我国中小企业财务危机的发生原因及预防措施

肖莹

摘 要： 随着经济全球化，我国中小企业的发展在抓住机遇的同时也面临着众多挑战。中小企业不仅处于国内外激烈的竞争中，还遇到了越来越复杂的理财环境。因财务制度和结构的不健全，中小企业常常面临着巨大的财务风险，若任由其发展不采取措施避免和化解，则会进一步引发财务危机，导致企业破产。

关键词： 中小企业；财务危机；预防措施

财务危机（Financial Distress），指企业无力偿还债务时面临困难的危机。当企业处于资金短缺，且信用崩溃时，财务危机的极端形式即是企业破产。中小企业是构造社会主义市场经济的主体，是推动国民经济快速发展的重要力量。但大部分的中小企业规模较小，财务结构脆弱，财务制度不健全，对市场的应变能力不强，易造成财务危机，导致企业无法持续发展。

一. 财务危机发生的原因

1. 经营风险引起的财务危机。 经营杠杆是一把“双刃剑”，经营杠杆利益是指，当销售收入或销售量上升时，企业的固定成本可带来利润的大幅上升；同理，经营杠杆风险是指，当销售收入或销售量下降时，企业的固定成本可带来利润的大幅下降。构成固定成本的因素有很多，在企业无法保证销量的情况下，任何因素的过量使用都可能导致经营杠杆风险的发生。运用经营杠杆，必须慎重考虑其两面性，盲目追求经营杠杆利益的同时，也增大了经营杠杆危机发生的风险，最后导致财务危机。

2. 财务风险引起的财务危机。 一方面，长短期资金分配不当。因中小企业较少的重视理财技巧，加之因自身规模和信用的限制，从银行等金融机构处取得长期借款较为困难，导致企业只能将设备等固定资产抵押，获得短期资金，并挪作长期资金使用。另一方面，资产流动性较差。缺乏有效的财务控制，资金管理不合理，易造成支付能力不足。表现在缺少有效的催收措施，导致过多的应收账款成为呆账坏账；存货积压过多，周转缓慢；没有完善的资金使用计划，急需资金时，缺少可变现资产偿还债务等。所以，企业因加强对财务风险的控制，完善对流动资产的管理，避免财务危机的发生。

3. 公司治理结构不健全。 大部分中小企业，即使遵照现代企业制度设立董事会，经理层，监事会等重要机构和席位，但依然保留着浓重的家族式私人企业的色彩，权责不分，一人独大，个人经验主义，监督制约机制失效，现代公司治理框架效用缺失。另外，中小企业管理者在行业中做得出色后易急功近利，贪大求全，冒着风险盲目投资别的行业。没有根植于企业核心竞争力的多元化投资经营，且不能再外部扩张的战略中培植出新的核心竞争力，其结果就是可能把原来的竞争优势丧失殆尽。

4. 成本管理不科学。 中小企业对于成本管理的意识薄弱，没有建立起有效的成本管理方法。成本耗费支出通常由经营者做出决策，在寻找客户时常常忽略了对客户偿债能力的调查，当交付产品或提供劳务时，才发现客户无法支付，从而使企业资金无法回笼，生产所耗用的成本费用得不到补偿，企业想要进行新一轮的生产因资金不足而陷入财务困境中。

5. 内部控制不完善。 内部控制贯穿着企业生产经营的全部过程，是衡量现代企业管理的重要标志，有助于提高经营效率和经济效益。然而，我国大部分中小企业却忽视内部控制的重要性，导致企业缺乏持续发展的动力。另外，中小企业经营者缺少对财务危机信号的敏感性，因为企业没有建立起完备的财务预警管理系统，不能从相关模型中得出有用的财务信号，导致无法评估企业财务状况。

二.财务危机的先兆

1. 企业人员大范围的变动。董事会，经理层等高管，重要干部的离职或者改组，可能是发生财务危机的先兆。

2. 设备的大面积扩充。企业购买大量设备后，生产能力，销售能力却未能跟上，导致资金周转缓慢，固定资产负担过重，引发财务危机。

3. 存货大幅度变动。无论存货是大幅度的增加或是大幅度减少，都有可能隐藏着财务危机。不寻常的存货变动，表明企业的经营结构已经不适应市场的需求变化了。

4. 大量的短期资金挪作长期使用。这是企业资金运用不稳健的表现，短期资金挪用的比例越大，发生财务危机的风险就越大。

5. 长期拖欠员工工资和银行借款。企业信用状况较差，无力偿还借款和发放工资，表明财务问题严重。

三.财务危机的预防

1. 完善资金管理制度。资金缺乏，周转缓慢，往往是引发财务危机的重要因素，企业财务需要做好资金计划，进行有效合理的资金调度。第一，以长期观点做资金变动的比较分析。通过对历史数据的纵向分析，对历年资金变动情况作发展趋势预测和分析，了解资金的来龙去脉。第二，以短期观点做每一年度的现金收支预估。建立良好的预算制度，从营业，采购，费用等方面，编制年度现金支出预算表。

2.做好客户信用评估。寻找客户的同时要注重对客户的偿债能力分析，避免应收账款呆账坏账过多，资金回笼困难等情况。企业做客户信用评估，可以依据营业额比重，挑选出前几名客户，再对客户做应收账款的账龄分析，若发现异常，则要注意防备。

3.合理控制负债规模。企业经营需要资金，但仅靠权益资金是远远不够的，运用负债可以满足资金需求。负债是企业的一项重要资金来源，负债融资，利用财务杠杆利益，有助于企业扩大规模，发展生产。但是，与权益资金相比，负债融资需要到期偿还，无论经营还坏，必须支付固定债务利息，从而形成企业的固定负担。企业应该根据自身的债务承受能力，将负债水平保持在一个合理的水平上，保证偿债能力。通常根据已获利息倍数，长期债务与营运资金比率来衡量偿债能力。

4. 合理控制应收账款水平，提高存货和现金的使用率。赊销是当前企业为了扩大销售常采用的一种结算方式，应收账款因此产生。但应收账款也会面临不能及时收回的风险，进而形成呆账坏账，影响企业资金周转，遭受损失。加强应收账款控制，要确定客户销货款水平，密切注意市场信息，加强对客户信用水平的调查，保证应收账款安全性。做好资金收付计划，合理进行现金分配，对闲置资金和周转资金合理配置。盘活存货，提高存货周转率。

5. 加强财务监控。企业财务控制水平应与生产经营规模的扩大保持同步发展，避免财务失控。建立有效的财务控制监体系，在资产，负债，投资回收，现金回流等方面做好财务管理与监督。此外，预算管理也需要重视，对于未来现金流量情况，重大项目的投资融资，大笔债务的偿还本息等作出统筹安排。

6. 加强金融管理。随着金融信贷业的发展，企业可从银行和非银行金融机构处融得资金，筹得贷款，在选择银行时还应考虑一下几个因素：第一，银行对贷款风险的政策。不同的银行对贷款风险的态度决定了银行发放贷款的额度多少；第二，银行对企业的态度。有的银行积极为企业解决财务问题提供建议，帮助企业走出财务困境，有的银行则较少的提供咨询服务，一味的向企业施加还债的压力；第三，银行的稳定性。稳定的银行可以保证企业的借款不致于中途发生意外变故。企业可密切关注各地经济，汇率，金融政策与形式的变化，及时调整企业的货币结构及银行结构，避免过于集中的向某一国家或地区的金融机构融资。

7. 建立财务危机预警系统。因市场具有瞬变性和不可预见性，使市场风险客观存在。每种风险都有可能导致企业遭受破产之灾，倘若企业不能有效防范和避免这些风险因素，则极有可能在未来发展中陷入危机困境。财务危机预警系统，可对财务活动进行预测，及时发现危险信号，并对症下药，采取有效的措施预防和控制，避免危机蔓延和恶化。 （作者单位：华南师范大学）

参考文献：

[1] 方芳.中小企业财务危机预警研究[D].武汉理工大学.2010