区块链技术及其对金融领域的发展方向研究

陈琦

【摘要】本文从介绍区块链技术的基本情况入手，给出区块链技术的基本概念、特点及其重要意义，在此基础上分析并预测出区块链技术在金融领域的发展前景，由此提出中国金融行业需抓紧加入区块链大潮的建议，以期能够为我国金融行业在区块链技术应对和发展中提供启示。

【关键词】区块链 拜占庭将军问题 金融科技

一、引言

在“科技+”时代，金融科技正在渗透传统金融机构，致力于有效满足庞大的普惠金融需求，各界不得不对这股颠覆式力量提前做好准备。以比特币为代表的数字货币正在对全球金融体系产生重要影响，一些经济学家预测，数字货币有可能成为21世纪主要的金融支付工具。而作为支撑比特币发展的底层技术——区块链（Blockchain）技术已成为继AR和VR后万众瞩目的新风口。自2015年以来，金融领域出现了一阵研究和投资区块链的热潮。截至目前，全球已有包括高盛、花旗、德意志银行、汇丰、摩根大通等超过40家大型银行加入了相关区块链项目，致力于金融领域区块链的开发应用及全球清算一体化行业标准制定，以初创企业R3CEV领导的区块链联盟就是其中的代表。目前，区块链技术的应用已经从1.0时代逐渐进阶到3.0时代，即从数字货币领域逐渐进阶到金融、政府公共服务等领域。这项支撑着比特币等数字货币的底层技术解决了困扰莱斯利·兰伯特的拜占庭将军问题（Byzantine failures），并通过重构信用形成机制深刻地改变着当前的金融业态和商业模式，或将成为未来金融业升级的方向。

二、区块链技术的基本概念

区块链作为比特币的底层技术，是由记载了过去十分钟内所有交易信息数据的区块实施数据散列而加上时间戳，并按照工作量证明机制形成的链条。它能验证、转移和记载任何可以通过一致数学算法转化成数据的事实。其实听起来高深莫测的区块链技术并不是全新的概念，实际上这只是4～5项成熟技术的结合，主要包括分布式动态组网、不可逆的哈希算法（Hash）和工作量证明机制。其中，P2P技术已经被广泛应用在文件下载、视频分发等领域；Hash值可以看做是数据的指纹，是共同验证、防止伪造交易和防止攻击的基础；工作量证明机制是区块链技术的核心，确保交易和权属的唯一性。

由于区块链具有去中心化、去信任、集体维护和开源以及隐私保护等优良特性，使得区块链技术在实际应用中可以发挥重要作用。一是解决拜占庭将军问题，即在信息不对称、不确定的环境下，如何建立满足经济活动赖以发生、发展的“信任”生态体系，区块链使用算法证明机制来保证整个网络的安全，由此整个系统中的所有节点能够在去信任的环境下自动安全的交换数据；二是实现跨国价值转移，区块链技术以数学算法作为背书，将所有的规则都建立在一个公开透明的分布式账簿系统之上，能够让所有不同政治文化背景的人群获得信用共识，从而实现跨国价值转移。

三、区块链技术在金融领域的未来发展

（一）实现全球范围的实时跨境资金支付

在金融领域，中心化结算是各种交易的基础，面对资金的速度（以天数为单位）远不及信息传输速度（以毫秒为单位）的现实，欧美银行巨头们期望通过区块链技术，实现全球范围的资金支付和转账。区块链技术的出现给现有的各国清算支付体系带来了挑战，如有名的金融信息服务研究机构SWIFT。但是区块链技术并不会完全取代第三方机构，行业公司只需要重新定位在交易后操作过程中的角色，这并不是一个关系存亡的威胁。

传统的跨境清算支付为了减少资金流动，需借助中央结算系统作为交易对手进行记账和净额结算，前后需要经过开户行、央行、境外银行等多道程序，且不同机构有各自独立的账务系统，彼此的系统并不相通，因此需多方建立代理关系、在不同系统进行记录以及与交易对手进行对账和清算等。目前利用传统的跨境清算体系完成一次交易通常需要数天的时间，例如某国际公司在伦敦、日本设有账户，如果要进行从英国到日本的跨境资金支付，有时会受到时区限制，转账系统无法实时运作，但一旦使用区块链技术，统一的分布式记账系统通过许多节点以共识机制来验证交易并记账，不需要任何信任中心，支付全天候进行，一般几分钟甚至几秒钟就可以完成。

（二）改善证券交易市场环境

区块链技术可以为证券交易市场程序提高速度、降低费用以及增强安全性。在更快的速度方面，区块链技术有望实现数字身份的建立，并使传统的纸张密集型流程自动化，自动化运作机制可以大幅度缩短结算周期。目前美国证券市场内普遍的结算审核所需时间为2-3天，区块链技术的应用有望将结算审核时间从天级降低至分钟级甚至是秒级。在更低价的费用方面，区块链可以通过去中心化大幅度省去各种中间程序，从而节省大笔费用。在更高的安全性方面，区块链技术融入智能合约技术，能够程序化处理复杂的衍生品交易，将清算变得更为标准化、自动化。监管层可以根据区块本身按时间序列推进的特点鉴别违规操作，同时智能合约可以自动对结算进行合规检查，将违规的可能性降为最低。区块链技术全天候不间断运转也可以将泛洲间交易所数据互换处理变得更为稳定和值得信赖。

（三）简化国际信用证

国际信用证为解决信任问题，往往涉及到进口商、出口商、开户行、偿付行等多家机构，流程复杂，而且风险大。区块链利用其多重签名技术等能简化信用证流程、降低风險。区块链可事先确定交易规则，规则达成则交易达成，排除了因国家贸易和合同法律不同等原因造成的交易对手风险。同时，不同参与方可通过自己的私钥对认可的交易进行签名，当签名达到一定数量和条件时，则交易成立，减少了不同主体之间沟通成本和摩擦。

（四）众筹智能合约

在众筹发起初期，由项目发起方、众筹平台、领投人等多方共同发起众筹智能合约，来约定各方的责任和义务。这份智能合约可以保存在区块链中，由此保证合约在履行过程中不被篡改和到期后的强力执行。

四、中国金融行业需抓紧加入区块链大潮

（一）中国金融行业须抓住区块链的发展机遇

区块链尚处于发展初期，仍未显现出它的威力。随着区块链的发展，支付、交易、结算等将更加便利化，盈利模式和盈利空间可能也将发生变化，第三方区块链公司可能凭借着其先发优势，争夺金融业的市场和利润份额，对于不觉醒的金融机构，将面临巨大的挑战。根据欧洲银行协会的分析，若金融机构无所行动，则将处于固步自封的陷阱中。中国金融业应当加强与外界的合作，同时在内部积极探索区块链技术。中国的监管机构也应积极配合，出台相关政策支持区块链的尝试和发展。

（二）中国金融行业可先从参与研究和投资区块链入手

中国传统的金融机构一直享受着比外国同行更轻松和更稳定的回报，因而更能承受积极试错的风险，参与金融科技的竞争。根据目前国外区块链的实践，参与区块链的方式包括了内部开发、投资区块链公司和建立合作伙伴关系三种。中国金融业由于监管的关系，仍难以直接在内部进行区块链技术的发展，但可通过参与研究机构和投资区块链公司，增强对区块链的认知，评估区块链对自身和行业的影响，同时寻找合适的切入口在内部进行实验性实践探索。