“互联网+金融”之国内PP行业分析

陶一帆 傅夏菁

【摘要】：近年来P2P网贷平台的扩张异常迅猛，目前P2P网贷平台被人们视作金融信息服务机构，主要服务于民间借贷，是民间借贷的网络版，在我国充其量可以划归民间金融、草根金融、非正规金融领域。在2012年，P2P网贷平台的出现，弥补了传统民间借贷的不足，也为小微企业的可持续发展注入的新鲜血液。

目前P2P网贷行业堪称“三有”，是有需求、有供给、也有中间服务商，行业发展的基础厚实和潜力强劲；但是P2P网贷行业却长期处于四无状态，即无准入门槛、无行业标准、无机构监管、无健全国人信用体制；也形成“四积聚”：大量的资金往P2P平台积聚，很多人觉得这是个挣钱的机会纷纷入场，形成了人才的集聚，P2P平台借助高科技的手段增添了它的神秘色彩，同时也带来了风险的积聚。

由于其门槛低、缺乏监管部门，P2P网贷平台频发卷款潜逃、欺诈、投资者血本无归等事件。所以，我将从我国网贷平台行业现状、各自不同的运营模式和存在的问题等方面出发，最后提出自己的意见。

【关键词】：P2P网贷平台；民间借贷；运营模式

P2P网络借贷指不同的网络节点之间的小额借贷交易（一般指个人），需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。近些年我国P2P网络借贷平台在国内发展迅速，原因大致可以分为以下几点：

（一）融资者的需求

传统的融资渠道的高门槛让一些小微企业很无奈，而小微企业在我国上市的可能性几乎为0，又不能通过上市获得股票融资，与大企业相比，小微企业信用状况明显偏低，风险较大，就是这样的传统金融渠道不通畅，为民间信贷提供了发展空間，然而由于我国金融体制不健全、借贷双方法律意识薄弱、借款人滥用资金等原因，常引发纠纷，而随着互联网的普及，这时出现P2P，可以算是必然的，P2P信贷就是民间信贷的创新模式。

（二）投资者的需求

随着我国的城镇化，城乡居民存款余额持续增长，银行的利率已经远远不能满足一些有多余存款的人。很多具有风险偏好、手头有较多盈余的投资者在股市、贵金融等其他投资渠道受挫后被高利率的民间借贷所吸引，但是由于资金管理不善不断出现跑路现象，P2P网络借贷将投资人的闲置资金进行更好的配置，合理地引向信用和项目良好的低收入群体，降低了投资者损失资金的风险。

（三）宽松的发展环境

与互联网相关的注册登记会受到工信部的监管，但是由于P2P行业出现的时间并不长，工信部对于P2P网络借贷平台的准入要求非常宽松。对于注册资本、资金管理、网络安全保障都没有严格的规定，而且建立者只需要花费几百元的资金就可以在淘宝上买到网站模板代码，初期人工和简单的办公场所投入成本也较低，因此 千家小平台蜂拥而入。

（四）国家的政策支持

另外，国家也提出相关政策支持。政策指出为了支持小微企业的良性发展，要加快丰富和创新小微企业金融服务方式，积极发展小型金融机构，加大对小微企业金融服务的政策支持力度。

借贷在民间是经常发生的事情，业内人士指出P2P网络借贷是民间借贷的“互联网化”，算的上是一种互联网金融创新模式。与传统贷款繁琐的程序相比较，P2P网贷拥有更加简洁的操作程序，大大地降低了时间成本和其他各种成本。这样的贷款模式促进了商业经济更高速有效的发展，而且也刺激了现有的贷款制度，让贷款可以以更多不同的形态出现在我们的生活中。

自2011年以来，停业的问题平台就达上千家，提现困难、跑路等等问题频频出现。最近，深圳更是拟建P2P黑名单制度，不再新增P2P平台，前不久也有曝光一家由黄晓明代言的P2P平台涉嫌兑付危机，但是代言人似乎并没有要负什么责任，这存在很大的一个问题。那么是因为什么原因到底这些问题频频出现的呢？经过分析，我大致分为以下几种原因：

（一）存在违法嫌疑

虽然P2P平台在借贷过程中发挥了中间人的作用，解决了信息不对称问题，但是P2P信贷平台的设立应当哪个部门批准、应颁发何种照在我国没有明确规定。其次，部分P2P网站推出理财产品，出借人把资金委托给P2P公司，形成一定规模的资金池，P2P承诺将资金投出去并还本付息。社会不特定对象筹集资金，P2P信贷无地域限制，投资者数量众多没有特定性。最后，是以合法形式掩盖非法集资，P2P理财产品的投资人有时并不能看到资金的资金流向何处，这种情况涉嫌非法集资。

（二）监管不明确

虽然央行多次摸底调研P2P行业，后来也明确平台不得提供担保、不得非法吸储、不得搞资金池，但央行并没有出台相关正式规定约束这些行为，因此相关平台并没有改变其运营模式。而且由于P2P信贷借款人信息并没有被录入央行的征信系统，借款人信用没有被有效记录，平台与平台之间信息也不共享。由于这样的信息不对称，导致有些不轨的人利用这一弱点在多处平台中集资。

（三）借款人的信用风险

我国目前没有建立起完善的个人征信体系，P2P网贷在线上审核时无法完全对借款人提供的信息的真实性进行认证，也不能对借款人的资金用途进行跟踪。

（四）P2P平台存在的风险

现在的P2P网站越来越多，竞争也是相当激烈，大部分网站使用高收益吸引投资人，低利率吸引借款人，网站仅仅靠收取的服务费维持运营，在创业初期没有深厚的底子是很难在市场中立足的，所以常常会出现停业、提现困难的境地。

采取线下和担保模式，意味着金融机构在进行风险控制时的成本急剧升高，为了保证利润能够覆盖成本，金融机构被迫和主动选择借贷金额更高的项目，相应的投资者的门槛也大幅升高。

那么，在中国既有的国情之下P2P应该如何创新？

（一）机制比人治重要

线下模式和担保模式的广泛使用，使得投资者对投资风险的判断将完全依赖与P2P机构，投资者失去了自身的判断力和风险意识，一旦养成了不良的投资习惯，很容易被不良平台所利用，造成巨大危害，对投资者和P2P行业造成巨大打击。

良好的机制可以保证最大限度的排除认为的干扰实现良性的运作，从P2P来讲建立一个让用户能够不被P2P机构有意或无意人为影响的机制非常重要。这种机制要让用户独立、自主、可观的对投资的收益、风险做出恰当的判断，并根据该判断做出规避风险的动作。

P2P金融平台除了作为互联网改变金融业态的工具，我觉得更重要的是普及一种思想，给普罗大众普及金融投资的方法。

（二）符合政策监管的要求

由于政策监管缺位的缺失，如果P2P机构利用担保杠杆进行超出起自身风险控制能力的融资行为，很容易出现资金池，出现资金和期限错配的问题，进而引起流动性问题。这种问题不仅会造成将机构自身置于危险之中，甚至触发社会大众对行业的负面舆论，危及监管层对行业的正面支持态度。

（三）利用新技术推动经济环境向有利于行业的方向发展

我国信用环境不成熟是客观存在的事实，和其他行业相比，我们很幸运，因为大数据、云技术这些源于互联网的技术可以成为P2P的有力臂助。在网络的时代，虽然不利的环境是可观存在的，但是我们并非束手无策或者干脆和环境妥协。现在我们可以利用拥有的技术来慢慢改善信用环境。

传统金融体质已经稳定太久而呈现官僚化迹象越来越为人所诟病，P2P处于互联网技术的变革和金融体制改革的风口，作为互联网金融的先行者，P2P创新的想象空间令众人期待。