互金崛起与蜕变

张兴军　张超

概念上而言，互联网金融正呈现出不断的变化态势。在“互联网+”渐进的大潮之下，这种以新技术发展为特征的金融递变，在不断地促使传统金融觉醒，不断变革着行业的外延。

从以支付、消费、P2P借贷、众筹为特征的平台模式，到如今以传统互联网巨头为代表的综合一站式服务平台，互联网金融的蜕变式发展走过星星之火的阶段，向着燎原的方向进发。

总体而言，互联网金融其本质上是金融，模式上是服务，提升的是效率，改变的是习惯。它连接着供需两端，滚雪球般逐渐做强做大。

如果说2014年是公认的“互联网金融元年”，那么2015年便是行业发展分化的一年。从最初的探索与尝试，正顺着普惠金融的方向做大做强。

这既是技术革命使然，同时也得力于金融弄潮儿的实践。

2016年3月5日，十二届全国人大四次会议在北京人民大会堂举行，李克强总理作2016年政府工作报告上说道：“规范发展互联网金融。大力发展普惠金融和绿色金融。加强全口径外债宏观审慎管理。扎紧制度笼子，整顿规范金融秩序，严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪活动，坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。”

作为深化金融体制改革的重要内容之一，规范互联网金融也成为当前工作的重中之重。其考量的，既是金融事业的大局，也涵盖一个创新性行业的春天与未来。

以规范导向繁荣

回顾过去几年互联网金融行业的发展，速度上可以用“一日千里”来形容。最高峰时期，每天甚至诞生上百家的平台出现，几千家以P2P借贷、消费为特色的公司纷纷扎堆其中。在接受《中国经济信息》记者采访时，国务院发展研究中心金融所所长张承惠直接用“过热”来形容过去一段时间发展的态势。

鲜有像互联网金融这样，甫一诞生就呈现出野蛮生长的姿态。在业内人士看来，即使是电商崛起的集中之年，也没有像如今互联网金融这样迅猛。

十二届全国人大代表吴晓灵和张承惠在接受《中国经济信息》记者采访时均认为，当下是让互联网金融回归本质的大好时机。吴晓灵表示，互联网金融是一把“双刃剑”，它一方面野蛮生长暴露出了自身的问题，另一方面又促使传统金融觉醒主动加以变革。可以说，互联网金融是“对于中国金融来说是强大的推动力”。

“2015年是互联网金融暴露问题的一年，也是规范意见出台的一年，今后互联网金融对传统金融的正效益会增加，野蛮生长的副作用会减少。”吴晓灵对《中国经济信息》记者说。自2013年爆发式增长开始，网络借贷跑路、欺诈风险频发，2015年底“e租宝”涉嫌集资诈骗案件的爆发更是引起全社会的关注。在经历了数年野蛮生长之后，有关互联网金融的监管政策在2015年密集而至。

为鼓励金融创新，促进互联网金融健康发展，明确监管责任，规范市场秩序，经党中央、国务院同意，中国人民银行、工业和信息化部、公安部、财政部、国家工商总局、国务院法制办、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家互联网信息办公室日前联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号，以下简称《指导意见》）。

《指导意见》按照“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的总体要求，提出了一系列鼓励创新、支持互联网金融稳步发展的政策措施，积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新，鼓励从业机构相互合作，拓宽从业机构融资渠道，坚持简政放权和落实、完善财税政策，推动信用基础设施建设和配套服务体系建设。

2015年12月31日，国务院印发的《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》对此亦有明确的规定，促进互联网金融组织规范健康发展，加快制定行业准入标准和从业行为规范，建立信息披露制度，提高普惠金融服务水平，降低市场风险和道德风险。

种种迹象表明，互联网金融不再是个边缘地带。

“互金”好望角

回顾中国金融改革发展事业数十年的历程，也取得了不错的成绩。张承惠列举，中国金融业已经形成了银行、证券、保险、信托、基金等完整的金融架构与业态，也有了涵盖货币市场、股票市场、证券市场、保险市场和理财市场等的广度与深度，以及“一行三会”的金融监管架构。

与此同时，中国在参与国际金融市场方、参与国际规则的修订上也起着与日俱增的作用。例如，在提议设立金砖银行、亚洲基础设施投资银行和支付基金等方面，中国所起的意义是不容小觑的。

互联网金融肇事于这样的金融背景之下，诞生之初就因为市场的海量需求而备受关注。所以，无论是官方还是业内人士都对其寄予厚望。尤其是在科学而细化的监管规则出台之后，这一行业的春天开始再度被遐想。

作为传统金融的一种融合形态，互联网金融的革命性意义已经无需再赘述，需要探寻的是，中国互金行业如何能够取得预期中的成绩。在张承惠眼中，无论是传统金融还是以P2P、众筹为代表的互联网金融，在形成可以普遍复制的商业模式之前，至少在目前还难言引领。

而从行业发展的阶段性来看，互联网金融的潜力还远远未得到充分挖掘。在阿里巴巴、腾讯和中国平安、招商银行等市值在万亿元级别的企业纷纷涉猎“互金”行业之后，中国互联网金融走向世界已经无需怀疑。与此同时，互联网金融在变革性地解决中国金融市场的海量需求和供需两段平衡上，也将起到难以相见的作用。