试论我国中小企业融资问题

丁海啸

摘要：我国中小企业支撑和促进了国民经济的发展，不断走向国际化和市场化，在出口、增财政收入、扩大就业和社会稳定等方面做了重大贡献。中小企业在经济运行中发挥的作用越来越显著，然而，目前融资难问题已成为制约其发展的瓶颈。如何有效解决这一问题是我们需要研究和探讨的问题。本文首先阐述我国中小企业融资模式和特点，其次分析融资难现状和原因，最后提出优化的融资模式和拓展融资渠道的建议。

关键词：中小企业；融资现状；融资模式

企业的发展需要充足的现金流，对于企业而言，资金就如血液之于人体，所以融资问题在企业发展过程中显得尤为重要。特别对于中小企业而言，融资渠道和方式有限，解决融资问题成为突破企业经营发展瓶颈的重要方式，但由于中小企业管理体制、企业规模、财务制度的不健全、信用等级、技术水平低、抗风险能力差等企业自身原因，直接导致了商业银行对中小企业的惜贷。加上国家对中小企业扶持力度不够、银行贷款体制不灵活、担保机制不健全等外部因素，融资问题成了中小企业的难问题。

一、我国中小企业融资模式和特点

（一）中小企业融资模式的分类

中小企业融资的顺利进行是保证资金链正常运作的关键。企业融资有以下几种形式。一是内部融资指企业通过一定方式在自身内部进行资金的融通，是企业长期资金的重要来源。包括企业主投入和盈余再投资。二是外部融资是指不同资金持有者之间的资金流通，对中小企业来说是指吸收其他经济主体的闲置资金，转化为自己投资的直接融资或间接融资。直接融资比重较小，间接融资是中小企业通过金融机构充当媒介获得资金，企业的规模大小和间接融资所占比重成正比。三是非正规渠道是指中小企业融资中扮演着重要角色，往往以高出银行、信用社贷款利率l倍甚至数倍的利息进行民间借贷。

（二）中小企业融资的特点

中小企业由于其规模小，在所处同类行业中不能起主导作用，不能对该行业产生重大影响。资金缺口大、家族企业比重大、破产歇业率高、稳定性差。造成了中小企业无法快捷及时的从银行等投资方筹款。通过调查活動结果显示：我国民营中小企业的融资，主要的融资方式严重依赖自我融资。被调查的企业融资结构中， 自我融资比重占90.5%；只有9.5%的外部融资，其他渠道融资占2.9%。

二、我国中小企业融资现状及分析

（一）我国中小企业融资现状

目前，央行已经意识到银行与中小企业保持良好资金关系有利于“双赢”局面的形成，因此提出了很多商行向中小企业贷款的鼓励政策，商行作为经营货币的特殊企业，也会在风险最小化的前提下追求利润的最大化，会从自身收益角度处理向中小企业的融资。

（二）我国中小企业融资难原因浅析

1.外部环境的原因

间接融资体系制约，从金融政策看，还没有形成完整的扶持中小企业发展的政策体系。从金融机构的设置看，现有中小金融机构不具有支持中小企业融资实力。从社会服务体系来看，政府对民营中小企业的支持和服务不足，我国相对于其他发达国家专门针对民营中小企业融资的政策性服务机构；而权威性强的社会中介机构发展缓慢，信用评估体系和企业资信评估体系不健全。

2.企业自身内部存在的问题

投资者与中小企业之间的信息不对称。与大企业相比，中小企业会计制度不健全、财务管理水平低、信息披露质量差、信息披露不及时、对银行提供的会计报表并非完整真实、中介机构无法很好的对他们的经营状况进行评估和审核，不能为金融机构提供有效的财务信息。投资者为了维护自身利益，只能给企业设置各种标准和限制或第三方的有效担保。对于企业，优质企业的资金需求得不到有效的提供转而向民间借贷。使社会资源配置错位。对于商业银行，在信息不对称条件下，或惜贷或提㈩更高条件。

随着中小企业的数量迅速激增，在金融危机的大背景下，优胜劣汰规则更加明显。中小企业抵御市场风险的能力弱，其财务状况受市场影响大，缺乏稳定性。中小企业规模小、资金实力弱的特点决定了企业难以提供足够的抵押品，无白有的土地房屋作为抵押，固定资产的陈旧老化、净值偏低等现象造成抵押条件不足，基于中小企业的高风险经营，又很难找到符合银行条件的担保人。

三、如何有效优化中小企业融资模式

解决我国中小企业融资难的问题，关键在于协调投资者与中小企业之间的关系。这必须通过企业的自身努力，完善经营管理，完善信息披露，加上投资者的支持，我国中小企业才能有大的飞跃，未来也将成为大企业的摇篮或是合作伙伴。因此，积极开拓中小企业融资服务市场，寻找和扶持高质量的中小企业，是国家、银行、投资者的最佳选择。

（一）对企业外部环境的优化调整

完善担保机制。一味的追求低违约率和高回收率的制度设计，容易使信用担保裹足不前。银行应当积极研究自身与担保机构合作的模式，在提高银行的风险防范能力的前提下满足企业多样化的融资需求。

建立长期的信用体系。利用发达的数据库系统，获取客户及交易的大量信息，能很好的适应中小企业融资。目前我国信用体系的完善和历史经验的累计不是一蹴而就，但需尽快建立信用体系，这对中小企业融资有较为深远的影响。

（二）对企业自身的优化调整

消除或缓解信息不对称性。中小企业在发现问题时应及时予以纠正，在了解由于信息给企业融资带来困难的时候应当从自身找问题，严格按照现代化企业要求，不断自我完善企业产权制度，优化资本结构，补充资本实力，提高自身的经营管理水平，以大企业的标准为经营准则，通过规范经营，逐步建立运转高效、自我约束利于发展的现代化企业。完善财务管理，建立健全企业内部财务制度，提高核算水平和财务信息透明度，树立良好的企业信用形象和信誉，为解决信息不对称造成的融资难做出自己的贡献。

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