商业银行理财产品收益风险特征、评价指标及规避对策

2017-09-30王瑞

商业经济 2017年10期

王瑞

[摘要] 近年来，随着我国商业银行理财业务的快速发展，理财产品的市场完善与风险规避成为金融企业与消费者共同关注的问题。从定量指标和定性指标两个层面，对商业银行期限不同、结构有别、保本差异的理财产品收益风险特征进行分析，并提出相关对策：发展长效理财产品、增加个人理财业务、创新理财产品、提高理财人员综合素质、完善理财风险管理制度。商业银行要想维系客户，挖掘市场，增加经济效益，必须要在规避理财产品的收益风险上下功夫，切实给客户带来安全、可靠的优质服务，加强对理财产品收益风险的有效控制和防范，才能让商业银行在激烈的市场竞争中脱颖而出。

[关键词] 商业银行；理财产品；收益风险；评价指标

[中图分类号] F640 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2017）10-0152-03

一、商业银行理财产品的现状

（一）规模在增大

近年来，随着国民收入逐年提高，城乡居民可支配的闲余资金也在不断增加，支付能力不断提升，很多人已经不再满足为了应急或养老而简单地把钱存在银行里，开始选择把资金投放在资本市场中，期待获得更多的收益。由于这种渴求越来越强烈，同时也能促进我国金融市场的繁荣与发展，所以，这十几年来，我国商业银行一直在努力推出大量满足用户和市场需要的理财产品，不断推陈出新，增加理财产品的规模，完善理财产品的售后服务。截至2017年3月，全国仅18家股份制商业银行在金融市场推出的各类理财产品累计市值已经达到23.49万亿，同比前一年增长了1.15万亿，增幅达到5.14%。可见，我国商业银行的理财产品规模在持续增大。

（二）产品系列化

随着国外大银行和金融机构陆续进入中国市场，国内商业银行承受着前所未有的巨大压力。商业银行要想在激烈的市场竞争中站稳脚跟，保持旺盛的生命力，就必须学会因时而动，因势利导，大力发展自己的品牌，推进产品精细化和系列化。目前，我国商业银行几乎都推出了自己的拳头产品和系列化服务，比如说中国银行推出的“全球智选”、光大银行推出的“安存宝”、交通银行推出的“得利宝”、中信银行推出的“汇赢成长”、浙商银行推出的“永乐1号”和“永乐2号”等，都是目前金融市场上收益高、受用户欢迎的系列化理财产品。

（三）种类多样化

目前我国商业银行推出的各类理财产品，也在坚持多元化的原则，面向社会各阶层群体。这些理财产品中有面向政府机关和事业单位的，有面向医疗、教育部门的，有面向广大工薪阶层的，還有面向学生群体的。

在理财产品的期限上，有短期理财的，有中期理财的，有长期理财的。对于不同的节假日，根据所在地居民的购买力，商业银行也适时地推出了很多优惠力度很大的理财产品，比如国庆节理财产品、春节理财产品等。

在应用的范围上，商业银行也集思广益，力争满足广大客户的各种需要。推出的理财产品有教育理财的，有养老理财的，有医疗或重大疾病理财的，有车险理财的，有房产理财的，名目繁多，种类多样化。

二、商业银行理财产品评价指标分析

（一）定量评价

要客观准确的评价一款理财产品是否达到银行和投资者的共同要求，就必须从收益和风险两个角度去评价，既要评价理财产品的收益水平，又要研究理财产品可能存在的风险。所以，要分别制定收益和风险两方面指标进行定量评价。

对于收益指标的定量评价，一般是通过净值增长率来衡量。净值增长率是指理财产品在一段时期内（3个月，6个月，9个月，1年）增长的资产净值比率。资产净值属于股票语言，是资产与负债的差额，比如每股资产净值是一元，一股就能分到一元钱。对于资产净值率的计算，相关专业书籍都有介绍，这里不再赘述。

对于风险指标的定量评价，就不能简单的依靠净值增长率来衡量了，因为净值增长率的高低是由理财产品的风险来决定的，风险越高，净值增长率也就越高。因此要进行风险指标的定量评价，必须综合考量，采用标准差来计算理财产品的风险波动，采用β值来计算理财产品的系统风险，采用VAR值来计算理财产品的资产损失，再把以上这几方面因素进行综合考量，选取一个平衡的指标值，得出的最终结果，作为定量评价理财产品的风险指标。

（二）定性评价

定性评价主要是以银行整体因素和合规因素作为参考，对理财产品的投资目标、产品质量、产品声誉等进行性质上的评价。

在对银行理财产品的综合评价过程中，不能只考虑到理财产品的收益与风险，还要考虑到销售理财产品的商业银行的资金情况与业务能力。商业银行自身的信用等级、偿还能力、资金流动对于商业银行所销售的理财产品也会有所影响，对于评价理财产品的持续性和稳定性起着至关重要的作用。比如商业银行的优惠政策、商业银行高管和经理层的变动、商业银行内部控制的水平、商业银行会计信息披露的情况等，都会对商业银行销售的理财产品产生重要的影响。

而且，不仅是以上这些不同的性质能够影响对商业银行理财产品的定性评价，对于购买理财产品的商业银行的客户来说，商业银行的诚信度和商业银行客户经理的专业水平也是影响客户购买商业银行理财产品的重要因素，也是必须要考虑的理财产品附属性质之一。

总之，要对商业银行推出的某一款理财产品进行全面的指标评价分析，应该从定量评价和定性评价两个角度来同时进行，只有完全满足这两方面的要求，才能做出正确有效的指标评价，才能确定商业银行推出的理财产品是不是一款能够满足银行和客户共同需要的合格理财产品，才能确定这款理财产品是否能够为客户带来收益，是否为商业银行创造良好的口碑与更多的经济效益。

三、商业银行各类型理财产品收益风险特征

（一）期限不同的收益特征

我国目前商业银行所推出的理财产品，按照理财期限的不同，通常可以分为短期理财产品、中期理财产品和长期理财产品。一般情况下，商业银行把理财期限为一年或一年以内的理财产品定义为短期理财产品，把理财期限为一年以上两年以下的理财产品定义为中期理财产品，把理财期限为两年以上的理财产品定义为长期理财产品。但是，由于我国金融市场发展过快，导致很多商业银行推出的中期理财产品和长期理财产品，会因为利率的影响和经济周期的改变，而产生收益的波动。而商业银行推出的短期理财产品在这方面，就没有受到过多的影响，收益的波动很小。再加上，商业银行推出的短期理财产品的收益要比现有的国家规定的银行存款利率高出许多，对于广大客户和中小投资者来说很有吸引力。

近年来，随着银行利率的不断走低，使得人们对于购买理财产品也变得谨慎起来，短期理财产品成为了投资者的首选，尤其是那些品牌大、口碑好、盈利高、周期短的理财产品，销售得非常好。这类短期理财产品，很多都承诺保本，有些甚至承诺保息，吸引了大量客户的购买，给我国金融市场注入了新鲜的血液和充分的活力。

（二）结构有别的收益特征

从我国目前商业银行理财产品的投资期限和收益水平来看，信托类理财产品，期限长，收益也多；债券类和票据类理财产品，期限短，但收益也少。因此，在商业银行推出的理财产品中，信托类理财产品占据的比重也比较大，而其他类别理财产品占据的比重就比较小。

信托类理财产品，是银行通过信托的方式，将信托公司的资产变成理财产品卖给客户。从客户手中得到的资金，又拿来向企业进行放贷。因为银行信贷的利率比较高，致使信托类理财产品的收益也相对较高。但是，随着银监会叫类理财产品。但是，目前还是有很多商业银行在进行违规销售。

银监会认为信托类理财产品风险过大，一旦资金链锻炼，会给客户带来巨大的经济损害，而银行则不会受到影响。虽然商业银行也清楚这其中存在风险，但是高额的利益，会让商业银行选择铤而走险。而且，即使企业无法偿还，出现资金链的断裂，这些损失也不会转加给商业银行，而是由购买信托类理财产品的客户来承担。造成这个现象的根本原因，还是我国社会目前征信体制的不健全。

很多商业银行在银监会叫停销售信托类理财产品之后，转而销售债券类和票据类理财产品。虽然这两种理财产品的收益比不上之前的信托类理财产品，但对于选择有限的客户来说，也是投资的一种途径。而这些资金一旦流入债券市场，也会助推债券类理财产品的销售，进而增加客户所购买的债券类理财产品的收益。

（三）保本差异的收益特征

目前，在我国理财产品市场上，具有保本功能的理财产品已经占据一半以上。商业银行销售的具有保本功能的理财产品的构造很简单，就是把资金分成两部分，一部分用于投资一些固定的收益，也是通过这部分投资来保证本金的安全，属于安全投资；而另一部分则投资到有一定风险但也有一定可观收益的金融领域，属于风险投资。如果投资到风险金融领域的这一部分出现了问题，商业银行可以通过安全投资的那部分进行弥补，确保投资人的本金尽量减小损失。如果投资到风险金融领域的这一部分获得了收益，那么投资人就挣到钱了，也对银行的该款理财产品有了信心和欲望，会再次重复购买，给银行带来一定的经济效益。

但是，保本类的理财产品的收益并不可观，在当前金融市场不稳定的环境下，客户很难通过购买这种保本理财产品获得收益，多数也只是维持在保本保息的状态，与银行定期存款的收益几乎相差不大。所以，对比原来的信托类理财产品来说，这种保本类理财产品对客户的吸引力就要小得多。很多客户都在陆续从保本类理财产品的购买市场中流失，转而购买具有一定风险但是收益更高的信托类理财产品。显而易见，在牛市的金融市场环境下，保本类金融理财产品既能保证用户的投资安全，又能给用户带来一定的收益；而在熊市的金融市场环境下，保本类金融理财产品不仅不能保证给用户带来一定的收益，也很难保证用户的投资安全。

四、规避商业银行理财产品收益风险的相关对策

（一）发展长效理财产品

销售优质的理财产品，不仅能满足用户的投资需要，也是商业银行能够保持市场竞争力的重要方法。所以，商业银行有必要坚持“客户至上”的原则，继续加强经营意识和服务意识，推广令用户满意，让用户信任的长效理财产品。

商业银行发展长效理财产品，应以客户为中心，一切产品的研发、销售和后续服务都要从客户的利益出发，想客户之所想，急客户之所急；商业银行发展长效理财产品，不能只想着向客户推销银行的理财产品，获得经济效益，应帮助客户树立正确的理财观念，让用户对理财有一个清醒的认识和规划，要对客户进行全方位、一条龙的理财服务；在对客户提供理财服务的过程中，客户经理要给客户推荐有效合理的理财方案，规避理財产品收益风险，保证客户能够从购买商业银行的理财产品中获得切实的收益。

（二）增加个人理财业务

商业银行必须要采取多种营销模式，增加个人理财业务在商业银行理财业务中所占的比重。要多下片区进行理财宣传，多开讲座进行理财教育，多做活动进行理财推广，把个人理财业务对百姓带来的好处介绍得清楚明白，让社会大众都能建立科学的理财意识。

要加大力度完善金融网点的建设，确保业务覆盖无死角，确保业务管理统一化，确保业务服务标准化，确保业务设施现代化。给每一个想要购买个人理财产品的客户提供满意的购买体验和舒适的购买环境。

（三）创新理财产品

商业银行要想满足用户对理财产品的需要，创造可观的经济效益，就必须要创新理财产品。这里所说的创新，不仅仅是对现有理财产品品种的创新，还包括理财业务的拓展，增值业务的完善，服务水平的提高，客户群体的挖掘等很多与理财业务有密切关联的工作。

在对待不同群体的客户时，也要采取差异化对待，进行全面的客户评价和具体的客户分类，制定有针对性的服务标准，更好地维系客户，提升客户对商业银行的忠诚度，深入挖掘客户的终身价值。

（四）提高理财人员综合素质

要对商业银行现有的理财人员进行综合素质培训，让理财人员的服务水平得到明显的提高。要对理财人员进行专业技能培训，职业道德素质培训和法律法规培训，确保理财人员专业过硬，道德高尚，遵章守法，不会做出有损客户和银行利益的行为，确保银行的信誉和客户的满意。

（五）完善理财风险管理制度

商业银行向用户销售理财产品，就必须要保证用户的利益不受到损害，就必须要把理财产品的收益风险控制到最小。因此，商业银行必须要建立健全理财风险控制管理制度，对理财产品的销售过程进行规范化管理和科学监督，防止出现因为客户经理的违法违规操作给客户造成收益风险。

商业银行要制定科学有的理财风险控制管理预案，防患于未然。一旦出现因理财产品造成的收益风险，要立即启动预案，严格按照预案的规定执行，把收益风险对客户造成的损失降到最小，维护商业银行理财产品的质量和口碑。

随着我国居民人均财富的不断增长，人民群众购买商业银行的理财产品也成为了投资理财的主要手段之一，理财产品的收益风险也成为人们普遍关注的话题。商业银行要想维系客户，挖掘市场，增加经济效益，必须要在规避理财产品的收益风险上下功夫，切实给客户带来安全、可靠的优质服务，加强对理财产品收益风险的有效控制和防范，才能让商业银行在激烈的市场竞争中脱颖而出。

[参考文献]

[1]刘中元.兴业银行“智盈宝”结构性理财产品分析[D].辽宁大学，2015.

[2]王丹.我国商业银行理财产品同质性研究[D].中国海洋大学，2015.

[3]张翠.商业银行理财产品系统性风险防范研究——基于我国上市银行的面板数据分析[D].西南财经大学，2016.

[4]周建涛.商业银行理财产品收益的实证研究[J].河北经贸大学学报，2015（4）：59-62.

[5]陈清源，李凌.浅析银行理财产品的洗钱风险[J].福建金融，2015（4）：67-70.

[6]方先明，余丁洋，杨波.商业银行理财产品：规模、结构及其收益的不确定性[J].经济问题，2015（6）：69-74.

[7]毛灿贞.行理财产品选择与评价[J].财会通讯，2015（11）：3-5.

[8]陶权；蔡瑶.商业银行个人理财业务研究[J].财会通讯，2015（17）：3-6+129.

[9]朱凤娇.我国商业银行结构化理财产品分析——以M银行产品为例[J].商，2015（44）：167.

[10]钱杰.商业银行理财产品业务现状及风险分析——阜新市理财市场数据研究[J].银行家，2015（12）：120-121.

[11]铁馨.商业银行理财产品收益风险探讨与应对措施[J].经济研究导刊，2016（16）：63+86.