中小企业融资困难问题探析

胡子昂

[摘 要] 目前，中小企业的融资状况基本处于内部融资，普遍缺乏长期稳定的资金来源，权益资金的来源极为有限，很难获得长期债务的支持，面临融资困难的困扰。其原因是企业自身的融资能力不强、市场融资渠道不畅、政府层面支持的力度不够。化解中小企业融资困难的对策：中小企业要提升自身素质，增强内在融资能力;疏通和开拓融资渠道，为中小企业提供全方位融资服务;加大政府对中小企业融资的支持力度。

[关键词] 中小企业融资;困难;问题;对策

[中图分类号] F83[文献标识码] B

一、中小企业融资的现状

在我国，企业的融资可分为内部融资及外部融资。内部融资有企业自身积累、生产经营盈利等，外部融资包括以发放股票和债券等形式向社会公开募集的直接融资以及通过银行等金融机构以长期或短期贷款的方式筹集的间接融资。

在中小企业方面，由于受企业经营业绩、证券市场门槛设立以及投资体制相对不健全等多方面影响，我国中小企业融资倾向性明显、结构失调。其资本大部分来自自身积累等内部融资方式，债券、股权、银行借贷等外部融资方式所占比例非常低。相关数据显示，我国依靠自有资金作为发展资金的中小企业占65%。其中，又呈现内部融资不足，外部融资中直接融资和间接融资比例不合理、融资通道单一等现象。大部分的外部融资供应来自银行贷款的间接融资，以银行信贷资金作为首要融资渠道的中小企业占比达到21.9%。直接融资只占极小的一部分。银行贷款中大多数银行提供的主要是额度小，期限短、用作周转性较强项目的贷款，从银行获得足够的长期贷款难度较大，难于满足中长期发展对大规模稳定资金的需求。在流动资金来源方面，据世行国际金融公司中国项目开发中心，以随机抽样调查方法对成都、绵阳、乐山三地601家中小企业的调查显示，企业内部自身积累78.1%、向银行贷款9.65%、民间借贷5.07%、商业信用3.25%、其他非正规融资3.93%。与大企业相比，由于信用、风险、可抵押资产等限制，中小企业无论是选择银行贷款或是民间借贷都面临更高的利率，直接结果是导致了融资成本高，严重制约了中小企业的融资能力。

显然目前中小企业的融资状况基本处于内部融资，自我积累，自我发展，普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持，面临融资困难的困扰。资金来源不足已成为中小企业扩大自身规模，加大研发、创新投入的严重障碍，甚至使中小企业面临关停、倒闭的危机。

二、导致中小企业融资困难的原因

（一）企业自身的融资能力不强

1.受到自身规模的限制。大多数中小企业往往挂靠集体或合资经营，规模及资金投入较小。其中大部分资金用于购买主要原材料或零部件。厂房、土地等固定资产往往以租赁代替，存在所有权不明确现象。因此，企业自身存在资产薄弱、负债率过高、生产设备技术相对落后、产品单一，订单不稳定，可用作银行贷款抵押的固定资产较少等问题，在市场竞争中比大企业面临更高的风险。

2.内部经营管理方面存在缺陷。表现为管理制度不健全，各项财务信息不透明，可信度比较低。欠缺专业的管理团队和管理知识，对企业融资的理性认识不足，缺乏全盘详细的考虑和计划。公司治理机制规范度较低，传统家族式管理比较普遍，所有权与决策权高度集中，加之经营历史比较短，因此业绩的增长缺乏持续性和稳定性。这些问题也加大了企业经营风险，难以建立稳定的企业信用，增加了从外部获得资金支持的难度。此外，计算机与网络技术应用方面的滯后，也限制了中小企业发展各项融资业务。

（二）市场融资渠道不畅

1.银行融资难度大，融资成本高。近年来，随着信贷管理体制的改革，为了有效防范金融风险，各大商行纷纷建立了风险约束机制。同时，为了进一步加强信贷风险管理与控制，又普遍对信贷人员实行贷款风险责任追究。因此，出于降低风险的考虑，各大银行对企业的贷款主要选择优质的大型企业客户。加之配套的激励机制不完善，信贷人员对中小企业的融资需求普遍趋于保守，往往会以财务制度不健全等理由拒绝提供资金借贷。此外，由于银行信贷业务本身的特点，加之中小企业贷款项目实施过程中的高风险性。因此中小企业即使能从银行获得贷款，也会出现办理环节相对复杂、周期长，银行要求的利率偏高等状况，往往难以适应中小企业机制灵活、资金周转迅速的需要。

2.金融支持体系不完善。面向中小企业服务的社会金融机构仍然欠缺，风险投资机制尚未建立，为中小企业提供贷款的担保体系也普遍不健全。区域性的中小金融机构，在中小企业借贷市场的作用并没有完全发挥出来。信用担保公司规模小、实力弱，风险投资渠道不畅，难以发挥其应有的作用。中小企业担保难，抵押难。大多数中小企业没有能力获得大型企业或机构提供的担保。

3.金融市场的发展仍不成熟。货币市场的发展明显滞后，其中票据市场仍处在起步阶段。市场“信用”交易的空间较小，通过票据贴现、承兑等工具进行短期融资比较困难。而在非正规市场进行票据交易，无疑将加大企业的融资风险和成本。资本市场的政策主导意味仍然浓厚，对中小企业的融资需求关注力度不够。严格的高要求条件限制使绝大部分中小企业很难迈入门槛。

（三）政府层面支持的力度不够

首先，相关的法律法规不完善，完整的政策支持体系尚未形成。主要表现为政出多门，政策间协调难度大。对技术创新和市场开拓的扶持力度不够。中小企业融资的具体措施、专项基金的使用和管理办法都没有详细和具体的规定等问题，亟待修改完善。其次，欠缺专门独立的机构从事中小企业的统一管理、规划。目前中小企业的管理仍是“政出多门”，职能的重复容易造成政策的局限性与片面性，限制了中小企业开展正常的融资活动。第三，为中小企业提供融资咨询、服务的机构缺乏统一的调整和规划，数量少，提供服务的效率低。对民间借贷组织缺乏有效引导，企业融资风险大成本高。

三、化解中小企业融资困难的对策

（一）中小企业要提升自身素质，增强内在融资能力

1.转变企业的管理模式，推进管理创新，加强基础管理，强化营销和风险管理。构建现代企业管理文化，促使治理结构合理化，提高企业内部管理水平，构建企业融资和投资长远的决策机制。

2.加强企业自身的财务管理制度建设。完善的财务管理制度，能增强中小企业经营状况、财会信息的透明度，建立起良好的企业财务形象，提高企业信用度，降低外部融资的难度和融资成本。同时也能准确地根据企业发展的需要制定合理的融资计划，从而更有效地降低融资过程中的风险，提高企业的盈利水平，促进生产的发展。

3.树立创新意识，提高创新能力。重视技术进步和技术创新的投入，从提高产品质量及产品创新上扩大市场影响力，增强企业自身实力。同时在不违反现行政策法规的前提下加强与外部沟通积极寻求其他方法解决融资问题。

（二）疏通和开拓融资渠道，为中小企业提供全方位融资服务

1.银行要提高为中小企业服务的意识，加强与中小企业的信息沟通，积极改善银企关系。设立专门为中小企业服务的金融机构，认真落实并完善贷款差异化的金融监管政策。如提高不良贷款容忍度，允许发行贷款集合金融债券等。在强化贷款风险管理的同时健全贷款激励机制，提高信贷人员拓展中小企业业务的积极性。充分考虑实际情况，设置浮动贷款利率，开放新的金融结算工具，提高结算服务效率。降低抵押评估、登记等费用。

2.加快金融改革创新。改进银行审批模式，创新评级调查手段，综合考虑企业资金实力、财务管理、领导层、可持续发展前景、企业面临的市场机遇等因素，判断企业的资信情况和还款能力。创新中小企业担保方式，提供动产质押、无形资产质押、供应链融资、企业联保、股权质押等多种灵活方式。根据企业需求和风险控制方式的不同，拓展授信方式，办理银行承兑、银行和商业汇票贴现等。积极探索各种类型的贷款模式，包括资产抵押、信用评分、财务报表、无抵押贷款等。完善资本市场的分层制度，推进全国中小企业股份转让系统即新三板市场的发展，加大对中小企业挂牌改制辅导和后续的持续督导，方便中小企业通过定向发行快速进行股权和债券融资。

3.充分发挥区域性金融机构对中小企业的支持作用。不断推进利率市场化改革，增强服务中小企业的意识和创新能力，从经营战略、操作专业性和盈利增长性等方面提高对中小企业的服务能力。积极探索将对地方企业的信息沟通优势，转变为服务成本、产品差异化优势的途径。准确把握中小企业融资的需求，有针对性地设计产品、营销方法、服务模式和风险控制措施，在利率、额度、期限等方面给予优惠支持。根据具体行业和市场区域状况拓展授信业务操作方式和担保方式。加强与政府、企业在信贷方面的有效联系，与当地政府、行业协会联合组建多层次、多形式的贷款担保基金和担保机构，积极支持地方建立为中小企业服务的金融担保体系。在此基础上提高对中小企业的贷款比重，进一步引导中小企业创新及转型升级。

（三）加大政府对中小企业融资的支持力度

尽快完善促进中小企业发展的法律法规和政策，形成规范、配套、有序的体系，保证“维权”与“扶持”落到实处，为中小企业融资营造良好的法律政策环境。成立专门独立的机构，加强与中小企业的联系，从事中小企业的统一管理，协调具体政策的实施。加大财政补贴、贷款贴息、减免税和融资担保等系列优惠措施和手段的力度，给予中小企业更多資金上的扶持。取消和下放行政审批事项，清理各种繁杂的收费项目，确实减轻企业负担。由政府牵头、银行配合构建符合现阶段中小企业实际的信用评级体系，扎实开展信息收集、信用等级评级授信工作，实现信息资源共享，有效解决中小企业信用风险信息不对称问题。通过财政拨款和政府牵头，成立中小企业担保机构，为信用良好的中小企业提供信用担保。完善政府的信息咨询服务，为中小企业提供法律政策解读、经营管理、技术推广等方面的信息服务。构建由政府监管、行业自律及多层次风险补偿机制组成的监管体系，加强对社会融资服务机构的管理和引导。

[参 考 文 献]

[1]褚漪哲.中小企业融资问题及对策研究[J].中外企业家，2013（5）：101-102

[2]朱张翔，何苗.中小企业融资困难成因及对策[J].合作经济与科技，2015（2）：65-66

[3]戴蓉.中小企业融资创新研究[J].行政事业资产与财务，2015（34）：29-30

[责任编辑：王凤娟]