浅析财务公司资金集中管理职能的完善

冯志军，吴 晨

（山东黄金集团财务有限公司，山东 济南 250100）

浅析财务公司资金集中管理职能的完善

冯志军，吴 晨

（山东黄金集团财务有限公司，山东 济南 250100）

资金集中管理职能是企业集团财务公司的基本职能，是财务公司安身立命之所在。当前，财务公司在资金集中管理职能完善方面面临着集团支持、监管部门鼓励及行业联合优势等有利因素，同时也面临着自身创新能力不足、规模较小导致较高的创新相对成本及现有监管政策相对较严等不利因素。在这种外部环境下，财务公司应将资金集中管理职能的完善重点放在构建网上金融服务平台及试点外汇资金归集业务上。

企业集团；财务公司；资金集中管理

一、财务公司资金集中管理职能简介

中国银行业监督管理委员会于2004年修订的《企业集团财务公司管理办法》（以下简称为《办法》）规定，财务公司可经营的业务包括财务和融资顾问、信用鉴证、咨询代理、代理收付、保险代理、存贷款、转账结算、票据、担保、融资租赁、委托投资、委托贷款、同业拆借、发行财务公司债券、承销成员单位的企业债券、对金融机构的股权投资、有价证券投资以及成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁等。其中，代理收付及转账结算等业务皆是企业集团财务公司资金集中管理职能的具体体现。

资金集中管理职能乃是财务公司的基本职能。《办法》第二条直接指出，财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。

不论从监管角度来看，还是从业务发展实际来看，资金的集中管理和结算都是财务公司安身立命之所在。从监管角度来看，监管部门把资金归集率作为财务公司的重要发展指标。全国企业集团财务公司2014年年会指出，正在修订的《企业集团财务公司管理办法》将资金集中度作为支持财务公司拓展延伸业务的重要衡量指标，此举将进一步促进财务公司紧紧围绕资金集中管理做细做精，做大资金归集等基础业务[1]。正在修订的《办法》的核心是建立阶梯递进式监管激励机制，指标上一个台阶，就打开一扇门，能够做更多的业务，这其中最重要的指标就是资金归集率。资金归集率不高的财务公司，只能做传统“存贷结”业务，产业链融资、发债、拆借等业务都不允许做。

由此可见，在监管部门看来，资金集中和结算职能是财务公司的基本职能，壮大企业集团“资金池”是财务公司的根本使命，财务公司要有效地结合市场化服务和行政手段，不断提升企业集团的资金集中度。

从业务发展实际来看，企业集团成员单位众多，部分成员单位的资金在经济活动中是有间歇的，而另外有些成员单位则存在融资需求，通过资金集中管理与结算职能将沉睡的闲置资金运用起来，解决部分成员单位的资金短缺问题，这本身就是资源的有效利用，是新价值的创造。而这种对集团成员单位资金的宏观调控，对存量资金的盘活及对资金余缺的调剂，无疑正是企业集团对财务公司的基本要求。

除了通过资金集中管理最大限度地提高企业集团的资金运用效率之外，财务公司通过资金归集和结算还可以加强企业集团的内部管理和控制,防止集团成员多头开户、乱投资所导致的资金管理失控，从而有效地防控企业集团的资金风险[2]。

二、财务公司资金集中管理职能完善的外在环境分析

（一）有利因素

1.集团的支持优势

作为企业集团的产融结合平台，财务公司的职能完善从很大程度上决定着企业集团经营模式转型及产业结构调整的效果，因此，企业集团对于财务公司的职能完善工作有着内在的、充分的支持动力。可见，与商业银行等外部金融机构相比，企业集团对作为“内部银行”的财务公司的鼎力支持，是财务公司在资金集中管理职能完善方面的最大有利因素。

2.监管部门的支持和鼓励

外部监管部门近年来一直对财务公司的职能完善及创新工作持支持和鼓励态度。如上所述，在中国企业集团财务公司2014年年会上，监管部门指出，下一步将支持财务公司试点延伸产业链金融服务及跨境资金集中管理，将试点通过放开财务公司在离岸业务和资金跨境服务方面的限制，支持财务公司服务企业集团“走出去”。可见，监管部门对于财务公司业务创新的鼓励和支持，为财务公司资金集中管理职能的完善及相关业务拓展创造了较好的外部环境[3]。

3.行业联合优势

财务公司分属于不同的企业集团，且财务公司的业务范围也是主要局限于企业集团本身，因此，各个财务公司之间在业务上的交叉较少，它们之间基本不存在业务竞争关系。这一点与处于垄断竞争状态或完全竞争状态下的其他金融机构截然不同，从而使得财务公司行业拥有其他金融业态所不具备的易于沟通和交流的特征，进而使得财务公司之间能够充分分享创新经验。无疑，财务公司的行业联合优势一方面大大降低了业务创新成本，另一方面也有效增加了业务拓展成功的概率，这是财务公司在资金集中管理职能完善方面的一个重要有利因素。

（二）不利因素

1.财务公司自身创新能力的相对不足

财务公司金融服务职能的完善和创新是一项系统性工程，需要人、财、物、信息技术及规章制度等的耦合与互动。我国财务公司发展历程较短，大多数财务公司的制度建设尚不完善，IT应用水平低，创新资金投入较少，而且缺乏具有现代金融意识和创新精神的专业人才。这些因素导致我国财务公司研究开发新产品的力量相对薄弱，业务创新的难度相对较大，这是财务公司资金集中管理职能完善方面的主要不利因素。

2.规模较小导致了较高的创新相对成本

财务公司虽然数量众多，但是单个财务公司的体量与商业银行及保险公司不可同日而语，甚至与很多证券公司、信托公司等外部机构也相差甚远。财务公司较小的业务规模使其无法有效分散业务创新成本，从而使得很多业务创新工作在成本收益层面上变得不可行、不值得，这无疑明显提高了财务公司的业务创新门槛，大大缩减了财务公司的业务创新范围。

例如，商业银行可以投入大量资金用于金融电子化建设，通过先进的信息与网络技术将远程汇划、实时汇兑等功能直接接入原有的资金结算系统之中，以实现其结算系统的优化[4]。但是，这种对商业银行来说较为合算的资金结算系统的创新工作，对财务公司来说，建设成本太高，实施难度太大，从而不具有可操作性。

3.监管制度的限制相对较大

中国人民银行、银监会、证监会等外部监管部门对于财务公司行业的限制相对其他金融机构要更为严格，这使得财务公司在职能完善和相关业务创新方面处于相对劣势。例如，中国人民银行规定财务公司不能参加清算支付系统，这使得财务公司无法在资金集中结算、债券自动质押融资等业务方面进行创新。按照《办法》规定，离岸业务、异地现金结算、年金和住房公积金托管、集合理财等业务均不在财务公司业务范围内，这使得财务公司资金集中管理职能的拓展广度受到较大限制。另外，证监会对上市公司资金的关联交易规定，很大程度上阻碍了财务公司对于上市公司资金的归集，虽然目前有些财务公司通过召开股东会并发布公告的方式部分突破了这一限制，但是上市公司在财务公司的资金集中归集和结算等业务方面仍受到较大约束，明显抑制了财务公司资金集中管理和结算职能的完善效果。

三、财务公司资金集中管理职能的完善

结合外部监管部门的监管导向，考虑到当前财务公司行业的发展实际，财务公司资金集中管理职能的完善应重点放在构建网上金融服务平台及试点外汇资金归集业务上。

（一）构建网上金融服务平台

为进一步满足企业集团成员单位的结算需求，提高资金归集和结算效率，财务公司应逐步整合资金结算、资金监控、资金集中、电子商业汇票和外汇等产品，构建完成网上金融服务平台。通过网上金融服务平台，财务公司可为企业集团成员单位提供网上资金结算和资金集中管理服务，实现账户信息查询、转账付款、委托收款、资金归集和资金监控等功能，从而实现了“柜面业务桌面化”“异地业务本地化”和“凭证回单电子化”等良好特性。无疑，网上金融服务平台的创新，可以有效解决企业集团散布在全国各地甚至世界各地的成员单位的支付结算问题，有效满足成员单位安全、快捷、方便办理结算业务的金融需求。同时，该项创新工作还能够控制财务公司资金结算业务的操作风险，有效提高财务公司结算业务能力和资金汇划速度。

在构建网上金融服务平台的创新工作中，财务公司应注意如下四点：

第一，网上金融服务平台并非财务公司传统线下业务流程的简单复制，而是要对财务公司资金归集和结算的业务流程、组织结构进行信息化情境下的重构；

第二，要根据集中、开放和标准的要求设计开发财务公司管理信息系统；

第三，要加快财务公司在决策支持、审计稽核、资产负债管理等方面的IT系统建设；

第四，强化学习和培训，进一步提高财务公司员工对金融网络技术的运用能力[5]。

（二）试点外汇资金归集业务

财务公司的外汇资金归集业务可在境内外汇现金池及集中结售汇交易业务两个方面开展创新工作。在境内外汇现金池业务创新方面，财务公司可协同合作银行进行外汇资金池管理，对成员单位的外汇资金进行每日归集，利用银行和财务公司结算网络将企业集团的外汇资金集中到财务公司，实现对企业集团的外汇资金集中管理。该创新业务还为打通集团境内外资金，为利用境外市场的低成本融资和外汇择机交易打下了基础。

在集中结售汇交易业务创新方面，财务公司可根据企业集团的要求，对参与外汇资金集中管理的成员单位的结售汇业务进行统一结算、统一平盘，对成员单位的远期结售汇申请进行集中管理、统一询价，从而实现对企业集团外汇风险的集中统一管理。同时，财务公司还可以充分利用整体优势和规模效应，使得企业集团所有成员单位能够共享从银行间即期市场取得的优惠的即期结售汇价格和合作银行的优惠远期报价。

通过外汇资金归集业务方面的创新工作，财务公司可为企业集团初步搭建一个全球资金在岸主体监管体系，为企业集团全球司库建设打下坚实的基础。财务公司在集中结售汇交易业务方面的创新，可在一定程度上打通企业集团境内外资金通道，提高企业集团资金全球配置效率；同时，为企业集团建立全球应急机制，解决海外机构的临时资金短缺提供了渠道。未来，财务公司还可利用即期结售汇业务经营资质，通过拓展优秀交易对手、建立定期汇率沟通机制等努力为企业集团提供更有针对性的汇率风险解决方案，以进一步提高企业集团的外汇管理集中水平。

[1]中国财务公司协会.银监会官员：支持财务公司试点延伸产业链金融服务.中国金融信息网，2014-5-6.

[2]廖家生.企业集团财务公司风险防范问题研究[D].成都：西南财经大学，2011.

[3]中国财务公司协会.银监会支持财务公司，试点延伸产业链金融服务.中研网，2014-5-6.

[4]杨圣军.企业集团财务公司管理与实务[M].北京：中国金融出版社，2012：30.

[5]田波.我国企业集团财务公司金融功能研究[D].成都：西南财经大学，2007.

（责任编辑：贾伟）

ract:Funds centralized management is the basic function of financial company of enterprise group,which iswhat the financial company is for.Currently,the financial company has the advantages of group supporting,encouragement of supervision department and industry joint in the function of funds centralizedmanagement.At the same time,italso has the disadvantagesof lackingofown innovation,higher innovation cost causing by smaller size and stricter supervision policy.Under this kind of outside environment,the financial company should set focus on Internet financialservice platform construction and foreign exchange funds collecting business pilot for the perfection of funds centralized management function.

ords:enterprisegroup;financialcompany;funds centralizedmanagement

1003-4625（2014）08-0031-03

F832.21

A

2014-06-03

冯志军（1974-），男，河北衡水人，经济学博士，现任山东黄金集团财务有限公司投资银行部经理；吴晨（1975-），男，江苏灌云人，经济学硕士，现任山东黄金集团财务有限公司总经理。