雷士光电科技有限公司资本运营存在的问题及对策分析

2015-06-30刘瑞

中小企业管理与科技·下旬刊 2015年12期

关键词：资本运营策略建议

刘瑞

摘要：雷士光电科技有限公司在资本运营方面有成功和失败，可以说是国内照明企业的典型。故论文以雷士光电科技有限公司为例，通过认真分析其资本运作的具体情况，分析了雷士光电科技有限公司资本运营所存在的问题，并提出了针对性的解决方法。

关键词：资本运营；策略建议；雷士光电

1 雷士光电科技有限公司资本运营存在的问题

1.1 融资结构不合理

资本运营的客体是资本，但资本运营的前提是足够的原始积累，有了足够的原始累积，后续的良好发展才能成为可能。负债融资不仅降低了代理成本，还可以传递信息，还能抵税。所以融资应该有一定的顺序，首先考虑内部融资，然后考虑债权融资，最后再考虑外部股权融资。而雷士光电科技有限公司在筹措资金时，致使企业的所有权和控制权的部分丧失，企业的独立性和自主性受到严重破坏，利益面临分流，原有股东也不得不承受巨大损失，甚至波及到企业的近期效益与长远发展。

1.2 资本运营的动力不足，进程步伐缓慢

技术创新不但会提高企业的市场份额，增加企业竞争力，还会促进企业的扩张以及资本增值，从而加速企业资本运营。而技术创新面临的主要障碍是：

第一，技术创新主体错位。

很多技术创新并不是企业做出来的，而是国家的一些研究所完成的。

第二，研发资金不足。

要有成果，就要有投入，想要取得创新的技术，就必须投入足够的资金作保证，尤其在研发方面，更是要投入大量的资金，万万不可贪图眼前的利润，舍不得投资，使企业失去发展的动力和前景。雷士光电科技有限公司用于研究开发的资金投入力度远远不够。

第三，技术创新与技术改进不理想，与市场需求脱节。

科研机构对市场不了解，导致创新的技术不能完美的与市场需求相契合；同时企业与科研单位联系不够紧密，导致企业无法第一时间知晓创新技术，更没办法及时的改进使之与产品相结合。

1.3 企业资本运营人才缺乏

资本运营既包括有形资产，如机器和设备等；还包括无形资产，如长期股权投资；还包括对企业最重要的人力资源的经营。它需要科学的管理，所以对管理的人有很高的要求，除了要懂金融方面的知识，还要懂法律方面的知识，还要具有一定的领导能力和对市场的观察力，运营好了就是一门艺术。然而，雷士光电大部分员工思想观念落后，也没有引进更多专业的人才，员工的培训也不好，人才方面就必然表现出短缺。

1.4 对资本运营缺乏科学的预见性和科学的决策

企业没有及时的看到相关企业的发展前景，没有及时开展并购等资本运营行为。

资本运作的并购对象有三条具体要求：

一是行业类似，并且具有较好的发展前景；

二是净资产收益率在6%以上，以防并购后分摊母公司利润；

三是必须获得控股权。

1.5 在资本运营过程中缺乏必要的监管机制

在企业资本运营过程中，高层人员已经逐渐认识到，只有对企业进行高效的资本运作，才能优化资源配置并且使资本增值。可是怎样才能分散风险，怎样才能获得更多的效益，怎样才能保证一定的投资回报率，并没有很科学的制度监管。

2 解决雷士光电科技有限公司资本运营问题的对策

2.1 强化形成以资本导向为中心的企业运作机制

以资本导向为中心，意思就是说在资本运营中运行的状态十分重要，投入多少，回报多少，两者的比例都很关键，不能只看到照明产品的生产，而不关心资本价值变化。

企业为了达到资本增值的目标，要在留意资本变化的同时，关注固定资产的价值变化；要在留意企业资本的投入产出比的同时，关注生产的产品的质量，在经营的过程中要利用企业内所有可以动用的资源和生产要素，达到以较少的资源消耗获得较高收益的目的。

2.2 建立面向市场的开放式资本运营机制

由于企业长时间缺少对市场的实际透彻的研究，没有形成风险意识，信息掌握不准确，造成企业资本运营的不流畅。企业要根据自身的实际情况，拓宽自己的眼界，从市场的客观规律出发，找准自己的市场地位，达到企业资本运营效率最大化的理想状态。敢于打破行业内不合理的界线，在将企业自身产品做好的同時，还要积极开拓海外市场，面临国内外的各种挑战。

2.3 明晰企业产权关系

明晰产权是企业改革必须要做的事情，也是合理制度的重要组成部分。在现代企业制度下，在企业内的投资者的所有权体现在其拥有的股权，包括享有的股东权利，处理产权的权利，决定运营者的权利等。所谓产权，也就是人们对财产进行一定的处置，然后来获得一定利润的权利，所以其所有者应该充分关注企业的运行情况。但企业的各方投资人都只允许行使股东身份的权利，决不允许干预企业的运营。

同时，对其他的投资人，也应划清产权，将贷款与投资行为规范起来。如果投入的资金，被视为资本的投入则会拥有相应的产权，也会对企业的经营负有一部分责任；如果投资被视为贷款，那么只需要企业偿付本息，与产权无关。

2.4 优化公司资本结构，提高资本运营能力

第一，提高企业内源融资的能力。

雷士光电科技有限公司存在内源融资能力比价差的问题，这对企业的融资结构会有很大影响。只有引入多方面的投资主体，并且改善企业治理结构，才有可能改进企业资金的自我累计实力。当这个目标实现后，便会极大的优化企业的资本结构。

第二，继续发展企业财务公司。

充分利用财务公司将资金的作用发挥到最大，将空闲的资产调动起来。同时，大胆利用资本市场来保证资产的保值及增值，如拓展信托、租赁、保险、证券以及资产委托管理等业务，从而优化企业资本结构和实现企业价值最大化。

将产业资本与金融资本相结合。通过涉足金融市场，重新优化资本运营的目标和方式，不单解决了企业的筹集资金的问题，还可以提高企业的声誉，也有利于完成开始制定的收益目标。

2.5 正确处理资本运营数量和质量的关系

在某种意义上来讲，企业为实现规模效益最大化而扩大资产被称为资本运营，但也不能盲目地增加资产的数量而忘了资本运营本身存在的质量问题。按照企业全面统筹发展的引导下，企业应该在资本运营质量稳定的基础之上，适当的增加或减少资本运营的数量。资本效益的准确预测以及偿债能力的合理分析是企业在资本运营中的基本技能，根据两项技能来挑选兼并的对象，准确地判断出资金的投资方向以及资金的金额。但是有很多企业只是盲目的扩大规模，随意地兼并企业，不但没有完成企业规划的目标，而且还让企业掉入了深渊。

资本运营的质量主要体现在企业主营的经济业务上，所以要合理调节多元化发展和主营业务经营的关系。在企业兼并时，要根据自身的相关业务以及主要业务来展开，必须仔细地调研兼并企业，分析兼并的形式，在完成兼并后需要合理的调节文化、管理以及技术等各个方面。为了合理地增加经营利益、迅速地提升资本运营的质量，企业融资时，应该谨慎的挑选合作者，在新建的投资项目上，需要制定严格的制度，以独特的面貌参与市场竞争。

2.6 科学的管理，提高企业资本运营效率

第一，把以人为本作为企业的管理理念，时刻关注人力资源的开发以及利用。

在企业中，一切经济业务都需要员工进行执行，因此，公司最大的资本就是人力资源，然而它又是很容易被管理层所忽略。如何培养员工、如何发挥出员工的最大效益是企业应该重视的事情。

首先，企业应该为员工提供舒适的工作环境，更大限度的发挥员工的想象力。

其次，把企业的“硬件”和人力资源的“软资本”有效地结合在一起，最大程度地发挥出员工的潜力，为企业创造更多的利益。

第二，为了能够提高企业的资本运营效率，企业应该以科学的方法来管理资产。

企业在不断扩张的同时，还要注意公司内部环境的改善，提高企业管理者的自身素质。要想企业在决策上更加有效、科学，则需要采用适合企业自身的决策方法。管理机构的适当调整以及法人治理结构的进一步完善，这是企业适应社会发展的需要，也是企业资本运营的成功保证。

因此，科学的管理决定了资本运营的成功还是失败，并且也是资本运营效率快速提高的有效保证。

3 结论

本文通过对雷士光电科技有限公司资本运营过程分析，阐述了雷士光电在资本运营中存在的问题，并提出了解决这些问题的相应对策。

得出的结论为：

首先，企业必须先引进专业的人才，资本运营的整个过程都是有人来决定和参与的，所以人才是最重要的；