关于人民币国际化的思考

2014-09-19贾瑶

财经界·学术版 2014年14期

关键词：国际化粮食人民币

贾瑶

摘要:人民币的国际化自从被提出，就一直热度不减。无论是学者还是普通民众，都表现了极大的热情。本文从人民币国际化面临的内部和外部环境，人民币国际化的利与弊以及人民币国际化的具体做法三个方面探讨这一问题。

关键词:人民币国际化铸币税利率市场化一揽子商品

一、人民币国际化的内外部环境

(一)人民币国际化的内部需求

中国人民大学国际货币研究所2013年6月16日对外发布的《人民币国际化报告2013》指出，截至2012年末，我国的人民币国际化指数（RII）已达0.87，相比2011年大幅增长49%。在人民币国际化趋势如此强劲的势头下，许多人都希望人民币可以国际化，从而进一步加强我国的经济实力和国际话语权。今年的人民币对美元的汇率一路走软，这主要是由于国家宏观调控，而且被普遍认为是暂时现象。就整体趋势来看，从2005年实施汇改以来，人民币兑美元已经升值35%。由此带来的出口产品价格升高导致我国的外向型经济严重受挫，许多沿海外贸企业由于销售受阻而破产。大家普遍希望我国的国际贸易和外汇储备可以永久摆脱美国量化宽松政策的牢笼，取得一定的自主性。

(二)人民币国际化的外部形势

当今的国际形势对与人民币国际化十分有利。伦敦金融城最新报告显示，人民币交易量和伦敦银行所提供的人民币产品都大幅攀升。外国对于人民币的预期普遍较好，在国际货币普遍贬值的情况下，人民币的币值一直稳定，各国对于人民币的接受度也越来越高，这与政府一直致力于建立人民币离岸金融中心和扩大人民币跨境贸易结算试点等措施有关。与此同时，美国不负责任的量化宽松政策，引起了各国的愤怒。大部分国家都以美元为主要外汇储备方式，量化宽松政策这种几乎掠夺的方式导致了许多国家的巨大经济损失。各国都希望改变这种“一极多元”的货币格局。从欧盟、日本、和英镑等的角度来看，人民币国际化在短期也都是有利的。日本的经济自90年代之后就一蹶不振，近期日元的贬值也比较严重，而欧洲也面临着严重的债务危机，欧元区内部发展不平衡，内部矛盾很多，欧元的地位岌岌可危。美国作为最大的一极，美元国际化指数为52.34，远远超过其他国家。所以，就短期而言，人民币国际化对于平衡各国力量，保证欧盟、日本等国在国际货币市场上的地位，从而联合起来与美元抗衡都是有利的。

二、人民币国际化的利与弊

(一)人民币国际化对我国经济的促进

1、铸币税

各国如果想通过人民币交易，就得先购买人民币。此时，其实是增发人民币，并输往国外，换回国外的产品。但很显然，人民币的印制成本与面值相比是极低的。如果可以实现，则随着国际使用人民币交易的比例的增长，我国获得的铸币税也会大幅增长，我们几乎可以从任何发展良好的经济体中获益。

2、风险公担

以美国量化宽松政策为例，美国通过量化宽松政策将国内的危机转嫁给其他国家。当然，这种有意为之的做法是不道德的，也受到了国际的口诛笔伐。因为即使没有量化宽松政策，其他国家的经济仍然会受到美国经济变化而导致的美元价格波动的影响，实际债务量会随之改变（如果没有量化宽松政策，我们承担美国经济不景气的风险会随美国经济复苏而消失，可是，量化宽松让这种风险转化为，并且不可逆转。）。不可避免的，我国的经济难免会有衰落和不景气的时候，这是由经济周期决定的，我们无法避免。如果人民币实现国际化，在不采用增发货币损害其他国家利益的情况下，我们的债务量也会相对走低，可以避免出现内忧外患的局面。也就是说，采取正当的、道德的方式，我们的风险也会因为人民币国际化而降低。

3、减少汇率波动的风险

尽管人民币对于美元的汇率有过一段时间的稳定，但是在金融危机爆发之后，美国策划了让人民币升值，使得中国外贸企业的利润空间越来越小，甚至倒闭。如果人民实现币国际化，我们可以采用人民币交易，从而摆脱美元的捆绑自由地进行交易。此时，无论人民币对于其他货币汇率变高还是变低都不是完全有害的。如果利率升高，会有铸币税的实际收入增加作为弥补。汇率降低时，国内企业的成本会降低，可以从国际贸易中获利。此时，汇率也可以成为一种调节我国经济的手段。如果美元对于人民币的贬值还不停止，随着越南等国加工制造业的发展和我国劳动成本升高，我国的出口贸易这辆马车在短期之内可能无法像以前一样拉动经济增长。人民币国际化可能缓解这一问题。此外，人民币国际化也保护了我国财产的安全。我们的外汇储备中有很大一部分是美元。美元贬值之后，我国的外汇储备大幅缩水，多年贸易顺差积累下来的财富在一夜间蒸发，我国人民创造的财富不翼而飞。人民币国际化后，我们就没有必要也不会持有这么多的美元，这个问题就迎刃而解。

(二)人民币国际化的挑战

人民币国际化对于我国经济的挑战一方面来自国际市场的影响，另一方面是由于我们自身能力的缺乏。

人民币国际化之后，就与国际金融紧紧捆绑在一起。人民币会随国际市场的变动而变动，从而会对我们的生产生活产生影响。九十年代亚洲金融危机中，我国之所以独善其身就是因为没有放开金融市场，而当人民币成为国际货币时，我们在遇到这样的危机时，是否有恰当的措施来确保人民正常的生活，是否可以尽快恢复正常仍有待观察。

人民币国际化也增加了我国宏观调控的难度。我国的金融市场开放程度还很低，对于宏观经济的调控主要是通过调整法定准备金率而不是基准利率。之后，我们的宏观调控应该如何进行？有效性如何？没有人能给出确切的结论。

其实，人民币国际化的风险的核心问题是中国现在是否具备让人民币国际化的金融实力：一方面，是否有能力保护我国本身的经济安全，另一方面，是否有能力管理一种国际货币。但是，在我看来，现在来自国际的阻力相对较小，推进人民币国际化是一个较有利的时期。机会错失之后就不会再来，而且，很难有什么特别完美的时机，许多东西都需要在摸索中学习。与西方国家相比，我国的金融已经比较落后，如果还止步不前，那么，以后差距只会越来越大。通过离岸中心，逐步开放金融市场，在摸索中学习，不失为一种更好的选择。

三、人民币国际化的具体措施

之前可能是我们自己一厢情愿的想法。很显然，即使欧盟和日本不反对，但对这种显然会影响到美国金融霸主的地位的做法，美国不可能坐视不管。我们是否有机会绕开美国，成立起独特的人民币体系。具体，我们又应该怎么做呢？

(一)一揽子商品的具体内容

张五常教授提出了对于实行人民币国际化的具体做法。对内，人民币盯住一揽子商品，主要是与人民生活密切相关的生活必需品，如大米，猪肉。对外，人民币国际化，利率自由浮动。保证人民币对内币值稳定，对外，随国际市场自由变动。这种方法非常具有创造性，最重要的是为人民币国际化找出了一条具体、可行的道路。

这种方法是很有实践意义。首先，国内外采用不同的方式，很好的适应了我国当前金融不发达的现状，也适应了我国公有制为主体，与其他国家在调控经济的方法和重点上有差异的特点，减少了调控的压力和阻力，降低调控的风险。其次，将人民币与生活必需品挂钩，有效地从根本上保证了物价水平，保证了人们的正常生活不会因为人民币国际化而长生剧烈的变化。最后，从国际来看，对于我国的经济发展起到了很好的保护作用。因为这种做法有效摆脱了美国以及其他国家对于我国国内经济的控制。国外即使采取了措施，但是也不会立刻就影响到我国的经济稳定和政治稳定。

(二)对于一揽子商品的进一步思考

即使采用一揽子商品的做法，来自各个方面的风险并未消失。美国一直在防范中国的崛起，这种触及到美国引以为自豪的金融领域的行为必然会遭到美国的沉重打压。当然，美国作为金融业的鼻祖，金融手段非常老道，如果美国通过向中国倾销粮食（美国确实有这样的实力）来扰乱中国的经济也是有可能的。首先，一定会有人低价买进粮食来囤积和倒卖，为了支持这一部分市场的需求，就会有一部分的人民币被动增发。而实际上，这部分粮食是超过市场需求的，必然会积压，最终，这部分增发的货币只能是推动其他商品价格的上涨。即使是生活必须品的价格不变，但是，在生活水平发展到今天的程度，其他的商品价格上涨一样会严重影响人们的生活，也影响人们的生产积极性和社会稳定。其次，也可能会出现贸易逆差。国内原材料价格等都会上涨，出口企业的成本大幅提高，利润会收缩。与此同时，国内的人们也倾向于购买更便宜的外国商品，从而会影响到我国的外贸企业，也影响到就业。对于美国，即使是在倾销粮食中收入较低，甚至是亏损都没有关系。因为它完全可以从对中国的出口贸易和占领原来中国的出口市场中获得补偿。虽然从长期来看，贸易逆差会进一步将多发的人民币向国外疏散，但是在此过程中产生的危害就可能已经造成了无法弥补的损失了。

endprint

所以，在粮食方面可能有必要建立贸易壁垒，另一个问题出现了，我国本身的粮食生产情况是否支撑得起作为与人民币挂钩的商品。我国的农业现状是人均耕地面积小，耕地分布不集中，耕地的品质差异大，机器化水平低。之前的大豆和玉米有很大一部分是从外国尤其是美国进口，我们是否有自己生产的实力，或者，是否有一个很好的贸易伙伴愿意长期以合理的价格供应。粮食的生产天生就受到气候等的影响，而猪肉等的市场供求变化有很剧烈。如果价格固定下来，那么这些商品的生产又该受什么因素调节？怎样调节？在这个过程中，我们怎样才能阻止一些人囤积等投机行为，从而保证我国市场上粮食的正常供应。

此外，很关键的一点是，粮食不同于黄金这样的硬通货，可以测量纯度。粮食的品质差异极大，不同品质的粮食应该如何制定价格？因为没有适当的机制，一旦价格确定下来，只有一个结果，就是粮食的品质会急剧下降，我们可能再也见不到品质好的无公害的粮食了。在人们对于品质要求越来越高的今天，这样的供需矛盾又该如何解决？

(三)解决措施

庆幸的是，情况并不像想象的那样糟糕，我们仍然有办法应对。

1、应该使粮食的生产集团化

这样国家可以通过控制几家集团来控制粮食的供应，降低了调控的难度。同时也便于粮食质量检测。我认为这是一种比较有效的控制粮食产量，保证粮食质量，防止国内投机行为，保证国内物价稳定的方法。同时，还要防范这些企业过于强大，脱离国家的控制。

2、应当通过恰当的外交方法，同一些国家建立一种长期、稳定、互利的友好关系

因为不可能所有的必需品都由我们自己生产，通过建立长期坚固的关系有利于减少不必要的损失，也可以有效防范来自国际市场的风险，从而保证国内经济发展的安全、稳定。

我们应当培养懂金融且懂中国国情的人才，积极防范美国等对我国市场的干预。

最后，更加深远的问题是，人民币国际化之后，我们的哪些方面需要调整？我们可能需要一个与原来差异比较大的新的经济发展模式。这个模式又是什么样的？

四、结束语

人民币国际化的前景是光明的，但是在实现之前还有很长的路要走。随着我国发展，许多障碍会被逐步扫清，我国的经济也会跨上一个新台阶。

参考文献：