融风险管理”课堂教学中的实践

“金融风险管理”课程主要的教学内容有:信用风险管理、市场风险管理、流动性风险管理、操作风险管理、系统性金融风险管理。其中,信用风险管理是该课程的核心内容,学生需要掌握各种信用风险度量模型,如:Z评分模型、信用风险计量模型、信用风险管理KMV模型和信用风险组合模型等。在这些主要信用风险度量模型中,信用风险管理KMV模型的理论和计算最为复杂,是学生反映较为困难的学习内容。

本翻转课堂教学模式研究以“金融风险管理”课程中信用风险管理KMV模型的教学内容为例,讲述翻转课堂教学模式在“金融风险管理”课堂教学中的实践与应用。

1.信用风险管理KMV模型的课前录制

微视频是翻转课堂教学课前学习的重要内容, 包含了教学章节的学习目标、内容和要求[6]。 微视频的质量直接决定了学习的效果。 本节微视频的播放时间设计约为45分钟, 具体设计如下:

(1) 问题导向要清楚。第一,信用风险怎样量化?第二,上市公司的债务、价值与信用风险的关系是什么?第三,上市公司的股权市值与其价值之间存在怎样的关系?能不能用上市公司的股票市值来体现其价值?第四,上市公司价值的波动与其股票市值的波动存在着怎样的关系?能不能用上市公司股票市值的波动来刻画其价值的波动?[7]

(2) 知识点逻辑组织要清晰。该章节内容涉及的知识点较多,包括金融学和金融工程学等学科内容,如金融学中的金融市场有效性和金融工程学中的期权定价等。微视频的录制一定要注意各知识点间的内在逻辑,清晰的逻辑关系能使微视频的内容一环扣一环,吸引学生的注意力,增强学生的学习兴趣。本视频组织的知识点内在逻辑为:金融市场有效导出资产价格随机游走,进而资产收益率服从正态分布;利用标的资产收益率服从正态分布,导出标的资产的价格运动服从几何布朗运动;再运用金融学中的有效市场假设,即满足市场不存在无风险套利行为,推导出期权的定价公式。如果信用风险管理KMV模型的两个假设成立:①上市公司的股权市值与其资产市值之间存在一定的结构性关系,就能够利用上市公司的股票市值描述上市公司的价值;②上市公司价值的波动与其股票市值的波动存在一定的关系,就能够利用上市公司股票市值的波动来刻画上市公司价值的波动,意味着可以把上市公司的债务违约行为看作一个看跌期权。其中,把上市公司的贷款债务看作看跌期权的敲定价格,上市公司的价值看作看跌期权标的资产价格。根据期权定价理论,我们便可以求出上市公司违约的风险。通过微视频中的例子,讲授信用风险管理KMV模型的求解。

(3) 思考与作业。给学生留下讨论思考的问题:信用风险管理KMV模型的优点和缺点是什么,有没有改进的办法?给学生布置实践作业:利用实际上市公司的财务及股票数据,运用信用风险管理KMV模型,探讨该公司的信用风险。在微视频的引导下,把学习的主动权交给学生,充分调动学生学习的积极性和主动性。微视频知识点逻辑组织见图1。

图1 “金融风险管理”课程信用风险管理KMV模型微视频知识点逻辑组织

2.信用风险管理KMV模型预习学案

为了使学生能够更好地学习微视频内容,系统地把握本章节的知识点,编写了“金融风险管理”课程信用风险管理KMV模型预习学案,主要内容为:

(1) 确定学习目标。①复习金融学中的有效市场理论,以及无套利定价理论;②了解信用风险管理KMV模型的假设条件;③掌握信用风险管理KMV模型的原理和步骤;④能够利用计算机MATLAB软件对信用风险管理KMV模型进行求解;⑤能够利用信用风险管理KMV模型对实际金融风险问题进行分析和决策;⑥分析信用风险管理KMV模型的优点和缺点,研讨改进的办法。

(2) 了解学习重点。①理解信用风险管理KMV模型与期权定价模型的联系与区别;②掌握上市公司资产价值和波动率的计算方法;③掌握违约距离和违约概率的计算方法;④能够运用KMV模型,对上市公司的信用风险进行测量和分析。

3.收集课堂互动研讨的问题

课堂研讨是翻转课堂教学的关键内容,对教学质量的提升起着重要的作用。需要解答和研讨的问题是翻转课堂教学中教师和学生互动交流的纽带,问题的质量直接决定翻转课堂的教学质量,教师务必对课堂上需要讲解和研讨的问题进行精心设计和充分准备。结合金融工程专业课程知识交叉的特点,为了使问题重点突出、主次分明,可以将问题归类。①教师在课堂上需要讲解的问题。信用风险管理KMV模型的推导和求解,信用风险管理KMV模型怎样度量企业的违约距离、违约概率、违约风险。此外,还有学生在预习后存在疑惑的一些问题。②需要学生和老师进行研讨的问题。信用风险管理KMV模型的优、缺点是什么,如何克服信用风险管理KMV模型的缺点。教师精心设计好问题,提前告知学生,让学生提前思考和收集资料。只有这样,才能为后面课堂讲解和研讨的顺利进行作准备,为达到预期的效果作准备。

4.翻转课堂的组织

翻转课堂的流程一般为以下几个步骤:①课前,教师需要制作微视频、分配任务,让学生按照预习方案,观看教学微视频,在线交流等[8]。②在课堂上教师组织交流活动,主要对学生提出的问题,以及老师预先设计的问题进行讨论,并进行总结。课堂组织得好坏直接决定课堂问题研讨的效果和质量,只有作为“导演者”的老师把问题和任务布置得有条有理,作为“表演者”的学生才能清楚自己要做什么,以及怎样做。以“金融风险管理”课堂教学为例,我院“金融风险管理”课程的学生人数为60人,按每小组5个学生分配,正好分为12个小组;每组5个学生各选出1位小组长。老师把任务和问题分配下去后,由小组长负责自己小组的讨论工作。主要包括组织小组内的讨论,以及小组间的讨论,对辩论的问题作整理、记录。最后,老师对每个小组研讨的问题进行归纳、总结。

5.课后巩固与提高

①在课堂分组研讨的基础上,结合研讨的情况,了解学生没有掌握或掌握不够牢固的理论知识,教师选择或设计具有针对性的课后习题,加强和巩固学生没掌握的理论知识,以作业的形式布置给学生。②学生上交作业,以备教师检查教学的效果和质量。

三、翻转课堂在“金融风险管理”课堂教学中的实践效果分析

为了考察翻转课堂教学模式在“金融风险管理”课堂教学中的实践效果,我们在本校的金融与数学学院2015—2017学年“金融风险管理”课程的教学中,把“金融风险管理”课程的学生分为对照班和实验班。对照考试成绩,考察翻转课堂教学模式的教学效果。把学生的考试成绩分为4类:90分及以上;80分及以上且90分以下;60分及以上且80分以下;60分以下。不妨认为4类分数区间对应优秀、良好、中等和较差4个等级。具体统计情况见表1、表2。

表1 对照班和实验班基本成绩统计表

表2 对照班和实验班成绩分布

四、结 语

如何提高课堂教学的效果和质量,以培养学生的探究能力和创新能力,一直是应用型本科高校教师思考的重要问题[9]。随着互联网的发展和普及,传统教学模式的改革势在必行,以适应时代的发展。把近几年刚刚兴起的翻转课堂教学模式引入“金融风险管理”课程的教学之中,通过近几年的教学实践,发现翻转课堂教学模式优于传统课堂教学模式。