P2P促进中小企业融资研究

邵美玲

"

"

[摘 要]中小企业融资途径单一、融资成本高一直困扰着我国中小企业，互联网金融下的P2P平台为中小企业融资提供了一个更加方便的融资平台。文章在介绍P2P网络借贷平台及其运营模式的基础上，从中小企业融资难现状出发，运用SWOT分析、探讨P2P解决中小企业融资问题的可行性，并提出相关的策略。

[关键词]中小企业融资；P2P借贷平台；SWOT分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.193

1 融资及P2P相关理论概述

1.1 融资的定义

融资就是指通过集资的方式从资金的持有者支付给资金的需求者的货币交易手段，它是资金的持有方和需求方之间存在的一切关于货币的交易活动或交易方式。对于融资而言，它可分为广义的融资和狭义的融资。广义上是指货币在需求方和持有方之间交易流动的一种货币交易行为。狭义上是指一个单位或个人根据自身的发展需求，通过特定的途径来获得资金，以备自身更好地发展的货币供应行为。

然而，通常状况下融资的进行至少需要需求者、投资者和中介单位三方，其中的中介单位主要是指银行、证券公司等金融机构。本文从融资狭义的角度分析中小企业的融资方式和融资途径，并主要通过P2P融资平台进行融资的方式来分析，以寻求针对中小企业的合理融资手段。

1.2 P2P网络借贷平台的定义及运营模式

1.2.1 P2P网络借贷平台的定义

P2P网络借贷的基本定义是指个体与个体之间通过网络借贷平台从而进行并实现小额借贷交易的一种民间借贷的货币经营方式。

1.2.2 P2P网络借贷的运营模式介绍

（1）按借款流程分类

如果按照借贷人走的借贷流程分类来说，P2P网络借贷平台可分为纯平台模式和债权转让模式。纯平台模式和债权转让模式的对比见表1。

（2）按融资渠道分类

如果按照借贷人走的借贷流程分类来说，P2P网络借贷平台可分为纯线上模式和线上线下相结合模式。纯线上模式和线上线下相结合的模式的对比见表2。

（3）按有无担保分类

按照借贷有无担保人来讲可将P2P网贷平台分为无担保模式和有担保模式。而有担保模式又根据担保人的不同分为第三方担保模式和平台自身担保模式。无担保模式和有担保模式的对比见表3。

2 中小企业融资困境分析

2.1 中小企业自身条件不足

由于我国大部分中小企业的所有权与控制权基本上控制在企业法人和几个股东的手中，对于中小企业而言其进行违约的风险概率将会远远大于大型企业。而且部分中小企业是通过租赁进行经营，可以充当有效抵押的物品非常少，并且抵押物品的变现率更低。从而金融机构在选择信贷投放对象的时候更加倾向于大型企业。

2.2 金融机构获取信息和评估风险成本高

在很大的程度上，我国大部分中小企业的经营信息和资产信息并不完善，同样也缺少相应的资产和财务信息公开渠道，这种情况就使得金融机构获取该中小企业的信息的成本非常高，而且搜集的信息具有很大的不确定性，这也导致了金融机构对中小企业的评估风险较高。

2.3 商业银行经营体制落后

商业银行是经营货币的企业，主要是通过吸收长期或者短期的存款，进而投放给借贷人的经营活动。因为商业银行也是以盈利为目的的企业，所以商业银行从自身的发展上来看，为了避免风险和盈利的目的，也就会减少对于需要长期投入且需要资金不断注入的中小企业借贷的热衷程度，从而导致商业银行对于这类借贷行为的审批周期长、缺乏灵活性的现象，而中长周期的借贷同样是中小企业难以承受的情况。

3 中小企业融资与P2P网络借贷平台结合的SWOT分析

3.1 中小企业采用P2P融资的优势（S）

3.1.1 需求对接

在互联网金融迅速发展并向各个领域渗透的今天，与大企业相比，小企业更能快速适应，并利用互联网解决资金周转问题。同时，中小企业产品生产周期短，资金流转速度快，不易形成呆账、死账，更适合利用P2P平台融通资金。

3.1.2 融资速度快

借贷中介平台由现实世界转为网贷平台，借贷双方不受地理区域限制，不需要一定人际关系，这不仅拓展了信贷人群，而且使借贷者告别了民间借贷方式中向亲朋好友借不到钱的尴尬局面，实现了社会上中低收入人群的理财需求与中小企业对资金运转需求的对接。

3.1.3 门槛低

P2P网络贷款的准入门槛不高，除一些有效证件外，如陆金所申请条件中还要求税后收入3000元以上，拍拍贷要求提供收入证明、银行对账单等，这些申请条件相对于银行以抵押或质押为主要贷款的方式来说要求并不高。此外，对于信用良好的借款人，P2P网络贷款方式下即使担保抵押不足，也能获得贷款。相较银行贷款，这使得中小企业更易获得借款。

3.2 中小企业采用P2P融资的劣势（W）

3.2.1 融资成本高

P2P网贷融资借款门槛虽低，但需承担高额的利息与服务费，加大了融资成本。因此，P2P平台的高利率对于P2P平台的发展有很大的影响。

3.2.2 P2P平台自身风险

由于资金流量规模小，多数银行不给予网贷公司资金托管服务，借贷资金只能通过网站创始人的个人账户或公司账户进出，容易发生类似淘宝贷、优易网、安泰卓越等P2P网贷跑路事件。相关数据显示，仅2013年我国就有近80家P2P平台跑路或倒闭，2014年年初的一个月里有10家。这使得投资者血本无归。

3.2.3 P2P收益提现难

按照正常的手续来说，账户提现是正常的交易手续，但目前有些平台总会以系统升级、系统出错等来阻碍投资者收益提现。这就说明平台对于识别和规避风险能力不足，导致平台坏账率偏高，致使投资人无法提现。

3.2 结合财务治理，改革公司治理机制

首先，股份制改革将建立以利润为核心的治理体系。在单一国有产权结构转变为产权多元化结构过程中，健全公司治理机制，规范公司治理层、管理层、执行层的权责边界至为重要。例如“内部人控制”的国有商业银行，银行经营者具有重大事项的决策权力，在任期目标内很少完善利润互动机制，自从责任制改为股份制后，这种情况虽然在大型国企中有所转变，但是在地方国企仍然有所缺失。在当下激烈的市场竞争中，国企再也不能缺少利润的互动机制。

其次，建立健全董事会制度、监事会制度和职工代表大会制度。企业任何制度的形成都要通过企业自身改革来实现。就拿股份制改革形式之一的员工持股计划来说，把董事会的各项制度、各项职权转化为企业职工间的契约精神和契约规范，以制度规范的形式鼓励员工持股，就是很好的尝试。改革过程中，考虑在员工持股计划的基础上，董事会每年轮流吸纳轮值员工作为董事会成员，每年通过会议或者协议签字的方式确定公司内管理、薪酬、业绩考核等契约关系。其中对成立的薪酬委员会职责等进行明确的界定。地方中小型国企人力资源有限，十分完备的治理体系似无必要，任何机构设立及人员的配备，以管理相互制衡及企业效益最大化为准。

3.3 强化预算管理的创新度，提升预算管理的参与度

首先，本企业要考虑强化预算管理的创新度，改革即为创新。时代变迁，市场发展日新月异，预算管理方面应实行成本控制责任制。收益责任在企业内已经实现考核制，而鉴于收益与成本的配比关系，应该实行成本责任制，这样就可以为地方中小型国企股份制改革提供财务前提。相对于大企业来讲，中小型国企业务单元及人员配备相对简单，成本分摊到部门到个人比较容易，对提高效率会有很大帮助。

其次，就是要提升本企业的预算管理的参与度，一方面要时常对所属企业和部门的财务、人力等部门进行预算培训，或者可以用信息系统进行线上预算培训，了解下属企业的问题所在，强化员工的预算意识。另一方面要加强预算管理参与关怀，对参与预算的人员要进行福利激励，当然福利只是一方面，赏罚都是要有的。这里的福利不仅仅包括现金的奖励，同时也包括股权激励、全员持股。

最后，预算参与的确切提升，对中小企业来说，还是要强调契约精神。预算是一种管理手段，也是一种监督机制，更是一种契约形式。通过预算这种形式把权力层、管理层、普通职工的权责集中到预算上，每年都形成契约管理惯例，以此来兑现奖惩。就如同国家出台新的预算法健全国家治理体系一样，企业的预算制度也是健全企业治理制度的基石之一。而这种预算制度的建立和股份制改革推进是相辅相成的，预算管理制度落后，股份制改革将失去着力点；股份制改革落后，预算管理将失去权力制约，反过来进一步恶化改革环境。

地方中小型国企股份制改革因其具有“船小好掉头”的特点，所以强力推行创新度与参与度的试点是很有必要的。总之，在股份制改革与互联网创新的大环境下，强化预算管理的创新度与提升预算管理的参与度在当下是非常必要的环节。

4 财务治理推进地方中小型国企股份制改革要因地制宜

在推进股份制改革、强化财务治理的过程中，我们一定要考虑企业自身的特点。无论是引进战略投资者，是员工持股计划，还是整体打包控股参股其他企业，都要考虑企业的内部管理、企业文化、外部环境、竞争对手、合作对象等一系列因素，以便企业更好更快地触网，把股份制改革推向深入。由于地方中小型国企体量小，股份制改革自身困难不大，应当注意的是要按照市场机制办事，避免行政权力干预。由于各个企业形成了各自的管理经验、管理风格、企业文化和市场空间，所以具体到每户企业要一企一策，因地制宜。

5 结 论

国企改革是一个不断进行探索的长期过程，并不是一蹴而就的，期望本文结论对地方中小型国企股份制改革进展有所启示。由于财务治理相对于企业市场开发、人力资源管理、研发管理、产业链管理等要客观，可以直接或者间接地用数据说话。加之地方中小型国企体量小业务单一，推进股份制改革的量化指标容易获取。所以通过财务治理这个侧面推进中小企业股份制改革，应当规则为先、速度为要，否则在经济下行、实力不济、竞争加剧的今天，这些中小型国企没有地方财力做保证可能随时被淘汰出局，再没有重回市场的可能。换言之，财务治理式的中小企业股份制改革是在和时间赛跑。

参考文献：

[1]姚永兴.浅谈财务管理在国企改革中的作用[J].财经界：学术版，2011（7）：156.

[2]李琼.浅谈财务管理在国企改革中的地位与作用[J].中国乡镇企业会计，2011（9）：72-73.

[3]苏巧清.审计视角下国企财务预算的管理[J].中国乡镇企业会计，2013（9）：159-160.