基于Excel技术的动态财务决策模型构建

张 蕾

基于Excel技术的动态财务决策模型构建

张 蕾

财务决策带动着企业一切经营活动的进行，明智的财务决策可以增强企业的竞争实力，为此，许多西方国家计算机财务管理体系的设计已经相当成熟，应用也相当广泛。而在我国，这种管理体系似乎还没有完善，运用计算机进行财务管理工作的企业也是寥寥无几。为了保证决策效率，本文运用Excel软件构建动态财务决策模型，利用Excel在复杂数据、重复运算环境中的优越性，简化决策过程，提高决策效率，以期为财务决策人员提供财务决策新思路。

Excel软件；财务决策；动态决策

随着经济全球化的全面到来，企业之间的竞争日益激烈，企业经营者们竭尽全力试图在企业运营中的某一方面创造出些许优势，从而能在行业竞争中稳步前行，不被卧虎藏龙的经济市场所淘汰。其中，经营管理的时效性成为了企业管理者以及企业关联方关注的焦点。财务管理的效率决定了高效企业管理的成败，所以，企业财务人员必须审时度势，在财务管理的方法上作出相应改变。那么，财务人员应该在哪些方面作出改进呢？众所周知，计算机技术的飞速发展实现了会计电算化，从此会计核算变得实时、会计方法变得多样、会计报表提供的信息变得全面、会计功能也得到了扩展，财务人员的工作以及职能已经不再是过去简单的编制凭证、汇总报表、核算指标，而是逐步地转向与企业财务相关的各种决策，担任企业的决策者。运用Excel技术建模可以实现财务决策的动态决策以及实时决策。

一、建模工具——EXcel简介

Microsoft Excel是微软办公系统的一个重要组件之一，它以试算表的形式进行各种数据处理和统计分析，广泛地被应用于管理、金融、统计等众多领域，具有使用灵活、方便的特性。Excel具有丰富的表格处理功能、绘图功能、使用外部数据功能、宏功能，并且提供大量函数，使许多复杂的工作简单化。

由于可以简化财务工作，提高工作效率，Excel软件已经在财务工作中得到多方面的应用。在财务数据的运算、分析方面，利用Excel函数可以把财务中耗时长、公式繁琐、浪费人力、易出错的工作快速、准确、清晰地展现出来。在财务预测过程中，Excel可以把以前年度财务数据进行归集，用函数表达出来，实现财务指标的趋势分析。Excel在财务决策时也发挥了很大作用，财务决策主要包括筹资决策和投资决策两部分，Excel可以将投资或筹资决策涉及的相关数据如成本、预期收益、利率以图表的形式直观地展现出来，清晰明了，分析结果即可进行相关决策。

二、财务决策方法

财务决策是企业管理者按照财务战略目标的要求，通过对各种备选方案专门的分析、比较，从中选择出最优方案的过程。由此可见，财务决策是关系着企业兴衰成败的决定性因素，是财务管理的核心内容，如何作出正确、高效的财务决策成为了企业管理者以及财务人员的研究热点。

为确保财务决策的正确性，财务人员主要采用两类方法：经验判断法和定量分析法。经验判断法是指决策者根据以往的经验来判断各种决策的结果和可行性，主要包括排队法、淘汰法、归类法。定量分析法是通过一系列的数学运算结果的比较进行决策的过程，主要包括概率决策法、优选对比法等。以投资决策为例，运用优选对比法，我们可以通过计算企业的现金流量、折现率、初始投资额等变量得出各种备选方案的净现值（NPV），净现值较大者为优选方案，也可以比较备选方案的现值指数（PVI）、内含报酬率（IRR），现值指数较大的备选方案或内涵报酬率大于企业资本成本为可选方案。

在财务决策的效率方面，企业一直致力于能快速、有效地作出财务决策，节省决策过程的时间，期望在“时间就是金钱”的商业市场环境中抢占先机。由于财务决策需要对每种备选方案的大量复杂的财务数据进行计算、分析、比较，这无疑给实现高效的财务决策带来阻碍。Excel软件可以实现这种复杂、重复的过程简化，节省决策时间，提高决策效率。

三、基于EXcel技术的动态财务决策模型设计

财务决策涉及投资决策、筹资决策、销售决策等多种决策过程，本文不可能一一列举，以投资决策为例来介绍利用Excel软件构建动态财务决策模型的过程以及其优势。构建动态投资决策模型，首先要通过从各个角度观察经济业务，包括从其他财务人员以及其他部门获得问题的反馈，由此确立要研究的问题、找出问题的限制条件并简化该问题。确立问题后，要建立定量模型，这是财务决策中最关键也是最困难的步骤，决策者需要找出可控变量，确定了可控变量后，目标变量与目标函数也就应运而生了。财务决策是一个利用企业有限的资源来找出最优方案的过程，所以，限制条件也是进行财务决策不可忽视的因素。以上是建模的前期工作，前期工作完成后就开始建立Excel模型了，财务人员将确立的函数模型与Excel结合，导入可控变量数据可以自动地得出结果，实现动态决策。最后一步即是财务人员根据Excel结果进行检验、确认，然后科学地进行决策。下面进行投资决策建模实证分析：

（1）确定可控数据。企业投资的新项目，初始需要固定资产投资750万元，垫付营运资本250万元，预计该项目可持续5年，每年可增加营业收入1000万元，增加成本支出760万元，5年后设备的净残值为50万元。在本过程中，除固定资产初始投资额与垫付的营运资本外，其他数据都是根据企业财务人员经验、企业的会计政策估算判断出来的。

（2）确定决策方法。根据财务人员提供的数据分析，可以采取净现值法对该方案的可行性进行分析。净现值是指项目未来期间现金流入的总现值与现金流出总现值之差，如果得出的净现值大于0，说明方案可行；如果得出的净现值小于0，说明方案不可行；如果得出的净现值等于0，则说明该方案没有必要采纳。货币经过一段时间的投资与再投资会使其价值增加，现金流量的现值是指未来期间支出或者得到的现金流现在的价值。计算未来某一时段现金流量的现值需要通过折现率进行折现计算，这个折现率在投资决策中通常采用企业的资本成本。

（3）利用Excel建立动态财务决策模型。由于企业的资本成本与无风险利率密切相关，市场无风险利率的变动随时可以影响企业的资本成本，进而影响项目的净现值，决策的结果也就随之变化。因此，需要在模型中设置“滚动条”，灵活地反映各种资本成本数值情况下的项目净现值。另外，在导入可控数据后，要输入净现值函数。净现值函数的语法为：

NPV（rate，value1，value2，……）

其中，rate表示现金流量的折现率，也就是企业资本成本；value1，value2，……代表现金流量，最少1个，最多为29个。值得注意的是，每期现金流量所属期间长度必须相等并且均发生在每期期末。通过净现值函数得出的数值需要减去初始投资额才是项目最终用来决策的净现值，即项目NPV=NPV（rate，value1，value2，……）+初始现金流量。建立的投资决策分析模型如图一。

由图一可知，当企业的资本成本为7%时，项目净现值为1979432.38元，大于0，该方案可行。如果市场无风险利率有变，想预测其他无风险利率情况下项目净现值的情况，可以用鼠标拖动“滚动条”，直接查看其他情况下的项目净现值，如假设无风险利率的变动使企业的资本成本变为14%，我们可以把“滚动条”上的利率改为14%，如图二所示。

图一投资风险分析模型ⅰ

图二 投资风险分析模型ⅱ

从图二中可以看出，资本成本变为14%后，项目净现值变为-202499.68元，小于0，方案不可行。决策人员可以通过设定资本成本的范围，观测各种资本成本对应的净现值情况，然后进行科学决策。另外，企业的管理者可以利用动态财务决策模型实现在谈判中决策，提高管理效率，增强竞争实力。

四、结论

通过以上分析发现，Excel的应用确实为财务决策提供便利，可以把Excel与财务决策方法相结合，构造动态投资决策模型。同理，财务决策的其他领域如筹资决策，也可以通过Excel软件构建决策模型，把Excel与各种决策方法融合，实现动态决策。在企业的经营管理过程中，远不止财务决策这一方面内容，如销售管理、利润管理、财务计划、指标分析等都是企业管理者关注的内容，需要管理者认真考虑、分析、比较。为提高管理者的工作效率，这些经济管理问题都可以按上面所述步骤完成Excel的动态建模，同时，实行计算机财务管理也是企业与世界接轨、标志企业蒸蒸日上的象征。

［1］戴泽龙.谈Excel在财务管理工作中的应用［J］.企业研究，2013（10）.

［2］王唐.计算机财务管理中的Excel建模［J］.中国外资，2010（10）.

［3］郭德贵.Excel财务管理应用研究［J］.财会通讯综合，2012（3）上.

（作者单位：黑龙江科技大学管理学院）