小微企业融资的新方向

赵鹏

摘要：小微企业在生产特征、市场竞争战略、内部分工、治理结构、规模大小上都与大企业存在一定的差别。由于小微企业在发展过程中，各方面的制度建设及抗风险能力不强，使得小微企业在获得外部投资的过程中具有一定的困难。因此，选择适当的融资方式对于小微企业的融资效果而言至关重要。本文将在分析小微企业传统融资手段的基础上，对大数据时代互联网金融条件下小微企业通过网络进行融资的优点及发展趋势进行分析。

关键词：互联网金融；小微企业；融资

小微企业的成长对于国民经济的发展有着重要的促进作用，但是在小微企业的发展过程中，融资困难一直是制约其进一步发展的关键原因。在互联网金融尚未出现之前，小微企业融资存在着成本高、风险大等一系列因素，这些因素严重制约着小微企业的融资能力。令人欣喜的是，随着技术进步与金融创新能力的增强，互联网金融应运而生，为解决小微企业融资难问题提供了新的思路与方法。

一、传统的小微企业融资方法及特点

传统的小微企业融资方法有很多种，如债权融资、股权融资、风险投资、内部融资等。

小微企业进行债权融资的途径主要有银行的长期贷款与民间金融机构的非正式债务融资两种，由于银行等正规金融企业在贷款的发放过程中具有严格的信用评价制度及担保制度，而小微企业在通过这种方式融资的过程中又存在信息不对称的问题，因此很难获得银行贷款，这就使得民间借贷成为小微企业债权融资的主要途径，而民间借贷还处于半合法阶段与合法阶段的转型期，缺乏正规的法律监管，导致小微企业需要承担更大的借贷成本与借贷风险。

小微企业取得外源性股权融资的基本途径有：亲朋好友在小范围内进行私募股份成立有限责任公司、凭借创新技术获得以股权投资为主的风投、在创业板公开发现股票。但是小微企业与外部投资人之间依然存在信息不对称的情况，所以在进行股权融资时，一般会选择亲朋好友的股权融资方式，可是这并不能从根本上解决小微企业的融资问题，甚至对于小微企业获得真正意义上的外源性投资还具有一定的阻碍作用。

风险投资具有高成长、高收益的特点，但是由于其投资过程中具有巨大的风险性，一般的风险投资公司会选择发展潜力巨大的科技型企业进行投资，并且会积极的参与企业的管理与战略决策中，促进企业的快速发展，但是对于我国的绝大多数的小微企业来说，由于企业所处行业与风险投资方的偏好领域并不完全一致，因此对于一部分小微企业来说，通过风险投资方进行融资成功率较低。

内部融资所需要的融资成本是远远小于外源性融资的，这也是我国小微企业的主要的融资方式，但是内部融资的资金是有限的，企业需要承担更大的压力与风险，一旦企业陷入困境，再次融资的机会是非常的小的。

二、造成小微企业融资难的主要因素

造成小微企业融资难的因素有很多，既有其自身的内部因素，又有外部因素。先分析其融资难的内部原因：小微企业一般发展时间较短，其自身的抗风险能力较差，可用于抵押贷款的物品也比较少，这就造成了小微企业贷款的过程中，信用等级不足。一些小微企业为了解决融资问题，甚至伪造信用，对其自身的信用等级造成了十分恶劣的影响。很多小微企业处于发展初期，企业的经营业绩并不稳定，这种企业竞争力不强的现象的存在，银行很难对其进行借贷。

融资渠道狭窄是造成微小企业融资难的最主要的外部因素，虽然从理论上来讲，小微企业的融资渠道有很多种，但是债权融资、股权融资等融资方式在实际的融资中很少使用，并且创业板块的门槛较高，很多小微企业无法从中获益。其次，国家的利率政策，银行等对微小企业的不信任也是造成小微企业融资困难的主要的外部因素，国家进行了利率管制，而小微企业的投资风险一般较大，造成风险与收益的不对称，银行不愿意进行小微企业的放贷，并且银行贷款的审批要求非常严格，审批时间也较长，导致小微企业不愿意到银行进行贷款的申报。综合以上分析的各种原因，造成小微企业融资困难的最根本的原因是，放贷银行与小微企业之间的信息不对称。在金融市场中，由于贷方对于借方的财务状况、资金实力、经营状况等了解不够，导致了对借方的不信任。因此，要解决小微企业融资困难的问题，首先要解决融资过程中信息不对称的问题。

三、网络融资的优点

在实际的金融市场中，两百万以下的融资通常是传统金融市场中的短板，而小微企业正是这些小额融资的需求主体。随着互联网金融的发展，网络融资平台的出现为解决小额融资问题提供了新的方案。相比较小微企业传统的融资方式而言，网络融资具有以下的优点：

（1）网络融资与小微企业的融资特点相符合。小微企业融资的主要特点是小、快、频、短，而网络融资正好具有这一系列的优点，这使得网络融资的交易速度非常之快，并且能够二十四小时提供融资服务。同时，网络融资的还贷期限灵活，利率的计算方式也是按日计算，非常符合小微企业的融资需求。

（2）网络融资能够很好的改善借贷双方的信息不对称情况。网络融资在对企业的信用等级进行评价时，会依据小微企业的网络交易情况进行信用评价，同时，小微企业也会根据评价的需要主动的提供自身的真实信息，方便评价工作，尤其是在B2B的网络平台中，平台自身具有网上交易平台，会员企业会在此平台进行交易，平台在对会员企业进行信用评价时，只需要对企业的交易信息进行整理、分析，就能对企业的实际经营状况进行详细的了解，能够对企业的信用作出准确的评价，这能够很好的解决信息不对称的问题。

（3）利率计算灵活、借贷流程简便。网络融资方式对于利率的计算，采用的是非常灵活的计算方式，很多网络平台在进行小微企业的小额度贷款时，会采用日息、月息的计算方式，这种计算方式非常符合小微企业使用资金时限短的特点，大大降低了小微企业的资金使用成本。借贷双方的信息对接都是在网络上进行操作，客户在完成各项借贷申请步骤时，不需要反复的往来与银行，方便了小微企业的资金借贷与使用。

（4）网络借贷平台在进行用户信用评价时，很大一部分的参考都是来自用户的网上交易记录，这大大降低了授信成本，对于传统的融资过程中遇到的企业经营状况不稳定、财务状况不透明等情况进行了很好的解决，一旦有出现企业出现不诚信的行为，会在网络上予以曝光，这会让企业付出巨大的融资成本，这能够有效的降低网络融资的风险。传统渠道与网络融资的优劣性对比，可以下表进行详细的描述。

表1 网络融资与传统贷款渠道的优劣对比

四、我国网络融资平台的发展概况及趋势

目前我国的网络借贷平台的借贷额度通常不是非常的高，主要是采用信用借贷的方式，虽然其起步较晚，但是发展非常的迅速，且数量在不断增加，具有非常好的发展前景，主要的类型有：银行自身网络提供的网络借贷服务、银行与第三方平台合作的借贷服务等，为小微企业的融资提供了极大的方便及有力的资金支持。

目前我国的网络借贷公司的数量非常的多，而做的比较好的P2P网络借贷平台有宜信、人人贷、易贷365、红岭创投、拍拍贷等，也有做的很成功的B2B型的网络借贷平台，如金银岛、敦煌网、一达通、生意宝、阿里巴巴等。研究报告显示，网络借贷平台的借贷规模的增长也是十分迅速的，尤其是在小微企业的融资方面，小微企业的参与率及融资成功率都是在不断增长的，网络借贷平台虽然发展起步较晚，但是能够很好的满足小微企业的融资需求，具有非常的市场需求及发展空间，在未来的发展过程中，网络借贷平台会进行进一步的整合，其融资方式及途径会更加的规范化，能够更好的促进小微企业的融资及发展。

结束语

融资问题一直是小微企业发展过程中的难题，本文在对小微企业传统的融资方式进行分析的基础上，对小微企业的融资新方向——网络融资进行了简单分析，希望能够微小企业的融资活动提供一定的参考和借鉴。

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