天津自贸实验区融资租赁发展情况分析

陈月生



天津自贸实验区融资租赁发展情况分析

陈月生

（福州外语外贸学院工商系，福建福州 350202）

融资租赁作为一种融资工具，其交易规模仅次于银行信贷。融资租赁产融结合的特征与天津自贸试验区服务实体经济的方向是一致的。自天津自贸实验区获批起，天津融资租赁业发展迎来新机遇，自贸区发展融资租赁的优势与劣势并存。该怎样利用优势、正面突破劣势是当前天津自贸实验区融资租赁业健康发展重点要解决的难题。在深入探讨天津自贸实验区融资租赁业发展现状的基础上，剖析了天津自贸实验区融资租赁业高速发展过程中出现的问题，提出天津自贸实验区融资租赁业创新发展的对策。

天津；自贸实验区；融资租赁业；发展情况；分析

一、引 言

融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。20世纪50年代具有现代意义的融资租赁产生于美国，1952年，亨利·斯克费尔德在美国创建了世界上第一家现代意义的融资租赁公司。20世纪80年代我国开始有了现代融资租赁。融资租赁是现代高端金融服务业的重要形式，具有融资与融物、贸易与技术相结合之特点，其产融结合的特征既有利于拉动内需、拓展海外市场，又有利于优化产业结构、提高服务能级、优化资源配置。目前，融资租赁已成为企业非常重要的一种融资工具，其交易规模仅次于银行信贷。

天津自贸实验区成立伊始便承载着促进融资租赁行业发展的重要使命，并将成为我国重要的融资租赁业聚集区。自贸区试点政策相继落地以及金融的改革创新为自贸区金融租赁的集聚发展提供了有力的支持。天津自贸实验区融资租赁业有庞大的市场需求，融资租赁公司市场规模特别大，注册资本也特别高。随着融资租赁公司数量和注册资本的高速增长，各融资租赁公司间竞争也越来越残酷。天津自贸实验区融资租赁业发展迎来了新的发展时期，融资租赁业的创新发展急需具有规范和标准的外部环境。融资租赁对如何处理中小型企业融资难等问题、增速设备推陈出新、盘活国内外存量资产、推动实体产业发展等方面都有着举足轻重的意义。因此，该如何积极促进天津融资租赁业健康发展，进一步做专、做全、做大，已经是当前天津市的一个重要政策问题。

二、天津自贸实验区融资租赁业的发展现状

（一）天津自贸实验区的基本情况

天津自贸实验区于2015年4月21日上午10点整在天津港东疆片区正式揭牌，其他两个片区也同时进行揭牌，天津市进入自贸实验区的新时代。天津自贸实验区包含三个片区，其中，滨海新区中心商务片区约45.7平方公里，天津机场片区约43平方公里，天津港片区约29.9平方公里。三大片区因地制宜、合作共赢，为积极促进天津自贸实验区融资租赁业健康发展发挥显著作用。

天津自贸实验区的发展宗旨是用5年左右的时间不断创新研究，将自贸区建设成为贸易更加自由化、投资更加便利化的全球一流实验田。天津自贸实验区三大片区一共有118.6平方公里，各片区分工明确。天津港东疆片区以发展现代第三产业为主，如国际航运与物流管理、国际经济与贸易、农用物资租赁等；天津机场片区以发展先进制造业为主，如宇航项目、先进设备等；滨海新区中心商务片区以发展现代金融服务业为主[1]55-59。2015年自贸区新增内资公司和外商投资公司数量大幅增加，其中，新增的内资公司8 639家，同比增长142.5%，内资公司注册资本为1 737.5亿元，同比增长248.6%﹔外资公司438家，同比增长175.7%，外商投资公司的注册资本为917.3亿元，同比增长172.2%。通过对比发现，内资数量最多，它是外商投资公司的19.7倍，但外商投资公司增长速度要高于内资。内资公司的注册资本高于外商投资公司，是外商投资公司的18.9倍，增长率是外商投资公司1.4倍，但外商投资公司增长速度要高于内资。天津自贸实验区正式揭牌后，吸引了大量不同类别的公司注册，截止2015年9月24日，三大片区新增公司共有9 816家，同比增长106.7%，注册资本约为2 655.6亿元人民币（注：文中所用币种，除有特殊说明外，均为人民币，不再赘述），同比增长218.2%。天津自贸实验区能在短短5个月左右的时间里吸引到如此多的公司落户，说明天津市政府积极出台相关政策以支持实体经济的发展，给区内注册公司带来了新的发展时机。天津产业结构不断转型升级，新兴产业的聚集越来越显著[2]36-39，如融资租赁、生物科研、新能源、电子信息技术、航空等。

（二）天津自贸实验区融资租赁业的发展情况

天津市是我国最先出台政策有针对性地鼓励融资租赁业发展的直辖市，现在已经是我国最大的融资租赁集聚地。自天津自贸实验区揭牌之日起，其各类租赁公司的聚集越来越显著。天津市政府不断推出有利发展融资租赁业的政策制度，积极创新政策制度，使其形成与发达国家接轨的融资租赁业发展环境。天津自贸实验区的利好政策发展环境吸引了一大批外资租赁公司、金融租赁公司等在天津自贸区创办租赁公司或设立子公司，为租赁公司创新业务多元化、发掘新产业等提供了良好的发展平台。

表1 2015年6月、9月天津自贸实验区融资租赁公司情况 （单位：家）

注：数据来源于中国融资租赁联盟网、天津滨海新区研究院。

从表1可看出，自天津自贸实验区揭牌之日起，截止2015年9月24日，天津市融资租赁公司已有630家，比2014年12月新增了292家[3]。其中金融租赁企业比2014年底新增了3家；内资租赁企业比2014年12月新增了4家；外资租赁企业比2014年12月新增了285家[4]。天津自贸实验区融资租赁公司总数约占全国同行业总数3 810家的16.5%，说明天津自贸实验区融资租赁企业数量大幅增加，其中，外资租赁企业增加的数量最多，已有601家，比2015年6月的466家新增了135家，比2014年12月的316家新增了285家，2015年9月外资租赁公司总数占全国同行业公司总数比重约为16.9%。

表2 2015年6月、9月天津自贸实验区融资租赁公司注册资本情况 （单位：亿元）

注：数据来源于中国融资租赁联盟网、天津滨海新区研究院。

从表2可看出，自天津自贸实验区揭牌之日起，截止2015年9月24日，天津市融资租赁公司注册资本已有2 292亿元，比2014年12月新增936亿元。其中金融租赁公司比2014年底的242亿元新增了51亿元；内资租赁公司比2014年底的162亿元新增了15亿元；外资租赁公司比2014年底的952亿元新增了870亿元。天津自贸实验区融资租赁公司注册资本约占全国同行业公司注册资本总和12 250亿元的18.7%，说明天津自贸实验区融资租赁公司注册资金高速增长，其中，外资租赁公司增加的注册资金最多，已有1 822亿元，比2015年6月的1 501亿元新增了321亿元，比2014年12月的952亿元新增了870亿元，2015年9月外资租赁公司注册资金比2014年12月增加92.1%，2015年9月外资租赁公司注册资金占全国同行业公司注册资金总和比重约为18.7%。

表3 2015年6月、9月天津自贸实验区融资租赁业务量规模发展情况 （单位：亿元）

注：数据来源于天津市融资租赁业协会；外资租赁公司注册资本按1︰6.3的平均汇率折算为人民币，注册资本按实缴数统计。

从表3可看出，自天津自贸实验区揭牌之日起，截止2015年9月24日，天津市融资租赁业务总量已有13 600亿元[5]，比2014年12月新增加3 300亿元。其中金融租赁公司比2014年底的4 600亿元新增了1 020亿元；内资租赁公司比2014年底的2 800亿元新增了1 030亿元；外资租赁公司比2014年底的2 900亿元新增了1 250亿元。天津自贸实验区融资租赁业务总量约占全国39 810亿元的34.2%[6]。说明天津自贸实验区融资租赁业务总量大幅增长，其中，外资租赁公司增加的业务总量最多，已有4 150亿元，比2015年6月的3 400亿元新增了750亿元，比2014年12月的2 900亿元新增了1 250亿元，2015年9月外资租赁公司业务总量比2014年12月增长了40.8%，2015年9月外资租赁公司合同余额占全国比重约为33.7%。

综合表1、表2、表3，从各类融资租赁公司整体增加情况来分析，可以得出，天津自贸实验区内非银行金融机构集聚效应显著，特别是金融租赁企业增加的业务总量最多，截止2015年9月24日，已有5 620亿元，比2015年6月的5 000亿元新增620亿元，比2014年12月的4 600亿元新增1 020亿元，2015年9月金融租赁企业业务总量比2014年底增长21.1%，2015年9月金融租赁公司合同余额占全国比重约为35.8%，金融租赁公司合同余额已占到全国的四分之一，在中国起着至关重要的作用。同时为未来注册或已经注册在天津自贸实验区的融资租赁公司提供了更好更健康的发展环境，进一步稳固天津自贸实验区融资租赁行业“领军者”地位。

（三）天津自贸试验区融资租赁业供求情况的分析

1．天津自贸实验区融资租赁业供给分析

自2015年4月21日天津自贸实验区获批起，天津融资租赁业迎来了高速发展的新时期，优势与劣势并存。天津自贸实验区将依托制造业、港口等优势，先后创新推出电子商务租赁、项目融资租赁、离岸租赁、出口租赁、联合租赁、委托购买融资租赁等各类融资租赁方式[7]，逐步确定了融资租赁的“天津自贸实验区模式”。天津自贸实验区模式的重心是通过减免税收政策积极推进融资租赁业创新拓展[8]。同时，在天津自贸实验区落户的融资租赁企业能享受海关“免验”通道待遇，在保单、票据结算等服务方面也更优于自贸区[9]。

根据发展宗旨，天津自贸实验区将用5年左右的时间建设成全世界最好的融资租赁聚集地之一。天津自贸试验区融资租赁模式已经开始全力推广天津融资租赁业务创新发展，使天津融资租赁公司能尽快参与到国际市场，早日实现成为全球一流自由自贸实验区的发展目标。

如图1所示，天津自贸实验区揭牌后，天津融资租赁业发展势头非常好，拥有四大方面的融资租赁优势，但跟发达国家融资租赁优势相比，天津自贸实验区在政策优惠、政府监督、经营环境、金融市场、融资便捷等方面还有很大的不同。因此，为了更好地加快发展天津自贸实验区融资租赁业还需政府及租赁企业不断提升创新能力，缩短与发达国家融资租赁的优势差距，不断顺应国际市场需求，早日实现其健康发展的总体目标。

2．天津自贸实验区融资租赁业需求分析

尽管天津自贸试验区获批时间较晚，2015年4月21日上午才正式揭牌，但由于国家重大发展战略的快速推进，天津自贸实验区对融资租赁业的巨大需求，加上天津市相关政策的大力扶持，天津自贸实验区在全球融资租赁市场上所占的地位日益凸显，天津自贸实验区融资租赁业发展迎来了健康发展的好时期[10]。

当前，银行是国际市场上的第一大债权融资方式[11]，融资租赁排第二，日本、美国、欧洲等一些发达国家的融资租赁渗透率已经达到28%左右，可中国还保持在4%左右[12]，跟实际国民经济的总量发展差异非常大，使天津自贸实验区的融资租赁业具有巨大的国际市场发展空间。天津自贸实验区总体目标定位是联合北京、天津、河北共同发展[13]，现阶段将积极促进天津融资租赁业健康发展。

融资租赁业是现代第三产业的产物，拥有专业化、国际化的服务，能够吸引制造方、使用方、服务方、咨询方等多方积极联合参与，使天津自贸试验区的商务办公需求有了连续的高速增长，逐渐形成现代第三产业的聚集地[14]。

三、天津自贸实验区融资租赁业发展存在的问题

（一）缺乏对融资租赁的了解

即使天津自贸实验区已经是中国最大的融资租赁集聚地，融资租赁已为天津实体经济总量增长做出了非常显著的推动作用，但就当前情况来看，人们对融资租赁业还不太熟悉，了解不深入[15]。据了解，当前自贸区的很多企业依然使用传统方式经营公司，对设备没有租赁意识，非常重视设备所有权，对所有权和使用权可以分离的意识不强，没有意识到比起一次性付清设备，利用融资租赁方式更加简单方便和经济实惠。天津自贸实验区还没有设立统一的行业协会组织，融资租赁的宣传方面还没做好，新增的许多企业对融资租赁的功能、特点及在实体经济发展中的意义[16]缺乏认识，进一步制约了融资租赁业务在天津自贸实验区的有序拓展。

（二）缺乏较宽融资渠道

天津自贸实验区融资渠道跟发达国家相比过于狭窄，且资金高[17]。随着融资租赁企业数量和注册资本高速增长，各融资租赁企业开始加快扩宽融资渠道，而融资贵、融资难阻碍了设立在天津自贸实验区内的融资租赁企业的发展。当前，大部分中小成长型企业的主要融资渠道是利用银行贷款获得资金，可银行贷款要求多且机会少，加上中小型企业融资方式单一，更进一步凸显融资渠道相对狭窄。

调查研究发现，目前有些具有优质资产及优良营业收益的公司和一些相当出色的中小型企业也遇到了融资难的问题。天津市未完善以中小型企业为主体的融资租赁市场，这就需要政府积极出台相关优惠政策，同时要便于操作。

（三）缺乏租赁行业人才

天津自贸实验区融资租赁公司数量大幅增加，业务急速拓展的同时，租赁行业人才缺乏的情况进一步增大，尤其是能进入国际融资租赁市场的人才更是紧缺。经了解，当前天津自贸实验区融资租赁行业人才缺口已经超过九百人。

经调查，当前有一部分租赁公司在对融资租赁业务模式还不太了解的状况下就设立了融资租赁公司，而当前市场上专业人才缺乏，耽误了企业的正常营业；有一部分租赁公司即使招到相关专业的人才，但专业程度不高，缺乏主心骨力量，导致公司跟不上融资租赁行业的发展；有一部分租赁公司通过从其他公司“挖人”得到人才；而有一部分租赁公司想快点开展业务，已经尽量放低门槛，甚至招来与金融相关专业的人就行；也有一部分租赁公司的重要岗位招聘条件，有两年以上相关工作经验就行，和其他金融业所要求七年以上工作经验相比要宽松得多。融资租赁业的发展急需具有国际金融、信息技术、财务会计、市场营销、法律等系统知识的专业人才[18]，特别是拥有创新意识的高层次人才，但是符合行业条件的人才在天津非常紧缺，且租赁公司的健康发展对高管团队整体素质的要求更高。因此，融资租赁业人才的缺乏严重制约了行业的广泛拓展。

（四）缺乏统计信息化

目前天津自贸实验区还没有设立标准、规范、完整的融资租赁业统计机制和评判指标系统[19]，且租赁公司信息化的意识还比较弱。融资租赁业是现代服务业的产物，与不同行业及领域都有一定的联系，同时其本身对社会资源的整合能力强，开展业务过程中所涉及多方的合作造成了融资租赁行业统计信息量需求巨大，统计信息的时效性要求极高，统计信息精确度要求极高，而之前的统计信息管理方式已经不能支持天津自贸实验区融资租赁业的高速发展。因此，缺乏统计信息化制约了天津自贸实验区融资租赁业的创新发展。

（五）缺乏有效风险监管

天津自贸实验区融资租赁业的发展面临许多风险监管问题，进一步制约了融资租赁业健康发展，政府急需开展治理整顿工作。其发生的主要原因是政府及租赁机构对融资租赁风险把握不够，尤其是风险管控水平低、融资租赁专业知识的匮乏以及缺乏相关实践经验。因此，缺乏有效风险监管进一步制约了天津自贸实验区融资租赁业的有序开展。

四、发展天津自贸实验区融资租赁业的对策

（一）提升融资租赁的认识度

天津市政府及租赁机构应大力宣传融资租赁相关知识使大家对融资租赁业的认知度及关注度提高，同时要改变企业以前的融资意识[20]。尤其是租赁公司要积极借助各类大众媒体，合理利用各种宣传途径，加大对融资租赁的宣传力度，定期开办培训班介绍融资租赁专业知识、将融资租赁新成绩进行广泛传播，大力支持公司尽量通过融资租赁方式更换与革新公司设备，使天津融资租赁业发展更迅猛[21]。

（二）拓宽企业融资渠道

加大力度鼓励做金融服务业相关的中介机构在市场风险和信用风险可控制的前提下对租赁企业贷款的支持。支持业务成熟的租赁企业在债券市场利用债务融资工具筹措资本，鼓励资信良好的租赁企业利用发行债券及资产证券化等方法盘活租赁资本[22]。鼓励内外资企业利用外债，建立内外资企业外债风险管控制度，简化办理流程，开放资本回流，实施内外资企业发行外债登记管理制度[23]。积极鼓励租赁企业开展人民币跨境融资业务。鼓励租赁公司尽量使用外汇支付进口的先进设备。支持中国银行等商业银行使用外汇存底委托本银行贷款来鼓励租赁企业开展跨境租赁业务。鼓励引导天津自贸实验区建立融资租赁产业基金、保险资本等，吸引大量民众资金投入[24]。

（三）加快培养融资租赁人才

1．加快培养融资租赁人才

鼓励天津市有条件的大学开设有关融资租赁业的课程，以培养更多融资租赁优秀人才。鼓励租赁公司定期为企业员工开设有关融资租赁相关知识的培训课，使企业员工对融资租赁方面的知识了解更深入，培育出有创新能力的融资租赁人才。支持天津市融资租赁业协会积极开设培训班，为天津自贸实验区输送更多行业人才。

2．积极引进融资租赁人才

积极为天津自贸实验区引进融资租赁业高层次人才，对新引进符合条件的人才给予100万元人民币以上的安家奖励[25]；对新引进国内外大型融资租赁总部公司的专业化、国际化人才，天津自贸实验区所在地政府将以公司经营状况给予住房和生活补助。

（四）强化行业统计信息化意识

支持天津自贸实验区设立标准、规范、完整的融资租赁行业统计机制和评判指标系统，创新融资租赁统计信息化方式，使统计信息时效性更高，统计信息精确度更高。依靠融资租赁公司信用信息公示系统搭建信息共享平台[26]，强化各融资租赁公司间统计信息交流。创建融资租赁行业规范化系统，设立融资租赁公平交易等方面的标准，贯彻落实标准实施及大力宣传，使天津自贸实验区融资租赁业有序发展。探究制订天津自贸实验区融资租赁业水平指数，定期利用新闻媒体发布融资租赁业发展报告，促进融资租赁业健康发展。

（五）强化融资租赁风险监管

1．强化行业风险监管

构建融资租赁行业新的风险监管机制和监管评价指标体系，积极鼓励租赁企业使用信用评价。强化行业风险防范意识，通过有效的监管手段，加强对重要步骤和租赁企业收入存款、拨放贷款等违纪操作的监管，要求违纪租赁企业及时整顿或给予一定的处罚，强化风险预测、解析和预报，有针对性地预防地区差异化金融风险。创建融资租赁公司报送信息异常花名册和黑名单机制，强化租赁企业信息报送管理，鼓励租赁企业利用天津租赁公司管理信息体系，准时、精确报送信息，通过信息化手段强化事前审批、事中事后监管。创建天津市各部门间工作沟通协调制度，强化风险管控合作。

2．强化行业自律组织建设

积极构建天津自贸实验区融资租赁行业自律组织，发挥协作、发展、自律等职能，支持租赁企业积极加入融资租赁行业自律组织。强化融资租赁行业自我约束制度建设，支持融资租赁企业积极承担社会责任，使融资租赁行业的国际地位和影响力凸显。通过强化融资租赁行业自律组织建设，使融资租赁行业更加标准化、国际化，加快融资租赁行业健康发展。

五、结 论

自2015年4月21日天津自贸实验区揭牌以来，天津融资租赁业发展迅猛，得益于税务、法律、监管、会计等市场环境的有力支持，积极推进了融资租赁业的有序开展，业务总量和企业核心竞争力日益凸显，在处理中小型企业融资难问题、增速设备推陈出新、盘活国内外存量资产、推动实体产业发展等方面发挥着举足轻重的作用。相信利用自贸区优势及政府出台的相关优惠政策，天津融资租赁业一定会有更大更健康的发展。

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（责任编辑：于开红）

Financial Leasing Development Problems of Tianjin Free Trade Area and Its Countermeasures

CHEN Yuesheng

As a financing tool, the transaction size of financial leasing is only next to bank credit. The characteristics of financial leasing are congruent with the characteristics of the Tianjin free trade area which is oriented in serving the real economy. Since the permission of Tianjin FTA, the development of financial leasing industry ushered in new opportunities in Tianjin. However, the advantages and disadvantages of the FTA development are coexisted. The difficulty lies in how to use the advantages and to avoid disadvantages to make sure a positive development of financial leasing in Tianjin FTA. Based on the in-depth study and the list of financial leasing problems during the process of rapid development in Tianjin FTA, the paper puts forward some effective countermeasures for financing leasing industry’s innovation and development.

Tianjin; free trade area; financial leasing; development problems; analysis

F83

A

1009-8135（2016）06-0046-07

2016-09-16

陈月生（1966-），男，湖北蕲春人，福州外语外贸学院教授，博士，主要研究资本市场融资。