上市银行何以利润增速放缓？

文/董希淼

从各家银行半年报看，净利润增长和拨备前利润增长的差距较大，净利润增速放缓，但拨备前利润增长较快。

在全球经济发展陷入危机、国内经济趋于疲软的情况下，银行业这样的强周期行业的确难以独善其身。

近日，多家上市银行先后发布了2015年中期业绩报告。作为其中的重要内容，银行的利润增长情况备受关注。的确，从去年下半年开始，上市银行尤其是几家大型银行，利润增长的速度逐步趋缓。刚刚公布的半年报显示，工商银行、农业银行、交通银行、中国银行等四家大行净利润增速分别为0.7%、0.5%、1.5%、1.69%，均在2%以下，为近些年来的最低水平。而且，预计下半年利润增长的压力仍然较大。

利润是反映商业银行经营状况的重要指标之一，利润增速放缓给银行业带来了不少的压力与挑战。这的确需要引起重视。但是，有观点以此就推断出银行盈利能力下降，未免与事实不符，显得有点草率。

其实，银行业利润增速放缓，早在意料之中，我们要未雨绸缪，但不用杞人忧天。

首先，我们应该看到，商业银行仍然具有较强的盈利能力。

必须澄清一点的是，上市银行的利润无论是税前利润还是净利润，都没有下降，利润仍然在持续增长，放缓的只是增长的速度。如工商银行，今年上半年实现拨备前利润2366亿元，在比上年同期多计提178亿元的拨备后，实现净利润1494亿元。按照这样的节奏，预计今年全年工商银行的净利润将超过3000亿元，盈利能力仍然是 “杠杠的”。

英国 《银行家》杂志 “全球银行1000强”在全球银行业具有广泛影响，被视为评估全球银行综合实力的重要参考。今年7月份，该杂志公布了2015年全球1000家大银行排行榜，我国内地共有117家中资银行入围，较去年增加7家。其中，跻身前100名的中资银行有16家，比去年增加1家，工商银行、建设银行还分别位居第一和第二位。

其次，我们可以看到，上市银行利润增速的放缓事出有因。

从客观因素看，这是经济新常态在银行业的正常反映。近年来，在全球经济发展陷入危机、国内经济趋于疲软的情况下，银行业这样的强周期行业的确难以独善其身。一个突出的影响是，不少企业经营面临困境，不良贷款上升较快，吞噬了银行的不少利润。这其实是银行体系为全国经济下行和产业转型升级在买单。

从去年11月开始，央行已经连续进行了5次降息，其中一次还是贷款利率降幅大于存款利率降幅的非对称降息，这对银行利润增长带来不少影响。据工商银行测算，仅他们一家，5次降息就少增了利润270亿元。这实际上是将银行的利润转移到实体经济了。

从主观原因看，这是银行主动承担社会责任的一种表现。在实体经济面临较大困难的时候，部分银行尤其是大型银行自觉履行社会责任，通过降低贷款利率、减免各项收费等方式，主动为企业减负，努力缓解 “融资难”、 “融资贵”现象。从半年报看，不少上市银行的存贷利差呈现逐步收窄的趋势，这其中就有银行主动而为的因素。如中国银行，据介绍，由于持续减免了各类服务项目收费，非利息收入同比下降了3.5%。商业银行与实体经济唇齿相依，在经济下行的时候，银行主动让利于企业，是支持实体经济的有力举措，是风雨同舟的具体体现。

利润增速的放缓，还反映了商业银行审慎、稳健的经营理念。由于不良贷款增长较快，不少银行为此计提了充足的拨备，一定程度上也影响了一部分利润。以工商银行为例，今年上半年比去年同期多计提了178亿元的不良贷款拨备，如果拨备计提与去年同期持平，其拨备前的利润则比上年同期增长8.4%。拨备覆盖率是实际上银行贷款可能发生的呆、坏账准备金的使用比率，充足的拨备反映了银行财务稳健、风险可控。

与此同时，在商业银行利润增速放缓的现象之后，我们还会发现，银行盈利结构持续改善，业务转型、综合经营正在为盈利增长带来新的契机：

一是业务转型不断加速，推动了盈利平稳增长。如工商银行，上半年零售银行业务对营业贡献度接近40%，比上年同期提高了2.55个百分点，抗周期性强、利润贡献稳定的特性更加凸显。在新常态下，大零售银行业务将成为银行转型的重要方向。

二是综合经营成效显现，带来了新的增长点。如平安银行，上半年实现非利息净收入154.57亿元，其中投行业务收入36.95亿元，同比增幅154%；托管费收入15.19亿元，同比增幅157%。非利息净收入占比达到33.19%的历史新高。

总体而言，从各家银行半年报看，净利润增长和拨备前利润增长的差距较大，净利润增速放缓，但拨备前利润增长较快。我们可以发现，上市银行的利息净收入、净手续费等指标仍然保持平稳积极的增长。

以2014年为例，上市银行中间业务收入同比增速达到21%，对利润的增长贡献度达5.98%，超过净利息收入3.75%的贡献度。这得益于各行将中间业务收入作为提升盈利能力、扩大利润来源的重要组成部分，大力发展代理与管理业务 (各类理财、资产托管、收付委托等)以及咨询顾问业务 (投资银行业务等)，并采取一系列盈余管理措施，压缩营业业务及管理费用，合理调节减值损失准备，稳定和降低经营费用开支比重。

这也充分说明，在新常态下，经过多年改革与积累，上市银行乃至多数商业银行在重压之下仍有较强的韧性，具备了加快发展、转型创新的动力和能力。正如工商银行董事长姜建清在中期业绩报告会上所说： “中国经济将保持持续健康的发展势头，银行的转型和业务创新将迎来更加广阔的空间。”

在危机到来的时候，很多人看到了“危”，而聪明人不但看到了 “危”更看到了“机”。转危为机，商业银行正在努力。