重庆承接产业转移中的金融支持研究

万丽娟+熊金灵

摘要：重庆市金融市场发展程度与产业承接的需求状况匹配性较低，融资平台的欠缺与单一阻碍了重庆市的产业承接与产业优化升级。重庆市应该加快金融体系建设，完善信贷担保体系和证券市场的直接融资，从政府方面，应该优化区域经济环境，搭建政府融资平台，并推动倾斜政策的实施。

关键词：产业承接 金融支持 重庆市

根据《2012年重庆市国民经济和社会发展统计公报》所披露的信息，重庆市的产业结构已由1995年的26.0∶ 40.6∶33.4，转变为2012年的8.6∶55.0∶36.4，呈现出一种“二、三、一”的产业结构。其中，在1998年至2006年之间所经历的“三、二、一”的产业结构与经济快速发展时期所需的第二产业结构拉动的经济特点不符，显示出增长的后劲不足。

投资结构对于产业结构有着内在的决定性影响，其机理是投资结构首先作用于各产业的产出能力，再由产出能力影响产业结构的变动。从数据来看，全社会固定资产投资结构的变动趋势与产业结构并不一致，呈现了“三、二、一”的投资结构，同时固定资产投资在第二、第三产业的比重一如既往地保持了相当大的比重，而第二产业的投资比重逐渐加重，第三产业的投资比重逐渐减少。与此同时，重庆市的投资效益在最近几年呈现了明显的下降趋势，特别是第三产业的投资所带来的生产值增加额一直低于平均水平。重庆市的投资结构以及投资效益均有待改善和提高。

国内产业转移的相关研究，主要是依据国际上著名的产业转移理论的原理，因此并没有形成一个较为系统的理论，但是依然有不少的学者在基于中国国情的基础上进行了这些理论的新的探索。王先庆（1998）认为，产业转移是由于经济地理空间里面存在的“利益差”与“成长差”，是夕阳产业退出的一种主要手段。因此，由于“利益差”和“成长差”的存在，产业在区域之间不断升级优化并且可以攫取最大的利益。陈刚（2001）通过对产业承接地的经济效益的研究，得出结论为在产业转移的过程中，由于相对较高技术产业的移入，可以引起承接地产业优化，进一步地由于产业优化导致的产出水平提高，因而可以引发就业“扩大效应”。魏后凯（2003）从微观的企业角度提出产业转移其实是某产业大量企业共同迁出的结果，因此是各个企业中的决策过程。而企业在做是否迁移之时，考虑的因素将会涉及到迁移可能造成的固定资本的损失和可变资产的损失。对于产业转移的研究实际上已经突破了国别的限制，但是目前，国内对于这一个热点问题的研究仍然存在着以下几个问题。第一，对于国内区域间产业转移和产业承接的理论研究仍然缺乏深度，特别是关于产业转移与承接的实证研究存在着方法类似。第二，对于影响产业转移与承接的经济因素研究比较多，但是对于很多其他的重要因素考虑并不全面，因而相对较少。

一、重庆市金融支持对产业承接影响的实证研究

（一）研究指标选取

1、产业承接成效指标

本文选择产业承接成效指标，主要考虑到由于仅仅选择GDP或者第二产业产值作为因变量无法较为准确的反映重庆市产业承接的效应，因此在此选取产业结构比例（ISR）作为产业承接成效指标，即第二产业和第三产业产值增加值总额占GDP的比重来表示产业承接成效的指标。

ISR=（第二产业增加值+第三产业增加值）/GDP

2、银行支持指标

金融相关比率（FIR）：金融相关比率反映的是当地金融总量的发展水平。由于不论是产业承接抑或是产业转移的实现都需要大量的资金。因此如果银行资本总量越高，各个企业从金融机构获得融资的可能性也就越高，产业转移和产业承接的实现也就相对容易。

FIR=（金融机构存款余额+金融机构贷款余额）/GDP

存贷比（SLR）：这一指标是指银行贷款余额增加额/存款总额，主要代表了银行融资效率。如果该指标的数值越高，说明该地区的资金利用率高，资金转化为投资的可能性越高，体现了金融的媒介作用。

SLR=银行贷款余额增加额/存款总额

（二） 变量平稳性的ADF检验

首先对以上数据进行平稳性检验，得到下表，可知，样本的原始序列之中ISR，FIR以及SLR的ADF值都大于5%显著性水平之下的临界值，因此，他们是非平稳的时间序列。而在经过了一阶差分之后，都拒绝了有单位根的假设，因此他们的一阶差分变量是平稳的。因此我们对此进行协整分析（见表1）。

（三） 协整检验

由于协整关系是消除伪回归的必要前提，是检验变量之间是否存在着长期稳定的关系。在上述表格证明了ISR与FIR以及SLR之间是非平稳的一阶单整序列之后，因此我们将对以上三个变量进行协整检验，本文采用的协整检验是johansen协整检验。使用eviews6检验结果如表2所示。

从表2中我们可以发现，在5%显著性水平之下，迹检验与最大特征根检验均表明存在着一个协整关系。因而可以认为SLR、SIR、FIR之间存在着一个协整关系，其对应的协整方程如下：

ISR=0.10036*FIR-0.168166*SLR

（0.03916） （0.02169）

因此，从长期来看，重庆市金融总量与金融投资效率与产业承接的发展保持着一定的长期均衡关系。从方程之中，我们可以看出，金融相关比率（FIR）每增长一个百分点，产业承接效应指标，即产业结构优化率即上升约0.1个百分点，这一点可以说明，金融效率的提高对产业承接的发展是有正面的促进作用。

然而，作为另一个研究金融支持的相关指标中，我们可以看出，存贷比（SLR）每变动一个百分点，可以影响到产业结构优化比率反方向增长0.17个百分点。这与本文的预期有所偏差。经过分析，出现该种情况可能的原因是，我们资本市场直接融资制度的落后以及融资平台的欠缺，正因为如此，多数企业的融资渠道只有通过银行贷款。而银行贷款却在政府政策的指导下对于基础设施以及房产项目投入过多，对于部分发展拉动力大的企业却缺乏一定的倾向性银行信贷政策，因此，阻碍了承接产业转移以及产业结构的优化调整。endprint

二、实证结果分析

以上分析结果表明，在重庆市直辖（1997年）以来，重庆市金融支持的不同方面都与产业承接效应之间存在着一定的因果关系。从实证结果看来，重庆市金融机构对于重庆市的产业优化有着正相关的作用。要想提高重庆市的金融支持力，不仅仅需要合理布局银行机构，增加一定的分支银行数量，更重要的是需要提高重庆市金融运作的融资效率。而这需要的不仅仅是政策上的倾斜，同时也需要金融体制的改革，将重庆金融业体系完善化，使其可以更加有效率地将储蓄金额转化为投资金额。这一点会在最后的政策建议之中具体提及。

总体来说，金融支持对于重庆市产业承接的效应并没有如预期一样有一个巨大的推动作用，因此，这与重庆市目前的金融环境与政策导向不无关系。金融政策多属于短期的金融投资，过多地考虑了短期的回报率，因而流向了利润较高的房地产行业，阻碍了重庆市承接产业转移的顺利进行。

三、建议

总体上重庆市承接东部沿海地区产业已经初见成效，产业结构的整体水平正在不断地提高，产业结构趋于完善。产业结构在现今阶段已经达到“二、三、一”结构。然后投资结构却呈现了与之并不匹配的“三、二、一”结构，即对于第三产业的投资超过了第一产业与第二产业的投资金额，而这样的现象将会使得重庆市的第二产业发展后劲不足。另外，在重庆市金融市场支持方面，重庆市主要的金融支持来自于以银行业为主的间接融资市场，而证券市场的支持作用并不显著。而且在银行业为主的间接融资市场之中，也存在着众多问题，例如，金融产品创新不足，融资平台单一等等。因此需要重庆加快金融体系构建， 增加金融资金供给， 完善信贷担保体系。鼓励地方政府或者国有大中型企业参与成立信用担保机构，逐步发展针对中小型企业的互助性担保机构。并且拓宽抵押担保渠道，吸纳更多民间资本并引导民间借贷的发展。并完善证券市场的直接融资作用，需要完善证券市场体制，放宽相应的管制，加快资金周转。其次，需要完善相关的法律法规，规范证券市场的交易与准入制度，保证市场行为遵循市场规律。

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（万丽娟，1977年生，四川巴中人，重庆大学经济与工商管理学院副教授。研究方向：产业经济理论与应用。熊金灵，1988年生，湖北荆州人，重庆大学公共管理学院。研究方向：企业经济与管理）endprint