中小企业融资现状及融资新渠道的探究

2014-07-28谭斌

财经界·学术版 2014年11期

谭斌

摘要：当前我国经济取得长足的发展，而经济发展主要动力以及社会财富主要的创造者为中小企业。然而中小企业不断发展的同时，其融资瓶颈具有愈加突出的特点，这亦在一定程度对其今后发展起阻碍作用。基于此基础上，本文对中小企业融资现状进行阐述，对我国中小企业的融资新渠道进行分析研究，以期将相关参考依据提供给同行业人士。

关键词：中小企业融资现状新渠道

一、前言

在我国的国民经济中具有重要地位的为中小企业，其亦为社会稳定及经济发展重要的支柱。然而当前我国经济的增长正进入又一轮的上升期，此亦逐渐凸显了流动性的过剩问题。此外，央行频繁的将准备金率以及利率上调，这亦使中小企业现在及未来发展面临的障碍以及问题较多，而融资难的问题即为其中最大制约因素。

二、当前我国各类中小企业的融资存在的现状

（一）中小企业的融资中占主导地位的为内源融资

中小企业主要的发展模式是以合伙经营以及家族经营等方式，其经营管理以及财务管理上尚未将现代企业的制度完全建立。由于考虑到投资风险，其外部资金不会轻易涉足到经营管理以及财务管理皆不规范的那些中小企业中。根据国际的金融公司相关研究资料表明在我国所有私营企业的资金来源中内部留存的收益占据26%，而业主资本占据30%，且外部股权的融资以及公司债券在1%以内，其内源融资具有过高的比重。

（二）中小企业的直接融资具有较为艰难的特点

民间借贷、集资、债券融资、股票融是当前我国各类中小企业的主要融资形式。因为分级审批、集中管理以及规模控制约束了企业债券的发放，因此严格限制了中小企业的债券融资。然而长期以来中小企业亦广泛应用集资，虽然国家相关政策与法规对此严控，其亦获得大面积的发展与存在。从一定程度而言集资所具有的效应包括正反两面，从一方面而言，相关集资可将中小企业的经济发展当中所遇到的那些融资瓶颈充分缓解，促进企业经济健康且快速的发展。从另一角度而言，如果没有得当的使用集资，那么将促使非法集资的形成，具有极大的危害性以及负面影响，那么就更应该将非法集资行为杜绝。当金融机构拒贷亦或接贷给中小企业时，中小企业主要融资渠道即为民间融资。而民间借贷发生的原因为中小企业没有健全的融资体系。又因为具有较高的融资成本以及风险，因此对社会的经济具有较大负面影响。

（三）中小企业缺乏较为完善的间接融资相关体系

融资租赁、票据贴现、银行贷款等是间接融资主要的形式。因为票据市场以及商业信用处于起步的阶段，具有较为滞后的发展。且我国各类中小企业经过设备的融资租赁来融资只有较小的量。然而银行的贷款因为方便快捷且手续简单，因此成为该类企业外部融资有效获得的主要方式之一。实际中银行贷款地区差异性较大，我国中西部的地区通常考虑到收益以及资产质量，因此中小企业来贷款时当地银行通常警惕性较高，这亦使该地中小企业融资的难易程度以及数量等方面同东部地区相较而言更为逊色。尤其为近些年来我国不断调整财政政策中小企业可以贷款的额度逐渐下降、难度逐渐上升，其于国有银行的融资总额当中中小企业的融资占据的份额较小。虽然新组建的那些城市的商业银行是面向各类中小企业，然而因为有限的项目、服务水平、资金，对中小企业融资造成严重限制。

三、当前我国中小企业的融资新渠道

（一）将中小企业政策性的融资渠道有效建立

在提高信用的同时将中小企业的法人管理加强。一个企业信用能力取决于企业法人信用能力，而企业制度是企业法人的信用最重要的表现形式。企业管理机制、组织结构、产权关系是企业制度所涉及的对象。且企业经营基础的条件为制度，若制度不规范，那么对所有者与经营者的行为较为约束，因此信用度亦较差。因此应从制度、工商、税务角度来管理中小企业。

对中小企业的复制政策进行有效制定，以此鼓励该类企业经过优化、重组、改制资产结构将信用风险、经营风险降低。且税收方面除了予以更多优惠给新改制的那些中小企业，亦将其用于改造与开发方面的投资所得税减免。使资本市场多元化与多层次，与此同时对具有较为宽松的准入标准、较低廉成本的那些二板市场进行有效建立，以便使该类企业设立产业投资的基金、改造股份制时有坚强后盾。

将政府的系统中中小企业的融资机构有效建立，且将地方性的一批股份制的金融机构适当组建，进而对商业性的金融机构所具有的融资主体性作用进行充分发挥。具体操作为可将相应的一些政策性的银行有效设立，亦可委托现有商业银行对此类业务进行开设，然而要确保可以专项使用贷款。还可设立用在中小企业产业结构的升级、技术改造等方面的专项基金。而中央财政来拨款亦或同地方财政一起出资是资金的主要来源。主要融资方式可以为长期信贷资金的融通，亦或投资类机构的有效设立。

建立与健全财税政策的补偿、协作银行的代偿、担保机构的补偿、政府补偿等风险补偿的机制。

将中小企业的融资方面信用担保的体系有效建立与健全。各地政府应引导相关中介机构科学评估以及论证后，将企业经济的档案以及法定的代表人相关信用档案有效建立，亦建立与健全同市场经济相关要求相适应的一些企业的信用体系。且依据相关法律对以政府为导向的一些中小企业的融资信用相关的担保体系、商业性以及互助性的担保体系有效建立。

（二）有效创新中小企业直接融资的方式

1、将多层次的一些资本市场大力发展

多层次资本市场的建设可同投融资的主体中多样化需求相满足，尤其为可从根本上将中小企业融资难以及发展问题有效解决。而建立为各类中小企业所服务的一些小额资本的市场、创业板的市场、债券市场是可以推出的一些内容。

2、对产业投资的基金进行大力发展

该类基金是以长期的股权作为投资方式在某一产业中投资，尤其为处在创业阶段中的那些新兴企业将长期效益的追求作为目标的一类投资基金。其可将中小企业，尤其为高科技型的新兴企业融资问题有效解决。

3、将企业内部融资的力度加强的同时对股份合作制的企业进行组建

运用股份合作制的方式对中小企业进行改造，把闲散的大量民间资金有效转化成民间资本，此利益导向可使其具有更强大的融资功能。各类中小企业除融资功能外亦可将企业产权明晰、将法人治理的结构完善、将企业的凝聚力增强，最终在提升企业资金的使用效率的同时对现代企业中高效制度进行建立。而这使企业融资活动有效开展的基础较为良好，亦可从制度上将企业信用度提高。

（三）有效拓展中小企业间接融资的渠道

1、对融资租赁的业务进行发展

企业资金可以长期融通的有效手段为融资租赁的业务。通常情况来说同贷款相较而言企业融资租赁具有较低的成本以及较小的风险，且方式方便且灵活。而同发行股票以及债券、长期贷款相较而言，其限制较少。

2、对银行中间的业务进行拓展

支付结算、代理融通、票据承兑与贴现是同中小企业的资金融通有关的一些银行中间的业务。对此类业务进行发展可发展企业间的商业信用，使企业快速筹集生产经营需要的那些短期资金，将资金困难缓解的同时使银行的效益增加，亦对资金流通起促进作用，使社会资金可以良性循环。

3、对各类中小企业信贷支持应扩大

在商业化的过程中银行的定位应准确，在选择目标市场的同时要认识到对中小企业提供贷款所具有的商机，将金融服务积极的提供给中小企业。

四、结束语

针对当前我国中小企业融资现状，唯有采取相应措施才能逐步改善其融资难的现状，使其健康、稳定、安全的发展，进而对整个社会资金与资源起优化配置的作用，最终促进国民经济稳步发展。

参考文献：

[1]张雅楠.我国中小企业融资现状及融资新渠道分析[N].对外经济贸易大学学院学报，2012，10（33）：174-175

[2]李毅.我国中小企业融资现状及建议[J].合作经济与科技，2012，76（3）：176-177