互联网金融时代个人理财资产组合设计研究

王方琴

【摘要】个人理财是个人结合预定目标，通过借助多种投资工具的组合，达到资本最大化的过程。近年来，随着互联网技术快速发展，互联网行业与金融行业互相渗透融合，衍生出一大批互联网金融产品，给传统金融行业产生了一定的冲击。在互联网金融时代，充分利用互联网的优势合理分配个人财政财产，逐步成为个人理财的投资趋势。

【关键词】互联网金融时代 个人理财 组合设计

一、传统个人理财概述

个人理财（Personal Finance）通常情况下是指客户结合预定目标和自身实际情况，通过风险预判，借助多种投资工具的组合，执行理财规划，在个人可承担风险范围内达到资本最大化的过程。因此个人理财是建立在委托

代理基础上的个性化金融服务活动。传统个人理财的范畴中，主要包括储蓄以及商业银行个人理财业务为主。据统计，我国民众储蓄率超过50%，位居世界第一位，远远超过世界平均水准。作为世界上储蓄率最高的国家，我国民众理财思想相对保守，理财方式较为单一。在民众传统的潜意识中，投资必须有百分之百的收益，但是现实中这种情况是不存在的。

所谓的商业银行个人理财业务，是指商业银行依托自身优势，充分考虑客户的预定目标，为客户提供财务规划、财务管理等专业化金融服务。商业银行传统个人理财模式下，客户的选择面相对较窄且理财选择以被动为主。通常情况下传统的理财方式都设有较高的投资门槛，而且一般都具有数额较大的最低额度限制。受该因素的限制，资金较少或者资金流动性不强的客户的选择性大大降低。此外，商业银行传统个人理财业务需要银行与客户之间开展交流，存在沟通不便捷的缺陷。

二、互联网金融个人理财业务概述

上世纪九十年代开始，互联网技术快速崛起，尤其是进入二十一世纪以来，互联网技术开始影响人们工作和生活的方方面面，银行个人理财业务也不例外。凭借方便便捷、高效、成本低、广覆盖等优势，近年来互联网金融快速发展，一定程度上改变了传统金融服务模式，引发了整个金融行业的革新。随着大数据、云计算、人工智能等现代信息技术飞速发展，传统金融机构与互联网企业开始进行深度融合，借助互联网技术等现代信息通讯技术，传统金融机构可以实现资金支付、投资等形式多样的新型金融服务模式。从近年来的发展状况来看，比较有代表性的互联网金融产品有P2P网络贷款、第三方支付平台、数字货币等等。与传统金融产品相比，互联网金融呈现出如下几方面特点。首先，互联网金融信息处理能强大，通过节约人力资源，降低交易成本；其次，借助先进的互联网技术和移动信息技术，人们可以方面的实现转账、支付、还款等业务；第三，互联网金融模式下，资源配置具有便利性，客户可以通过互联网进行沟通交流；第四，由于互联网的广覆盖性，互联网金融下，客户市场潜力巨大，具有广阔的发展空间。

三、互联网金融时代个人理财产品的选择

美国著名金融学教授阿瑟·J·基翁在《金融学期刊》等杂志上发表多篇文章，针对个人理财的应用进行行了大量的论述，在业内具有深远的影响。本文在阿瑟个人理财理论的基础上，结合我国传统的个人理财业务，筛选出个人理财资产组合可以选择的金融产品，主要包括应急资金、消费信贷类产品、股票、保险、基金等几大类。

1.应急资金

应急资金对于消费者个人和家庭来说是至关重要的，如果家庭发生不可预料的状况，应急资金会起到雪中送炭的作用。美国佛尼吉亚大学阿瑟教授建议，为了有效应对不可控的潜在家庭或者个人风险，将6个月左右的生活开支作为应急资金是比较合理的选择。众所周知，现金是不会产生利息等收益的，因此应急资金可以选择高流动性并且支持随时取现的货币市场基金类产品。需要注意的是，在选择货币市场基金产品的过程中，货币基金机构的费率、收益率、是否具有保险公司担保是需要重要考虑的因素。在当前互联网金融时代，越来越多的货币市场基金可供人们选择。其中比较有代表性的是天弘基金旗下的“余额宝”产品，近年来广受人们的青睐，该产品由国泰等多家保险公司联合担保，风险较小，资金相对比较安全。基于互联网环境，这类基金的购买、存取通过智能手机客户端就可以实现，极大的了提高了产品应用的便利性。

2.消费类信贷产品

近年来，比较有代表性互联网消费类信贷产品包括信用卡、京东白条以及支付宝花呗等。用户消费的过程中，这些金融产品会根据用户的信用评价结果给出一定期限的免息消费额度，是一种通过消费获取信用资金使用权的方法。用户在使用这类消费类信贷产品的过程中，可以根据产品提供的免息期限合理利用，一定程度上增强了用户的资金流动性，消费者可以适度将资金流入到具有一定收益的理财产品中。但是用户在使用这种消费类信贷产品时，需要特别注意免息期限，如果超过了最终的还款免息期限，用户会面临的较高的利率。这部分利息往往远高于其他理财产品的收益率。因此，为了避免个人投资组合综合收益下降情况的出现，用户在使用消费类信贷产品的过程中，一定要谨慎对待。

3.股票

一直以来，股票被消费者认为是高风险型的理财产品。但是也有研究者认为，如果投资期限足够长，投资者也可以从股票中获得较高的收益。据相关数据统计，美国股市从1994年1999年之间，1美元可以增值到2.85美元，收益率相关可观。但是不可否认的是股票具有高风险的特点，因此投资者在涉足股票投资之前需要进行专业的投资培训。在信息时代，互联网公司深度渗透到消费、金融等社会生活的各个领域，投资者在投票时可以选择大型国际互联网公司，比较阿里巴巴、谷歌等等。

4.基金

广义上的基金是为了达到某种目的而设立的具有一定规模和体量的资金，狭义上的基金特指证券投资基金。投资者选择基金，可以将投资组合的整体风险性降低。对于基金种类的选取，需要适具体情况而定。比如，计划将应急资金投入基金获取一定收益，就需要选择风险低的货币市场基金。如果投资者想要获取更高的收益，可以考虑将资金投入到股票指数基金。互联网金融时代，投资者购买基金的途径非常便利。截至目前，几乎全部的基金类产品均实现互联网登记，并且支持网上查询和购买。其中比较有代表性的是“天天基金网”，基于这个平台，投资者可以进行开户、查询、比较、排行、分析等操作，通過筛选，选择合适的自选基金。除此以外，当前比较流行的“支付宝App”可以为投资者提供更简单方便的基金类服务，投资者通过智能手机客户端就可以实现基金的查询、比较、购买等操作。在基金类产品方面，收益率较高的产品有互联网相关基金产品。

5.保险

人们进行个人理财的初衷，除了获取一定收益外，还需要规避潜在的风险。前文所述股票、基金等产品数年后可以带了客观的收益，但是为了有效应对人们工作生活可能出现的意外风险，避免因重大疾病、自然灾害造成家庭财务恶化、负债等状况，需要投资一定额度的保险来分担风险。保险类产品种类众多，客户可以根据自身需求进行购买。对于个人和家庭来说，可以选择购买一定额度的人身保险。对于家庭子女教育，可以选择具有增值和保障功能的教育金保险，该产品适合解决家庭负担以及教育问题。

四、互联网金融时代个人理财资产组合设计选择

为了实现个人资产额的最优配置，人们需要结合自身情况对不同的理财产品进行合理规划，形成个人理财产品组合。部分学者将人的生命周期划分为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期等六个阶段，不同阶段周期设计不同的理财产品规划。下文以建立期、稳定期、维持期等三个阶段为例，对理财产品规划进行详细介绍。

1.建立期

建立期通常泛指25—34岁范围，在这个阶段内，个人工作逐渐稳定，收入逐渐上升，但是受车贷、房贷、子女成长以及教育等影响，财务支出负担较重。这个时期内，需要保持资金的流动性，可以考虑适度增加高收益理财产品的比重。如果个人闲置资金较为充裕，可以选择基于余额宝、财付通等平台投资货币市场基金。

2.稳定期

稳定期通常泛指35—44岁范围，在这个阶段内，个人收入进一步增长，个人和家庭支出也开始逐步稳定。因此，这一时期的理财应该侧重于安全性，在安全的基础上，追求稳定的收益。在具体的理财选择方面，可以倾向于房地产投资、股票、基金等。

3.维持期

稳定期通常泛指45—54岁范围，在这个阶段内，子女开始进入高等教育时期，开始拥有自己的收入。这一时期，车贷和房贷压力已经减轻，对于投资的选择可以适当的增加风险系数，以追求更高的回报。同时，为了有效的预防通货膨胀风险，可以将考虑适当的黄金投资。此外，房地产投资也可以列入投资组合中。