某风电公司50MW项目后评价研究

□（中广核内蒙古风力发电有限公司 内蒙古呼和浩特010010）

一、项目概况

某风力发电公司是致力于清洁能源发展的新能源企业，将可再生能源——风力发电作为发展的方向，竭力打造国内一流国际领先的绿色能源企业，以节能减排和环境保护为目标和目的，同时通过各种有利于企业发展的新能源政策和低碳减排等效益来发展和壮大企业。2009年经内蒙古自治区有关部门批准，某风力发电公司50万千瓦风电项目开工并于2010年1月1日通过初步验收并正式投入使用。

二、投资绩效及影响

（一）战略目标实现及影响

内蒙古自治区属我国中西部地区，风能资源蕴藏量达8.95亿千瓦，风能资源较为丰富，适宜建设风力发电基地，具有经济开发利用价值。该项目充分利用内蒙古的风能资源，改善内蒙古能源结构的单一化，保护环境、减少污染；节约有限的煤碳资源和水资源。该50MW风电场建成投运，不仅可以提高供电的经济性，而且符合国家制定的能源战略方针，不仅是当地经济的可持续发展、人民物质文化生活水平提高的需要，也是内蒙古地区能源结构调整的需要。

（二）投资运营情况分析

该50MW项目选用25台风力发电机，目前风机设备故障率为5.74%，可利用率尚未达到厂家承诺的功率曲线。该50MW风电场接入220kV变电站，该站送出最大极限400MW，目前该站已接入风电容量为516.3MW，当地负荷情况只有120MW，使得项目存在严重的限电情况。

表1 2010年发电量月度情况对照表单位：万千瓦时

（三）项目运行与收益现状

2009年该50MW项目上网电量为3 857万千瓦时，如考虑2009年度限电电量938.39万千瓦时，年度上网电量可达到可研测算值的32.03%。2010年该50MW项目上网电量为13382万千瓦时，如考虑2010年度限电电量3 290万千瓦时，年度上网电量可达到可研测算值的112.4%。2011年该50MW项目上网电量为7 548万千瓦时，如考虑2011年度限电电量1 248.11万千瓦时，年度上网电量可达到可研测算值的62.69%。

三、财务状况与经济性评价

（一）项目运行与收益现状（见表1）

造成实际发电量减少的原因是：月平均风速较可研低，以3月份为例，可研风速7.8米，实际风速6.6米；电网限电30%，导致发电量偏低。

（二）上网电价与电费结算

内蒙古发改委批复电价为每度电0.51元，但售电收入的结算分两部分，一部分是按当地的脱硫燃煤机组标杆上网电价 （2011年12月份电价上调前为0.2659元/千瓦时）结算，另外一部分是超出脱硫燃煤机组标杆上网电价之外的售电收入 （电价扣除标杆电价的部分），该部分通过可再生能源电价附加分摊解决资金来源。对于第一部分收入，由内蒙电力公司与项目公司直接结算，当月收回，对于第二部分收入，由国家财政负担，需要经财政机关拨付给电力公司后，电力公司再与项目公司结算，按规定6个月拨付一次，账款回收期一年，预计从2012年4月份以后，标杆电价和补贴电价一起每月结算。

（三）项目财务评价

1.销售收入分析。2011年之前按实际发生数据计算，2012年按预算计算全年收入，2013-2015年按限电20%计算销售收入，2016年以后按满负荷的80%计算销售收入；CDM收入2012-2015年按5欧元/吨预估。

2.经营成本分析（见表 2）。2011 年之前按实际发生成本计算，2012年按预算计算，因风机质保期至2013年结束，2014年之后按目前估计数据计算。

3.盈利能力敏感分析。在以下假设条件下：2011年之前按实际发生数据计算，2012年按预算电量，2013-2015年按限电30%，2016年以后考虑风机出力和风资源情况，按满发80%考虑。

从全投资现金流量表分析，本项目全投资税后内部收益率为6.63%，财务净现值5 108万元，投资回收期11年；从资本金现金流量表分析，本项目资本金税后内部收益率为8.26%，财务净现值 232万元，投资回收期16年。

在假设条件下，受造价、发电小时数等综合因素的影响，以现行项目发电条件和融资情况进行分析预测，项目资本金内部收益率为8.26%，低于董事会报告内部收益率12.88%，主要影响因素情况如表3所示。

由以上分析可知，由于上网电价、项目造价及借款条件变更的空间不大，后期提高效益的努力方向是尽可能减少限电，降低经营成本，多争取CDM收入，以提高项目收益。

4.全寿命周期净利润及EVA分析。在假设条件下，预计项目公司一直盈利，预计经济寿命期内到2012年可实现EVA转正，预计情况如下页表4。

5.历史成本分析（见表5）。项目于2010年1月投产，2010年的盈利能力大于董事会批复值，2011年的盈利能力小于董事会批复值，由于2011年限电严重，导致销售收入远远低于董事会数据，盈利能力下降，应收账款的周转次数小于董事会的预期值，由于电费回收周期长而导致，流动资金的周转次数受到了影响，资产负债率随着长期贷款的偿还逐年减少，现金流动负债比率在逐年增加，可以保障按期偿还债务。

表2 经营成本分析表 单位：万元

表3

四、结论与启示

（一）综合评价和结论

在内蒙古地区项目核准非常困难的情况下，公司及时抓住机遇，完成了该50MW项目的核准、建设与投运，为后续项目的建设与投运奠定了良好的基础，符合集团新能源产业的发展要求，该项目顺利建成投产，强化了某风力发电公司清洁能源企业的战略地位，该50MW项目投资的内部收益率高于决策时资本金内部收益率的8%，超过预期。

（二）主要经验

1.管控模式。该50MW风电场风机、塔筒、箱变、主变、升压站户内外设备,均采用公开招标形式，在全国知名厂家内选择供货商，综合优选进行采购。在建设单位、设备生产厂家的共同努力下，某风力发电公司50MW风电工程基础、风机、塔筒、主要电气设备的供应基本按照订货合同的要求，能够满足施工需要。

2.工程建设。选择综合实力较强的塔筒、建安工程施工、设计监理服务承包商。价位合理，并且对项目重视程度高的企业，应作为优选目标。施工服务供应商、设备供应商分析与评价，包括施工、技术服务、供货的及时性、质量的分析。

3.该50MW项目建设初期对于地方电网快速发展的风电电力的接受能力估计不足；对于电网架构的改善速度和地方用电负荷相对较小、发展较慢的实际情况估计不足。

4.对行业或电网公司最新标准了解不足，如风机应具备低电压穿越功能和风机控制系统通讯规约的无条件开放以满足风机信息上传电网调度部门等要求，并将以上条件和要求列入风机采购合同中以保证公司不为此再额外支出相关费用。

（三）建议和措施

1.严格执行施工单位进场具备开工条件后方能开工的原则，不能因工期紧而松懈；重点审查标后施工组织设计的合理性、措施方案的可行性；全面审查人员资质、材料检验、设备、机械、计量器具等。在开工前与施工单位明确安全、质量和文明施工管理与控制程序和奖罚规定，及施工现场管理制度，并签订书面协议。

2.施工过程严格工程变更确认把关。变更原有图纸而引起工程量的变动，必然会引起原签订合同价款的增减，变更项又不需经过招标压价，其最后结算依据仅凭变更确认单及工程洽商记录，施工单位必然会将这部分费用做大。因此，项目单位应尽可能减少变更，另一方面对确需变更的项目要进行确认，严格按照公司计量支付管理办法执行，对变更的计量力求准确。

表4

表5 资产经营情况对照表

3.与设计、监理、供应商及施工单位共同建立和谐而严肃的建设环境。协调各方既重视各自合同范围工作内容，同时兼顾工程建设的统一性和协作性。对于监理单位，要调动其作为工程管理代表的积极性，使其能够严格按照监理策划及各项管理规程实施工程管理。同时弱化监理控制投资的职能，监理做好质量、安全、文明施工监督，涉及到费用变化的变更单及联系单，监理单位仅确认工程量的真实性及准确性。

4.塔筒制造厂商宜采用属地化原则，这样既降低了运输成本，又易于控制供货时间。在塔筒专用合同条款中应注明各投标方在报价时应充分考虑后期实际设备运输过程中的潜在运输成本变化，同时由此造成因供货时间推迟的经济、时间工期损失由供货方承担；在整个塔筒设备采购供货付款过程中项目公司应处在主导位置，便于后期项目公司利用经济杠杆对供货方进行有效控制。