银行股权激励影响研究

韦青均

(广西大学商学院 广西 南宁 530000)



银行股权激励影响研究

韦青均

(广西大学商学院 广西 南宁 530000)

股权激励计划对公司的管理和发展具有很重大的研究价值，而在国内对于此研究还较少。在国内上市银行中，实行股权激励计划的不多，但是在经济新常态、互联网金融兴起的大环境下，对上市银行的股权激励对银行的影响进行研究具有十分重要的意义，股权激励对于优化激励机制，在银行长远发展，吸引人才方面具有很大的优势，在国内市场下，股权激励也有其特殊性。

股权激励；银行；激励机制

一、研究背景

近年经济形势下行，经济复苏缓慢，国内外金融环境趋于复杂，国内步入经济新常态。银行作为金融业的中流砥柱，一方面要支持经济转型，另一方面还要受到互联网金融新型金融模式的挑战，生存和发展愈发困难。

目前A股上市银行中，公布计划实施股权激励计划的银行并不多，真正实施的就更少，并且目前股权激励计划还不够完善，局限性较强，存在许多不足。金融行业的主要推动力是高端人才，然而，相对于市场化机制充分的外资银行，国内银行业的中高端金融人才流失问题十分严重，这对国内银行在国内竞争和国外竞争都十分不利。国内商业银行在人才的激励体制上，还不够完善。只利用薪资来留住高级人才是十分困难的，同时也会使员工只注重短期利益，对银行的长远发展也十分不利。世界银行业发展的实践告诉我们，股权激励是一种有效的长期激励模式。对我国银行目前存在的问题有十分重大的借鉴意义。

二、上市银行股权激励研究

(一)股权激励对银行经营的影响

以建设银行为例，结合中国银行、工商银行进行对比分析。建设银行于2016年正式公布员工股权激励方案，宣布该行符合资格的员工可以通过“认购+奖励”的方式，分得总计8亿股的建行股份。而中国银行和工商银行目前没有真正公布实施员工持股计划。

建设银行和中国银行2016年前三季度营业利润分别为2448.73万亿和1812.69万亿元，营业利润都有增长，而工商银行则下降了0.12%，为2885.3万亿元。2015年建设银行的营业利润为2960.9万亿元，而2016年预期营业利润为2985.38万亿元，增长0.83%。2015年中国银行营业利润为2303.76万亿元，2016预期营业利润为2413.91万亿元，增长4.9%。由此我们可以看出，在国内经济下行和新兴金融竞争的压力之下，建设银行和中国银行仍有利润增长，而工商银行则略有下降。营业利润的增长率中国银行要高于建设银行，但是从资产收益率看，建设银行的ROA为1要略高于中国银行的0.87。而建设银行、中国银行、工商银行这三家国有大型商业银行的资本和经营环境都大致相近，而主要不同的是建设银行公布实施了股权激励方案，因此我们可以认为建行的股权激励在一定程度上提高了其经营能力，增加了企业经营绩效。

(二)股权激励对人才的影响

股权激励立足于企业的长远发展，企业的发展越好，员工的远期收益越高。股权激励通过有条件的给予激励对象部分股东权益，让其与企业结成利益共同体，能够很好的实现企业的远期目标。股权激励的对象主要是企业的高级管理人员、关键部门精英和核心成员等，这样既能更有效率的推动企业的发展，又可以尽量降低成本。在银行之间的竞争中，中高级精英人才是十分重要的，股权激励相比于奖金和年薪，更能够吸引留住人才，防止人才的流失，让职员进行决策时不仅立足于短期效益，更考虑远期风险和收益。

三、目前银行股权激励存在问题和建议

(一)银行股权结构不完善

目前，我国上市银行的股权结构普遍存在以下问题：国有股和国有法人股比例普遍高，对于银行的效率存在一定的影响，直接导致法人股东对银行的治理效果差；流通股的比例很小，远远低于非流通股的比例，股权流通固化突出，这会使市场配置资源的作用大大降低，非流通股股东对银行的控制权也会容易使流通股股东利益受到侵害。股权结构的不完善对于顺利的实行股权激励计划造成了阻碍，高层对于股权激励的推进有可能会受到阻碍，另一方面也因为没有制约容易成为内部股东谋取私利的工具和手段，极大降低了股权激励的效果。

(二)股权激励规则难以制定

目前我国上市银行真正实行股权激励方案的极少，虽然国外已经有许多股权激励的成功例子，但是由于实际环境和基本情况的不尽相同，只能起到很少的借鉴作用。目前还没有可以很好的借鉴的国内银行实施股权激励的案例，如何制定怎样的股权激励方案，激励对象的范围和授予的股权比例都难以制定。

(三)国内股市不完善

我国股票市场相对于国外股票市场，投机性的行为仍然较多，股价难以反映到公司的实际的营业水平和真实的成长性，股价的波动并不完全能代表企业的效益。同时，股票市场的监管法律和监管手段也不够完善，许多上市企业借机套利层出不穷，在这种环境下，如果只是简单的授予股票期权，很容易导致银行高层的道德风险，通过选择性发布公告信息或者利用信息公布的时间差，甚至发布虚假信息来操纵股价来谋取私利，如此便达不到股权激励的本来目的。

四、银行股权激励实施建议

(一)采用合理的股权激励方案

国内每家银行的具体情况不同，与国外银行更大不相同，因此对于国外的股权激励方案，我们只能采取谨慎借鉴的方式。各银行应结合自身的情况，在给予的股权方面选择流通股还是限制性股权，在激励对象的范围的选择上是尽量包括还是重点授予都要经过仔细的考究。同时要增加员工的参与度，让高管和股东以及内部员工参与定制方案，减少损害其他股东的情况发生。本文认为，在股权授予方面应尽量采用具有五年及以上的限制性股权，在激励对象的范围应以银行中高层管理人员和关键性人才为主，优秀员工为辅进行划分，而在授予形式上，可以采用奖励和认购两种形式，以部分股权激励代替年薪和奖金的形式来进行。如此既能给予到足够的长期利益捆绑，推动内部人员共同为企业长期发展努力，同时提高内部人才的积极性，达到良性竞争，提高内部人才的归属感，防止人才流失，加速银行的发展。

(二)制定完善的监督实施计划

由于国内市场的特殊性，在银行实施股权激励方案之后，在实施和实施之后都要进行严格的监督。在实施过程中要时刻监督是否有分发不到位的情况，是否有私下达成协议转让股权的情况。在实施后观察股权激励是否达到了应有的效果，存在哪些问题，以便完善股权激励机制。在考核股权激励效果时，不能仅以营业利润或净资产收益率来评估。净资产收益率不仅可以通过提高营业业绩来提高，同时还可以通过配股和增发的方式来调节利润，因此管理者有不努力不作为的风险。应该要建立以经济资本为核心的考核目标，针对不同的业务单元进行不同的经济资本利用率评估，以更准确的确定经济增加值来评断股权激励的实际效用。

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