2017油气企业全球竞争力评估研究

许勤华 王 进 白 俊 刘 旭 李 尧

1.中国人民大学国际能源战略研究中心；2.国家发改委国际合作中心国际能源研究所

当前存在的各类企业排行榜单尚未有系统性、客观的能源行业全球竞争力研究，对“竞争力”并未做概念性的梳理，同时存在指标单一、过度看重企业规模（营业收入）等不足[1-6]。因此，为了更全面、真实地反映能源企业的全球竞争力，需要对评估方法做根本性的改变。本次研究通过梳理企业竞争力的概念和评估方法，总结已有主要竞争力对比分析效果，提出自己的竞争力分析框架[7]。

1 评估方法与排行

研究的分析框架包括5个维度（即一级指标）和10个二级指标。5个维度包括规模、效率、成长、安全和研发，每个维度下面对应若干个二级指标。规模维度通过营业收入和总资产规模来衡量，效率维度的衡量指标包括资产收益率、人均利润和人均营业收入，成长维度衡量指标包括以往3年的收入增长率和净资产增长率，安全维度的衡量指标为资产负债率和流动比率，研发维度的衡量标准为研发投入和研发投入强度。同时，对不同维度和不同指标根据能源行业特点、竞争力评估要求和数据可得性及完备性赋予特定的权重。在对数据序列进行合理的标准化处理后，逐级往上合成各个指标和维度的得分，最后汇总成综合得分，作为油气企业竞争力综合评价的客观基础1。

本次研究挑选了各国的大型油气企业，从企业的规模、效率、成长、安全和研发5个维度进行评分，其中每个维度的权重分别为35%、40%、15%、6%、4%，并从中选出了得分最靠前的100家公司为油气企业100强（表1）。

2 油气企业百强地区分布

在油气企业100强中，美国入选企业最多，为22家；中国居次席，为17家（含中国香港、中国台湾企业）；俄罗斯第三，为10家；美中俄三国占据了油气企业100强中一半名额。其他入选企业数量较多的国家还有印度（6家）、日本（5家）、加拿大（5家）、英国（2家）等。前20强中，美国占5席，俄罗斯占4席，中国占3席，英国、荷兰、瑞士、法国、马来西亚、泰国、韩国和巴西各有一家入选，美国的埃克森

美孚公司、俄罗斯的国家天然气工业公司和英荷壳牌石油公司分居前三。

表1 油气企业全球竞争力排行榜100强

续表

续表

续表

伴随着中国成为世界上最大的原油进口国和第二大原油消费国，中国油气企业在全球的竞争力和影响力也不断上升。从图1至图4中不难发现，除了中东主要产油国的国家石油公司因资料不公开无法评估外，中国已逐渐赶超英国、加拿大、日本等传统油气生产和消费强国，与美国、俄罗斯形成了三足鼎立之势，中美俄三国相当程度上主导了全球油气行业的版图。相对国外油气企业，中国企业在成长和研发上表现较为突出，平均规模上与全球平均水平旗鼓相当，但在效率和安全方面有所不足（表2）。例如，中国石油天然气集团公司（简称中国石油）和中国石油化工集团公司（简称中国石化）在规模排名上位居全球前两位，高于壳牌、埃克森美孚、BP、道达尔、雪佛兰等国际石油公司，但效率排名方面却明显落后于这些国际油气巨头，和同处大中华区的台塑石化也存在不少差距。

续表

3 指标横向比较分析

油气企业100强和整个能源行业在各维度上的表现如表3所示。

由表3可以看出，油气行业在全球能源行业中仍处于领军位置，总分最高，其中规模、效率维度均值均为各行业之首，安全维度得分仅低于新能源行业，研发维度得分低于新能源及能源装备制造与服务行业，但其在成长维度得分并不突出，仅高于煤炭行业，远低于新能源行业。

图1 油气行业规模维度前20强企业中的国家分布

图2 油气行业效率维度前20强企业中的国家分布

图3 油气行业成长得分前20家强企业的国家分布

图4 油气行业安全得分前20强企业的国家分布

表2 油气行业100强中中国企业各维度得分

油气行业在规模和效率维度上具有较大优势：一是因为全球能源消费以油气为主，油气行业基础设施庞大；二是因为行业技术和资金密集，劳动生产率较高。成长较为缓慢则是因为近几年经济复苏乏力，市场供过于求，替代能源增长较快，对油气行业构成制约。

表3 各分榜企业不同维度得分均值比较

4 油气行业指标分析

4.1 规模维度

就规模维度指标而言，油气行业在油价持续低迷的全球行业背景下，油气企业总收入及净利润普遍呈下滑态势，总资产规模变化不大（表4）。

表4 规模维度指标表现

自2014年国际油价下跌以来，世界石油供应维持宽松态势，在2015年世界油价跌破金融危机时期的低点后，2016年国际油价触底反弹，2017年国际油价振荡上行，供给过剩格局逐步缓解，正在向着供需平衡方向迈进，石油企业收入正在止跌回升，利润状况不断改善。预计2018年将进一步改观。

4.2 效率维度

就效率维度而言，油气行业效率为整个能源行业中最高（表5）。全球油气行业是资金和技术密集型行业，员工人数较低，因此效率较高。在前期油气行业低迷的情况下，全球很多油气企业压缩投资和各种开支，裁减人员，积极进行内部调整，维持了较高的行业效率。

4.3 成长维度

就成长维度而言，油气行业总体状况仅高于煤炭行业，在能源行业中处于较低位置（表6）。其中，近3年年均收入负增长与市场油气价格下跌和需求乏力有关。在利润缩水的同时，企业为维持财务稳健性减少负债，调整企业资产结构，导致近3年净资产增长率较高。

表5 效率维度指标表现

表6 成长维度指标表现

4.4 安全维度

就安全维度而言，油气行业整体负债率比起整个能源行业低，流动比率较高，不仅大幅高于电力及煤炭行业，也高于风险较高的新能源行业（表7）。油气企业防风险意识很强，与行业投资经营，尤其是上游勘探开发行为的高风险特性有关。

表7 安全维度指标表现

4.5 研发维度

就研发维度而言，根据能够获取的数据来看，油气行业研发投入多于整个能源行业均值，但与新能源及能源装备制造及服务行业相比仍处于低水平（表8）。

表8 研发维度指标表现

5 典型企业分析

5.1 企业综合得分分析

5.1.1 埃克森美孚公司

埃克森美孚公司（ExxonMobil Corp）在总榜与油气行业榜均排名第1位。埃克森美孚公司受到近两年石油价格持续低迷的冲击，其近三年年均收入增长率与净资产增长率都是负数，和主要国际石油公司不分伯仲。但值得注意的是，该公司资产优良，业务稳健。作为油气行业第一梯队的老牌劲旅，其研发强度在油气行业榜前三中排名第1位，总榜中名列第10位，其中研发费用单项在总榜中排名第3位，油气行业榜中排名第3位。研发投入方面埃克森美孚公司明显强于排名第2位的俄罗斯国家天然气工业公司，体现出了西方发达国家油气巨头重视研发投入，并依此抢占发展先机的一贯特征。

5.1.2 俄罗斯国家天然气工业公司

俄罗斯国家天然气工业公司（Gazprom，简称俄气公司）凭借其较高的总资产、资产收益率和净资产回报率引人关注。其中总资产规模在油气行业榜中排名第5位，资产收益率排名第33位。过去3年里在绝大多数传统油气公司年均收入增长率为负的情况下，俄气公司仍保持了少量增长，近3年收入增长率在总榜中排名第117位，油气行业榜中排名第20 位。俄气公司天然气产量占全球总产量的17%以上，同时还拥有15.82×104km的天然气管网运输系统，以及部分原油和凝析油业务，基本上垄断了俄罗斯的天然气产业，保证了俄气公司的市场地位。

5.1.3 英荷皇家壳牌公司

英荷皇家壳牌公司（Royal Dutch Shell PLC，简称壳牌公司）在总榜里排名第4位，在油气行业分榜里排名第3位。公司规模在油气行业榜中排名第三，效率在主要国际石油公司中仅次于埃克森美孚。壳牌公司同样受到近年来石油行业的低迷背景影响，近3年年均收入萎缩程度大致与埃克森美孚公司持平。壳牌公司的近3年净资产增长率在行业榜排名第52位。公司经营稳健，出手果断，国际化运作能力突出，具备较强的企业管理经验与运筹能力，使得公司保持了较强的竞争力。

5.2 企业维度得分分析

在油气行业排行榜中的第四位瓦莱罗能源公司（Valero Energy Corp，简称瓦莱罗公司）值得关注。该公司是油气行业排行榜前10强中规模最小的企业，从效率维度看却是前15强中表现最为优秀。其资产收益率在油气行业榜排名第40位，属于中等偏上水平，但人均营业收入在总榜中排名第10，油气行业榜中排名第7位；人均利润单项在总榜中也取得了第29位的好成绩，在行业榜中排名第18位，同时在行业榜单前10强企业中位居榜首，表明企业运行的精简高效性。

瓦莱罗公司经营领域包括石化产品、电力生产和营销，在美国、加拿大、英国和加勒比地区拥有16家大型炼化厂，原油加工能力为310×104bbl/d，11家乙醇装置生产能力约为12×108gal/d，并拥有约7400个挂牌零售和批发网点。

6 结束语

能源企业全球竞争力评估报告旨在通过对全球能源企业进行多视角的综合分析，为企业经营者、客户、供应商、投资者、政府部门、研究机构和社会公众提供一个观察企业竞争力的角度，全面分析企业状况，从而为形成相关判断和决策提供支撑和参考。

从企业规模上看，油气行业是能源行业的龙头，其总资产均值和营业收入均值均高出整个能源行业均值两倍，体现了行业资产重、投入高、产出高的特点；从效率维度看，油气行业同样体现出传统能源行业的成熟和优势，效率最高；从成长维度看，油气行业受2014年以来油价下跌影响较大，收入处于下行阶段；从安全维度看，油气行业负债率最低，流动比率较高，体现了行业资本密集、投资风险高、资金储备要求多的特点；从研发维度看，油气行业研发投入高于整个能源行业均值，但与新能源及能源装备制造及服务行业相比仍处于低水平。

油气企业全球竞争力排名100强中，美国入选企业最多（22家），中国居次席（17家），俄罗斯第三（10家），美中俄三国占据了其中一半名额。中国油气企业在全球的竞争力和影响了不断上升。相对于国外油气企业，中国企业在成长和研发上表现较为突出，规模上与全球平均水平旗鼓相当，但在效率和安全方面有所不足。

[1]世界经济论坛.全球竞争力报告[R].2017.World Economic Forum. The Global Competitiveness Report[R].2017.

[2]瑞士洛桑学院.全球竞争力年鉴[R].2017.IMD. World Competitiveness Yearbook[R].2017.

[3]标普全球普氏.全球能源公司250强[R].2017.S&P Global Platts. Top 250 Global Energy Company Rankings[R].2017.

[4]《福布斯》.全球上市公司2000强[R].2017.Forbes. The World’s 2,000 Largest Public Companies[R].2017.

[5]《财富》.世界500强[R].2017.Fortune. Global 500[R]. 2017.

[6]《中国能源报》,中国能源经济研究院.全球新能源企业500强和中国能源集团500强榜单[R].北京,2017.China Energy News, China Institute of Energy Economics Research. Rankings of Global Top 500 New Energy Companies and China Top 500 Energy Groups[R].Beijing,2017.

[7]中国人民大学国际能源战略研究中心,国家发改委国际合作中心国际能源研究所.能源企业全球竞争力报告2017[R].北京,2018.Center for International Energy and Environment Strategy Studied, Renmin University of China; Institute of International Energy, International Cooperation Center, National Development and Reform Commission. 2017 Report on Global Competitiveness of Energy Enterprises [R].北京,2018.