P2P网贷平台的运营及风控模式研究

史姗姗

摘 要 随着互联网金融的快速发展，以银行、证券、保险为代表的传统金融以及以腾讯、阿里、京东、360、小米为代表的互联网巨头行业纷纷进入互联网金融，第三方支付、P2P网贷、众筹等新兴的互联网领域也吸引着诸多优秀的创业企业进入。本文主要研究互联网金融代表之一——P2P网贷的运营模式和风控模式。

关键词 P2P网贷 互联网金融 运营模式 风控模式

P2P网贷本意是点对点借款，其发展的本质是民间金融的阳光化，它拓宽了中小微企业的融资渠道，并为广大投资者提供了新的理财渠道。P2P网贷行业这近几年经历了大起大落，忽而被视为破金融坚冰的有效武器，成为大受追捧的新型产品；忽而又被视为洪水猛兽，成为金融诈骗的代名词。究其原因，主要是当前很多监管机制不够完善，缺乏相关的法律法规，出现了恶意骗贷、非法集资、虚假标的等伪P2P网贷平台。

由于不同的P2P网贷企业的背景不同，自身拥有的商业渠道和社会资源以及经营理念不尽相同，因而其经营和扩张的方式也不同。根据P2P平台资产端经营模式的不同可以分为直营模式、加盟模式和通道模式三种。

一、P2P网贷平台的运营模式

（一）直营模式

直营模式是指总公司在全国各个城市设立直属分公司或者设立办事机构，并由总公司对下属分支机构的市场营销、信用审核等业务进行统一管理，达到扩展业务规模，增加企业利润目标的经营模式。其本质是分支机构与总公司处于同一流通阶段，提供相同的服务、经营相同商品，并在同一集权管理机构的领导下进行共同的活动。

直营模式的主要任务在于资产的挖掘和渠道的拓展，网贷企业往往通过设立直属分支机构的途径壮大企业规模，借助线下直营业务团队在更广的区域范围内寻求优质的借款资源，通过总部严格的风控和抵押程序后，将合格的项目提供给线上的投资者。

（二）加盟模式

加盟模式是指P2P网贷公司将自己的商标、专利权、技术、经营模式等以加盟连锁经营合同的形式授予加盟者使用，加盟者需要按照合同的规定，在总公司的统一模式下从事经营活动，同时向总公司支付一定的加盟费用的P2P网贷模式。

加盟模式下，网贷企业在地域划分的基础上，邀请加盟商成立地方性的网贷平台，加盟商独立负责整个平台的运营，承担平台的风险。加盟模式下，总部将权力进一步下放给加盟商，各个平台保持平等的合作伙伴关系，实现资源共享，联盟经营。由于总部与加盟商之间保持着统一的名称和商标，因此个别加盟企业的经营不善或者恶性“跑路”事件不可避免地会对整个企业的声誉形象造成损害，如何降低加盟的经营风险成为加盟模式下总部公司关注的核心问题。

（三）通道模式

通道模式是指网贷企业将挖掘标的的资产和风险控制等工作交由专业的小贷公司、担保公司、融资租赁公司、保理公司、典当公司等来完成，这些公司向网贷平台提供借款标的，并提供担保。当网贷平台出现逾期需要资金垫付时，由外包的合作公司向投资者进行垫付。网贷公司可以通过业务的外包达到扩大平台项目来源、降低企业运营风险等目的。通道模式下，平台可以轻资产运作，将风险转移到合作机构，但是这种模式高度依赖合作机构的实力和诚信水平，需要平台甄别可靠的合作对象。

二、P2P网贷平台的风控模式

（一）信用贷款风控模式

网贷行业针对信用贷款业务的风控主要是依靠人力审核完成。然而，平台之间借款人记录无从查证，在信息无法充分流通的情况下，重复借贷的风险难以避免。尽管目前很多平台已经和第三方征信开展合作，获得借款人在其他网贷平台上的借款记录，但是企业借款记录却无从查询。目前除了银行等金融机构可以获得个人和企业的借款记录，P2P网贷民间借贷机构仍旧被排斥在获取借款记录的渠道之外，加之行业信息交流不通畅，网贷平台面临着重复借贷的风险。信用贷款的风控逻辑基于三大法则：大数法则、全面风险管理、收益覆盖风险。

（二）“P+N”模式

“P+N”模式中的“N”指第三方的金融机构，如小贷公司、融资担保公司、保理公司、融资租赁公司、典当行等。网贷平台与此类公司合作并由这些公司提供担保，平台只作为信息中介，不参与项目开发与本金垫付。

第一，与小贷公司合作。P2P平台与小贷公司合作是平台利用小贷公司长期从事民间借贷业务的优势对借贷业务进行进一步筛选的合作模式，其实质是P2P网贷为把控风险选择优质的借款人的过程。与小贷公司合作，一方面可以节省P2P平台的考察成本；另一方面，可以进一步把控风险，降低高逾期率的可能。

第二，与商业保理公司合作。保理商通过将已形成的保理资产的收益权通过P2P平台转让给投资人，并由保理商承担到期间回购义务。投资人基于保利资产收益权获得收益，保理基础业务中的原始债务方通常为大型商业企业，这类企业实力雄厚，为原债务方的可靠信誉增加了安全保障。

（三）物权担保模式

物权担保模式，即P2P网贷平台要求出借人必须提供抵押物或质押物才能为其提供贷款的一种网贷模式。当贷款发生逾期时，债权人有权依照约定优先受偿该抵押物或质押物折价、拍卖、变卖等获得的价款，以此冲抵债务。

三、P2P发展过程中的风险控制建议

（一）加快立法，完善监管体系

P2P网贷行业作为新兴的金融行业，对我国中小企业的发展具有很好的促进作用，但是因为相关法律规范的不完善，信息不透明，类似于e租宝、上海大大集团、中晋集团的庞氏骗局频频出现，P2P行业遭遇了一定的发展危机。因此，为了保证P2P行业健康稳定的发展，我国政府需要建立健全相关法律法规，完善我国的征信系统。

（二）建立信息披露制度，并实行清结算分离

目前，P2P平台经营过程不够透明，信息披露程度较低，容易发生道德风险，投资者的资金安全性无法得到保障。因此，相关部门应建立相关披露制度，强制要求P2P平台定期进行披露。例如，加强借款项目的审核制度，要求所有平台借款项目信息必须全面真实有效，一旦出现虚假借款项目，必须严惩相关业务人员。

（三）加强行业自律

P2P网贷行业发展迅猛，平台数量和交易规模都发生了重大变化，截至2016年，我国P2P平台已经增长到2789家，单个平台每天最大交易规模高达1亿。但是伴随着高速发展，P2P网贷也显现出很多严重的问题，如平台运营不规范、平台跑路、借款逾期率高、庞氏骗局等。究其原因，无外乎监管不到位、运营不规范，因此要求P2P网贷行业能够建立行业自律组织，平台之间可以相互监督，提高从业人员的素质，规范平台操作流程，降低道德风险，使网贷行业健康稳定地发展。

（四）完善信用评估体系

我国目前尚未建立完善的征信体系，很多借款的信用状况不明晰，对借款项目的审核造成了一定的困难，在操作过程中，难免会有一些质量较低的项目被放到平台上，投资者的资金安全受到很大的威胁。因此，我们应该借鉴国外的相关经验，制定合理的信用评级标准，降低道德风险，提高资产质量。

（作者单位为广东创新科技职业学院）

参考文献

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