货币资金收益提升路径研究——以某烟草商业企业为例

（山东日照烟草有限公司财务科山东日照276800）

一、当前烟草商业企业货币资金管理存在的问题

（一）货款资金不能实时归集。以S省Z市烟草公司为例，目前有建设银行、工商银行、邮储银行3个卷烟电子结算账户。但仅有工商银行卷烟电子结算账户实现了实时上划省公司资金管理中心（以下简称资金中心），建设银行和邮储银行的电子结算货款只能在第2个工作日到达公司基本账户并上划，若是节假日（含双休日）存入的电子结算货款顺延则要到下一个工作日才可到账。

（二）银行账户多，资金分散程度高。实施集团账户管理模式前，Z市烟草公司共有收入专户、支出专户、卷烟电子结算账户等各类账户18个，每个区县分公司均有独立的收入和支出账户，各单位每个支出账户日均余额都在10万元以上，造成大量资金沉淀，且不能对沉淀资金进行有效、统一配置，资金使用效率低下。

（三）资金使用缺少筹划，日常现金持有量偏高。2017年，Z市烟草公司银行存款中活期银行存款占比近20%，且大额资金流出的时间主要集中在每月中旬以后，月初前10天大额支出情况较少却存在大量的活期存款占用，而资金上划以后内部存款结算利率1.495%，是活期银行存款利率的0.3%的4.98倍。同时，税款、工程款等有明确缴纳期限的支出存在未到缴费期限而提前缴纳的情况，因资金使用缺乏筹划影响了资金收益的提升。

（四）存货资金占用量大，周转较慢。烟草公司的存货主要有卷烟和烟叶两个部分。烟叶经营是一项季节性较强的业务，就山东而言，烟叶收购一般集中在每年9—11月，收购期内地市级公司需要向烟农支付大量收购资金，而烟叶销售受计划和供需的因素，上年收购的烟叶需在次年才能销售完毕，由于销售结算期长，资金占用所带来的资金成本，按平均占用资金计算，利息达到100余万元。卷烟库存方面，因历史习惯及保险储备较高的原因，Z市卷烟库存按平均占用资金计算，资金占用成本达到200万元，卷烟库存的周转天数达到29天，远远超过最长15天的订货周期。

二、提升资金收益路径的研究

（一）建立集团账户管理模式。针对资金集中管理的总体要求，与省公司、建设银行、资金监管平台软件专家进行协调，探索建立符合Z市烟草实际的集团化账户管理体系，将原市公司支出、收入账户设置为一级账户，开通各单位二级虚拟账户，统一预留各单位银行印鉴，达到市公司随时掌控、调动各虚拟账户资金的目的。集团账户启用后，可以注销基层单位的原基本账户，资金支付均通过市公司资金监管平台完成，将原分散在基层单位的资金全部集中在市公司，有效解决资金沉淀问题，实现资金的集中管控。

（二）推进资金实时归集。即实现各一般账户资金实时归集到基本账户，将一般账户定义为零余额账户。组织财务、销售及卷烟零售客户代表召开座谈会，运用“头脑风暴”法，将资金归集需求进行整理，概括为各子账户资金在基本账户的实时归集、各银行电子结算账户资金在基本账户的实时归集、实现卷烟货款跨行结算三方面。根据需求情况制作形成需求方案，与各银行及运用相对成熟的单位进行沟通，论证实施可能性，确定最终实施方案。通过与合作银行在集团账户模式下签约银行实时归集产品，签订基本账户实时归集一般账户资金的资金归集协议以及与银联或其他单位签订跨行结算合作协议的方式，提高零售客户的支付体验，缩短资金在途时间，提高资金使用效率。

（三）多举措提高卷烟电子结算率。使用现金结算需在送货当日收款并由送货员存入银行，如遇送货量大的旺季，使用电子结算可以减少2天的资金在途时间。因此，应着力提升货款电子结算率。

1.积极倡导卷烟电子结算。一方面，向零售客户宣传电子结算安全性、便利性及可以使用信用卡结算减少资金占用等各种优越性，引导其主动办理，减少现金结算使用。另一方面，加大考核力度，认真按照行业资金结算的文件规定，推动直属单位加大工作力度，及时为符合条件的卷烟零售户办理卷烟电子结算，促进卷烟货款及时到账，提升资金收益。

2.协调银行为零售户办理信用卡。针对卷烟销售高峰时段零售客户资金占用较大的实际，加大与合作银行的谈判沟通力度，积极为符合条件的零售客户办理信用卡，帮助解决零售客户资金周转问题，发挥电子结算优越性，提升零售客户选择电子结算的主动性。

（四）强化货币资金预算管理。货币资金预算管理既是企业全面预算管理的重要组成部分,也是货币资金管理的有效手段。应建立财务与业务部门沟通协作机制，使财务部门了解各项收入及开支到账或支付的准确时间，提升现金预算预测精度，并严格遵循“先预算后拨款”及“以收定支”的现金预算管理原则,突出资金收益理念，强化货币资金预算的编制与审批,并根据当期收入及账户资金情况实时进行货币资金预算的总额控制，对未上报资金预算的项目不予支付，强化现金预算执行严肃性，为资金筹划夯实基础。

（五）合理筹划日常运营资金。地市级烟草商业企业大额资金支付主要为卷烟采购、烟叶采购、税款缴纳、资本性支出、职工薪酬支付等项目，且除卷烟采购、烟叶采购、税款缴纳外每月上旬资金支付金额较小。

1.细化资金筹划项目。本着先急后缓、优先保证税款、工资等必需项目支付的前提下，尽可能延缓其他项目现金支出时间，提升资金的使用效率。资金需求部门提报次月资金使用计划和收款计划时，要求使用和收款时间具体到上、中、下旬，有合同的要同时告知合同约定的最晚支付日期，在符合规定的前提下尽可能延迟大额资金支付时间。财务部门将对大额资金使用信息进行核实登记，每个工作日按照资金实际需求量申请资金，对大额资金提前1天申请，努力争取现金流出与现金流入同步，保持账户合理的现金持有量。

2.合理设定资金余额。通过对历史数据的分析，寻找资金管理规律，并设定合理的账户资金余额范围，对超过合理上限的部分进行资金上划，低于下限时立即进行资金申请，使账户资金保持合理水平，减少资金持有成本。

3.充分运用货款支付政策。省内卷烟结算由企业通过用友系统发起结算，双方确认金额且企业确认付款后通过资金管理中心结算，付款时间按照行业资金结算有关规定执行。而省外卷烟通过托收承付方式付款，需在银行提醒付款后次日起3个工作日后的次日扣款支付。Z市烟草公司在研究实施前，一般提示付款的次日即申请资金，货款资金在活期账户沉淀2天。而目前在银行提示付款次日后第2个工作日申请资金。按照全年预计省外卷烟采购14亿元测算，可增加内部存款日均余额760万元左右，增加收益约9万元。

4.严控直属单位账户余额。与银行签订《烟叶收购资金代发协议》，规定收购资金转到银行后24小时内兑付完毕，并在收购结束后将结余的收购资金全额上划至各直属单位建行收入户，减少资金沉淀。对全市统一时间的税款缴纳等项目明确缴纳前1个工作日为资金统一申请时间。区县分公司日常费用、税款缴纳、工资性支出、资本性支出等各项资金必须在资料齐全、签字审批完整后每周固定一天统一申请，减少资金不合理占用。

（六）多举措缩短现金周转期。所谓现金周转期，是指从购买存货支付现金到销售商品收回现金这一期间的长度，即现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。现金周转期越短，资金占用量越少。

1.缩短存货周转期。根据定义，存货周转期=360×平均存货余额/销售成本。存货成本主要包括卷烟成本和烟叶成本。烟叶成本由于收购计划和调拨销售计划的限制难以进行有效控制，在此主要讨论卷烟资金占用。应着力优化卷烟采购流程，在卷烟采购前明确各规格现有库存、上月实际销售情况、本月预计销售量、预计到货时间（天数）、工业最低送货量、本次采购数量及金额等事项，原则上除紧俏卷烟货源，外在满足工业最低送货量基础上每次卷烟采购数量不超过预计到货时间的2倍。

2.缩短应收账款周期。卷烟货款一般不存在赊销现象，产生应收账款的主要是烟叶销售。因生产经营的地市级烟草公司，既是烟叶销售主体，也是卷烟采购主体，应将烟叶销售及卷烟采购结算方式捆绑进行谈判，争取采用与采购卷烟对等的托收承付方式结算烟叶货款，并充分发挥烟叶经营人员主观能动性，与中烟公司加强沟通，争取货款的早日回笼。对经常且长期拖欠货款的中烟公司研究采取烟叶销售款与卷烟进货款相抵方式加快货款的催收回笼，切实加强应收款项清理，减少资金占用。

3.积极争取采购的信用额度。通过公开招标及与供货方谈判协商等方式，在保证低价的同时努力争取商品或服务提供方的最优赊销政策。对工程建设等大额支出，适当增加质量保证金，既可保证施工质量，也可提升资金收益。

（七）强化保障措施。

1.健全制度措施。总结资金管理控制中的好经验、好做法，对有推广价值的用制度形式固定下来，突出资金时间价值观念，形成新的《资金管理办法》，并通过培训的形式抓好落实，确保各项措施的落实。

2.强化考核引导。将直属单位账户日均资金余额及大额资金占用情况纳入绩效考核，对资金不能及时上划及沉淀资金大的单位要严惩，引导各单位增强资金价值观念，主动提升资金使用效益。