“互联网+”背景下证券行业发展分析

秦李

（湖北财税职业学院，湖北 武汉 430064）

一、互联网券商模式

近年来，国家提出“互联网+”战略，创新驱动发展硕果累累，“互联网+”广泛融入到各行各业，互联网券商，就是在这样的背景下诞生的新型证券投资服务机构，它是金融科技发展下证券业务的创新，它通过互联网金融服务平台提供相关的证券及其衍生品交易活动，其业务范围涉及股票、基金、债券、期货、期权、外汇等诸多品种。

当前，我国互联网证券行业有两种主要模式，一是传统券商的网络化运营，二是互联网企业搭建的金融服务平台。

（一）传统券商+互联网

传统券商进行网络化运营支持包括网上开户、网上营销、移动APP等。一方面，券商利用手机APP打造网上一站式服务，提供在线交易、资讯服务等金融产品。另一方面，建设自己的互联网论坛、商城、网店，实现与客户的紧密接触，从而实现提升客户体验、增加客户黏性，并将产品推送到客户手中。

（二）互联网企业+券商

互联网企业建立互联网金融服务平台，通过导入互联网企业的客户流量以及自身专业的金融数据处理和信息分析，为客户提供增值服务，抢夺传统券商客户资源。这主要有三种方式：

一是在互联网企业手机APP中建立线上金融服务平台，提供最新资讯和交易行情，设置价格提醒，帮助客户把握买卖时机。等待时机成熟后再向客户提供交易功能，进一步发掘客户价值。二是与传统券商合作，利用互联网企业流量引导客户在传统券商处进行互联网在线开户，通过低成本、低佣金吸引客户，并进一步为客户的保证金余额提供各种理财服务，仅收取极低通道费。三是入股券商，互联网企业为券商提供网络接入服务和资金支持，券商则为互联网企业的APP提供在线交易、咨询服务等诸多增值服务功能。

二、互联网券商的特征

互联网券商各种应用模式层出不穷，但不论是什么样的模式，其基本特征都包含以下几点：

（一）提供真实交易

与其他互联网企业相比，互联网券商可以在提供证券资讯的同时提供真实的交易。凭借自己的营销渠道优势，通过其网站和软件，为更多的投资者提供全面、准确的市场资讯及综合性金融服务，投资者利用互联网即可进行签约开户、交易委托、支付和交易执行。

（二）提供全球范围的多品种交易服务

互联网券商最大的特点就是可以通过网络不限时间地点的为客户提供全球范围内的交易服务，包括A股、H股，纳斯达克股票市场、欧洲股票市场的交易等等，客户通过互联网券商进行的所有交易，都会实时的递交到各交易所进行撮合。交易品种方面也更加丰富，包括股票（沪深A股、港股、美股等）、指数期货（恒指、德指、纳指、道指、沪深指数等）、期现货（黄金、白银、原油、大豆、棉花、橡胶等）、外汇、各种金融衍生品等各式各样的交易品种，均可以进行无限制实时交易。

（三）庞大的客户流量

流量为王。上个世纪90年代前，流量是只有位置好的商业门店才可以不断获得，此时的竞争在于门店在城市商圈中的位置。互联网诞生以来，改变了游戏规则，企业通过网络用0价格的产品甚至负价格（补贴用户）的产品获取了大量流量，通过这种方式他们能够直接触达客户进行新产品市场开发。互联网券商也有相同的特点，他们通过超低的服务价格在网络上集聚流量，因此客户数量增长迅速。

（四）提供社交功能

传统证券市场运行环境主要是依靠信息不对称赚取超额收益，会本能排斥信息共享行为，而互联网券商却普遍拥有社交功能。社交功能可以让客户交流感情、交流投资心得，提高客户黏性，具有明显的正向外部性，会带来集聚效应。互联网券商利用社交功能可以为投资者分享投资信息、分享知识、培养投资技能，从而降低开发客户成本，提高客户忠诚度。

（五）更低的运营成本

互联网券商利用网络获取客户并为客户提供服务，省去了实体交易大厅、大量交易电脑、大量服务人员的诸多投资，因此成本更低，获取客户范围也更广。对于客户来讲，最明显的区别就是证券交易佣金更低。如果投资者到传统券商那里A股开户默认佣金为3‰，通过打折通常在0.5‰~1‰；而互联网券商直接在网上开户，甚至是用手机APP就能开户，他们的佣金初次报价在0.25‰，有的券商报价甚至更低。如果是在国外证券交易所开户则差别更大。以美股为例，传统券商开户费在50-100美元，每笔交易手续费在10-30美元之间；而互联网券商报价为开户费全免，有的甚至还有开户补贴，而每笔交易手续费在1-5美元之间。

三、典型案例

（一）财经网站转型代表：东方财富网

东方财富网创办于2004年，其诞生之初是为投资者提供互联网金融信息服务的财经媒体，提供7*24小时财经资讯及全球金融市场报价，汇聚全方位的综合财经新闻，覆盖财经、证券、金融、美股、港股等多个证券市场金融资讯。发展到目前，成为集互联网财经门户、金融电子商务、互联网证券服务为一体的互联网综合金融服务提供商，旗下包括“东方财富网”、“东方财富证券”、“天天基金网”和“股吧”等。根据其公开的财务报表，该公司2018年度实现营业总收入312344.6万元，同比增长22.64%；净利润95869.5万元，同比增长50.52%。该公司2015年底开始进入互联网证券行业，仅仅3年的时间，其证券业收入和利润就已经超过总收入和利润的50%以上，成为其主要的收入来源。而此时的2018年中国证券市场刚刚经历了一波熊市，证券行业普遍收入下降、利润减少，行业集中度进一步提升，中小型券商生存困难。“东方财富网”的互联网证券业务却是在这样的背景下逆势而上，取得了令人侧目的成绩，由此可见互联网券商顽强的生命力。

（二）传统券商转型代表：华泰证券

华泰证券前身为江苏省证券公司，于1990年底成立于南京，是中国证监会首批批准的老牌综合类券商之一，总部位于南京，目前市值超三千亿。华泰证券2014年推出移动手机平台“涨乐财富通”APP，将其所有业务全部整合进该平台之中，让客户通过手机即可获得从开户到交易再到客户服务的全部证券投资服务。2018年“涨乐财富通”下载量827万，自其上线以来累计下载量4，570万。根据统计数据，报告期内，“涨乐财富通”平均月活数为664万，截至2018年末月活数为713万，月活数位居证券公司类APP第一名，“涨乐财富通”移动终端客户开户数64万，占全部开户数的96.8%；87.3%的交易客户通过“涨乐财富通”进行交易，“涨乐财富通”已成为其获取客户和归集客户资产的核心载体，成为老牌券商焕发新春的第一推动力。

（三）新型互联网券商代表：老虎、必贝、雪球

老虎证券成立于2014年，其团队源于网易有道词典的研发部门，其APP于2015年推出，通过与美国上市券商盈透证券合作开展股票经纪业务，借助盈透证券的优势，老虎股票目前可以交易的品种跨20余国，100余品类。2019年3月20日，老虎证券成功登陆纳斯达克。老虎证券的特色是极速开户、超低佣金、优质服务、智能交易。

BBAE必贝，前身是积木股票，研发团队主要来自于去哪儿网的核心技术团队，管理团队有着多年互联网和金融从业背景。必贝是在美国注册的公司。旗下有两家全资子公司分别提供投资顾问和证券交易服务。其证券交易服务特色是面向全球华人提供0佣金的美股交易，类似于美国的Robinhood。投资顾问方面是基于金融和行为大数据，从各个维度评估客户的风险承受偏好，以科技手段实现现代化资产配置，为投资者找出最合适的资产配置组合。

雪球是一家为投资者提供实时行情、新闻资讯、投资策略、交易服务的移动互联网公司，目前涵盖A股、港股、美股，雪球也是国内最大的股票社区。目前雪球通过旗下的雪盈证券为用户提供美股交易服务，采用持牌模式和底层合作模式，基本和老虎证券一样。

这类新型互联网券商通过超低价格、特色服务在各自领域不断实现着另类的超越，成为证券行业一道靓丽的风景线。

四、结语

在“互联网+”背景下，证券公司有了新的触达客户的有效方式，通过这种方式使得证券公司能够更深刻的完善客户画像，实现低成本、个性化服务，能够更加主动的将证券投资服务推送给相关客户，并通过大数据、人工智能等进一步服务好客户，从而从激烈的市场竞争中脱颖而出。随着科技的发展，移动互联网由创新型业务逐步转变为常规业务，证券行业必须抓紧时机通过转型实现进一步的深入发展。