浅析如何解决山西中小企业融资难问题

王鑫哲

摘要：近年来我省中小企业产值的增长速度已高于全省工业产值的增长，成为我省国民经济的重要增长点。但目前中小企业存在着融资难的问题，使得中小企业的发展前景不被投资者所看好，这又进一步加速了我省经济发展的不平衡。因此，针对山西中小企业融资难问题，本文多角度分析问题产生原因，得出了一些解决我省中小企业融资困难的方案。

关键词：山西省；中小企业；融资难

引言

近年来，中小企业逐渐已成为了我省经济发展的中坚力量，但对许多中小企业来说，融资难是一个棘手的问题。尤其在山西，中小企业融资难成为困扰中小企业发展的重要制约瓶颈。近几年，国家出台了一系列支持和扶持科技含量较高，信用程度较好的中小企业的政策。但我省多数的中小企业多数集中在煤焦、冶炼、化工等粗放型行业。所以我省中小企业融资困难的问题，仍没有获得实质上的进步，融资难度高仍然是影响中小企业发展的一个突出问题。因此，研究我省中小企业融资难问题有其必要性。

一、山西弘鑫源电冶有限公司融资状况

从上表中我们可以分析出该公司的融资特点：

（一）公司主要以银行贷款为模式进行融资。从上表中我们可以看出，从2003年开始公司有了第一笔银行贷款50万元。从2002年后的三年中，公司进入快速发展期，共从银行贷出150万元。据公司负责人介绍，2005年末公司改进生产工艺，生产效率大为提高，公司盈利水平显著上升，于是在2006年从银行贷出100万。

（二） 应收账款质押融资成为另一种主要融资方式。该公司2006年应收账款质押融资1000万，2007年达2000万。由于公司在2006年2007年对外赊销产品数量大幅增加，所以该公司就将其对债务人的应收账款作为债权向银行等信贷机构提供质押担保并获得总共3000万元的贷款。据中国人民银行提供的数据显示，我国中小企业总资产中大约有60%是应收账款和存货等动产[1]。

（三）公司的融资渠道有了新的突破。即在2010年该公司与某投资公司合作融资2000万。当与投资公司合作后，公司的战略目标发生了变化，目的就是要把公司做强做大，具有可持续发展的能力，由于投资公司的介入，可以更好地分散企业在市场上的风险，还可以完善公司的管理制度，提高经营管理水平。

二、山西省中小企业融资难的原因分析

我省中小企业融资难问题，是由企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政府政策供给及金融扶持不足等微观和宏观约束共同作用的结果，下面我将从企业﹑金融﹑政府三个层面来分析我省中小企业融资难的原因。

（一）从企业自身看

1.客观上中小企业存在经营缺陷，外部融资不易。我省中小企业发展呈现规模小，实力弱，盲目发展的趋势，产品单一且技术含量低，市场潜力小。

2.中小企业自身经营问题是影响中小企业融资能力的重要因素

（1）信誉度不良。我省中小企业信誉度不良主要表现在：企业财务管理体系不健全，会计信息做假，账务处理不实，并且成为行业的“潜规则”，内部控制制度混乱。（2）产业层次不高。我省中小企业大多集中在传统产业，生产设备落后，生产工艺水平不高，科技创新程度不高，产品质量差，生产资源重复投资问题突出。（3）自有资金问题。我省中小企业普遍存在自有资本积累过少，过度依赖外部借债的问题。目前，中小企业很难通过资本市场融得资本，因此，中小企业只能通过向银行借款来满足资金需求。

（二）从企业所处融资环境看

1.银行机构

（1）经营对象固定。国内大部分商业银行为了追求规模效益，主要是对重点企业、重点行业、重点地区和重点项目进行大规模资金投入。而我省中小企业融资具有需求频繁、金额小的特点，与对大型企业的大额信贷业务相比，成本高、风险大且收益低，常常不被商业银行所关注。

（2）信贷管理体制问题。一是防范金融风险强化了银行的贷款风险约束机制，因而对中小企业“急、小、险”的贷款需求慎之又慎。二是银行对基层行的授权授信权限和额度进行了严格的控制，客观上制约了对中小企业的融资。三是银行信贷业务审批制度，操作流程及手续繁琐，难以满足中小企业融资简单快捷的要求，影响了中小企业向银行融资的积极性。

2.资本市场

（1）股票市场的门槛高。我国《公司法》规定：股份有限公司注册资本至少人民币500 万元，上市公司股东总额至少人民币3 000 万元，公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公开发行股份的比例为10%以上等等，这些硬性条件间接扼杀了中小企业试图通过资本市场进行融资的想法。

（2）中小企业板的融资方式有局限。通过中小企业板进行资本融资的方案，其实只能解决一些高风险、高回报的科技型企业融资。但我省目前以劳动密集型中小企业居多，因而通过资本市场解决我省多数劳动密集型中小企业是没有效果的。

（三）从政策环境看。政府关于鼓励中小企业发展的政策执行不全面，政策反馈效果不佳。我国已出台的《公司法》、《企业保护法》等，对实际操作缺乏具体的指导，不能完全解决中小企业发展中所面临的具体问题。并且政府缺乏对中小企业一定的税收优惠支持。

三、改善山西中小企业融资对策

（一）提升企业管理水平，改善外部形象

1.提高我省中小企业经营者和管理者的水平，着力引进优秀人才。建立规范的现代企业制度，进一步完善法人治理结构，着力引进优秀管理人才，开发新产品、新技术，提高产品的科技含量，增强自己的核心竞争力。积极引进现代化管理模式，提高自身和企业的经营水平和管理能力。

2.改善中小企业的信誉形象。大力宣扬诚信文化，凝聚诚信精神，扩大社会影响力，提高企业的知名度和美誉度。加强自身信用建设，大力提高自身信用水平，提高信用意识。通过广泛的社会活动使公司成为当地政府重点扶持企业。

（二）打造我省中小企业融资方式多元化

1.银行机构方面。建立专业化的中小企业信贷部及适应中小企业发展的信贷管理系统，根据中小企业量多面广、分散性、多样性等特点，适当扩展贷款审批权限，简化审批程序，缩短审批周期，提高运作效率，改进并完善信贷激励约束机制。

2.资本市场层面。建立以创业板为主导发展股权融资市场。考虑到中小企业具有风险高，信息成本高，营运能力不佳等特质，股权融资比债权融资更具明显优势。资本市场的直接融资为愿意承担高风险的投资者投资中小企业打开了窗口，并有望成为长期性资金来源。打造中小企业股权融资体系，为具有实力的中小企业在创业板上市融资提供条件，极大满足中小企业融资需求。股权市场的发展，会间接影响到公司债券市场的发展，这对于建立一个稳定的金融市场和融资体系无疑是有积极意义的[2]。

（三）加强政府支持力度。建立适当的政府支持基金。为了支持中小企业的发展，政府应当鼓励建立一些支持型基金，比如中小企业发展基金、创业基金等。这些基金的特点是利息低，甚至免利息，偿还的期限长，甚至不用偿还。我省还应建立信用评级机构，评级机构是金融市场与企业之间的桥梁，建立规模适度的评级机构对于加快中小企业融资是一剂良药。（作者单位：山西财经大学）

参考文献：

[1]王平. 供应链金融：在产业链上发掘信用空间[N]. 第一财经日报，2010-10-15.

[2]王宏伟.中小企业融资难原因剖析及解决对策.[D].上海：复旦大学，200