互联网金融环境下小微企业融资新模式研究

郭子江

摘 要：随着国家大力提倡“万众创业”热潮的兴起，小微企业在国内企业的占比越来越大，并逐步成为我国经济发展的重要助推力。但因小微企业融资成本高，融资渠道有限等原因，阻碍了小微企业发展。随着互联网的普及，互联网金融环境日趋成熟，大数据平台下的互联网金融很好弥补了小微企业信息不对称、征信评价困难、融资渠道少等问题。本文对互联网金融环境下的小微企业融资新模式进行了探究，并针对其发展现状与存在的问题提出相应解决策略。

关键词：互联网金融；小微企业；融资模式；商业银行

一、互联网金融环境下小微企业融资现状

内外部融资是小微企业获取融资渠道的两大途径，但内部融得的资金往往无法满足企业主真实需求，小微企业主更多要靠外部融资来解决贷款需求，包含直接性与间接性融资方法。其中，债券股权融资、资产证券化、风险投资是直接融资的三大主要资本渠道，商业银行、国有银行、第三方金融牌照放贷机构是间接融资的主要渠道。小微企业一般自有资金很少，内部融资可能性不大，但通过外部渠道进行融资，诸多门槛又让小微企业主望而却步，致使因体系不健全很难从银行等金融机构获取融资。近几年来，国家政府及各金融机构开始放松对小微企业贷款要求，开始从政策上进行创业扶持，诸多机构开始将小微企业创业贷款提上重要日程。据数据统计显示：到2017年年底，小微企业人民币贷款总额已突破20万亿元，惊人增长速度也充分显示了近几年来，我国小微企业数量蓬勃发展与贷款缺口的不断拉大。小微企业贷款总额占企业贷款总额的35%左右，虽总的资金占比逐年上升，但和惊人的小微企业数量增长来看，诸多小微企业融资需求仍得不到有效解决。

二、互联网金融环境下小微企业融资模式

众筹平台融资模式、P2P平台融资模式、供应链融资模式、电商平台融资模式是互联网金融环境下小微企业融资的四大新型模式。在传统金融环境背景下，小微企業要快速发展必然会涉及到融资问题，但因小微企业管理者一般对国家金融机构融资产品、融资条件、手续办理等业务情况不是很了解，银行等金融放贷机构对于小微企业的征信情况、还贷能力、财务状况等细节也并不清晰，最终使银行等金融机构对小微企业贷款需求置之不理，很少愿意主动与小微企业建立金融关系。而在互联网金融环境下，小微企业融资新模式出现，融资困难降低，融资渠道开始拓展。因为在传统金融环境下，小微企业贷款利率高，交易成本高，所以能获得的贷款机会很少，再加上信息不透明与巨头变相垄断的金融市场，使得小微企业生存艰难。而在大数据平台下，金融放贷机构逐步建立起完善的大数据信用评估模型，对小微企业经营状况了解程度加深，能充分分析小微企业在未来的盈利能力，在线贷款手续变得简单便捷，交易越来越方便，总成本降低也是促成双方合作的前提之一。小微企业摆脱了长期与贷款机构进行冗杂沟通的时间浪费，通过互联网与项目在线经营评估系统，可以很容易通过P2P等平台获取贷款信息，满足小微企业贷款额度低、频率高、用钱急等情况，有效促进了小微企业未来发展，互联网金融环境下小微企业融资新模式开始出现。与此同时，因为互联网背景下存在数据评估模型漏洞，政策与扶持力度不足、羊毛党贷款等诸多因素存在，小微企业在融资贷款方面依旧会面临很大困难。为很好规避与解决这一问题，降低小微企业贷款门槛，未来仍需不断完善互联网征信平台对小微企业经营数据的全面收集，合理评估小微企业信用现状，对满足贷款条件的企业主及时予以资金支持。

三、互联网金融环境下小微企业融资存在的问题

1.小微企业存在的问题

小微企业因为特殊的经营性质，经常会面临风险高、资产少、规模小等现实问题，目前融资问题主要包括：一是小微企业本身对于信息真实性的触达并不十分明确，而银行贷款首先要考虑的问题就是风险性，控制风险的前提就是掌握足够多的贷款对象数据，而小微企业财务人员离职可能性较大，企业制度不健全，公司员工不稳定，灵活性强规模小等特点制约了小微企业贷款。银行贷款首先要考虑的就是管理机制约束，很难根据如此庞大的小微企业数量去采集充足的大数据建立评估模型，信息不对称建立放贷模型不准确，自然很难与小微企业建立金融关系。二是小微企业经营的产品与规模较小，资金额较小就注定可抵押资产较小，小本生意很难在权威上获取银行信用支持。而传统金融机构大都采用资产抵押、信用担保等情况进行放贷，小微企业在经营过程中获取的信用额度很难赢在信用评估模型中，信用等级也无法应用在抵押贷款上，因此就为传统金融机构放贷提供了一定支撑，小微企业融资举步维艰。三是小微企业财务状况本身就存在不健全因素，财务管理无法提供有效支持，资金决策与融资需求判断不明确，银行等金融机构自然很难为其做出正确融资需求，也就无法提供有效资金支持。

小微企业融资渠道狭窄且融资成本高。银行对小微企业的支持与扶持力度依然十分有限，我国存在信贷紧缩、金融抑制、资本市场发展不完善等问题也逐步对小微企业构成威胁，小微企业被排挤出银行交易市场，无法获得足够资金。另一方面，因为小微企业优质资源较少，在行业内地位普遍较低，大部分小微企业主很难从证券市场获取资金，缺少银行认可的抵押资产，信用评级也不能完全达到贷款要求，缺少跟银行长期稳定的合作关系等一系列要素存在，为中小企业融资带来了极大负面影响。小微企业发展初期规模很小，企业前景不明朗，缺乏有效抵押物，因此即便有银行愿意放贷给这部分小微企业，也是为了在短期内可以获取高回报收益，这也是匹配自身风险而带来的商业化操作，其结果也必定是为中小微企业主带来较高融资成本。现实中情况可能不尽如人意，如此也很难获取银行贷款，小微企业为了生存就会转向高利贷的地下钱庄，从而带来高附加资金负债，再加上小微企业信息获取渠道少，企业在获取等额信息的同时付出了更多融资成本。

2.商业银行存在的问题

一是征信成本较高。对于金融放贷机构而言，放贷目的除了扶持企业发展外，更多也是要考虑盈利因素。在营收一致情况下，采集中小微企业信用数据，建立评估模型比采集大企业数据要困难很多，成本因素增加也成为小微企业融资过程的绊脚石。二是申请贷款手续冗杂。因为小微企业规模较小，在贷款过程中很难找到有资质的担保人进行还贷保障，再加上有效资产抵押较少，办理手续极为繁琐，综合考虑费用高昂等因素也造成小微企业融资难现状。三是专业技术落伍。我国商业银行贷款虽然发展时间长，但相比西方发达国家来说在信息采集速度、深度、广度等方面仍有较大差距。我国商业银行内部对于小微企业信用评级未能建立批量处理业务，对于信用评级及信用担保等风险控制技术，不能对小微企业建立有效数据分析模型。

另外，传统金融机制不健全制约了小微企业融资进程。随着国家对金融监管政策的加紧，金融行业准入门槛又被拉高一截。商业银行等金融机构更多倾向于大企业贷款，对于小微企业贷款显然不足。蚂蚁金服融资成功，最新估值超过万亿的事件也间接表明：中国民间资本储蓄丰富，是世界上少有的具备高储蓄率特点的国家，但因缺乏法律及相关制度约束，多数放贷机构依旧处于地下状态。而银行等金融机构因特殊放贷资质与风险控制系统，考虑事情比一般放贷机构要周全和谨慎许多，风控成为其首选要求，管控制度过于严厉，也对小微企业融资进程造成打压。

四、基于互聯网金融的小微企业融资新模式策略

1.众筹平台融资模式

这种模式主要源自于美国网站，主要内容是创业者通过SNS传播特性及互联网平台对公众进行筹集资金，众筹构成一般需要投资人、发起者、众筹网站等三部分操作主体，但在我国目前法律主体下，还需有限合伙人角色作为中间企业扮演投资担保的放贷角色。依据众筹项目融资原则来说，资金筹集项目需在预定时间内达到预定资金目标，才可被当做是筹资成功，参与众筹项目的投资人随之获取相应资金回报。这种融资模式直接打破了传统创业项目与投资人进行融资的信息障碍，为国家提倡的万众创业提供了强有力政策扶持。

2.P2P平台融资模式

这种融资模式主要是借贷双方在互联网平台进行资金交易的融资行为，突出性代表有人人贷、陆金所等金融放贷平台。这种模式具体操作方式是项目发起人发布融资需求信息，投资人根据项目信息及发起人介绍，为其提供固定利率的贷款行为。与传统融资模式最大不同点是，这种贷款人行为纯属于个人行为，因此无需借款人抵押或担保。P2P本质上是建立在互联网大环境下的网络开放平台，借贷双方没有直接联系发生。但这种模式也会带来一定高额风险，比如资金池保障的不安全性，企业申请破产后的恶性商业行为带来的资金损失，P2P双方存在的恶意欺诈与附加的高额利率条款等带来的法律纠纷，新模式与新风险同在。

3.供应链融资模式

这种模式主要是电商企业与其它金融机构合作模式的贷款行为，又被称为是互联网供应链借贷，通过网络电子商务平台多年来拥有的大量消费数据或金融数据库，向金融放贷机构提供融资或放贷所需的技术支持，以及客户消费信息数据的支持行为，为商户提供贷款是突出性代表，其中又以京东商城放贷为突出案例，这种新型的小微企业融资模式本质上供应链资源统筹的行为，是供应链价值最大化的体现。电子商务是未来的大方向，电子商务数据的价值体现也必然包含了对小微创业者的融资评估。

4.电商平台融资模式

这种模式是建立在电子商务平台基础上，通过客户制度信息与商家在线交易累计形成的金融大数据作为平台支撑，在美国突出的代表有亚马逊，在国内突出的代表有近期成为完成新融资的蚂蚁金服。随着我国互联网技术普及与多次的迭代升级，大数据平台带来的商业价值逐渐凸显。电商平台快速发展积累了交易过程中完整的用户交易大数据，包括客户信用记录、客户评价、交易数据等海量信息。通过不断挖掘网络大数据存在的价值，基于云计算方式，很容易搭建贷款管理系统和企业信用评级的数据分析模型，基于数据呈现出的小微企业违约概率及经营动态风险分析，可及时向小微企业发放贷款，为其提供相对匹配的金融服务。

五、结语

综上所述，互联网金融环境下小微企业融资新模式效率高、成本低、手续简单，中小微企业融资需求可得到有效解决。而对于大数据背景下的互联网金融从业者而言，凭借创新的技术与理念建立起一个高效安全的互联网金融平台，就能很好规范O2O双方借贷行为，投资者增加投资渠道，借款者增加借贷平台，但互联网融资新模式的创新与研究，仍需更多后来者的社会实践与验证。

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