机遇：子弹落地，趋势已明

钱玉娟 贺佳雯

结束野蛮生长的P2P行业将迎来冰封期，优质资产贫乏、收益率下行、合规调整、转型升级都将贯穿2016年始终。

近年来，P2P一直保持着很高的社会关注度，非议与赞誉并存。特别是在2015年底，e租宝等负面事件爆发之后，P2P领域以其充满忧患意识的冷峻声音席卷整个互联网金融行业。

“自2015年下旬开始，资本对优质互联网金融标的的趋向认可，更为整个行业步入2016年起到提振作用。”互联网金融千人会秘书长易欢欢指出，经过相关政策相继出台和落地的2015年，互联网金融行业的泡沫逐渐退去，结束野蛮生长的P2P行业将迎来冰封期，优质资产贫乏、收益率下行、合规调整、转型升级都将贯穿2016年始终，而经过过去一年的优胜劣汰，整个网贷行业将迎来新生。

政策：监管趋向明晰

“监管细则给P2P平台留出了18个月的整改时间，届时如果有平台还不整改就会面临关门的窘境。”杭州微贷网副总裁汪鹏飞说的“监管”就是2015年12月28日正式发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》。

业内人士普遍将此视为P2P网贷领域监管收紧，行业洗牌的一个讯号。合力贷创始人刘丰告诉《中国经济信息》记者，虽然出台的监管细则征求意见稿对平台的准入条件没有提出明确要求，但是对平台的资金存管、信息安全、信息公开等有很高的要求，而目前很多平台均未达到要求。

特别是近日，北京、上海、深圳等地已相继暂停投资类企业登记、互联网金融平台注册，这意味着新平台的注册门槛进一步提高。事实上，就算没有新平台的竞争，很多正在运营的平台也倍感压力。

汪鹏飞对此还是比较乐观的，在他看来，这个细则的出台首先并不存在针对性，另外当前社会对P2P网贷平台的看法大多是负面的，所以细则的出台对于全行业向好发展都会起到一定的督促作用。

监管细则的出台已经给行业带来了一定的提振作用，但在91金融创始人兼CEO许泽玮看来，未来政策日渐细化更会是必然趋势。他说，“目前的相关政策还处于一种宽松状态，依然会让不少‘伪金融平台钻空子。”

举例而言，若P2P网贷平台面临解散、被撤销或破产，如何保护广大投资人的利益将成为横亘在平台参与者面前一个十分艰巨的问题。确实，一个平台会有众多项目，可能涉及成千上万个投资人，如何追索？这些都是需要进一步明确的问题。

就此，许泽玮还进一步建议，监管层进一步明确互联网金融平台退出机制，除了在引入强制性行业自律，合理界定P2P平台的业务范围，建立平台资金第三方监管制度之外，还需禁止向出借人（投资者）提供担保或者承诺保本保息，杜绝混业经营，严惩造假欺诈。

关键：把握精准场景

移动端布局的速度和效果直接影响到P2P网贷的竞争格局。“随着管理办法的出台，合规平台的移动端或将在2016年越来越受到投资人甚至消费者的青睐。”刘丰预计，未来P2P网贷应倾力依托移动端为用户提供优质服务。

在被称为“互联网金融监管元年”的2015年，P2P网贷行业出现了火箭式增长，规模更是刷新纪录。从网贷之家发布的《中国P2P网贷行业2015年12月月报》来看，2015年12月P2P网贷行业整体成交量达1337.48亿元，环比11月上升了0.47%。同时，截至12月底，去年全年网贷成交量达9823.04亿元，相比2014年全年增长了288.57%。

在刘丰看来，这不仅得益于我国网民数量的增加，更为关键的是P2P网贷平台之于用户，不论是PC端还是移动端，都已经成为生活消费及理财的主要方式。

伴随互联网的快速发展，PC端用户不断转移到移动端，对人们来说，理财、提现只需要轻轻点击一下手机屏幕就可以。网贷315发布的《2016年P2P行业5大趋势展望》报告中也指出，移动端渐渐成为人们生活消费、理财的主要工具。当然，这也意味着，未来移动端或将成为P2P网贷平台竞争的主要战场。

与此同时，艾瑞咨询发布的首份消费金融报告数据显示，预计到2017年，消费金融整体市场将突破千亿元，三年复合增长率高达94%。波士顿咨询公司也发布数据显示，预计中国个人消费贷款余额将于2018年增长至17.5万亿元。

这表明消费金融将成为消费者参与金融的主要形式。对此，易欢欢建议，当下流量红利正在逐步消失，对于竞争正处于“混沌”状态的P2P网贷平台而言，未来能否把握精准场景成为发展与否的关键。

“依靠与用户紧密结合的消费场景，提供高质量金融服务，成为消费金融发展并不断实现变现的基础。”在许泽玮看来，优质的消费金融企业只有落点在相关垂直细分领域，并围绕产业链进行深耕细作，才能积累大量的优质消费用户，进而把握优质的资产端，不断实现流量变现，从而在日益激烈的P2P网贷平台的角逐中站稳脚跟得以发展。

上市：给平台增信

经历了“野蛮生长”后，P2P开始进入有序监管的规范化发展阶段。“2016年平台进入的积极性或将弱于往年，退出市场的平台也将有所增加。”网贷315首席信息官李子川认为，P2P网贷行业的饱和度在2015年逐渐增加起来，随着政策环境的不断规范，市场竞争日趋激烈、拥有资源优势的实力强大机构布局P2P，行业洗牌仍将继续，不合规、竞争力较差的P2P平台或遭遇大规模淘汰，平台数量或呈下降趋势。

网贷315方面提供的数据显示，预计到2016年，P2P行业利率将继续保持小幅下降趋势，行业综合利率或跌破10 %。“行业利率下跌对于平台发展是利好。”李子川强调，顺应市场上资成本逐步走低的趋势，有助于平台在公平的前提下解决需求不对称的问题，但他依然认为国内平台发展策略中的规范整改要优于融资扩张或抵消不良。

无疑，监管政策的日渐明晰，会进一步减小P2P平台在IPO之路上的障碍。特别是监管层从政策层面更给予互联网金融企业上市更多支持。

其实，早在去年7月下发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中便提到“鼓励符合条件的优质从业机构在主板、创业板等境内资本市场上市融资”。进一步明确了P2P的信息中介定位以及规定了其经营范围，必定会加快一些优质公司的上市，宜人贷便是在享受这一政策红利的同时成功奔赴纽交所上市。《中国经济信息》记者进一步了解到，陆金所、红岭创投等多家平台都在谋求上市。

“2015年末宜人贷率先完成上市，除却增强了自身品牌信誉，也有效强化了市场对网贷行业的信心，具有引导效应，比如会在运营机制、定价、信息披露等方面为市场提供了一套规范参考机制。”李子川告诉《中国经济信息》记者，值得注意的是，当前行业进入整合期，产业各驱动要素中，资本价值逐步让位于政策影响，持续集聚、暴露的“内忧”风险未解决之时，外部上市的提振作用将非常有限。