小微企业融资现状调查

劳文淑

[提要] 现阶段，我国经济发展进入新常态，正处于增长速度换挡期。在此过程中，小微企业发展迅速，数量众多。重要的是融资难、融资贵问题已然成为制约和影响众多小微企业发展运营的瓶颈因素。互联网金融的发展，传统金融机构的业务转型，众多电商平台的崛起，为小微企业的融资和运营发展提供了机遇。本次调查以互联网金融为背景，以小微企业为调查对象，深入分析小微企业融资现状，对促进小微企业的壮大、互联网金融的发展具有重要意义。

关键词：小微企业；融资现状；调查分析

本文系2017年度国家级大学生创新创业训练计划项目（创新训练项目）：“基于互联网金融的小微企业融资模式创新研究”（编号：201710354024）部分研究内容

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2017年12月3日

小微企业作为国民经济和社会发展的重要基础，在扩大就业、增加收入、改善民生和促进稳定等方面具有举足轻重的作用。目前，我国共有超过7，300万的小微企业遍布于不同地区的不同行业中，但由于小微企业规模小、资产少、经营风险高的固有特点和融资难困境，这使得小微企业的发展遇到了阻碍。本报告分析了现阶段小微企业的融资现状，并就其融资成本高、融资风险高、融资渠道单一等系列问题以及成因进行了深入分析。同时，创造性地引入“互联网金融”的概念，探究小微企业对未来互联网金融背景下进行融资的看法与展望。力求社会各方面共同努力，解决小微企业的融资问题，为市场经济的发展释放出新的活力。

一、调查目的

通过对小微企业融资现状的调查，整理分析小微企业的特点、小微企业的融资困境、融资困境的成因等，通过描述性统计等方法，全面把握小微企业的融资现状。此调查结果可为接下去的分析互联网金融给小微企业带来的影响、互联网金融视角下小微企业融资模式创新等提供基础。

二、调查样本

小微企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进小微企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系国计民生和社会稳定的重大战略任务。当前，国家大力鼓励和支持小微企业发展，这对于提升我國自主创新能力、增强发展新动力、创业带动就业等都具有非常重要的意义。本研究将小微企业（浙江、嘉兴为主）作为研究互联网金融的突破口，具有典型性。此次调查，我们小组以浙江嘉兴为主的小微企业为调查对象。

三、调查问卷

1、调查对象的基本信息，包括企业性质、所属行业、规模、资金构成等。

2、调查对象融资的目的、需要的资金类型、融资渠道的选择、综合资金成本等。

3、调查对象融资的难题、出现难题的原因、对现有融资情况的评价。

4、调查对象对互联网金融的认知度，前景期待度等。

5、调查对象对促进小微企业融资的建议。

四、调查结果分析

此次调查，我们小组以浙江嘉兴及其他地区的小微企业为调查对象，一共发放问卷130份，收到有效问卷128份。调查分析如下：参与调查的小微企业中公司类型各有不同，行业也各不相同。其中有限责任公司共56家，股份有限公司次之，共32家，而个人独资企业和合伙企业较少，各有20家。说明了在宏观经济的大形势下，有限责任公司是小微企业侧重选择的公司形式。

从行业发展方面看，参与调查的小微企业中以工业企业为主，共有52家。建筑及安装企业12家，批发零售企业16家，农业企业8家，旅游服务业企业8家，软件信息技术企业4家，宾馆餐饮业企业4家，医疗卫生企业4家，另有20家企业从事其他行业。

在小微企业发展的初期，绝大多数的小微企业创办初始资金来源于自有资金，18.75%的企业资金来源于银行贷款，还有一小部分企业的资金来源于民间借贷，风险投资或者是其他的途径。企业发展过程中65.63%的企业自有资金所占比例都在40%以上，仅有34.38%的企业自有资金占比在40%以下。这从侧面说明了目前小微企业的主要资金来源依然是原始资本积累，只有少部分的企业能够获得金融机构贷款。这种融资难、融资渠道不多、融资成本高的现状使得小微企业资金紧张，严重影响小微企业的设备更新和企业转型。

在资金结构负债比方面，28.13%的企业资产负债比率在20%以下，37.5%的企业在20%～40%之间，15.63%的企业在40%～60%之间，有60%以上的资产负债比的企业占比18.75%。适当的资产负债比反而会促进企业的发展扩大，我们从中知道小微企业的资金需求还是很旺盛的。

在小微企业的规模方面，我们从问卷中得知65.63%的企业年主营业务收入在500万元以上，15.63%的企业在100万元以下。100万～200万元的企业占比15.63%，另有极小部分的企业年收入在200万～500万元之间。这说明了现在还是存在很大部分的小微企业盈利较难，利率、汇率、税率、费率、薪酬等的因素都给小微企业的生存发展产生重大的影响。

通过调查我们发现，由于企业本身规模较小，有一半的企业并没有专业的融资团队，有16家企业选择聘请专业团队进行筹资，另外还有36家企业设有分管领导和分管部门，12家企业在管理层内部临时建立筹资团队。可见，小微企业融资团队的建设程度还有待提高。

我们还调查了企业融资的目的，出于扩大生产经营规模而进行筹资的企业高达65.63%，为了扩展新市场与引进和开发型产品和新技术的企业比重差不多，分别是46.88%、40.63%，排在第四位与第五位的分别是占31.25%的补充流动资金与占25%的购置固定资产。在融资时企业最重要的是选择一条最优的筹资渠道，在我们的调查中，有46.88%的企业在筹资渠道选择时首要考虑因素是资金成本问题，其次34.38%的企业首要考虑资金获得的难易程度，再次12.5%的企业会选择自己熟悉的筹资渠道，剩下的6.25%的企业首要考虑资金使用期限的问题。可见，资本成本是企业选择融资渠道的首要考虑因素。endprint

在参与调查的企业中，接近60%的企业所需融资的资金类型为短期流动资金，中长期资金次之，约占35%，最后才是追加资本金。由于小微企业在生产经营过程中常常面临资金周转的暂时性短缺，使得其对短期流动资金的需求量大大超过了其他资金类型。

在融资渠道的选择上，高达68.75%的企业偏向于银行贷款筹资，商业信用筹资、民间信贷、发行股票等方式略有涉及，但比重较小，各仅占3.13%。这也从侧面说明了相较于股权融资，债权融资是企业进行融资时的优先选择，它最大的特点就是企业的控制权不受影响，融资成本相对较低，但同时也带来了较大的财务风险。在小微企业的融资过程中，融资成本至关重要。其中，融资综合成本年息在6%～10%之间的企业最多，占65.63%；在10%～15%之间的企业占31.25%；在20%～25%之间的企业最少，占3.13%。数据表明，各小微企业的融资综合成本高低差异较大，但整体普遍较高。

经过先前的简单了解，我们知道了小微企业在融资过程中遇到了众多难题，因此对于小微企业融资难的问题，我们进行了更深入的调查。调查显示，融资成本高，融资渠道单一，融资门槛高这三类问题占比较高，分别为43.75%、43.75%、37.5%。而风险评估难，股权结构单一，其他问题则占比相对较低。这说明大多数小微企业在融资过程中遇到的问题主要是以融资成本高、融资渠道单一、融资门槛高为主。融资成本和融资门槛问题均为外部因素，而融资渠道则为内部因素，小微企业融资渠道单一，主要依赖内源融资，因为该种方式比较灵活，同时各种制约因素也少。

对于融资困境的具体成因，有46.88%的小微企业选择利率太高，40.63%认为是因为缺乏第三方提供的保证，31.25%的选择缺乏银行愿接受的抵、质押资产。信用评级无法达到银行标准、金融机构评估能力差、缺乏与银行的长期稳定联系、因规模小存在歧视、企业抗风险能力弱、银行貸款期限与企业使用周期不匹配占比相对较小，分别占21.88%、12.5%、12.5%、15.63%、15.63%、6.25%。这充分体现了利率过高等外部融资环境限制了小微企业的发展。目前，我国金融机构仍以国有商业银行为主，行业垄断与产业垄断相一致，导致大型商业银行只愿给国有企业提供贷款。且长期以来，国家非常重视大型企业的发展，但对中小企业，尤其是小微企业的重视程度相对较低，从而在一定程度上影响了广大小微企业的发展。另外，信息的不对称也严重阻碍银企之间的交流与合作。

对于各自企业的融资现状，根据评价融资成功的标准，表示基本满意，融资额度能达到融资需求的有62.5%，有15.63%表示不满意，未达到融资目的，有18.75%选择比较满意，有效地控制了融资成本。这就说明目前小微企业的融资模式有某种的优势，并取得了一定的成果，使得小微企业满意于当前的融资状况。但实际上，小微企业在发展过程中仍处于夹缝中求生存的状态，所以从小微企业长足的发展来看，社会各界仍需携手并进，共同努力，不断促进小微企业发展。

此次调查中我们还调查了小微企业对互联网金融的了解度，对互联网金融的评价以及对互联网金融发展前景的看法。当问及企业对人人贷、中国平安、宜信网、数银在线、阿里金融等提供网络信贷服务的新型互联网金融了解多少时，多达71.88%的企业的回答是不是很了解，仅12.5%的企业对此十分了解，剩下的15.63%表示完全不了解并且不感兴趣，体现了小微企业为对互联网金融的认知度不是很高，互联网金融还未普及广泛。

基于企业对互联网金融的了解度，我们在问卷中设计了“与传统融资模式相比，您认为互联网金融的优势是什么？”问题，调查结果显示融资速度快、贷款申请门槛低、贷款申请流程简单三个优势比较突出，其次有成本低廉、资金安全、还款方便的优点。我们还调查了企业对互联网金融发展前景的看法，有104家企业认为有发展前景，仅8家企业不看好，说明企业看好今后互联网金融的发展。企业对促进小微企业融资的政策建议有完善社会信用体系建设，建立多层次资本市场，银行改变审批机制、改善服务作风、降低小微企业融资门槛，对小微企业融资给予配套财税政策支持，建立小微企业贷款风险补偿机制、成立小微企业专业银行、丰富金融服务等，以上建议对互联网金融的发展以及对促进小微企业通过互联网金融发展壮大具有重要意义。

目前，小微企业融资面临的难题主要是融资成本过高和融资渠道单一。而影响小微企业融资的主要因素概括起来有两点：企业盈利水平相对大企业而言较低，而贷款利率太高；小微企业信用程度与大企业相比偏低，导致小微企业够不上融资门槛。这些因素直接导致了小微企业融资困难的处境。以上分析说明小微企业融资还存在较多待解决的问题，有望在互联网金融的大背景下促进小微企业的融资模式创新和企业本身的发展壮大。

主要参考文献：

[1]王婧.互联网金融时代下小微企业融资模式研究[J].现代商贸工业，2015.27.

[2]蔡静.“双创”环境中破解小微企业融资困境的思考[J].宏观经济管理，2016.7.

[3]沈泽洋.中小微企业融资难的成因与对策研究[J].经济研究参考，2016.19.

[4]王建平.基于互联网金融的小微企业融资模式创新研究[J].财经管理，2016.24.endprint