关于企业集团资金安全预警体系的探析

陈彧龙

摘要：企业集团是具有复杂结构的企业组织，传统的财务预警理论是建立在单一企业主体上的指标体系预警，本文通过分析企业集团的相关构成，从现实中的企业集团资金安全预警体系入手，提出了一些改进预警体系建立的方案。

关键词：风险预警 资金安全 PDCA

企业集团最早产生于19世纪末20世纪初的资本主义国家，在社会化大生产的背景下，为了应对激烈的市场竞争，一些企业主动地进行联合兼并以增加竞争力，这就形成了以辛迪加、卡塔尔为代表的大型垄断组织，这就是最早的企业集团的雏形。我国的企业集团出现较晚，改革开放前的中国处在长期的计划经济宏观调控下，企业之间的联系较少，在改革开放之后，随着社会主义市场经济不断完善，传统的单一法人体制企业渐渐无法适应极快的市场变化，由此推动了我国企业集团的出现。

由于我国企业集团复杂的组织结构和复杂的相互关系，目前的学术界尚未对企业集团达成共识，没有给出一个权威的概念界定，但是，我们从企业集团的一般模式及特点中可以得出一般的企业集团含义。广义上的企业集团以母公司为核心，以产权为纽带，将经济、技术、产品链等多种纽带关系连成一起的经济联合体，有多法人、多层次的特点。狭义上的集团公司是指法人一种联合体，这种法人联合体有母公司为纽带，直接或间接控制子公司。

一、企业集团传统财务预警体系的缺陷

传统财务预警理论主要涉及的是财务困境、预测变量、判定指标的选择、研究方法的选择等，遵循着这种思路的企业集团在资金安全预警体系的理论和实践上有一定的意义，但是，在预警对象、预警结果、预警内容上都存在着一些缺陷。

（一）预警对象的缺陷

传统的资金安全预警理论首先是定义财务危机或者财务困境，传统体系中财务危机是指企业集团履行义务时受阻，具体表现在：流动性不足、债务拖欠、权益不足等，包括经营失败、拖欠债务、拖欠优先股股利等。根据中国的实际情况，企业的ST被大多数学者认为就是企业陷入财务危机，在单一的企业组织形式下这种预警体系是合理的，但企业集团是一个复杂的组织形式，在企业集团之中，资金安全预警就应该从整体入手，从全局角度出发对资金进行预警。

（二）预警方法的缺陷

预警方法上的缺陷主要是现有的企业集团大多运用的是指标预警。在定义了财务危机后，国内结合中国市场的实际情况选取财务指标构建预警模型并进行了实证研究，虽然这些办法都具有一定的科学性也有较大的实际意义，但是，这些方案的实际操作难度很大，缺乏广泛应用，例如生存分析法、递归划分算法、支持向量机预测模型等。其实，利用财务指标对资金安全进行预警是具有严重局限性的，财务指标只是财务危机的表象，这种表象具有滞后性、缺损性以及主观性的特征，忽视了财务危机的本源性探究，也忽略了资金管理是价值创造的管理活动的本质，模型的准确性和适用性难以说明。

（三）预警内容缺陷

资金安全预警体系的预警内容缺陷是指传统财务预警仅仅针对渐进型财务困境的，通过相关指标解释经营与财务管理不当导致的渐进型财务困境，是一种结果的预示，是对财务决策已经失误所做的解释，不能规避决策程序的事物。重要的是，传统的财务预警系统回事了内控失效、操作不当引起的资金安全危机。从这个意义上出发，我们必须要超越传统的以来财务比率建立模型的方法，不应该一楼非财务指标、流程预警等等关键内容，应该沿着风险传导的路径，寻找危机成因的动能性因素，将资金管理的风险管理包括进去。

综上，传统预警理论在预警对象的范围上过于狭窄，忽略了企业集团的特殊形式，在预警上过于依赖财务指标，本质上是结果预警而不是过程预警，，内容上缺失了过程中的风险操控，这就是传统预警体系的一般性缺陷。

二、企业集团资金安全预警体系建立理论

（一）使企业集团的内部资本配置具有金融类机构特质

企业集团在巨额交易费用和融资约束的条件下为了进行资源的优化配置，不论出于权衡还是市场选择，都应该进行集团化的运作，形成企业集团内部的资本市场。随着企业集团的规模不断壮大，为了使经济周期的外部效应平滑，防范企业集团的外部风险例如金融危机等，势必要整合企业集团的内部产业或资本，从而形成集团财务公司或者其他形式的资本运营中心，实践中的内部资本市场常常通过三个阶段形成资本运营中心，一是利用自有资金解决资金前期的金融阶段，二是中期的资源配置整合阶段，三是后期增值阶段。

（二）建立企业集团的资金安全风险传导

企业集团的风险传导机制通常包括两个途径，一是外部经营环境的改变以及财务杠杆运用失误造成的风险，此风险是渐进型风险；二是企业集团内部工作者在决策和操作时出现错误应发的风险，是突发性的财务困境。

（三）建立企业集团的资金安全预警机制

建立企业集团的资金安全预警机制应该从风险的来源、传播以及特质入手，必须考虑好风险的类型，对于操作风险，可以通过内部控制来规避；对于经营风险以及财务风险，只有通过预警系统来提示，无法做到消除也没有必要消除，由于经营风险以及财务风险的成因实际上是由于经营政策不当和财务政策不当引起的，完全可以通过内控系统进行风险控制。

（四）引进PDCA循环理论

风险的预警体系首先要从风险识别开始，即为PDCA中的plan，其次，操作流程控制就应该通过关键指标进行实时监控，即为PDCA中的D（do），再次，要做好企业集团的自我检查并进行跟踪预警，也就是PDCA中的C（check），最后可以采用管理评分法对整个系统再次地循环改进，即为A（action），如此，企业集团的资金安全管理体系就会形成一个不断发现问题并且会在运营之中不断改进的良性循环，达到不断优化安全预警体系的效果。

三、结束语

传统的财务预警理论不适应复杂的企业集团的运作模式，基于子母公司共同运营的企业集团，应该改变预警机制，从本公司的实际情况出发，尝试构建健全的资金安全预警体系。

参考文献：

[1]吴战篪，李晓龙.企业集团资金安全预警体系研究[J].会计研究，2013endprint