商品期货套期保值的会计处理

游绘新

摘要：随着我国经济的发展和市场体系的不断完善以及大宗商品价格波动的日益剧烈，越来越多的企业使用商品期货进行套期保值以规避价格波动风险。文章根据财政部2015年11月新发布的《商品期货套期业务会计处理暂行规定》及《企业会计准则第24号——套期会计（修订）》（征求意见稿），结合具体案例给出了公允价值套期和现金流量套期的会计处理，以期为我国企业处理商品期货套期保值业务提供实务参考。

关键词：商品期货 套期保值 公允价值套期 现金流量套期

中图分类号：F231 文献标识码：A 文章编号：1002-5812（2017）07-0028-04

近年来，随着我国经济的发展和市场体系的不断完善以及大宗商品价格波动的日益剧烈，越来越多的企业使用商品期货进行套期保值以规避其面临的价格波动风险。为了规范企业套期保值业务的会计处理，财政部于2006年发布了《企业会计准则第24号——套期保值》（财会[2006]3号），并于2015年11月发布了《商品期货套期业务会计处理暂行规定》（财会[2015]18号），2016年发布了《企业会计准则第24号——套期会计（修订）》（征求意见稿），降低了套期保值会计的应用门槛与复杂性，为我国商品期货市场的发展创造了更加有利的环境，促进了更多的企业参与商品期货交易。

一、套期保值理论

套期保值是指交易者在期货市场上买入或卖出与现货数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某个时间通过卖出或买入同等数量的期货合约对冲现货市场价格波动风险。不管价格如何波动，现货市场和期货市场中总会有一个市场亏损同时另一个市场盈利，从而达到风险对冲的作用。价格风险通过如此操作由套期保值者转嫁给了其他套期保值者或投机者。

企业为规避价格风险，利用期货市场与现货市场中的头寸形成对冲进行套期保值。期货市场规避风险的功能之所以能够实现，主要是因为期货价格和现货价格走势呈现一致性并且二者价格差异随着交割时间的由远及近逐渐接近于零。套期保值者于适当时机在期货市场和现货市场中建立买卖交易方向相反的头寸，如若期货价格和现货价格呈现下跌趋势，为了防范现货价格下跌给企业带来亏损，企业会在期货市场上建立空头头寸，并于交割日反向平仓，进而通过期货市场的盈利弥补现货市场的亏损。

二、套期保值的分类

《国际财务报告准则第9号——金融工具》（IFRS 9）、我国《企业会计准则第24号——套期保值》（CAS 24）、《企业会计准则第24号——套期会计（修订）》（征求意见稿）将套期保值分为三种：公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。公允价值套期，指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。现金流量套期，指对现金流量变动风险敞口进行的套期。境外经营净投资套期，指对境外经营净投资外汇风险敞口进行的套期。境外经营净投资，指企业在境外经营净资产中的权益份额。本文研究的是商品期货的套期保值，涉及公允价值套期和现金流量套期。所谓商品期货的套期保值，指企业为规避现货经营中的商品价格风险，指定商品期货合约为套期工具，使套期工具公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。

三、公允价值套期会计处理

公允价值套期是对被套期项目公允价值变动风险进行的套期，以存货、尚未确认的确定承诺为基础的被套期项目，应当指定在公允价值套期关系中。公允价值套期具体分为如下三种情况。

（一）被套期项目为存货

企业持有存货，担心将来存货价格下跌，售价低于当前市价，从而现在卖出期货合约进行套期保值。在指定套期关系时，企业应当按存货账面价值，借记“被套期项目”科目，按已计提的存货跌价准备，借记“存货跌价准备”科目，按存货账面余额，贷记“原材料”“库存商品”等科目；在套期关系存续期间，将被套期项目公允价值变动计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值，即，按被套期项目公允价值变动，借记或贷记“被套期项目”科目，贷记或借记“套期损益”科目；在该存货实现销售时，将该被套期项目的账面价值转出并计入销售成本，即，将“被套期项目”科目相关账面价值转入“主营业务成本”等科目。对于套期工具，在套期关系存续期间，企业应当按套期工具公允价值变动产生的利得或损失，借记或贷记“套期工具”科目，贷记或借记“套期损益”科目；在套期工具平仓或到期交割时，按结算金额，借记或贷记“其他应收款”等科目，贷记或借记“套期工具”科目。

例1：6月1日，甲銅业集团拥有100吨阴极铜，其账面价值和成本均为350万元，公允价值为400万元。甲铜业集团担心阴极铜价格下跌，为规避所持有存货阴极铜的公允价值变动风险，采用期货作为套期工具进行套期保值。当日，甲铜业集团在期货市场上卖出9月份阴极铜期货合约20手，每手5吨，期货价格是每吨4.05万元，交易保证金为合约价值的5%。7月31日，期货价格跌为每吨3.95万元，现货价格跌为每吨3.9万元。9月6日，甲铜业集团以每吨3.8万元的现货价格出售100吨现货阴极铜。同日，甲铜业集团以每吨3.82万元的成交价格买入20手阴极铜期货合约平仓（假定不考虑手续费和税费，下同）。

1.6月1日的会计处理：

（1）指定套期关系，将存货转入“被套期项目”：

借：被套期项目——库存商品阴极铜 3 500 000

贷：库存商品——阴极铜 3 500 000

（2）卖出期货，交纳保证金：

借：其他应收款——阴极铜期货保证金

（40 500×100×5%） 202 500

贷：银行存款 202 500

2.7月31日的会计处理。

（1）现货市场价格变动：

借：套期损益 （4 000 000-3 900 000） 100 000

贷：被套期项目——库存商品阴极铜 100 000

（2）期货市场价格变动：

借：套期工具——阴极铜期货

（4 050 000-3 950 000）100 000

贷：套期损益 100 000

3.9月6日的会计处理。

（1）现货市场价格变动：

借：套期损益 （3 900 000-3 800 000） 100 000

贷：被套期项目——库存商品阴极铜 100 000

（2）期货市场价格变动：

借：套期工具——阴极铜期货

（3 950 000-3 820 000）130 000

贷：套期损益 130 000

（3）确认销售，结转成本：

借：应收账款 3 800 000

贷：主营业务收入 3 800 000

借：主营业务成本 3 300 000

贷：被套期项目——库存商品阴极铜

（3 500 000-100 000-100 000） 3 300 000

（4）期货平仓：

借：其他应收款——阴极铜期货保证金 230 000

贷：套期工具——阴极铜期货

（100 000+130 000） 230 000

通过上面甲铜业集团对期货套期业务的会计处理来看，由于采用了套期保值策略，规避了存货阴极铜公允价值变动风险，因此其存货公允价值下降没有对预期毛利额50万元（400-350）产生不利影响，实际毛利额仍然为50万元（380-330）。价格变动反映在套期损益中，存货阴极铜产生了20万元的损失，而阴极铜期货产生了23万元的收益，不仅弥补了存货阴极铜公允价值下降引起的损失，还额外带来了3万元的收益。

（二）被套期项目为销售商品的确定承诺

企业承诺将来按约定价格销售商品，担心实际销售时所销商品的市场价格上涨，售价低于当时市价，从而现在买入期货合约进行套期保值。在套期关系存续期间，被套期项目在套期关系指定后累计公允价值变动应当确认为一项资产或负债，并计入各相关期间损益。在该销售实现时，企业应当将被套期项目累计公允价值变动形成的资产或负债转出并计入销售收入。套期工具的会计处理与上述存货情形相同。

例2：6月1日，甲铜业集团与客户签订了三个月后按每吨4万元销售100吨阴极铜的合同，成本为每吨3.5万元。甲铜业集团担心阴极铜价格上涨，采用期货作为套期工具进行套期保值。当日，甲铜业集团在期货市场上买入9月份阴极铜期货合约20手，每手5吨，期货价格是每吨4.05万元，交易保证金为合约价值的5%。7月31日，期货价格涨为每吨4.15万元，现货价格涨为每吨4.1万元。9月6日，甲铜业集团履行销售合同按每吨4万元出售100吨现货阴极铜，但现货价格已涨为每吨4.2万元。同日，甲铜业集团以每吨4.23万元的成交价格卖出20手阴极铜期货合约平仓。

1.6月1日的会计处理。

卖出期货，交纳保证金：

借：其他应收款——阴极铜期货保证金

（40 500×100×5%）202 500

贷：银行存款 202 500

2.7月31日的会计处理。

（1）现货市场价格变动：

借：套期损益 （4 100 000-4 000 000）100 000

贷：被套期项目——阴极铜销售确定承诺 100 000

（2）期货市场价格变动：

借：套期工具——阴极铜期货

（4 150 000-4 050 000） 100 000

贷：套期损益 100 000

3.9月6日的会计处理。

（1）现货市场价格变动：

借：套期损益 （4 200 000-4 100 000）100 000

贷：被套期项目——阴极铜销售确定承诺 100 000

（2）期货市场价格变动：

借：套期工具——阴极铜期货

（4 230 000-4 150 000）80 000

贷：套期损益 80 000

（3）确认销售，结转成本：

借：应收账款 4 000 000

贷：主营业务收入 4 000 000

借：主营业务成本 3 500 000

贷：库存商品——阴极铜 3 500 000

（4）将被套期项目累计公允价值变动形成的负债转入销售收入：

借：被套期项目——阴极铜采购确定承诺 200 000

贷：主营业务收入 （100 000+100 000）200 000

（5）期货平仓：

借：其他应收款——阴极铜期货保证金 180 000

贷：套期工具——阴极铜期货

（100 000+80 000）180 000

通过上面甲铜业集团对期货套期业务的会计处理来看，由于采用了套期保值策略，销售阴极铜的确定承诺没有影响其主营业务收入，主营业务收入仍然为销售当日的公允价值420万元。价格变动反映在套期损益中，销售阴极铜的确定承诺产生了20万元的损失，而阴极铜期货产生了18万元的收益，彌补了阴极铜公允价值上涨引起的大部分损失。

（三）被套期项目为采购商品的确定承诺

企业承诺将来按约定价格采购商品，担心实际采购时所购商品的市场价格下跌，买价高于当时市价，从而现在卖出期货合约进行套期保值。会计处理与销售商品的确定承诺类似，不同之处在于，当采购发生确认相关存货时，企业应当将被套期项目累计公允价值变动形成的资产或负债转出并计入存货初始成本。此处不再举例。

四、现金流量套期会计处理

现金流量套期是对被套期项目现金流量变动风险进行的套期，以很可能发生的预期交易为基础的被套期项目，应当指定在现金流量套期关系中。现金流量套期具体分为如下两种情况。

（一）被套期项目为预期商品销售

对于预期的商品销售，企业担心将来商品价格下跌，销售收入减少，从而现在卖出期货合约进行套期保值。在套期关系存续期间，企业应当将套期工具累计利得或损失中不超过被套期项目累计预计现金流量现值变动的部分作为有效套期部分计入其他综合收益（套期储备），超过部分作为无效套期部分计入当期损益，即，按套期工具产生的利得或损失，借记或贷记“套期工具”科目，按套期工具累计产生的利得或损失与被套期项目累计预计现金流量现值的变动两者绝对值中较低者的金额（套期有效部分）与套期储备账面余额的差额，贷记或借记“其他综合收益——套期储备”科目，无效部分贷记或借记“公允价值变动损益”科目。在该销售实现时，将套期储备转出并计入销售收入，即，将“其他综合收益——套期储备”科目中确认的套期工具利得或损失转入“主营业务收入”等科目。

例3：6月1日，甲铜业集团预计三个月后要销售100吨阴极铜，成本为每吨3.5万元。甲铜业集团担心阴极铜价格下跌，为规避该预期销售有关的现金流量变动风险，采用期货作为套期工具进行套期保值。当日，甲铜业集团在期货市场上卖出9月份阴极铜期货合约20手，每手5吨，期货价格是每吨4.05万元，交易保证金为合约价值的5%。7月31日，期货价格跌为每吨3.95万元，现货价格跌为每吨3.9万元。9月6日，甲铜业集团以每吨3.8万元的现货价格出售100吨现货阴极铜。同日，甲铜业集团以每吨3.82万元的成交价格买入20手阴极铜期货合约平仓。

1.6月1日的会计处理。

卖出期货，交纳保证金：

借：其他应收款——阴极铜期货保证金

（40 500×100×5%）202 500

贷：银行存款 202 500

2.7月31日的会计处理。

期货累计产生利得10万元（405-395），阴极铜销售累计预计现金流量减少10万元（400-390），故10万元为有效套期部分。

借：套期工具——阴极铜期货

（4 050 000-3 950 000） 100 000

贷：其他综合收益——套期储备100 000

3.9月6日的会计处理。

（1）期货市场价格变动。期货累计产生利得23万元（405-382），阴极铜销售累计预计现金流量减少20万元（400-380），故20万元为有效套期部分，3万元为无效套期部分。上期已确认10万元，故本期确认有效套期部分10万元以及无效套期部分3万元。

借：套期工具——阴极铜期货 130 000

贷：其他综合收益——套期储备 100 000

公允价值变动损益 30 000

（2）确认销售，结转成本：

借：应收账款 3 800 000

贷：主营业務收入 3 800 000

借：主营业务成本 3 500 000

贷：库存商品——阴极铜 3 500 000

（3）将套期储备转入销售收入：

借：其他综合收益——套期储备 200 000

贷：主营业务收入 200 000

（4）期货平仓：

借：其他应收款——阴极铜期货保证金 230 000

贷：套期工具——阴极铜期货

（100 000+130 000）230 000

通过上面甲铜业集团对期货套期业务的会计处理来看，由于采用了套期保值策略，阴极铜价格下跌没有对预期销售产生不利影响，实际销售收入仍然为400万元。阴极铜期货带来了23万元的收益，不仅弥补了阴极铜价格下跌引起的销售收入减损，还产生了3万元的额外收益。

（二）被套期项目为预期商品采购

对于预期的商品采购，企业担心将来商品价格上涨，采购成本增加，从而现在买入期货合约进行套期保值。会计处理与预期商品销售类似，不同之处在于，在采购发生确认相关存货时，将套期储备转出并计入存货初始成本，即，将“其他综合收益——套期储备”科目中确认的套期工具利得或损失转入“原材料”等科目。此处不再举例。

五、列示与披露

在资产负债表中，企业应当将“套期工具”科目所属明细科目期末借方余额合计数在“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”中列示，贷方余额合计数在“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债”中列示；在资产负债表中设有“衍生金融资产”和“衍生金融负债”项目的，则应当分别在该两项目中列示。另外，企业应当将“被套期项目”科目中归属于存货的余额减去相关“存货跌价准备”科目余额后的金额在“存货”项目中列示；将归属于确定承诺的“被套期项目”科目所属明细科目期末借方余额合计数在“其他流动资产”或“其他非流动资产”项目中列示，贷方余额合计数在“其他流动负债”或“其他非流动负债”项目中列示。在利润表中，对于公允价值套期，企业应当将“套期损益”科目当期发生额在“公允价值变动损益”项目中列示；而对于现金流量套期，将“其他综合收益——套期储备”科目当期发生额在“以后将重分类进损益的其他综合收益”项目所属的“现金流量套期损益的有效部分”项目中列示。此外，企业还应当充分披露商品期货套期业务的相关信息，如风险分析与管理、套期策略以及套期会计处理的预期效果。