基金投资助推美好生活的内在逻辑

吴纪宁

(《湖南社会科学》编辑部， 湖南 长沙 410003)

帮助全体人民追求美好生活、实现共同富裕是我党始终坚持的奋斗目标。党的第二代领导核心邓小平同志提出，要让一部分人一部分地区先富起来，先富的帮助后富的，逐步实现共同富裕。2007年10月，党的十七大报告提出要“创造条件让更多群众拥有财产性收入。保护合法收入，调节过高收入，取缔非法收入。逐步扭转收入分配差距扩大趋势”[1]39。2012年，习近平总书记同中外记者见面时提出：“人民对美好生活的向往就是我们的奋斗目标。”党的十九大，习近平总书记指出，“新时代我国社会主要矛盾是人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，必须坚持以人民为中心的发展思想，不断促进人的全面发展、全体人民共同富裕”[2]19。习近平总书记的讲话为中国人民描绘了美好的前景。那么，我们应如何创造美好生活，使我们的生活水平更上一层楼呢？

一、让基金助推美好生活的实现

随着改革开放四十年的发展，中国人民的生活已经从吃饱穿暖向吃好穿美上发展，大部分国人手上已经有了资金剩余，在满足基本生活条件的情况下，如何让这部分剩余资产保值增值，助推国人生活更加美好，这就是摆在国人面前的一大难题。虽然，现在国内的投资渠道也有很多，如储蓄、保险、股票、期货等渠道都能够让普通百姓参与，但普通百姓由于金融知识欠缺，很多人投资不仅没赚钱，而且还亏钱。那么，有没有比较稳妥的投资渠道，让普通百姓在金融知识欠缺的情况下也能赚钱呢？有，那就是基金投资。

2018年5月16日，中国证监会新闻发言人高莉的一句话给我们提供了一个很好的答案，她在回答投资者为什么“赚了指数亏了钱”的问题时说到，公募基金为投资者创造了显著的回报。高莉称，从投资回报看，截至2017年底，20年来公募基金行业累计分红1.71万亿元，其中偏股型基金年化收益率平均为16.5%，超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点，也就是说远远跑赢了大盘。债券型基金年化收益率平均为7.2%，超出现行三年定期存款利率4.5个百分点。[3]

年化收益率16.5%是个什么概念？如果我们一个月存1 000元，一年存12 000元，年化收益为16.5%，当年投入的资金不算收益，那么，20年内资产会达到多少？我们可以用下表来说明问题(见表1)。

表1 年化收益16.5%的投资收益表

第一年，每个月投入1 000元，当年累计投入12 000元，当年的投入不算收益；第二年，前一年的投入12 000元乘1.165，再加上当年的投入12 000元，等于25 980元；第三年，上一年的本息和25 980元乘1.165，再加上当年的投入12 000元，等于42 267元。以此类推，小数点后的数字四舍五入。

一个月投1 000元，20年只投入了24万元，但20年后本息和却有近147万元。由此可见复利的威力。而且这个收益还只是一个平均收益。如果我们能每年选到好的基金经理，使年收益超过平均数16.5%，达到20%、30%甚至50%的话，那么日积月累，收益会更惊人。

表2 年化收益20%的投资收益表

表3 年化收30%的投资收益表

表4 年化收益50%的投资收益表

如果年化收益为20%，20年24万元就变成了224万元；年收益30%，24万元就变成了756万元；年收益50%，24万元就变成了7 978万元(见表2、表3、表4)。而这些收益的取得，是无论大盘牛市熊市，一路持有好基金取得的。如果进一步计算，我们会发现，年化收益20%，41年本息和就超过了一个亿；年化收益30%，30年本息和就超过了一个亿；年化收益50%，21年本息和就超过了一个亿。事实上，普通百姓日常生活不需要一个亿，只要资金本金达到千万以上，基本上就实现财务自由了，也就是说，美好生活所需要的金钱基本上都能够满足了。

有人问，你这个数据只是理论上的计算，有没有实际的数据来支持呢？我们从天天基金网开放式基金排行表中可以查询到数据：成立至今收益前四十名的基金(见表5)。[4]

表5 成立至今收益前40名的基金(数据截止日期2019年9月17日)

上述基金绝大部分经过牛熊市的洗礼，尤其是2008年的大跌。而你只要在他们发行时买入并持有不动，都会有六倍以上的收益，相当于年化收益20%以上。

事实上，不仅是收益排名前40名的基金，就算是收益排名前102名的基金，都会让你有四倍以上的收益。而且这个收益不需要你炒作，只要你在基金发行时买入，然后一路持有到现在就行了。这是不是最适合普通百姓的最简单且有效的投资方法？

这么好的投资品种，为什么普通百姓不感兴趣呢？就是因为基金赚钱的速度太慢，有时买入基金，一个月才涨一两个点；有时买入基金正逢下跌，而回本都要几个月时间，这时有人就会没耐心了，一旦回本，立马赎回，然后不再关注。殊不知，慢就是快，基金属于长线投资，短线看几乎没有收益，但日积月累，收益还是非常惊人的。所以20年前做股票的和20年前做基金的，20年后一比收益，谁优谁劣，一下子就分辨出来了。股市有“七亏二平一赚”之说，而普通百姓几乎没有赚钱的，因为在专业水平上，普通百姓与基金经理就不属于一个层次，普通百姓相当于股市中的业余队员，而基金经理则相当于股市中的专业队员，业余队员能够战胜专业队员吗？所以绝大多数普通百姓即使在牛市中赚到一些钱，但长期炒股下来，都是以惨亏收场的。因为赚钱的人还想赚更多，亏钱的人则想到扳本，所以无论赚钱或是亏钱，都极少有人会及时收手不做的。直到有人亏得不可收拾了，才会猛然醒悟过来，忍痛逃离股市，但此时已为时太晚了。

所以，当你通过以上数据，明白了基金的赚钱能力，你为什么不通过买基金来实现资产的保值增值，从而为美好生活的实现创造更好的条件呢？

二、助推美好生活实现的品种为什么是基金？

生活中，我们的投资渠道有很多，为什么对大多数人来说基金能够实现保值增值，而投资其他品种却不行呢？这就涉及几个投资的理念，也是普通百姓在投资中需要改变的几个观念。

1.专业的事交给专业的人去做。这句话很好理解，专业制胜。因为任何一个行业、任何一个领域，都是专业人员战胜非专业人员。试想一想，一个人经过长期专业的学习、专业的训练，到头来还无法战胜一名非专业人员，那他学习这个专业又有什么用呢？所以不要忽略专业的学习、专业的训练，而是要敬畏专业对手。譬如说，在运动场上，无论什么运动项目，几乎都是专业队员毫不费力地战胜非专业队员。当然，在比赛过程中也许有专业队员出现意外而让非专业队员赢那么一两回，但只要长期比下去，非专业队员鲜有胜过专业队员的。这就能很好地解释为什么普通投资者在证券市场只输不赢了，因为他们都是非专业队员。而基金经理许多除了四年本科和三年硕士专业学习外，在投资的实战中还要跟班学习至少三年以上，普通投资者要跟这些经过专业学习、专业训练的对手来比赛，赢的可能性大不大？普通投资者在投资市场上都是单打独斗，有时投资就是听消息，根本没有时间去上市公司考察、调研，而基金经理除了自身专业外，他身后还站有一批研究专家，对拟上市公司能够有充分的时间和精力去调研，从而对拟投资的股票能够有一个清晰的把握。两相对比，普通投资者的投资劣势就非常明显了。此外，证券投资看似简单，实际上却是一门新兴的综合性学科，它涉及政治、经济、文化、社会、心理等各个方面，即使是基金经理，也需要不断地学习、不断地更新知识，普通投资者无论是时间上还是精力上都无法与基金经理相比，那么在投资市场上，普通百姓败于基金经理之手就非常容易理解了。然而，非常遗憾的是，绝大多数普通投资者都没有认清这一点，都把投资失败归咎于运气不好、时机不好。没有正确的认识，当然就不会有正确的结果了。所以，普通投资者要想投资获胜，首先就要正确认识自己，明白自己的投资能力，自身的优劣势，从而选择将钱交给基金经理，让基金经理运用专业的智慧来帮我们赚钱。

2.人才是成功的关键。这句话人人都知道，但是，光知道还不行，还要能够活学活用。譬如打天下，刘邦需要张良、韩信，刘备需要诸葛亮，朱元璋需要刘伯温、徐达等。事实上，投资和打天下是一个道理，都是需要人才的帮助的。譬如投资办企业，要想取得成功，你也得用上方方面面的人才，如技术员、会计师、高级管理人员等，只有手上汇聚了各方面人才，你比别人强一点，你才有生存下去的可能。证券投资也是一样，也需要优秀的人才来帮你实现目标的。有人说，选人用人是领导的事，我只是社会中普通的一员，根本没有选人用人权力，怎么能够选人用人呢？其实在很多时候我们选人用人，并不是要控制人才，让人才成为我们的手下，而是要学会利用人才的智慧来帮助我们达成目标。人才不必为我所有，但人才一定要能为我所用。譬如证券投资，你将钱投在最优秀基金经理管理的基金上，让优秀的基金经理来帮你赚钱，不就等于你用好了人才，让人才来帮你赚钱吗？至于谁是最优秀的基金经理，如何选出最优秀的基金经理，我们只要用点心，每年将网上排名前十分之一甚至前一百名的基金选出来，配上基金经理，持续观察，将基金经理名字出现次数最多的那部分基金经理选出来，不就等于选到最优秀的基金经理了吗？选到他们并投资于他们管理的基金，不就等于我们用好了人才吗？我们常常说要尊重知识，尊重人才。这句话不是口头说说而已，而是要运用于生活的方方面面，只要你学会了运用人才，不仅是投资，在其他方面也学会运用专业的人才，你的成功就要比别人大得多。

3.正确看待收益与风险的关系。投资离不开风险与收益，风险与收益是一对孪生兄弟。有人说，高收益高风险、低收益低风险。这句话在一般情况下是没有错的，但事实上，很多投资并不是高收益高风险、低收益低风险，也还存在高收益低风险、低收益高风险的情况。譬如在牛市中投资，就是典型的高收益低风险。因为你只要不是运气太差，随便买一个股票，由于牛市中大部分股票都是上涨的，而且涨幅可观，所以此时几乎没有风险可言，而收益却是惊人的。而在熊市中，由于大部分股票是下跌的，所以此时你不管如何努力，买到的股票下跌的可能性都要远大于上涨的可能性，这就是典型的高风险低收益，除非你能买到熊市牛股，但那种可能性有多大呢？所以我们要正确地看待收益与风险的关系，要明白高收益低风险和高风险低收益的情况也是存在的，并且我们要努力寻找高收益低风险的投资品种和投资机会，要尽量回避低收益高风险的投资品种和投资机会，这样我们才能少输多赢，从而为美好生活积累财富。而基金投资就具有高收益低风险的特征，由于基金经理都是专业人员，都是投资界的优秀人才，因此他们相对于普通投资者来说，具有成为赢家的优势，投资他们管理的基金，就可能实现高收益低风险，尤其是长期投资又选到最优秀的基金经理的话，风险是非常小的，值得普通投资者用这种方式来投资。

4.学会借力使力。前面讲的专业的事交给专业人才去做，用好人才等都涉及借力使力，之所以还要强调一下，在于现实生活中，很多人不习惯于借力使力，而是习惯于什么事都是自己去亲力亲为。譬如投资股票，不少人就认为基金经理是在拿投资者的钱玩，赚钱和亏钱与基金经理关系不大，有的基金经理甚至有老鼠仓等。不可否认，任何行业都可能有害群之马，但总的来看，基金经理大部分还是勤勉敬业，还是在踏踏实实为投资者赚钱的，这从历来年的数据中可以查阅得到，而且这个数据还不可能造假，因为基金每天都是要按公布出来的数据进行交易的。为什么基金经理能为投资者赚钱，因为他们与投资者的利益是一致的，基金经理只有为投资者赚钱了，投资者才能把钱放心地交给他们投资，从而获取较好的收益，否则投资者就会用脚投票，不再投资于基金经理管理的基金。所以基金经理只有表现良好，才能取得投资者的信任，也才能扩大投资规模，从而实现较好的收益。从这一点来说，基金经理与投资者的利益是一致的。想通了这一点，我们就能够放心地将钱交给基金经理，让基金经理帮我们打理财富，借基金经理的智慧来帮我们稳定地赚钱了。事实上，现代社会专业越来越细，分工也越来越细，我们所学有限，不可能什么事都能做得好。那么，在我们不熟悉、不专业的领域，我们就要学会借力使力，借优秀人才的专业优势来帮我们在不熟悉、不专业的领域取得成功，这是现代社会人通向成功之路必备的素质之一。

当然，基金还有几大优势：一是正规性，指的是基金公司都是由银行、券商、上市公司等真正的“正规军”组成，这种正规，保证了公司的规范发展。二是透明性，即管理人和产品信息都是公开的，基金净值每天更新，你所投产品每天赚了多少赔了多少一清二楚。三是流动性，即随时可以申购，也可以随时赎回，不会人为地锁定几年期限。四是安全性，即资金三方存管，银行管理资金，基金公司只有运作权，无法将钱从银行取出来。这样就最大限度地保证了资金的安全。

事实上，如果我们从基金成立的初衷来看，我们会发现，基金正是国家看到大多数普通百姓缺乏金融知识，缺乏理财能力而设计的一种适合普通百姓投资的理财品种，这种理财的好处就是专业的人做专业的事，既让缺乏理财知识的普通百姓解放出来，专心做好自己的本职工作，又让专业的理财团队发挥自身的优势，帮助普通百姓赚钱。20年来的事实也证明，基金绝大多数是为普通百姓赚钱的。当然，基金也有亏钱的，因为任何行业都不可能全是优秀分子，而最终成功的，亦不会超过10%，所以古语有“九死一生”之说。我们买基金还是要挑选一下，要优中选优，选到最优秀的基金经理，那么中长线投资就基本上能够保证稳赚不亏了。

有人担心，基金投资不安全，其实这种担心是没有必要的，因为从资金的安全性、流动性、收益性来看，基金是流动性最高的投资品种之一，由于随时能申购和赎回，所以其流动性极好，而流动性越高的品种安全性也越高，所以它的安全性也是很高的。另外，为了保证普通百姓的钱袋子不受损，国家在这方面不断加强法制建设，基金行业建立了较为先进和完善的监督管理法规体系，如1997年国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》，2003年发布《中华人民共和国证券投资基金法》，2013年新《中华人民共和国证券投资基金法》实施，与此相配套的公募基金法律法规及自律规则有210多项，包括《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金销售管理办法》《证券投资基金托管业务管理办法》《证券投资基金信息披露管理办法》《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证券期货投资者适当性管理办法》《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等，对公募基金投资运作、销售管理、信息披露管理等进行了明确的细化规定，确立了风险自担的产品设计和销售规范、强制托管制度、每日估值制度、信息披露制度、公平交易制度以及严格的监管执法体制，推动公募基金成为投资者保护更为充分的行业。[5]所以基金是目前普通百姓投资最安全的品种之一。截至2017年底，我国境内共有基金管理公司113家，其他公募基金管理人14家，管理资产合计达11.6万亿元，公募基金产品数量达到4 841只，范围涵盖股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、商品期货基金和ETF基金。[5]这些基金都为普通百姓创造了不菲的收益。

古语说得好“亡羊补牢犹未晚也”，当我们知道了基金实实在在的收益水平，知道了基金的收益特点和性能(安全性、流动性、收益性)，那么从今天起，即知即行，选个好基金，每个月投资1000元，长期坚持，那么几十年后，你的美好生活就有了资金保障了，你也可以实现财务自由了。而月存1000元，谁都存得起，关键就看你是否愿意付诸行动了。

三、如何买基金

明白了基金投资的好处，下一步，就是我们如何去买基金了，买什么基金，如何买？下面就是我的几个观点。

1.选好基金经理。投资成功的决定性因素在于人才，人才是第一位的，就像你要投资股票，你也要选一个专业的高手来指点你，来帮你选股票甚至指导你买进卖出。基金投资也是一样，虽然基金经理相对于普通投资者来说，赢钱的胜面较大，但作为一个行业，基金经理也有优劣之分，做得最成功的基金经理一般都不超过10%，所以也符合“九死一生”之定律。而我们选基金经理，就是要将这10%最优秀的基金经理选出来，然后通过比较，优中选优，选几个最优秀的基金经理管理的基金来投资。那么如何选好基金经理？我们可以从网上将每年业绩排名前一百名的基金选出来(目前市场上有3000多个公募基金，挑选前一百名，也就是将3%最优秀的基金选出来，能够跻身前一百名的，都是不错的基金)，再配上操盘的基金经理，然后看哪个基金经理出现的次数最多。出现的次数越多，表明其操盘水平越稳定、越优秀。有人说，投资市场瞬息万变，今年业绩好不能代表明年业绩好。确实，投资市场每年风格都不同，但如果某个基金经理经常出现在排行榜前列，那是否说明这个基金经理相对优秀呢？另外，好学生成为好学生的可能性比差学生成为好学生的可能性要大得多，我们为什么不挑选相对优秀的基金经理，而要选那些名不见经传、排名靠后的基金经理呢？难道冷门的基金经理爆冷的可能性大吗？投资虽然不能十拿九稳，但讲的是一个概率，我们就要做概率大一点的事，那么，选排名靠前的优秀基金经理就是我们投资应做之事。

2.选好基金公司和规模适度的基金。选好了基金经理，还要看基金经理所在的基金公司，好的基金公司，有好的激励机制、优秀的研究团队及充分的信息来源，所以我们在比较优秀基金经理时，我们会发现，一些优秀的基金经理扎堆出现在某个基金公司。而且好的基金公司很能为投资者考虑，如减免手续费以降低投资者成本，减少基金交易的路途时间为投资者节约时间成本等，像这类基金公司就是我们要考虑的重点对象。好的基金公司人才扎堆，这样每个优秀的基金经理管理的基金规模适度，有利于他们创造更优秀的业绩。而一般的基金公司，由于优秀人才奇缺，就会出现一个优秀的基金经理管理几个甚至十几个基金，总的管理资金规模庞大，这样就不容易做出好业绩，因为市场上优秀的投资标的就那么多，资金量大而优秀投资标的少，这样就会导致部分资金选择一般投资标的，影响整体业绩。所以就目前而言，一个优秀的基金经理管理几个亿的基金是最适宜投资的，最多也不要超过三十亿资金，这样他们才有做大做强的欲望，也才能真正做好基金业绩，赢得投资者信任。而那些管理上百亿甚至几百亿资金的基金经理，由于其收入是按规模提取管理费，这些基金经理就难有做业绩的冲动，而是一味地求稳，结果自然业绩平平。所以我们选择基金要综合考虑基金公司、基金经理及其管理的基金规模。只有综合考虑各方面因素，才能真正选出好的基金经理，投资好的基金。

3.选择合适的进出时机。基金由于是长线投资，所以从技术上选择合适的进出时机就不能看短线均线，而是要看长期均线。长期均线看哪一个？610周均线。610是斐波那契数列中的一个数字，通过大量的数据比较，我们发现，610周均线是一个简单可靠的底部和顶部判断方法，即当大盘K线运行到610周均线以下时，大盘就进入了底部区域，在这个底部区域，最多只跌20%，而在震荡下跌时，有的优秀的基金经理可以在底部震荡时赚钱。所以当大盘K线跌到610周均线以下时，就可以买入选中的基金了，不要怕其再下跌。而当大盘上涨突破610周均线后，一般都有一波涨升到610周均线一倍以上的涨幅，有的甚至有四五倍。所以在大盘涨过610周均线一倍时，要减一半仓，涨过610周均线两倍时，再减一半仓。这样越涨越减，到最后见顶时，基本上能够大部分逃顶。等到K线再次跌回610周均线以下时，再加仓买入。从历史K线上看，这个方法是比较简单又稳妥的赚钱方法，值得投资者按此方法去实践。由于这根线是基金投资进出时机的最佳判断线，所以我们又把它定义为基金投资的“一线定乾坤”。

4.选好投资渠道。知道了要买什么基金，怎么买，还要知道在哪里买。其实买基金的渠道是很多的，银行、证券、基金公司官网和民营基金网站都可以买。通过比较，我觉得普通投资者最好到基金公司的官网上买，因为官网具有手续费低、回款快的优势，而且基金公司经常会有一些小活动，让你获得意外之财。证券公司买场内基金和ETF基金虽具有快捷、费用低的优势，但由于基金与股票比，涨跌幅很小，于是一些在证券公司买基金的投资者最后又忍不住去买股票，结果将钱又亏在股票上。所以在证券公司买基金，一定要有很强的定力。如果定力不够，建议还是在基金公司官网上买卖为好。

随着人民生活水平的提高，投资理财肯定会成为人们生活中必不可失的一部分，但投资理财并非高深莫测，当你明白了其中的道理并能够知行合一，按正确的理念去做，赚钱将不是难事。如果你能抵制诱惑，始终坚持正确的投资理念，那么你的美好生活将会更加美好。