中小企业融资难的成因及对策研究

彭良利

摘要：在全球经济增长不均衡、持续面临下行风险和不确定性的形势下，支持中小企业的健康快速发展，将会给全球经济添加新的增长动力。虽然国家一直在大力扶持，但是“融资难”这一难题多少年来一直掣肘着中小企业的进一步发展。中小企业作为实体经济的“活水”，推动其发展也是经济新常态下，推动供给侧改革，增强经济活力的重要举措。

关键词：中小企业；融资渠道；融资成本；互联网金融

中图分类号：F276.3 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）025-000-01

在刚刚落幕的二十国集团工商峰会（G20）上，推动全球中小企业发展成为了峰会的主要议题之一。峰会上发布的《2016年G20政策建议报告》在提升政策包容性支持中小企业发展问题上提出了新的解决措施。在全球经济增长不均衡、持续面临下行风险和不确定性的形势下，支持中小企业的健康快速发展，将会给全球经济添加新的增长动力。而在中国，中小企业作为实体经济的“活水”，推动其发展也是经济新常态下，推动供给侧改革，增强经济活力的重要举措。

国家近十年来一直在提出要大力扶持中小企业发展，并相继出台了相关政策扶持。2009年，国务院印发《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》提出要营造有利于中小企业发展的良好环境、切实缓解中小企业融资困难、加大对中小企业财税扶持力度等8大方面29条具体意见；2012年，国务院发布《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》；2014年10月31日，国务院印发《关于扶持小型微型企业健康发展的意见》，从资金支持、财税优惠、创业基地建设、促进企业信息互联互通等方面提出一系列政策措施扶持小微企业健康发；2015年，国务院印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，提出加快设立国家中小企业发展基金。

虽然国家一直在大力扶持，但是“融资难”这一难题多少年来一直掣肘着中小企业的进一步发展。根据中国中小企业协会近日公布的数据显示，2016年二季度中小企业经济下行压力仍然较大，企业效益下滑，投资意愿不强，中小企业融资难的问题仍没有得到解决。

一、中小企业融资难的原因主要有以下几个方面

首先是中小企业融资渠道窄，中小企业的融资主要通过金融机构借款来实现。对于中小企业而言，银行信贷是其主要融资途径，但在信贷融资上具有一定的困难。基于资金安全性方面的考虑，各大商业银行即使纷纷设立信贷部，但却很少向中小企业放贷，而是将主要精力放在大企业的融资上，于是就造成了中小企业融资困难的现状。

在我国，由于证券市场门槛高，所以难以满足众多中小企业的融资需求，中小企业的主要融资途径并未选择在证券市场。除此之外，中小企业还通过其他非正规融资渠道进行融资，例如职工内部集资、亲友借贷及民间借贷等等。对于中小企业而言，以上非正规融资渠道为其进一步发展贡献了相当大的力量。

其次是融资成本高。今年上半年，央行运用社会融资规模统计框架，对企业通过贷款、股票、债券、委托贷款、信托贷款、票据、网络借贷等各类金融工具融资的综合成本进行了监测和评估。尽管结果显示，2016年一季度企业融资成本继续下降，截至2016年3月份，企业融资成本为4.55%，比2015年末下降76个基点，比去年一季度下降228个基点。但从企业类型来看，大型、中型企业融资成本分别为3.89%和4.46%，小型、微型企业融资成本分别为6.69%和7.08%。可以看出，企业越小融资成本越高，几乎多出一倍的成本。

最后中小企业内部控制制度不健全。在我国，很多中小企业财务制度不规范，公司账户与管理者账户混同，很多情况下中小企业无法达到银行要求的财务数据，就会导致其伪造变造财务数据，造成违法行为甚至是犯罪行为的产生。

二、解决中小企业融资难的对策

首先，规范金融服务体系，进一步增加融资渠道。就中小企业融资困难这一现状而言，为了有效解决中小企业发展困境，促进我国经济的平稳发展，最主要的就是将金融垄断现象解决，规范市场竞争机制，让多家金融机构共同参与支持中小企业发展，以提升发展效率，促进金融体系创新发展。另外，应加大力度发展金融公司、中小银行及信用社等金融机构，大力发展地方经济，要充分发挥自身地缘、人缘等的明显优势，结合实际大胆创新，积极探索一条在支持好中小企业快速发展的同时又促进金融机构自身社会效益和经济效益的双丰收的良性发展之路。

其次银行应对大企业和中小企业贷款融资要一视同仁、一律公平。通过提高效率降低中小企业融资的成本，尽可能控制中小企业贷款利率上浮幅度，减轻中小企业还贷的压力。中小企业可以采取动产融资的方式有效激活沉睡的动产资源，发挥最大的效用，提高利用效率，解决企业的融资难题。据相关研究，在美国等比较成熟的信贷市场中，80%-90%的中小企业贷款是有担保的，其中90%的担保物为存货和应收账款等动产。这与中小企业的资产结构是相匹配的。根据国务院发展研究中心的调查，中国82.5%的小微企业对其正在使用的生产经营场所没有所有权。发展动产融资可以为中小企业开辟新的融资渠道，降低融资门槛与融资成本。

最后中小企业需要不断完善内部治理结构，将财务信息的透明和真实做为融资的基础工作。中小企业要从根本上提高信誉度，增强筹资能力，就必须转换经营机制，加大企业体制改革力度，进一步明确中小企业产权结构，通过企业改组改制，建立起符合现代市场经济要求的企业产权组织形式。此外可以在全国成立中小企业协会，每个企业在协会登记完备的信息，配合政府和金融机构的资信评估体系，企业之间也可相互监督，提升中小企业在金融机构整体的信用形象。

除此之外，还可以依托互联网金融、网路借贷等多种新兴方式来填补我国中小企业融资供给的重大缺口，促进中小企业更好更快的发展，为推动我国经济结构转型注入催化剂。