安徽省金融发展与城乡收入差距关系实证研究

刘红梅

(巢湖学院 经济管理与法学学院，安徽 合肥 238000)



安徽省金融发展与城乡收入差距关系实证研究

刘红梅

(巢湖学院 经济管理与法学学院，安徽 合肥 238000)

摘要：运用安徽省16个地级市2004～2012年的数据，采用动态面板数据模型，检验了金融发展对城乡收入差距的影响。结果发现：城乡收入差距具有显著的惯性效应；金融发展的规模和效率与城乡收入差距呈正相关，金融发展在客观上加剧了城乡收入差距。

关键词：安徽省；金融发展；城乡收入差距；面板数据模型

安徽省改革开放以来经济的高速发展带来生产总值和人均可支配收入的大幅度上涨。然而，在经济发展过程中城乡收入差距问题不容忽视。

对金融发展与收入差距关系的研究始于国外20世纪90年代初期，主要结论有二：一是金融发展和收入差距之间呈倒U型特征。[1-3]二是长期持续的金融发展有利于收入差距的缩小。[4-7]

国内学者关于这一问题的研究结果有别于国外。我国的金融发展战略长期以来“城市偏向型”特征明显，导致农村地区经济剩余以农户储蓄的形式从农村流向城市。按照这种逻辑，中国金融的这种非均衡发展显然不利于城乡收入差距的缩小，很多学者对此形成了共识。[8-14]

但是也有学者得出了不同的结论，如乔海曙、胡宗义等的实证分析均表明国内的金融发展与收入差距之间大致服从库兹涅茨倒U型曲线。[15-16]还有部分学者得出了金融发展有利于缩小城乡收入差距。[17-18]

本文选取安徽省16个地级市2004～2012年的数据对安徽省的金融发展对城乡收入差距影响、进行实证研究。

一、金融发展与城乡收入差距关系的理论分析

首先对金融发展影响城乡收入差距的传导机制和渠道作出分析和说明，为实证研究的展开做出理论分析。具体来说，有以下三种传导机制：

(一)金融服务的门槛效应

借贷市场上普遍存在信息不对称现象，金融部门需要对借款者的信用状况进行考察与评估，为抵补考察与评估期间承担的成本与风险，金融部门通常要采取一些措施，如要求抵押品或收取高昂费用来限制一部分人享受金融服务，这就是我们说的门槛效益。安徽省的金融发展长期偏向城市，同时，城市居民的收入明显高于农民，农民也难以提供合格的抵押品，支付高昂的手续费。他们之间的收入差距由于能否获取金融服务而拉大，金融服务的门槛效应扩大了城乡收入差距。

(二)金融服务的二元经济结构效应

我国目前存在落后的农业部门和发达的工业部门并存的二元经济结构，安徽省也不例外。现实中，金融部门重工业轻农业、重城市轻农村的金融“二元化”倾向会抑制农业和农村的发展，影响到农民的收入，扩大城乡收入差距。

(三)金融服务的减贫效应

随着金融的不断发展，金融服务的减贫效应越来越明显。金融市场的逐步完善、金融创新的大量涌现、非银行金融机构的兴起都为农户群体享受金融服务提供了便利，如近年来兴起的农村资金互助组、小额信贷，以及在农村盛行的民间融资等等都为农民提供了金融服务，对城乡收入分配起到了调节作用。

二、安徽省金融发展与城乡收入差距关系的实证分析

为进一步量化安徽省金融发展对城乡收入差距的影响程度与效果，我们将通过构建相关指标体系，运用面板数据模型进行实证分析。指标体系由三部分构成，分别为衡量城乡收入差距的指标、衡量金融发展规模的指标以及相应的控制变量。

(一)变量选取

1.城乡收入差距指标。现有文献中使用较为普遍的指标是运用城镇居民人均可支配收入与农村居民纯收入的比值，但这种方法没有考虑到城乡人口的变化，我们选取泰尔指数来衡量安徽省的城乡收入差距。这一方法也是基于王少平和欧阳志刚的做法。[19]

i 市t 时期城乡收入差距(Ineq)的计算公式如下：

其中，j=1和j=2分别表示城镇地区和农村地区，r1t和r2t分别表示t时期城镇总收入和农村的总收入(用相应的人口和人均收入之积表示[20])，rt表示t时期的总收入，p1t和p2t分别表示t时期的城镇人口数量和农村人口数量，pt表示t时期的总人口数量。

2.金融发展指标。(1)金融发展规模(Fir)。国内学者使用较多的主要有两种，一是M2/GDP，二是金融机构贷款余额/GDP。前者不能有效地度量负债的来源以及金融系统的资源配置，后者仅仅利用金融机构的贷款余额来度量金融发展规模，还不够准确。为了提高衡量指标的精确度，我们将股票筹资额也包括在金融发展规模中，将金融发展规模定义为：Fir=(金融机构贷款余额+股票筹资额)/GDP。(2)金融发展效率(Effi)。在衡量金融发展效率的指标选取上，学者们并无一致的意见。在这里，我们将金融发展效率定义为：Effi=存款/贷款。

3.影响城乡收入差距的其他变量。⑴城市化水平(Urban):城镇人口/总人口；⑵城乡产业结构(Indus):第二、三产业产值/GDP；⑶城乡就业结构(Empl):第二、三产业就业人员数/总就业人数；⑷对外开放程度(Open):进出口总额/GDP[13]；⑸财政支出(Exped):财政支出/GDP。

在选定上述指标的基础上，考虑到城乡收入差距的形成受前期影响较大的现实，我们设定金融发展与城乡收入差距的动态面板数据模型，即：

Ineq=f(Ineqt-1,Fir,Effi,Urban,Indus,Empl,Open,Exped)

最终设定的动态面板数据模型如下：

Ineqit=α+β1Ineqi,t-1+β2Firit+β3Effiit+β4Urbanit+β5Indusit+β6Emplit+β7Openit+β8Expedit+γi+εit

上式中，下标i表示第i 个市，t 表示第t 年；γi表示不随时间变化的各市级单位截面的个体差异，εit表示随机扰动项。

(二)数据说明

以上指标数据中，较难获得的是各市每年年底的存、贷款余额。由于《安徽统计年鉴》中，自2006年底才有各市本外币存、贷款余额的统计数据，故从2006年开始，各市存、贷款余额均来自《安徽统计年鉴》，其他年份的数据来自各个市的统计年鉴。因数据可得性限制，文章使用2004年以来的数据。同时，因2011年原巢湖市所辖四县一市被分拆为三部分，分别划入合肥市、芜湖市和马鞍山市，而在统计年鉴中，缺乏相应的数据，故将原巢湖市的数据省略。

(三)数据平稳性检验

面板数据单位根检验与普通的时间序列单位根检验方法有很多不同之处，其检验方法有相同根情形下的单位根检验和不同根情形下的单位根检验。表1给出了相同单位根和不同单位根的五种检验结果。

表1　面板数据单位根检验结果

注：单元格内第一行是统计量，第二行括号内是相应统计量的p值。LLC和Hadri检验的原假设为：存在单位根；IPS、Fisher-ADF和Fisher-PP的原假设为：不存在单位根。

我们利用图形对以上变量是否存在截距项和趋势项进行判断，然后根据不同的检验形式，给出不同的检验统计量。结果表明，在相同单位根情况下，几乎所有变量在5%的显著性水平下是拒绝接受单位根过程的，但是在不同根情况下，变量有时接受有时拒绝接受单位根过程；其主要原因是我们选取的时间十分有限，在不同单位根情况下，单位根检验的样本十分有限，容易导致单位根检验失效。因此，基于具体情况而言，我们依据相同单位根情况下的检验结果，可以认为在5%的显著性水平下所有变量是平稳的。

(四)面板数据模型的约束检验

表2是假设模型同时存在个体效应和时间效应检验的约束检验结果。检验结果表明模型存在效应。表3是面板数据个体效应的约束检验，结果表明模型存在个体效应。表4是面板数据时间效应的约束检验，其结果也表明模型存在时间效应。

表2　约束检验结果

注：约束检验的原假设是：不存在个体效应和时间效应。

表3　个体效应约束检验结果

注：个体效应约束检验的原假设是：不存在个体效应。

表4　时间效应约束检验结果

注：时间效应约束检验的原假设是：不存在时间效应。

动态面板数据模型的固定效应还是随机效应分析，无论是最初的A-Hisao(1981)IV estimator，还是Arellano and Bond(1991)提出的difference GMM estimator，以及Arellano and Bover(1995)、Blundell and Bond (1998) 提出的system GMM estimator，基本上都是通过差分、正交分解等方法把个体效果去掉了，因此，把动态面板数据模型视其为固定还是随机并不那么重要。因为动态面板数据模型关注的是个体效果引起的内生性问题。

(五)面板数据模型估计方程

据上述分析，我们得出的估计模型输出结果如下：

Ineqit=0.103+0.586Ineqi,t-1+0.022Firit+

(1.562)(4.399)(1.217)

0.011Effiit-0.077Urbanit-0.068Indusit+

(0.676) (-1.481) (-1.363)

0.029Emplit-0.008Openit-0.032Expedit

(0.486) (-0.274)(-0.308)

R2=0.580F-statistic=10.296

上式括号内是相应的t检验值，回归结果总体而言分析安徽省金融发展对城乡收入差距的影响是合适的。

第一，城乡收入差距具有显著的惯性效应。回归结果显示，上一期的城乡收入差距大概有60%的概率传递到下一期，从另一个侧面表明，城乡收入差距的改善并不是一朝一夕就能实现的，它具有内在的延续性。这与安徽省的现状是相符的。虽然近些年来，国家以及安徽省已经出台了很多措施来改善农村经济发展的状况，农村居民收入也有很大幅度提高，但是由于前期城乡收入差距过大，在短期内难以得到缓解。

第二，金融发展的规模与效率有助于改善城乡收入差距。金融发展规模的扩大与效率的提高，都与安徽省的城乡收入差距正相关，但这些正相关十分脆弱。这与安徽省的实际状况也是相符的。金融资本的逐利性及收益性致使安徽省的金融发展长期服务于城市，农村资金不断外流，服务效率低下，这些问题在短时间内很难改善。

第三，其他控制变量对影响城乡收入差距的影响。⑴城市化水平。从回归结果可以看出，城市化的系数为负(-0.077)，说明城市化有利于进一步缩小城乡收入差距。伴随城市化的建设，城市周边的农村首先得到开发，进而带动其他乡镇、村庄的建设，农村得以有效地融入到城市发展规划之中，自然有利于缓解城乡收入差距问题。⑵城乡产业结构。从回归结果中可以看出，城乡产业结构系数为负(-0.068)，说明第二、三产业产值的提高对第一产业有带动作用，有利于进一步缩小城乡收入差距。⑶城乡就业结构。城乡就业结构系数为正(0.029)，这说明第二、三产业就业人数的增加扩大了城乡收入差距。目前第二、三产业的收入水平明显高于第一产业，大量农村劳动力流入城市从事第二、三产业，农村就业人数急剧减少，进一步拉大了城乡收入差距。⑷对外开放程度。对外开放程度的系数为负(-0.008)，这说明安徽省的对外开放有利于缩小城乡收入差距。安徽的对外贸易相对落后，出口的主要产品集中在劳动密集型产品，这便会提高这类非技术性工人的工资，有利于缓解农村大量剩余劳动力的就业问题，由此得出对外开放可以减少城乡收入差距。⑸财政支出水平。财政支出系数为负(-0.032)，这说明安徽省的财政支出有利于缩小城乡收入差距。近些年来，国家和安徽省对于新农村建设投入大量资金，改善农业生产条件以及农村居民的健康和医疗水平，增加了农村的教育投入，这有助于从长期提高农村居民的收入，缩小城乡之间的收入差距。

三、研究结论与政策建议

本文在金融发展对城乡收入差距影响的理论分析的基础上，运用安徽省 2004～2012年16个市级面板数据，实证分析了金融发展对城乡收入差距的影响程度及效果。研究结果发现：城乡收入差距具有显著的惯性效应；在控制其他变量的前提下，金融发展的规模和效率与城乡收入差距呈正相关，金融发展在客观上加剧了城乡收入差距；城市化水平、城乡产业结构、对外开放程度、财政支出水平在一定程度上有助于改善城乡收入差距过大的局面。基于此，需要从加快农村金融体制的改革入手，做好相关的配套措施。

第一，加快农村金融体制改革，强化农村资金回流反哺农村建设。一方面，农村金融的资金来源和运用渠道比较特殊，农村金融也相对脆弱，这需要政府制定一定的经济政策，适当放松对农村金融机构的监管标准，允许各类机构进入农村金融市场，对不同类型的金融机构执行有差别的监管政策。另一方面，通过金融制度创新，针对“三农”贷款金额小、期限短、频率高、时间急的特点，简化业务流程，建立起一套不同于城市的信贷政策，将农村金融机构的发展方向定位于服务农业和农民的关系型金融机构，缓解农村经济发展的资金约束问题。同时，逐步完善农业保险体系建设，鼓励农户之间的互助担保机制，创新适宜农村的金融衍生产品，促进涉农产业的发展，增加农民收入。

第二，积极稳妥地推进城市化进程。要将城市与农村两者结合起来，保护农民的利益。不仅要改善他们的生产与生活环境，还需要切实提高农民的福利水平，在推动城市化进程中逐步缩小城乡收入差距。

第三，加快农业产业化进程，引导农村劳动力的合理有效流动。一方面，鼓励和引导涉农产业的发展，增加农业的科技投入，提高农产品的附加值。另一方面，提高农民的科技与文化素质，加强技术培训，增加农民收入，缩小城乡收入差距。

第四，继续大幅度地增加对农村基础设施的投入。需继续加大对农村，尤其是对落后地区农村的路、水、电等基础设施建设，增大对农村农田水利等的投入力度，提高农民的抗风险能力，切实增加农民收入。要完善农村医疗改革，增大投入力度，逐步实现城乡医疗一体化。同时，要逐步改善农村教育落后的现状，加大对农村义务教育的投资力度，减少城市教育与农村教育的巨大差距。

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(责任编辑汪继友)

AnEmpiricalStudyofFinancialDevelopmentandUrban-RuralIncomeGapinAnhuiProvince

LIUHong-mei

(School of Economics Management and Law, Chaohu University, Hefei 238000, Anhui, China)

Abstract:The results of the empirical analysis of the impact of financial development on income distribution with the panel data of 16 cities of Anhui province from 2004 to 2012 shows that the urban-rural income gap has inertial effect, and the scale and efficiency of the financial development and urban-rural income gap are positively correlated, while financial development objectively intensifies the urban-rural income gap.

Key words:Anhui Province; financial development; urban-rural income gap; panel data model

中图分类号：F127;F224.9

文献标识码：A

文章编号：1671-9247(2014)06-0029-04

作者简介：刘红梅(1981-)，女，安徽定远人，巢湖学院经济管理与法学学院助教，硕士。

基金项目：巢湖学院校级科研项目：安徽省金融发展对缩小城乡收入差距的作用分析——基于面板数据模型(XWY-201302)

收稿日期：2014-08-16