基于互联网金融的中小企业融资模式创新

秦士晨

【摘 要】中小企业的地位在社会发展的浪潮中日益凸显。然而，融资问题一直是其发展过程中的阻力。化解这个阻力对我国国民经济发展和社会进步意义非凡。随之互联网金融的产生，它以其特有的发展方式，在中小企业的融资领域上开疆扩土。文章重点介绍了基于互联网金融背景下我国中小企业融资方式的创新路径。

【关键词】中小企业；融资；互联网金融

【中图分类号】F724.6；F832.4；F276.3 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2017）07-0127-03

互联网金融（ITFIN）是在传统金融发展之上依托数字化手段及社交网站、应用程序、搜索引擎等工具，使金融活动更加丰富，也使得人们能够更多地参与当中。并且，互联网金融主张开放与平等，加强了人与人之间的交流与合作，同时也为经济的发展注入了新鲜血液。中小企业也成为这场变革的受益者。长久以来，中小企业的发展一直受制于融资问题，以往的融资方式过于陈旧并且其弊病也一直被搁置，而互联网金融的出现改变了这一僵局。

1 中小企业融资困境

1.1 融资成本过高

由于中小企业的财务体制不健全，内部管理混乱，商业银行在放贷的时候会严格审查中小企业的资质。在审查过程中，商业银行会付出相较大型企业更多的成本，但最终这些成本都会加总在中小企业身上。然而，这些巨额的费用让众多中小企业对银行贷款望而生畏。

1.2 融资渠道狭窄

在传统的融资模式中，我国企业直接融资只占间接融资的1/4。其中，中小微企业的直接融资渠道还不到5%，大部分主要还是依靠企业自身的资本积累和向民间贷款。截至2016年年底，各地工商局注册的企业已逾越2 600万户，其中通过证券市场融资的企业合计还不到总体的0.6%。

1.3 中小企业信用担保体系发展滞后

相较中小企业，银行更愿意选择大型企业。银行之所以有这样的判断是因为放贷给大型企业更为安全，收益也更有保障。我国中小企业信用担保体系发展中存在2个难题：第一，相关的法律法规制度已经远落后于当前中小企业的发展；第二，担保监管体系不能协调统一，而且国家存在着不适当的宏观调控。

1.4 缺乏长期稳定的大额资金来源

由于中小企业的借款次数过多，而且时间上也没有规律可循，许多信贷机构为了降低经营风险，不会对中小企业提供长期、大额的贷款。而对于中小企业来说，就增加了其融资的难度，它需要不断地寻找贷款来满足自身发展的需要。

2 互联网金融在缓解中小企业融资难问题方面的优势

2.1 降低中小企业的融资成本

解决融资问题的第一步是要缓解其高额的融资成本。互联网金融以低成本、高效率著称，使得中小企业在融资过程中省去了很多中间环节，也节约了各种手续费用。在互联网平台上，银行可以直接与企业相互选择和进行定价，如果互相满意，则交易完成。这样，可以节约中小企业在交易过程中的成本。

2.2 解决信息不对称的问题

在以往的融资过程中，商业银行对中小企业惜贷的现象普遍存在，其主要原因是目前还没有搭建好一个会话的平台，使得很多信息没能及时地在银行与企业间有效传达。比如：商业银行无从获知中小企业真实的财务状况及还款能力，但是中小企业却有途径知道商业银行贷款的审批条件。一些中小企业为了获得贷款，采取了一些极端的行为，比如虚报利润、编造虚假证明等，最终导致了中小企业的信誉缺失。但是互联网金融的发展使这一局面开始破冰。对于中小企业而言，互联网金融为其提供了一个巨大的信息库，它可以从中挑选出满足自身需求的放贷机构。对于放贷机构而言，也可以利用互联网金融大数据收集和处理能力了解中小企业的基本情况，从而选择要放贷的企业。

2.3 提升融资效率

“融资速度远比价格更重要”。“360集团”的创始人周鸿祎曾这样说过。在传统的融资方式下，中小企业申请到贷款的时间比较长，往往当贷款下来时，已经给企业造成了损失，对企业的发展十分不利。因此，融资效率对于中小企业来说至关重要。互联网以其高效率的工作模式提高了对中小企业融资的审批速度，减少了不必要的程序，让中小企业能够及时地获取审批资金，从而缓解企业困境。

2.4 增加中小企业的融资机会

在互联网金融环境下，发展了像电商网贷模式、P2P（Peer to Peer）网贷模式、众筹模式等众多支持中小企业融资的运行模式。这些新的模式层出不穷，而且竞争激烈。这几年异常火爆的P2P平台贷款年化利率通常在20%～30%，从贷款成本的角度充分地说明了中小企业资金短缺的程度，也说明了它为中小企业带来的福祉。

3 互联网金融背景下我国中小企业融资方式新思路

3.1 借助电子商务平台进行融资

电子商务平台融资是指依托其搭建的平台为企业特别是中小企业提供直接或间接的融资服务。电子商务平台助力中小企业融资主要体现在如下方面：一是借助数字化的处理方式可以降低企业在运营过程中的成本，扩大市场份额，增强企业自身的竞争力；二是能够有效地解决信息不对称的问题，这些电子商务平台能够掌握中小企业的营业状况、信用等级、还款能力等信息，以便投资者明确投资意向与风险。电子商务平台是如何完成整个融资过程的呢？如图1所示，电子商务平台的工作主要集中在贷前的评估和贷后的监控，为资金提供者降低了投资风险。

目前，市面上活跃着很多电子商务平台并且其业务拓展的范围越来越广。当前最有名的要數“阿里巴巴”了，它曾在2007年与一些商业银行联合推出一个网络联保信贷平台。所谓联保就是当一个公司没有在固定期限内偿还本息，联保中的其他公司要承担无限连带责任，替其偿还本息。联保企业的选择也是有规定的，必须是在淘宝网、天猫商城入住并且注册商户数必须超过3家才能组合成一个联保主体。这种联保方式能够促使企业间互相监督，从而也能降低银行的放贷风险。

3.2 借助P2P平台进行融资

P2P（Peer to Peer）网络借贷模式是资金提供者与资金需求者利用P2P（Peer to Peer）平台去展示自己对于贷款的供需信息。值得引起注意的是，P2P网络借贷平台只是一个中介机构而非一个金融机构，它只会收取一定的中介费和手续费，但不能成为担保的角色。近年来，P2P（Peer to Peer）網络借贷平台发展迅猛，2012—2016年，P2P的交易规模如图2所示。截至2016年年底，P2P借贷行业累计交易额达34 000 000亿元左右，P2P贷款余额达9 000亿元左右，较2015年年底翻了一番。2016年，交易量达20 000亿元左右，较前几年涨幅较大。并且，由P2P衍生出了各种P2X模式，如P2B（personal to business）、P2C（personal to company）、P2G（personal to government）、P2N等网络借贷模式。

2007年6月，“拍拍贷”正式亮相，它是中国历史上首次提出仅仅依靠企业间的信用进行借贷的P2P网络借贷平台。平台本身不参与借款，而是一个信息中转站，将信息进行配对，对风险进行监控。到2016年年末，“拍拍贷”平台注册用户达3 000万，全年成交额高达近200亿元，“拍拍贷”平台无论是在用户数量、平台交易量方面，还是在品牌知名度上均处于整个行业的前列。“拍拍贷”平台取得的成绩向我们证明了P2P网络借贷平台的发展潜力。

3.3 借助众筹模式进行融资

众筹一词源自单词“Crowd Funding”，它原本是一些有梦想但是缺乏资金的艺术家为了筹集创作资金而使用的一种手段，后来演变为初创企业融资的渠道，而互联网的发展为其赋予了新的意义，是在线上平台发布筹款项目进行融资的一种方式。那么，众筹模式是如何支持中小企业完成整个融资的呢？如图3所示。

“点名时间”于2011年7月正式出现在公众的视野中，它是我国首家基于众筹模式下的网络平台。“点名时间”的口号是：“在这里只要你有创意，只要你愿意向全世界展示你的项目，我们会倾尽所能集结愿意给予创新最大的热忱和理解的人们，一起为你的项目筹集资金。”2016年风靡一时的《大鱼海棠》就是借助“点名时间”这个平台获得资金支持，它在短时间内就获得了3 000多位用户的资金支持，最终不负众望用5.5亿元的票房向它的投资者证明了投资的选择是正确的。

4 结论与展望

互联网金融的发展，使得很多不可能变成可能，特别是对中小企业而言。与以往的融资方式相比，互联网金融背景下的融资方式兼具高效与便捷的特性。虽然当前互联网金融仍旧存在监管困难、风险难以控制等问题，但是我们有理由相信，伴随着我国制度的不断完善及科学技术的不断进步，一定能为中小企业创造一个良好的融资环境。

参 考 文 献

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[3]唐君，汪兰，潘静.当前互联网金融缓解中小企业融资问题探究[J].新经济，2016（1）.

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[责任编辑：高海明]