商业银行理财产品发展与创新研究

□赵宇洁

商业银行理财产品发展与创新研究

□赵宇洁

银行通过发行理财产品将募集到的资金投放金融市场，从中获得收益并分配给投资者，充分利用货币的时间价值和复利的作用来创造出更大的财富。随着国家相关监管政策的调整，以及市场经营环境变化带来的不同需求，银行对理财业务进行着持续的创新，理财产品日益完善，但也存在着不足，需要进一步探索与发展。

银行理财产品市场起步于2004年，2005年五大国有银行开始全面开展理财业务。2015年，我国理财产品的发售量超过30000款，募集资金规模流量不低于20万亿元。作为国内新兴的财富管理工具，银行理财产品市场募资规模已远远超过国内同业如证券投资基金、券商集合理财产品和信托产品募资规模的总和。银行理财产品由于收益率高于储蓄但风险较低而成为居民储蓄的替代选择，由此可以看出理财产品市场的巨大发展潜力。

一、理财产品的主要类型

银行理财产品根据不同的标准可做不同划分：

（一）风险收益不同。可划分为保证收益、保本浮动收益、非保本浮动收益三大类，通过客户是否需要承担本金以及本金之外的投资风险来区分。

（二）投资币种不同。可划分为人民币理财、外币理财、双币种理财。

（三）投资方向不同。可划分为债券型、信托型、挂钩型及QDII型理财。

1.债券型：投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。

2.信托型：投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。

3.挂钩型：产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩等。

4.QDII型：是客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行，由合格商业银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。

理财产品不同于存款，会面临包括认购、政策、市场、流动性、信息传递、募集失败、不可抗力等在内的各种风险，因此对不同类型产品的特点与风险的充分了解显得尤为重要。

二、理财产品发展中的不足

（一）产品结构单一，同质化发展无法满足多样化的需求。

银行推出理财产品数量很多，但大多互相借鉴，期限收益大同小异，主要集中在传统业务或代售基金、外汇、保险、债券等产品投资组合上，不仅选择少，而且没有银行自己的自主创新，对个人客户来说无法根据自身需求选择需要的产品，缺少吸引力，对银行本身来说也缺乏产品竞争力。

（二）信息披露不充分，披露渠道不完善。

存款利率的一再下调已经动摇一部分客户对储蓄产品的依赖，但对理财产品了解的匮乏使其大多很难迈出这一步进行投资，银行没有主动性去吸引客户群体，流失了潜在市场。在推广过程中更倾向于强调收益而淡化风险，大部分投资者在投资银行理财产品时不能充分认识到产品的风险程度，同样不利于投资者观念的健康发展。

（三）营销宣传不到位。

目前银行理财产品大多靠宣传折页、海报等形式推广，媒体宣传也远不如时下兴起的互联网第三方金融理财，而良好的产品销售离不开完善成功的营销能力，离不开合理的规划。从耳熟能详到深入人心也是目前银行理财面临的一个挑战。

（四）专业理财人员的缺乏。

大多数商业银行都是在单纯销售理财产品，而不能根据市场变化和客户需求来定制理财计划。由于投资囊括了税收、财务、法律、金融等方面知识，综合性较强，需要较高的专业水准，而大部分银行员工只能提供行情和信息咨询，难以满足高端客户的理财需求。

（五）理财产品的实质性创新亟待提升。

多数商业银行的理财产品是批发国外的产品，商业银行在产品投资过程中只起到中间商的作用，并没有使产品本土化。商业银行缺乏产品设计研发所需的高端人才和技术，不具备很强的产品制造方面的能力、经验、模型和历史数据的支持，开发的新产品多是简单地将部分中间业务和存贷业务加以整合，或是简单捆绑一些代理产品，缺乏产品的深度和特色。

三、商业银行理财产品发展的改善对策

（一）提供多样化理财投资产品组合。

产品组合可以包括交易所基金，投资于国内、国际股票债券市场、货币市场，还可以投资于其他商品市场、房地产等，灵活配置自身理财产品与其他类金融产品，整合出更多层次的理财产品，迎合客户对风险收益的不同偏好，弥补自身产品端、投资端和人员配备方面的不足，克服理财产品“刚性兑付”的桎梏，丰富供给、创造需求。产品结构设计包含了对各类投资市场的分析，体现了银行的软实力，是银行真正竞争力所在，要取得长久发展，必须在产品组合设计上取得领先。

（二）对客户市场进行归类细分。

不同群体的投资观念有所差异，通过区分普通客户与高端客户，提供不同的理财咨询服务。对于普通客户，重点在于知识普及与宣传，使他们能够理解理财产品的运作模式，强调银行销售的理财产品与储蓄存款存在区别，认识自己的风险承受能力，使他们能够相信银行提供的理财服务，从而理性接受购买理财产品。对于高端客户，则需要差异化服务，了解他们的资金配置规律，量身定制理财计划，提供专业的理财指导，让他们能够在思想上接受银行的建议，感觉到专业素质带来的高度。在行业内产品同质化的形势下以实事求是、与时俱进的态度来赢得客户。

（三）拓宽产品宣传渠道，加强品牌建设。

支付宝的知名度高于任何一家银行的网银支付工具，正是因为它无处不在的宣传与广泛合作共赢的营销模式。目前大多数银行的理财产品宣传局限于网点大厅、银行网站和自建营销号，宣传客户范围就局限在了已有的客户群体。如何能在这个充斥大量信息的时代迅速抓住大众眼球成为成功营销的关键。商业银行应积极与互联网媒体加强合作，扩大宣传，与目标客户及社会建立和保持良好的关系，树立良好的品牌形象，将咨询理财产品变成客户的习惯。

（四）加强银行理财队伍建设，培养核心人才。

专业的理财人员能熟知如何将跨越各领域的不同金融产品组合到一起，能掌握保险、股票、债券、基金、期货、房地产等综合专业知识，能掌握宏观经济政策，具有分析微观经济的能力。为了使理财人员的营销意识与技能满足市场需求，银行需要内部考核与公开竞聘选拔出优秀的理财客户经理，外部招揽高素质的产品设计经验人士与海归、国外人才，定期多渠道地加强对理财人员的培训。同时还要重视培养通晓客户心理的营销队伍，培养他们以客户为中心的理念，不断满足客户多样化的服务需求。

（五）有效防范控制风险。

理财产品风险包括通货膨胀风险、政策风险、信用风险、流动性风险、操作管理风险、信息披露风险、市场风险、不可抗力风险。首先银行应完善银行内部监查，认真仔细评估理财产品不同环节中的风险，科学设计制定并实施与之配套的严谨的控制标准和措施；其次银行必须建立和完善客户风险承受能力评估制度和理财产品适合度制度，因客制宜，避免纠纷，维护客户利益和自身声誉；再次最重要的是立足市场，根据市场需求来设计适应市场的理财产品，确保风险与收益的基本均衡，要制定并严格执行风险控制措施，一旦市场发生不利变化，应及时做出适当的调整，有利于一定程度上减少市场风险。

（作者单位：农业银行高邮市支行）