利率市场化对银行负债业务的影响及对策

吴秀伦

【摘要】近年来，随着同业竞争的加剧，非管制利率金融产品创新加快，客观上加速了利率市场化的进程，并对银行负债业务产生了极为深刻的影响。银行应积极转变观念，以经营效益为中心，从总量和结构上实现资产与负债、规模与效益、利息收入与非利息收入的综合平衡，提升资产负债综合管理水平。

【关键词】利率市场化 银行负债 影响对策

一、利率市场化对负债业务的影响

（一）负债成本呈上升趋势，利差空间缩小

利率市场化存款的成本明显高于执行法定利率的存款，属高成本负债，主要包括定价已完全市场化的金融机构存款、及定价部分市场化的一般性存款（利率在管制范围内上浮的行政事业机构存款、企业存款和储蓄存款等）。金融机构存款的利率市场化较早，目前主要通过规模影响负债成本，即同业存款规模越大、占比越高的银行，其负债成本明显较高。而一般性存款的利率市场化正在推进过程中，主要通过价格和规模双重因素影响负债成本，如人行2012年扩大一般性存款利率上限后，各行均将1年期及以下挂牌存款利率上浮，一般性存款成本有所上升。由于短期内贷款结构难以快速调整，存款利率上升速度快于贷款利率，致使存贷利差日渐收窄。

（二）负债规模大幅波动，增大流动性管理难度

一是各行结合自身业务发展策略和资金情况对存款利率采取差异化定价，客户为追求收益频繁在银行间市场调拨资金，放大了市场资金的流动性规模。二是部分银行迫于存贷比压力和流动性紧张，在月末、季末等关键时点大幅抬价吸收存款，进一步加剧了银行体系存款“冲时点”现象。三是银行体系与证券市场、货币市场的定价差异，也易导致跨市场资金的大幅波动，尤其在流动性紧张的关键时点，存款利率可能远高于证券或货币市场收益率，致使资金抽离证券或货币市场，大规模涌入银行体系。

（三）负债产品创新加快，负债竞争日趋多元化

一是顺应存款理财化趋势，加快表外业务创新，主动发行理财产品，以满足客户对收益率的需求，将资金稳定在银行体系。二是摒弃单一价格手段，完善负债产品附加价值，提升负债吸引力。如同业大额可转让存单，发行标准化透明化，且较传统同业存款增加了流动性，已成为各行发展的重点产品。三是各行从内部资源配置和考核重点上均强化了投行业务，将证券、基金、保险资源进行了整合，强调向新兴业务的转型导向，形成覆盖多个领域、跨越各个市场间的综合竞争。

（四）经营管理相对市场滞后，内部管理面临转型

一是现有银行预算考核目标突出以规模带动效益，利率市场化下，负债成本上升速度超过规模增长速度，业务边际收益快速递减，低效率的规模增长无法带来盈利水平的相应提升，规模考核面临转变；二是现有银行定价体系中，负债风险定价主要建立在定性基础上，人为主观判断程度高，定价体系缺乏科学计量，定价未必能覆盖利率市场化后负债面临的利率和流动性风险成本；三是现有的资负管理体制以总量平衡为主，结构平衡有待加强。利率市场化前，银行利差相对较高，能覆盖规模扩张中的资金成本、风险成本等，能通过规模扩张提升盈利规模，资负管理主要围绕满足存贷比管控及当期流动性支付需求开展。而利率市场化后，银行盈利能力下降，需精确计算业务结构对资金成本的影响，注重内部原始期限结构、重新定价结构等对流动性风险和利率风险的影响，降低整体风险成本支出。

二、对策

（一）转变发展模式，实现资负平衡的可持续发展

一是健全和完善资负管理机制，合理安排资产和负债规模增长，优化业务种类、期限和客户占比等内部结构，提高资产负债管理的主动性、专业性和前瞻性。二是完善内部管理体制，适应利率市场化的需要，考核中对资金头寸、成本费用、经济资本、信貸规模予以明确约束，鼓励一线部门在责权对等条件下开展自主经营，摒弃外部资源消耗，通过自身利润累积实现内生型可持续增长。三是加快提升风险定价能力，建立单一客户、信用和效益贡献的统一数据信息库，开发统一利率风险定价模型作为业务定价的测算基准，并授权一线部门参照测算基准在一定授权幅度内浮动，以达到科学精细定价和市场个性化需求的平衡。

（二）加强主动性负债，严格控制负债成本

一是积极拓展财政、住房公积金、军队、海关、医疗、教育等行政事业单位的成本较低、稳定性较强的核心存款，尽量以核心存款增长支撑资产业务发展的良性循环。同时，可加快发展代发薪、代收付、借记卡、保障卡、国内结算等业务，通过现金管理、基金代销、第三方存管等带动个人存款。二是严控高成本负债，努力降低负债成本。综合平衡社保存款、财务公司存款、同业存款等高成本负债的贡献与成本，对高成本负债新增规模实行严格的比例管理。同时准确把握市场利率走势，在整体利率处于较高水平情况下，尽量缩短高成本负债的期限结构，有效降低资金成本。

（三）优化客户结构，打好业务转型基础

一是对公客户结构方面，可通过外部合作平台推进生态圈综合金融服务模式，尽量提升客户拓展的有效性。比如可通过供应链、园区、政府平台、行业协会、担保公司、关联行业圈、网络金融平台等，实现中小企业客户群的批量化拓展。二是对私客户结构方面，应继续完善客户分层体系，通过深度挖潜、以户带户，不断扩大客户规模，并以产品配置、增值服务等增强客户黏性。

（四）适应负债多元趋势，推动业务一体化发展

一是加快海内外、本外币业务一体化。目前海外业务已基本实现利率市场化，存贷利差低于国内市场。但国内人民币利率市场化后，在某些时点国外市场的利差可能高于国内，故应尽快建立海内外、本外币一体化的综合管理体制，促进集团资源在各个市场、各个货币产品之间的合理高效配置。二是强化银行和下属子公司间的协同合作。目前各大型银行在非银行金融领域均设立了集团子公司，但受分业竞争等因素影响，银行和下属子公司尚未发挥与集团银行业务的协同合作。利率市场化后，可考虑设立联动双边记账机制，化解内部协调成本，以调动各渠道资源对银行负债经营的贡献度。