小微企业融资现状及对策

王 莎 莎

(安徽财经大学会计学院，　安徽　蚌埠　233030)



小微企业融资现状及对策

王 莎 莎

(安徽财经大学会计学院，安徽蚌埠233030)

摘要：小微企业发展势头迅猛,成为我国社会经济发展的重要推力，但小微企业面临着融资难、融资贵、融资险的困境，已严重制约了其自身的发展，能否合理有效解决融资难问题是我国小微企业健康持续发展的关键。政府部门、金融机构和企业本身都要积极采取措施, 减轻融资难度，降低融资成本，化解融资风险。

关键词：小微企业；融资；抵押贷款；民间借贷

一、问题的提出

(一)研究背景与意义

长期以来，无论是政府部门还是金融机构都更加关注实力强大的企业集团，忽略了中小企业特别是小微企业的发展。特别是金融危机以来，小微企业生存环境堪忧，突出表现在资金不足、融资困难等方面。随着我国经济的发展，国力的增强，法律法规进一步健全，扶持企业发展的优惠政策和资金支持越来越多，享受优惠政策的条件更加明确和完善。如何正确引导小微企业摆脱融资困境、推动小微企业健康发展，已经成为我国当前经济发展过程中的一项重要任务。

民营企业、中小微企业是我国市场经济发展的主要推动力之一，它们在提高就业率、扩大税源、繁荣市场及维持社会稳定方面发挥的作用不容忽视，但这些企业却享受不到完善的现代金融服务，特别是小微企业面临融资难、筹资少和风险大的问题。本文以A企业为例分析了小微企业在融资过程中存在的问题，并且提出相应的解决措施。

(二)文献综述

1.国外文献综述

就国外目前的文献资料来看，对于小微企业融资问题的研究还属于一个相对较新的领域，但国外对中小企业融资问题的研究已经较为深入：Anne(2005)的《The continuum capital for small and micro enterprises》[1]和Alison(2004)的《以学习型社区的倡议或增长的鼓励措施来吸引微型企业》[2]，采用计量经济模型验证了人力资源对中小企业融资的影响。Allen Berger(1995)聚焦小微企业融资时“关系借贷”的常态，对关系借贷与小企业融资信贷之间的关系进行了探析[3]。Hellman和Stiglitz(2000)认为小微企业在和大中型企业的竞争时常常处于不利的地位,需要市场之外的力量介入，为小微企业提供额外的担保，解决融资难题[4]。

2.国内文献综述

随着经济发展，小微企业在我国扮演着越来越重要的角色，国内很多专家学者都对小微企业的融资问题进行了有益的探索。

王文烈(2010)提出当前银行业务创新的重点在于商业银行对小型企业金融发展的战略及策略[5]；吴江涛(2012)在《商业银行小微企业金融服务研究》[6]一文中也提到发展小微企业金融服务有助于培育竞争新优势、提升资本效率、增强盈利能力和加快结构布局；于洋(2013)的《中国小微企业融资问题研究》[7]中更强调了商业银行等金融机构要创新金融产品，创新贷款流程、信贷机制，提供多元化的行之有效的金融服务。此外，徐洁、隗斌贤、揭筱纹的《互联网金融与小微企业融资模式创新研究》[8]要求对互联网金融给予充分的关注。值得一提的是，赵立雨(2013)的《社会网络视角下的科技型小微企业融资创新网络构建研究》[9]一文，在借鉴前人研究的基础上提出了从社会网络视角分析科技型小微企业的融资问题，进一步完善了我国小微企业融资问题的研究成果。

二、小微企业融资存在的问题

为促进中小企业发展，国家已经分别于2003年、2005年和2009年出台了一系列法律、优惠政策及办法，但由于原来对中小企业的定义较宽泛，使得企业群体中最弱势、最需要政府扶持的小微企业难以享受到优惠政策，社会各界人士对此反应强烈。虽然我国近期将中小企业进一步划分为中型、小型和微型企业，但积重难返，大多数小微企业存在着融资难、融资贵、融资险的问题。

(一)小微企业融资难

1.资金缺口大

我国小微企业数量众多，但企业规模较小，注册资本少，科技水平不高，经营易受到环境、政策等客观因素的影响，而自身的盈利能力和资金积累有限，抗风险能力弱，发展稳定性较差，使得小微企业对流动资金的需求旺盛。另一方面，小微企业对资金的需求具有“短期、频繁”的特点，与大中型企业“长期大额”的融资比起来，不仅管理难度大，成本高，而且利润水平低，风险大。所以，银行往往对小微企业“惜贷”，这也导致我国小微企业的资金缺口加大。

2.企业内部融资能力不足

企业的内部融资是小微企业资金使用的主要来源之一，属于企业的自有资金，是依靠企业内部的生产经营活动满足企业扩大再生产、投资活动的新增资金需求。就内部融资而言，企业的留存收益和折旧是主要的资金来源。但是大多小微企业利润水平低，资金积累时间短，很难通过内部融资来满足资金的需求。尤其是在企业成立初期，启动资金多靠自筹，多数创业者因此而陷入困境。

3.融资渠道不通畅

我国大型银行“嫌贫爱富”的现象非常普遍。据调查，通过大型商业银行和股份制银行获得所需资金的小微企业大概占企业总量的18%。众所周知，我国商业银行普遍青睐大中型企业，争先恐后地向大中型企业贷款，而对于中小企业，特别是小微企业却无人问津。处于发展期的村镇银行，有利于小微企业筹集资金，但“心有余而力不足”。我国证券市场推出了有利于中小企业融资的中小企业板和创业板，但是上市门槛高，条件较为苛刻，往往令小微企业望尘莫及。

(二)小微企业融资贵

1.贷款利率提高

表1　银行贷款基准率调整表(一年期)

资料来源：中国统计局

从表中可以看出，2008年以来，银行不断缩紧银根，特别是2010年以来连续5次加息、12次上调存款准备金率[10]，贷款基准利率从5.31%上升到6.31%，涨幅接近20%。而对于小微企业来说，贷款利率包括两部分：基准利率和浮动利率。浮动利率一般超过了20%。使得小微企业的融资成本过高，困境加剧。除了银行之外，小额贷款公司的利率更高，有的甚至高出银行存款基准利率的4倍，尤其是民间借贷利率高达30%，远高于小微企业的投资回报率，融资成本仍较高。一方面是国家限制小微企业的融资规模，只允许小额贷款公司向两家金融机构融资，而且融资金额也非常有限，最多不超过资产净额的50%，使得资金供不应求。另一方面，小额贷款公司税收负担较重，远远高于银行等金融机构的税费负担，大大增加了小额贷款公司的经营成本，压缩了利润空间，而小额贷款公司理所当然地把运营成本转嫁到贷款企业。

2.贷款隐性费用高

部分小微企业财务制度不健全，财务核算混乱，成本随意结转，会计造假渐成常态，财务指标胡乱编造，使得银行无法了解企业真实可靠的财务信息，加剧了银行的信贷风险。此外，小微企业贷款信用度不高，出现拖欠贷款的现象。有数据表明，小微企业贷款的不良比例是一般贷款不良比例的2倍。面对较高的信贷风险，银行不得不采取额外收费的措施来防范风险。

(三)小微企业融资险

1.资金使用带有随意性

部分小微企业财务管理水平低，老板任命自己的亲戚担任出纳，出纳无法独立进行工作，而是受老板牵制，造成资金使用的随意性，无法满足经营急需资金的需要。不少小微企业选择贷款时往往缺乏调查研究，并无财务根据，贷款缺乏可行性。有的甚至出现违规抵押、逃账赖账、还款逾期现象，加大了小微企业的融资的风险，使企业财务陷入困境。

2.民间借贷风险大

相对于正规金融机构来说，我国民间资本充裕，没有严格的担保条件，且不需要严格审批，贷款程序简单，使得民间借贷市场活跃，就如新兴的P2P(个人对个人)网贷，操作便捷、省时省力。然而民间融资利率极高，小微企业为维持资金周转，不得不承担高额利息。同时，民间借贷市场发展很不成熟，缺乏必要的法律和制度约束，非法集资、高利贷等现象屡见不鲜，使得企业既背负着沉重的债务负担及压力，又隐含着资金断裂的风险，一旦发生资金断裂，小微企业的寿命可能面临终结。

三、A企业经营背景与融资现状

(一)经营背景

A企业是北京市一家小微企业，以生产和经营化工产品为主要经营方式。成立于2004年，注册资本100万，企业职工人数45人。自成立以来发展迅速，资产总额达到1 000万，发展势头良好。然而，该企业化验室条件简陋，技术人员只有2个，只负责简单的研发，或是根据顾客提供的配方进行勾兑，产品科技含量较低，处于产业链的末端，利润率不超过百分之一。所以尽管销量大，但是盈利水平有限。与同行业的大中型企业相比，市场竞争力和抗风险能力相对较弱。随着市场竞争的加剧，资金流紧张，自2010年以来，资金缺口不断增大，高达80%以上，阻碍了企业的扩大再生产以及产品的升级。根据我实习期间的调查以及与该企业会计的交流发现，该企业在未来几个月的经营信心较低，盈利能力仍得不到提高。该企业的销售利润率明显低于同行业的大中型企业。

(二)融资现状

A企业在成立初期，其总经理几乎倾尽所有财产，并举借大量外债，企业才得以经营并维持下来。随着情况的好转，销售额快速增长，但由于利润率不足1%，依靠企业自身的利润积累，很难满足企业的资金缺口。该企业某年向一商业银行申请100万的贷款，由于担保物不足，借助担保公司担保，担保费为贷款金额的4%，此外，还缴纳了10%的保证金。这样,100万的贷款，企业实际上只拿到86万，企业贷款的隐性费用大大增加。

经过近10年的发展，A企业取得了相当优秀的业绩，但是仍然存在许多难以化解的矛盾。例如：办公场地是租借的，具有很大的不稳定性；生产设备简单、陈旧，甚至有些设备接近报废；用于科研的经费更是少得可怜；企业招工比较困难，尤其是难以招聘到懂技术、懂管理的高素质人才。究其原因，主要是该企业近年来面临着融资难、融资险、融资贵的困境。2013年我国学者对小企业的融资行为作了广泛的问卷调查，结果表明，自有资金占小微企业的资金来源中的绝大部分，从其他途径获得的资金较少。如下表所示：

表2　A企业与某大中型企业利润率对比

(三)数据分析

表3　A企业资金缺口　单位： 百元

表4　A企业融资渠道

从表中数据可以得出，该企业的资金缺口较大，融资渠道不通畅。2011年实际融资大约占所需融资的25.88%，2012年实际融资占所需融资的20.04%，而2013年实际融资仅占所需融资的18.83%。可见，A企业资金缺口很大，而且呈现逐渐增大的趋势。A企业主要以民间融资为主，占总数的44.51%；向银行的贷款主要集中在农村银行，占融资总量约五分之一；向大型商业银行和股份制银行融资有限，二者加起来仅占总量的13.84%；自筹资金不足；而通过发行股票或债券方式融资为零。如此困难的融资局面，严重制约了该企业的扩大再生产，加剧了企业的经营风险。

四、解决小微企业融资困境的几点建议

(一)减轻小微企业融资难度

1.弥补小微企业融资缺口

小微企业要提高自身的“造血功能”，提高盈利水平，创造现金流。要加强对应收账款的管理，监督款项的回收情况，缩短账款回收期，减少呆账坏账。金融机构要强化对小微企业的“输血功能”，开创服务新颖、产品针对性强、操作便捷的融资方式，针对小微企业在短期内融资频繁的特点，专门开发贷款业务，适合小微企业生产经营活动。

2.提高企业内部融资的能力

近年来，随着我国小微企业的迅速发展以及产业结构的不断转型升级，不少小微企业因无力购入新的大型先进的机械设备而无法进行技术改造和扩大再生产。小微企业要加快科技创新，打造企业核心竞争力，加快产品转型升级，扩大市场占有率，提高企业的盈利能力和还贷能力。同时，借鉴国外的先进管理经验，加强财务管理和风险控制，提高资金使用效率，降低运营成本，提高企业的信用评级，争取高质量的金融服务。金融机构可以进行设备租赁改造以促进小微企业转型升级。

3.开拓小微企业融资渠道

首先，银行必须要建立融资平台，以帮助小微企业迅速发展，创造专门服务于小微企业的新的业务模式，小微企业可以足不出户，在平台上实现借款、还款、转账等一系列金融业务。其次，培育和发展小额贷款公司，支持和鼓励村镇银行，为小微企业融资提供个性化、专门化服务。使小额贷款公司完全实现程序简洁、快速，规范贷款，贷款利率可由双方协商的服务优势来满足小型和微型企业、个体工商户的资本需要。再次，积极推动小微企业股票市场融资，着重培养一批市场前景好、发展潜力大、科技含量高、管理者素质强的小微企业上市融资；小微企业债券市场的发展，有利于小微企业获得更多的融资机会。

(二)降低小微企业融资成本

1.适当降低对小微企业的贷款利率

规范银行对小微企业贷款的利率水平，对符合条件的小微企业实行优惠的贷款利率，根据风险评估和预测，在适当的范围内允许小微企业一定比例的不良贷款。此外，给予小额贷款公司税收上的优惠。小额贷款公司目前税负较重，各种税费缴纳之和约占全部利润的三分之一，而且由于没有明确法律保护，还要承担较高的坏账风险，促使小额贷款公司不得不提高利率来维持收益。小贷公司的经营成本降低，才能降低对小微企业贷款利率水平，给小微企业更多的融资优惠。

2.减少小微企业贷款的隐性费用

小微企业要健全财务制度，规范会计核算方法，真实、客观、有效地反映企业的财务和经营状况，提高财务状况的透明度和可信度。树立牢固的信用意识，通过企业良好的信誉和形象来赢得银行的信任和支持，建立银企之间信息交流与合作平台。企业信息要尽量做到公开化，便于银行等金融机构更好更快地了解企业的经营状况和资金需求情况。

(三)化解小微企业融资风险

1.加强对资金的使用管理

会计人员要制定合理的资金使用计划，做到合理充分利用现有资金，减少资金的闲置浪费，提高资金的使用效率。对于日常费用报销，要严格遵守报销流程，控制和减少资金的随意使用。出纳人员对企业的现金管理具有重要影响。企业现金要做到日清月结，规范出纳人员对现金的使用范围和使用限额。管理者要提高自身的素质和财务管理水平，充分利用财务信息，提高企业贷款的可行性，加强对企业资金流的管理和控制。减少对企业会计核算工作的干扰，实现独立的财务核算，科学、合理地使用资金。

2.规范民间借贷市场

一方面，政府等相关部门要健全相关的法律法规，明确民间借贷市场的合法地位，使民间借贷有法可依。鼓励和引导民间资本进入金融领域，为民间资本提供一个公平、稳定、安全的投资环境，保护合法的民间借贷关系。另一方面，要监督民间借贷市场经济秩序，严厉打击民间非法集资和高利贷行为，禁止民间开办地下钱庄，使民间融资市场阳光化、合法化，降低小微企业的融资成本。小微企业要自觉抵制民间借贷市场的不合法行为，谨防民间借贷风险。同时，小微企业要自觉遵守民间借贷市场的法律规范，做到按期还款，遵守贷款合同及约定。

五、结语

现今，小微企业发展势头迅猛,成为社会经济发展的重要推力。但是小微企业面临的融资问题已严重制约了其自身的发展，能否合理有效解决小微企业融资问题是我国小微企业健康持续发展的关键。对此，我国政府已经制定了一些相关的法律法规，逐步营造规范健康的市场环境，而中小金融机构的创新发展也是解决融资这一棘手问题的重要突破口。商业银行等金融机构和互联网金融都要设计出专门服务小微企业的金融产品、简化贷款流程、创新信贷机制，为小微企业提供多元化的、行之有效的金融服务，为小微企业多元化的融资方式铺平道路。

最后，在外部条件不断完善的情况下，小微企业更要“强身健体”，完善内部治理结构，加强风险管理，进而提高融资能力。小微企业应积极引进现代企业管理制度，完善公司治理结构，加强与银行等金融机构之间的交流。在政府的推动、金融机构的支持，小微企业无疑会发展得更好，创造出更多的经济效益，收获更加美好的未来。

参考文献：

[1]Visser.M.Anne.The Continuum Of Capital For Small And mirco—enterprise[J]. Journal of Developmental Entrepreneurship, 2005(17):19-22.

[2]Halstead Alison. Attracting Micro-enterprises to learning Community initiatives or growth incentives[J].Community, Word &Family, 2003(9):11-13.

[3]Allen N Berger,Gregory F Udell.Relationship Lending and Lines of Credit in Small FirmFinance[J].Journal of Business,1995(3):351-381．

[4]Hellman.T，J.Stiglitz. Credit and equity rationing in markets with adverse selection[J].European Economic Review，2000，44(2):281-304.

[5]王文烈.中型银行小企业融资业务的发展模式研究[J].浙江金融，2010(6)：22-23.

[6]吴江涛.商业银行小微企业金融服务研究[D].南昌：江西财经大学，2012：41-49.

[7]于洋.中国小微企业融资问题研究[D].长春：吉林大学，2013：125-136.

[8]徐洁，隗斌贤，揭筱纹.互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].商业经济与管理，2014(4)：93-95.

[9]赵立雨,任静,贺红,唐一方.社会网络视角下的科技型小微企业融资创新网络构建研究[J]. 科技进步与对策，2013(18)：152-155.

[10]翟建华.化解中小企业“钱荒”之思考[J].安庆师范学院学报，2011(12)：45-48.

责任编校：汪沛

Current Situation of Equity Trading of Small and icro Businesses and Countermeasures

WANG Sha-sha

(Accounting School, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu 233030, Anhui, China)

Abstract:Growing rapidly, small and micro businesses have become important impetus to China’s social and economic development. However, they are facing problems like difficult, expensive and risky equity trading, which have limited the development of those businesses. Whether the problem of equity trading can be properly solved is the key to the sound and sustainable development of small and micro businesses. Governments, financial institutions and enterprises must take measures to overcome the difficulty, reduce the cost and minimize the risk.

Key words:small and micro businesses; equity trading; loan against collateral; private lending

中图分类号：F276.3

文献标识码：A

文章编号：1003-4730(2015)04-0064-05

DOI：10.13757/j.cnki.cn34-1045/c.2015.04.015

作者简介：王莎莎，女，河北邯郸人，安徽财经大学会计学院硕士研究生。

*收稿日期：2015-05-13

网络出版时间：2015-08-20 12:55网络出版地址：http://www.cnki.net/kcms/detail/34.1045.C.20150820.1255.015.html