大数据下的供应链金融服务创新研究——基于京东的案例分析

朱晓帆

漳州职业技术学院，福建漳州363000

供应链金融是以供应链管理模式为基础，为供应链体系内的主体提供所需金融服务的活动，其主要服务方式是金融机构以核心企业为中心，在核实确认真实交易的前提下，满足其上下游单位在采购、生产、物流、销售等每一个环节所需要的金融服务。供应链金融是在我国中小型企业融资难、传统金融服务创新发展以及现代物流快速发展三个因素的驱动下应运而生的。

金融机构依据融资担保品的种类将供应链金融分为预付类、存货类、应收账款类融资，其中应收账款类融资需求规模最大。《2013-2017年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，我国规模以上工业企业于2016年末应收账款为12．6万亿元，同比增长10%，而我国商业保理量约为2000亿元，大量的应收账款类融资需求难以被满足。网贷天眼在《2016互联网+供应链金融研究报告》中以数据分析为基础，预估到2020年前供应链金融业务将保持至少10%的年增长率，我国供应链金融市场规模于2020年将发展到约15万亿，市场需求量极大。

在我国经济转型的背景下，实体经济依然是国家经济发展的重要依托，而中小型企业是我国经济发展的活力之源。国家统计局数据显示，2015年末我国工商登记的中小型企业达2000万家以上，提供的就业岗位超过80%。其中规模以上中小型工业企业数量达到36．5万，在规模以上工业企业中占 97．4%， 缴纳税金 2．5 万亿元，占49．2%，实现利润 4．1 万亿元，占 64．5%。 因此，如何更好地解决中小企业的融资困难问题，成为助力经济发展的重中之重。在大数据环境下，供应链金融服务创新是解决此难题的关键突破口。

一、大数据对于供应链金融的影响

大数据平台以庞大的数据信息支撑，突破了物理区域壁垒，最大程度实现了供应链体系内主体信息对称化，对于供应链金融服务创新具有重大影响。

1．拓展供应链金融服务覆盖面

在传统的供应链金融模式中，因为风险控制的需要，金融机构在提供融资金融服务时完全依赖于核心企业的控制力，应付账款融资大多只覆盖到和核心企业有直接关系的上游一级供应商，预付款和存货融资大多只覆盖到下游一级经销商，难以满足供应链体系内大量的核心企业上下游二级、三级等中小微企业的短、小、急、频的融资长尾需求。大数据环境下金融机构可对供应链体系内所有主体的交易、物流、资金等大量数据信息进行云计算分析，以此为依据在风控范围内拓展供应链体系金融服务覆盖面，为更多的中小微企业提供融资支持。

2．提升供应链金融服务效率

金融机构以大数据云计算为基础，线上融资审核方式取代传统的电话、邮件、实地核查等线下人工审核方式。以应收账款类融资为例，具体运营模式见图1。该模式可有效提升供应链金融服务效率，不但能够大幅度降低运营成本，最大程度上避免由于人工操作出现的偏差，而且不受时间、空间的限制，真正实现实时服务。

图1　应收账款类供应链融资运营模式

3．加强供应链金融服务风险控制

传统的供应链金融服务大多以供应链主体财务报表和交易数据为评估依据，存在很大的风评盲区。应用大数据云计算，一方面，能够对主体的采购、订单、生产、销售、物流、资金、违约率等大量信息进行全面实时分析核实，对主体的研发水平、投资偏好、盈利负债、成败比例、信用等进行评级，科学地构建风评模型，进而客观地做出授信等服务决策；另一方面，能够对行业发展、价格波动等信息进行实时、客观、综合的分析，尽可能提前预估行业风险，加强风控预警。

4.实现供应链金融差异化服务

在大数据环境下，信息具有跨区域、跨时间特性，金融机构能够全面整合客户商流、物流、资金流、信息流，真正实现“四流合一”，在此基础上智能筛选有大概率金融服务需求的客户，对目标客户进行精准定位，将传统的被动服务模式转变为主动服务模式，为客户提供金融咨询服务，在了解客户需求的基础上提供差异化金融服务，帮助客户实现价值最大化，并做好后期客户维护工作，优化客户体验，有助于开展长期合作，建立良性循环。

二、京东的供应链金融服务创新模式分析

截止到2016年末，在京东商城注册的用户已超过1.2亿，合作的供应商业务达到近10万。京东以电商平台为核心，掌握了大量的上下游交易、物流、资金信息，经过积累形成特有的数据库。京东金融集团就是凭借大数据优势在供应链金融服务方面不断创新并占据领先地位，将不良率控制在1%以下，具体发展情况见表1。

表1　京东供应链金融平台发展情况

1.供应链金融服务平台初建模式

京东金融于2012年11月27日初步构建了供应链金融服务平台，在中国银行大力帮扶下与众多银行合作，以应收账款、存货以及自身资信为抵押凭证，为客户担保提高融资效率，从而尽可能降低供应链主体运营成本。至同年12月，获得银行授信业务超过50亿元人民币，融资超过15亿美元。主要服务内容包括三方面：一是为上游的合作供应商提供订单、入库、应收账款和委托贷款等融资服务；二是为下游的消费者提供分期付款、赊销等服务；三是为所有客户提供理财服务。具体运营模式见图2。

图2　京东供应链金融服务平台初建运营模式

2.自营上游供应商“京保贝”模式

京东金融于2013年12月面向自营上游供应商推出“京保贝”创新金融服务，该产品上线一月内达到10亿元放贷规模。截止到2015年末实现超过300亿元放贷规模，为2000多家客户提供单笔万元到上亿元不等的融资服务，客户通过融资服务贸易量增加超过200%。

“京保贝”模式有以下三方面的显著优势：一是平台设计方面，服务全程采取智能操作系统，自动灵活地与客户实时对接，支持可融资额度下随借随还、按日计息，客户需要提交的应收账款必要特征值不涉及敏感交易数据，最大程度保护客户信息隐私；二是融资时效方面，“京保贝”改变由银行发放资金的传统的融资模式，启动京东自由资金完成融资服务，平台依据大数据云计算授信，不需要客户提供抵押、担保，放贷时间由传统的按天计算改变为3分钟内，融资期限由客户决定但不超过90天；三是动态风控方面，“京保贝”将传统的整体风控模式转变为节点动态风控模式，平台通过ERP系统显示客户在供应链运营过程中的每个节点数据，在每个流转环节设置风控点并依据风控模型评定分配可融资额度，同时在大数据环境下实现单笔应收账款的对价比例动态提升，支持客户的多次融资，具体运营模式见图3。

图3　“京保贝”供应链金融服务运营模式

3.开放平台商家“京小贷”模式

京东金融于2014年10月面向开放平台商家推出“京小贷”创新金融服务，该产品致力于实现中小微企业短、小、急、频的融资长尾需求。《京东供应链金融年度报告》数据显示，截止到2016年5月，“京小贷”扶持商家超过2.7万家，放贷规模将近100亿元，客户通过融资服务日均销售额增长83%。

“京小贷”模式存在三方面的创新：一是极速放贷方面，在大数据环境下依据客户历史交易记录、资信等进行风控模型评估授信，最高授信200万元，期限不超过1年，无需客户提供抵押、担保，1分钟内完成可融资额度下的放贷服务，其中的“提前收款”在途订单极速到账服务实现全流程线上申请1秒放款，使客户感受到发货即回款的资金周转的极速体验；二是产品联盟方面，“+京准通”服务在商家进行京准通投放过程中增加“小贷”支付通道，实现“小贷”代充功能，并通过免息优惠等方式加大对客户广告投放的补贴支持。“+京东钱包”服务为优质POP店铺提供C端页面展示，有效提高产品订单量；三是客户激励方面，通过积分体系实现客户行为奖励机制，具体积分运营模式见图4。

4.自营下游消费者“京东白条”模式

图4　京东积分体系运营模式

京东金融于2014年2月面向自营下游个人消费者推出 “京东白条”创新金融服务，该产品满足平台个人消费者“先消费、后付款、随心分期”的市场需求。《京东供应链金融年度报告》数据显示，截止到2016年5月，“京东白条”服务占比前5名的产品有手机、平板电脑、相机、奢侈品、笔记本电脑，其中手机占40%，笔记本电脑占25%。2015年“双 11”活动开场 35分钟“京东白条”放贷规模超过1亿元。

“京东白条”模式在大数据环境下以消费者个人信息为依据进行实时风控模型评估授信，最高授信1.5万元，客户可在授信额度内选择两种服务方式，一是不超过30天的无息延期付款，二是3到12期不等按月有息分期还款，无需客户提供抵押、担保，1分钟内系统智能完成审批放贷服务，具体运营模式见图5。

图5　“京东白条”供应链金融服务运营模式

5.动产质押融资“云仓京融”模式

京东金融于2015年9月与中国邮政速递物流合作推出 “云仓京融”创新金融服务，该产品通过动产质押的方式在保证风控的基础上更好地满足开放平台企业大额贷款的需求，《京东供应链金融年度报告》数据显示，2016年1月单月放贷规模突破1亿元，具体运营模式见图6。

图6　“云仓京融”供应链金融服务运营模式

“云仓京融”主要在三方面具有突破性创新：一是动产预估方面，“云仓京融”模式创造性地将在售货物动产质押作为融资切入点，在大数据环境下对海量的货物SKU信息进行云计算、分析，预测融资期间抵押货物市场价格波动情况，进而开展智能实时风控评估，测算授信及利率，很大程度上解决了传统动产质押融资评估过程中的不确定性难题；二是仓储管理方面，该模式以专业仓储服务为核心，以现代仓储WMS为基础，方便快捷地获取质押货物仓储及出货数据，有效降低监管成本、提高监管效率。同时，可实现质押货物的动态进出，完全不影响客户融资期货物的正常销售；三是，客户可依据实际情况选择在融资期限内随时还贷，利息以实际融资时间结算，最大程度实现客户资金使用价值最大化。

三、我国供应链金融服务创新发展的启示和建议

京东金融在资金和大数据的基础上，以十多个风控模型涉及几百个变量的智能化风控评估为核心，为供应链体系内主体精准提供创新性金融服务，将供应链体系内的商流、物流、资金流、信息流进行有效整合，实现“四流合一”，大力推进产业经济良性循环发展。在对大数据环境下京东的供应链金融服务创新模式分析、启示基础上，建议我国供应链金融服务创新发展应从以下三方面着手。

1.嵌入客户动态网络，有效搭建数据库

数据是供应链金融服务创新发展的基石，如何搭建有效的数据库成为重中之重。供应链金融机构除了被动等待客户提供数据，以及从第三方处获得数据以外，还可以通过为供应链主体提供多种基础服务的方式嵌入客户动态网络，以多种优惠活动激励客户加强活跃度，有效搭建数据库。数据收集主要从四方面入手：一是结构数据，包括交易数据、时间段数据；二是非结构数据，包括库存数据、客户服务数据、渠道数据、社会化数据；三是传感器数据，包括温度数据、QR码数据、位置数据、RFID数据。目前，这部分数据技术仍处于发展过程中，随着物联网技术的快速发展，传感器数据会成为创新性物流供应链发展的重要部分；四是新类型数据，包括地图数据、声音数据、视频数据、影像数据，这部分的数据目前更多运用于可视化技术开发，但随着新类型数据的进一步成熟应用，其实时、真实的特性有助于提高供应链金融服务的精准度。

2.贷前评估贷后管控，动态降低风险

中小型企业融资困难问题日趋严重，传统融资服务一直难以解决的关键点在于不知如何有效降低和把控不良贷款率。供应链金融机构可在大数据环境下通过系统智能风控模型进行节点动态风控，做好贷前评估、贷后管控，实现供应链体系客户融资服务全生命周期管控，动态降低风险。贷前评估主要从三方面入手：一是客户风险评估，包括经营交易、投资偏好、道德资信等评估；二是供应链风险评估，包括客户所处行业趋势、与核心企业关系、在供应链体系中地位等评估；三是操作流程风险评估，包括操作流程、内控体系、风险预案等评估。贷后管控主要从三方面入手：一是资金管控，包括资金流量、流向以及周期控制；二是物流管控，包括物流单证、货物、操作控制；三是信息整合，动态信息跟踪，对收集信息进行整合、核实、分析，提前做出风险预警，加强风控效率。

3．优化供应链生态环境，助推良性发展供应链金融生态系统是由产业链涉及的供应商、经销商、消费个体、金融机构等行为主体，和所处的制度、技术生态环境共同组成的。生态环境在很大程度上可以制约或者帮扶行为主体，对供应链金融服务创新发展具有较大的影响力。优化供应链生态环境主要从三方面入手：一是完善法律制度，以《物权法》和《担保法》为重要切入点，可考虑拓展动产担保物的覆盖面，明确动产抵押登记原则，制定动产担保登记优先权规则等；二是提升司法效率，在发生违约情况时，司法服务可进一步提升应收账款、抵押货物等担保物权的实现效率，其中包括时效性和变化率；三是加强人才培养力度，包括供应链运营管理、计算机数据开发、金融风控模型、物流仓储监管等各方面的人才技能培养，提升服务创新水平，实现供应链金融生态系统可持续发展。

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