我国利率市场化进程中商业银行盈利状况分析

张怡轩

【摘 要】利率市场化是我国金融市场改革的重要内容，近几年随着利率市场化加剧，商业银行面临着巨大的盈利压力，“十三五规划”又再次将利率市场化列入其中，进一步对商业银行转型提出挑战。本文在分析国有五大商业银行年报基础上，分析了利率市场化对商业银行盈利来源、盈利模式、盈利风险的影响，并针对目前商业银行在利率市场化中暴露出的问题提出了改进的策略和建议。

【关键词】利率市场化;国有商业银行;盈利;策略

一、文献综述

近年来，国内有诸多关于银行盈利能力的研究，在实证分析方面，一类是比较常见的利用财务分析方法中的财务指标直接进行分析：孔令坤（2012）利用杜邦模型，从销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素出发，通过进一步分析，发现国有商业银行的成本控制能力较好，但是由于其较差的资产管理效率和较低的财务杠杆利用率，妨碍了其盈利能力的进一步提高。另一类是利用统计方法分析商业银行的盈利能力：赫国胜、王宏（2012）利用统计分析中的方差分析的方法，对不同商业银行的盈利能力如何受到中央银行的存贷利率变动的影响进行了定量分析，发现利率政策对不同类型的银行的盈利能力影响程度不同。

理论分析方面，周茂清（2012）分析了利率市场化给商业银行带来的机遇和挑战，及应对措施。许文斌、仇高擎（2012）就利率市场化改革加速，分析了2012年上半年商业银行的盈利情况，阐明了商业银行面临的挑战，并做出来预期。连平（2013）认为在利率市场化的环境下，商业银行既面临传统业务的收缩，也面临流动性风险和业务转型的压力，且应当采取差异化定位和综合化经营。

二、利率市场化对国有商业银行盈利状况带来的影响

（一）对净利息收入的影响

国有五大银行的净利息收入额总体呈增长趋势，但增长率在逐年递减。2009年五大银行净利息收入总额比2008年下降455.84亿元，环比下降5%;2010到2015年以来，虽然国有五大行的净利息收入总额是逐年趋势，但环比增长率逐年下降，2014年比2013年增长了11.91%，2015年比2014年仅增长了3.19%。因此，利率市场化过程中的存贷利差收窄，对净利息收入的增长速度产生了不利的影响，导致国有五大行的净利息收入增长率成下降趋势，因为利差收窄，一方面存款利息支出增加，贷款利息收入减少，利率市场化使存贷利差收窄;另一方面利率由市场决定，资金在金融市场中流动更加灵活，银行为了争夺存款，同业竞争加剧，存款利率上升，资金成本上升，净利息收入进一步减少。

（二）对盈利结构影响

2007年国有五大银行平均净利息收入占到营业收入的85.58%，非利息收入占比14.42%，随着利率市场化深入，净利息收入占比呈现下降趋势，非利息收入呈现上升趋势，2015年净利息收入年降至最低水平，为74.77%，非利息收入占25.23%，但收入来源还是极大的依赖利差收入，这种盈利结构不适应利率市场化改革，必须大力发展非利息收入业务。

虽然非利息收入逐年上升，但净利息收入仍是营业收入主要构成，这是由于五大行中间业务业务品种单一、缺少创新、服务理念欠优、服务体系不健全、营销策略不完善。我国中间业务收入主要来源于一些筹资功能较强、操作简单的代理类业务以及跟单信用证、银行承兑汇款等与贸易相关的中间业务，而那些为市场提供智力服务并从中收取手续费为主的业务相对较少。

（三）对盈利风险的影响

一方面，在利率市场化以前，利率水平相对稳定，商业银行利率风险定价工具不发达，利率市场化以来，利率由市场供求决定，商业银行难以预测利率变动趋势，而且我国商业银行盈利对利息收入依赖大，也就对利率风险更加敏感，以上的原因给银行带来了利率风险。商业银行要根据利率预期，调整利率敏感缺口，但我国利率风险管理处于初级阶段，利率风险管理难度大。

另一方面，为克服利差收窄的损失，第一，五大行可能通过放松信贷标准来扩张贷款规模，但由于信息不对称，银行面临逆向选择的风险增加，甚至还会涉足高风险的贷款领域，信用风险和不良贷款率都会增加，损害到商业银行的盈利和长期发展;第二，市场存款利率提高，银行面临盈利压力，如果选择提升贷款利率来增加盈利，会使原本优质的贷款客户会因为资金成本上升而减少贷款甚至流失，合格贷款者离开市场后，留下风险较高的借款人，这会产生高风险项目驱逐低风险项目的结果，这种“逆向选择”导致整个信贷市场的信用风险都会增加，最终导致银行的实际贷款预期收益率反而可能会降低。

三、我国商业银行应对利率市场化的策略建议

（一）加快业务转型，提高中间业务占比

首先是转变中间业务的种类，除了结算、代收代付、银行卡原有业务外，应拓宽银行咨询类业务以及金融衍生工具类业务，尤其是提供资金管理、项目融资等企业需求较大的业务，结合电子银行加速中间业务的电子化进程;其次是加大中间业务的技术含量和服务，利用商业银行的信息、技术的优势创新中间业务的种类，引进更先进的科技手段，提升中间业务的科技含量，同时注重业务人才的培养，从市场需求的角度出发，培养高专业水平的人才，更注重培养业务人员的服务素质。

（二）增加、细分客户群体

在存款客户方面，由城镇向农村转变，扩大客户群体，高端客户固然重要，但低端客户群体数量多，发展潜力大，所以应逐步扩充低端客户，并针对不同的客户的存款能力划分客户，提供符合客户需求的定价策略;在贷款客户方面，注重信贷结构转变，由垄断优势行业向高新技术产业转变，由城市向城郊或农村经济开发区转变，在扩充客户群体的基础上，细分贷款客户的资信状况，提供针对不同客户的定价策略和咨询理财业务;在中间业务方面，了解已有客户需求，推出多方面的电子银行、手机银行等高技术的服务，细分客户基础上推出适合客户特色产品。

（三）建立利率风险管理机制

首先健全利率风险管理体制，监管当局应设置专门利率风险监管体系，从法律法规角度规范监管体系;商业银行应建立专业利率风险管理部门，增强对利率风险预测和对冲能力，并对各子公司所面临的利率风险进行度量和综合，并且将数量庞大的表外业务纳入到风险监管的范围。

其次在技术方面，要求风险管理工作人员拥有高水平专业理论和技术方法，从根本上培养更加高水平利率风险管理人才，并全面利用各种计量系统模拟分析利率变化带来的净利息收入或者资产负债的变化情况。

最后是利用金融衍生产品规避利率风险，可以通过期权、期货、利率互换等金融衍生工具在全球金融市场对冲利率风险，也可以通过积极推进信贷资产证券化，将一部分风险较大资产在资本市场出售，迅速回收资金，获得中间价差，提高资产的周转速度和收益率，降低利率风险敞口。

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