浅析金融体系和实体经济的关系

孙立

摘 要：上世纪末我国经济步入了腾飞期，与此同时，实体经济和金融体系都以较高的速度发展。然而，近年来金融业却与实体经济的发展呈现出了偏离的迹象，一些金融资本发展在虚拟操作下变得十分迅速，甚至某些时间段呈现出了膨胀式的发展，最严重的时期甚至有实体经济资本向虚拟经济倒流的异常现象发生。两者关系的失衡，不但造成其自身发展的桎梏，更抑制了其功能和相互作用的发生。文章对金融经济与实体经济在我国的发展历程进行分析，通过对比两者之间的相互作用和理想状况，为建立两者的协调关系提供路径选择。

关键词：金融体系 实体经济 相互作用 发展现状

中图分类号：D830

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2015）12-202-02

前言

金融体系通过对资源配置的调整和改变让不同的实体经济部门受到不同方面的影响和促进，调整实体经济的发展；除此之外，金融系统的不稳定因素也会因此而传输到实体经济。同时，实体经济发展中所遇到的问题和动荡也会影响金融体系的稳定和发展。金融体系与实体经济之间存在相互作用。然而，近年来的经济发展突出了我国金融体系和实体经济在发展中的分离现象。两者之间协调性关系的变化引起了学者和经济学家的关注和分析。尤其是在全球经济一体化进程不断推进的大背景之下，对金融体系与实体经济两者关系的研究，对于促进经济稳定发展和新经济格局的形成具有举足轻重的作用。

一、金融体系和实体经济之间的相互作用

（一）实体经济是金融体系的基础

金融体系其实是实体经济在发展中产生的，实体经济是金融体系稳定收益的物质基础，离开这个物质基础，金融体系也会随之失去了存在的意义。从一个国家的视角来看，实体经济是评价一个国家综合实力的重要标准。从企业的发展角度来看，企业应当树立正确的投资理念，将资本在金融和实体之间进行科学合理的配置，注意处理风险和投资的关联问题，为企业的未来发展奠定稳固的基础。

（二）金融体系是促进实体经济发展的重要工具

金融体系作为一个“优秀的中介”给实体经济的发展提供许多条件，例如资本积累，既给实体经济的发展提供了资金需求，还起着承担和分散风险的作用，使实体经济能够稳定和持续发展。在发展的历程中，金融体系的作用不断丰富，衍生出了许多金融工具适应实体经济发展，例如并购、信息披露和财务管理等。因此，金融体系所拥有的丰富资本是推动实体经济发展的坚实支撑。通过一定模式的合作，不但可以实现企业的发展和创新，也为金融体系创造了更多的价值。金融机构应当积极面对当前的市场需求，收集并分析计算资金供应的均衡和协调，确定资金的周转价格，在实现资金价值最大化的同时实现社会资源的高效配置。改革开放的30多年来，我国的经济发展屡创新高，但仍和发达国家存在一定的差距。在资本市场的运作中，还存在不少的问题需要解决：金融市场发展过快，市场化的规则还不完善；金融市场监管力度不足，存在风险隐患；实体经济的发展相对缓慢，两者之间发展不平衡，解决这些问题刻不容缓。

二、我国金融业和实体经济的发展现状

（一）金融资产与实体经济的关系日渐疏离

社会融资规模是金融与经济两者关系的重要标志，比较全面地反映了金融对实体经济的资金支持。尽管我国社会融资规模提升明显，但对实体经济的支持还很不够。金融体系的大量资金流入了产能过剩的行业和一部分低产出产业以及地产业，欠缺对实体经济的资金支持，导致了金融体系和实体经济渐行渐远。

（二）金融业规模发展过快

我国金融体系发展十分迅速，金融市场的影响力也在进一步扩大和加深。例如2014年下半年和2015年上半年的A股行情，沪指暴涨近110%。2001到2013年这12年间，金融市值的平均增长速度超17%，然而国内生产总值的平均增速只有10%。这些数据表明，我国金融业的发展速度超过了正常数值，而且总资产和国内生产总值却没有得到相匹配的发展速度。

（三）实体经济发展缓慢

改革开放后的30多年里，我国的经济规模虽然一直处于高速增长的状态。然而，实体经济的增速却处于相对缓慢的状况。就2011年到2013年三年的数据来看，我国实体经济的年利润率一直处于逐年下降趋势，而且企业的亏损面仍旧逐年提高。除此之外，制造业发展速度屡创新低，工业增速持续低迷，在通货紧缩的大前提之下工业成品的库存压力仍旧不小，工业利润持续羸弱。繁杂的金融衍生品和金融投机拉长了融资链条，使大多实体的中小企业融资成本过高。另外，由于金融体系的收益远超实体经济，使得大量的人才和资本涌入金融业，导致实体经济的人才和资金进一步萎缩。

三、协调金融与实体经济关系的路径选择

（一）加快金融市场化的进程

金融体系对实体经济促进作用的实现，离不开金融市场化的环境。首先，金融业改革需要加速。以政府部门和相关机构为主导，制定合理有效的改革计划，帮助金融业实现市场化的发展目标，并借此对金融行业进行整合，使实体经济的融资能力得到有效提升，中小民营企业拓展融资渠道，实现有效的融资，而且在此前提下可以实现利率的提升，从而吸引更多的资金投入储蓄；其次，金融市场化的实现可以减少政府的干预程度，市场为主导的需求可以更好地进行资本配置的优化；第三，金融市场化的实现进一步促进了金融市场体系的多层面和差异化，一定程度上可以应对现阶段金融市场结构不平衡。

（二）充分调动实体经济的积极因素

金融体系和实体经济的理想状态应当是两者协同发展，互利互赢。政府有关部门应运用产业政策和经济发展规则，指导实体经济的发展方向，使实体经济能稳定持续发展。实体经济是金融体系发展的物质基础，只有实体经济的发展壮大，才能促进金融体系的发展；体系经济的发展壮大，才能产生对金融产品和金融工具进一步需求。我国实体经济的市场化已经初具规模，进一步加大了对于金融体系多元化的需求，为金融市场化改革进程的加快提供了推动作用。近年来，许多金融政策已经逐渐向中小型企业倾斜，不少财政扶持政策和相应融资渠道都竞相涌现，金融业务的规模和模式都逐渐走向多元化。

（三）促进资本市场的不断发展与改革

金融体系分为间接金融（中介）和直接金融（资本市场），中介和实体经济是简单的债权债务关系，而资本市场在一定程度上影响着实体经济的发展速度，因此，资本市场对维持金融体系和实体经济的协调性十分重要。例如：资本市场中及时的信息披露，可以帮助实体经济弥补信息不对称的风险缺陷，帮助实体经济实现自身管理和经营的规范化；资本市场的发展与改革需要有完善的法律法规作为基础，并且能够给实体经济发展提供良好的外部环境；资本市场的发展可以使实体经济融资渠道更为多样化和层次化，加快其融资效率，尽快完成资本积累，提高自身的竞争力。

（四）加强金融监管

实体经济是金融体系的物质基础，而金融体系活动的目标也是在为实体经济服务，这是金融体系发展和革新的重要原则。现阶段，我国金融创新活动十分活跃，高度虚拟、高杠杆以及高风险的金融衍生品不断产生，必须对这些产品提高重视程度和风险防范程度，时刻警惕经济泡沫的过度膨胀，加强对于这类产品的信息披露、监督和管理。除此之外，还需要构建相应的虚拟经济运行风险防范体系，建立金融风险预警机制，通过对金融产品和国家经济波动的数据收集、分析和整理，进行规律性的研究，确定相应的指标，对经济进行有效的预测和干预，防止过度膨胀所引发的泡沫经济隐患。

当前，迫切需要对我国的金融行业加强监管，通过完善行业法律法规，加强监管和风险防控，国家出台相应政策确保各个金融机构内部建立自我约束机制，降低监管成本使监督及时、高效；加强各类金融监管部门的网络相互连通，使信息相互共享，提高监管效率。在金融审计方面，要扩大金融审计工作的覆盖领域和范围，加大对证券、银行、保险等行业的审查力度，对金融机构财务、业务和管理进行全面审计，避免出现金融业内部的过度自我膨胀，从根源上杜绝空心化。

结束语

金融体系与实体经济是相互影响、共同促进的关系。只有正确理解了金融体系和实体经济的关系，才能就现阶段“金融业发展过快，实体经济发展过缓”的问题进行解决，并借此巩固当前的金融体系发展成果，加快实体经济的发展速度，实现我国经济稳固、持续的发展。

参考文献：

[1] 陈雨露.促进金融和实体经济的有效结合[J].金融博览，2015（05）30-31

[2] 马勇，李镏洋.金融变量如何影响实体经济：基于中国的实证分析[J].金融评论，2015（01）34-50+124-125

[3] 余悦.金融体系与实体经济关系的反思[J].财经界（学术版），2015（10）5

[4] 刘林.金融体系与实体经济关系的反思[J].现代营销（下旬刊），2015（07）13-14

[5] 罗贵发.金融体系与实体经济之间传导渠道的文献综评[J].上海经济研究，2015（08）45-54

（作者单位：焦作中旅银行股份有限公司 河南郑州 450000）（责编：玉山）