基于VAR模型下江苏省加工贸易出口增值率和FDI产业分布的动态分析

徐 璐

(江苏理工学院商学院 江苏常州 213001)

基于VAR模型下江苏省加工贸易出口增值率和FDI产业分布的动态分析

徐 璐

(江苏理工学院商学院 江苏常州 213001)

随着江苏省经济持续增长过程中，江苏省吸引外商直接投资额度也呈现快速增长的趋势。江苏省外商直接投资的动态变化是否有助于加工贸易附加值的提升，将有利进一步相关引资政策和产业政策的制定，因此具有积极现实经济意义和理论价值。本文首先回顾了国内外学者先期的理论研究成果；其次借用VAR模型构建了滞后算子参数矩阵分析江苏省FDI在不同产业的分布对加工贸易出口增值率的影响；进而运用脉冲响应函数和方差分解的方法对不同产业下FDI的分布对加工贸易出口增值率脉动影响。实证结果表明：不同产业下FDI的分布对加工贸易出口增值率之间存在一种单向的因果关系，并且方差分解结果表明FDI在第二产业分布额度冲击对江苏省加工贸易增值率的变化贡献率较大；最后，从注重引资总量和引资结构分布角度提出相关对策。

VAR模型；出口增值率；FDI产业分布

一、研究背景

江苏省凭借其日渐凸显的人文和地理的竞争优势，自90年代以来吸引和利用FDI的额度呈现较快增长趋势。根据官方公布的相关经济数据统计，江苏省实际利用FDI已从1992年16.85亿美元增长到2012年375.52亿美元，增长幅度达到23倍左右。同时其占全国比重也从1992年的12.7%扩大至2012年40%。由此可见，江苏省实际利用FDI的额度无论从绝对数量的增长和相对比重增长均取得了较好的发展。在产业结构调整和经济转型的阶段，充分吸引和利用FDI源于其深层次的经济根源。从现有文献资料来看，多数学者认同由于FDI能够给东道国内经济引入良性资本、创新性经营和管理理念、存在技术溢出效应及创造就业机会，因此吸引FDI将有助于东道国产业结构合理调整、提升人力资本质量及推动经济增长。如果能够进一步通过理论分析和实证检验探讨吸引和合理利用外商直接投资是否也将有助于东道国对外贸易的发展，进而利用贸易增长驱动经济的同向波动，对完善引资政策和产业发展将具有积极的理论和现实意义。

回顾国内外学者的相关研究成果，更多学者主要围绕FDI对出口贸易作用机理展开了相关研究。Helleiner，(1977)；Bhagwati，(1988)；Duding(1993)等学者主张由于东道国吸引FDI有助于国内新增外向型企业，增加人员就业。随着出口加工企业数量的不断增长，势必会促进东道国出口贸易的增长。赖明勇(2003)认为东道国可以通过吸引外商直接投资使国外良性资本和国内资本有效结合，促使东道国相关产业进入发达国家垂直和水平分工体系，进而有利于其出口结构优化，提升出口产品的附加值。也有部分学者重点结合实际经济数据，借助实证分析手段，深入研究了不同经济发展水平国家中FDI和出口贸易的因果关系。Alguacil,(2002);Jun,(1996)分别结合实际经济数据分析了发展中国家利用FDI和对外贸易发展的互替性和互补性后，认为：墨西哥和新加坡的出口贸易受到FDI变动的影响较为显著，而哥伦比亚、哥斯达黎加、埃及、尼日利亚等国家FDI对其出口贸易影响甚微。江小涓(2002)研究了FDI对我国出口产品的出口竞争力的影响程度。实证研究结果表明：吸引FDI有助于出口结构的优化及出口竞争力水平的提升。同时也有部分学者侧重探讨了FDI对东道国不同地区出口贸易影响的区域差异化程度。Sun,(2001);Lardy,(1995)研究了我国不同地区出口贸易、经济增长和FDI的相互作用关系后，认为：三者之间的关系将取决于不同地区市场开放程度、人力资本的状况及制度完善状况。由于我国不同地区在上述三个方面的差异显著，因此三者之间的关系也不尽相同。

从上述研究成果来看，学者对FDI是否能够对东道国出口贸易结构及增长起到至关重要的作用所持观点存在差异，但多数学者普遍赞同FDI对东道国出口贸易具有既定作用。从已有文献资料来看，尽管学者对FDI对东道国出口贸易的影响已从多个角度采用不同的实证分析工具展开过研究，但缺乏FDI产业分布对不同类型出口附加值影响的相关研究，因此，本文拟结合VAR模型从动态角度分析FDI在不同产业分布对东道国加工贸易出口附加值的真实作用。

二、变量设定和理论模型估计

(一)变量设定和数据取样

本文拟研究江苏省FDI产业分布对出口增值程度的影响，设定江苏省FDI在第一产业、第二产业和第三产业的投入额度分别为解释变量FDI1、FDI2和FDI3；被解释变量则设定为加工贸易增值率EET，该指标能够反映产品从原料进口到成品出口的产品增值程度，是衡量加工贸易行业升级水平，体现加工贸易的附加值水平的重要指标，其公式可以表达为：加工贸易增值率=(加工贸易出口额-加工贸易进口额) 加工贸易进口额。样本研究时间区间范围为1999-2012年，涉及FDI在三大产业的分布和加工贸易增值率的所有相关经济数据均根据江苏省统计年鉴相关数据计算所得。

(二)模型估计

江苏省加工贸易附加值水平和投资环境状况存在密切的经济联系，加工贸易增值率和江苏省FDI不同行业分布水平之间构建VAR模型可以为下述公式：

由于本文解释变量和被解释变量共涉及4个变量，因此(1)式中：Yt为4维平稳内生变量列向量,Xt为m维平稳外生变量列向量，d为滞后阶数，t为样本个数，μi(i [1,d])是4×4维待估计内生变量参数矩阵，φ是4×m维外生变量参数待估矩阵，εt为4维随机扰动列向量，即：不相关的白噪音误差项向量。其中，滞后阶数将取决于实证检验统计量的判定，随机扰动列向量则反映出宏观经济政策的影响。

(1)式也可简化为表达式(2)，具体如下: Yt= Yt-i+φXt+εt(2)

三、实证分析

为了保证估计模型的准确性，需要对样本数据进行单位根和Granger因果检验，以便使涉及的时间序列符合模型的基本假定。

(一)样本数据的平稳性检验

本文采用ADF方法对加工贸易增值率EET、三大产业中FDI分布变量FDI1、FDI2和FDI3时间原序列进行单位根检验，显著性水平选取为5%，实证检验结果如表1所示：

表1：变量的平稳性检验

由表2可以看出，本文所涉及四个变量原时间序列的ADF检验的t统计量均大于显著水平为5%的临界值，序列存在单位根，为非平稳序列。上述四个时间序列经一阶差分后，序列的ADF检验的t统计量均小于显著水平为5%的临界值，序列不存在单位根，为一阶单整平稳序列，即：I(1)。因此，可以设定估计模型(1)式中Yt为4维平稳内生变量列向量[ΔEETt,ΔFDI1t,ΔFDI2t,ΔFDI3t]T。

(二)滞后期的确定

由表2可以看出0-1阶中根据LR，FPE，AIC，SC和HQ5个统计量所确定该VAR模型最大滞后阶数应为1阶。

表2：滞后阶数的选取

(三)VAR模型平稳性检验

由表3可以看出被估计的VAR模型所有内生变量的平稳时间序列ΔEET,ΔF1，ΔF2和ΔF3特征根的量值均小于1，位于单位圆内，表明该VAR模型具有平稳性。

表3：VAR模型变量的特征根检验结果

(四)Granger因果检验

Granger因果检验用于检验VAR模型中内生变量是否可以转化为外生变量。表4中罗列出VAR模型所涉及的每一个方程被解释变量和独立的解释变量联合显著的χ2统计量及所有解释变量联合显著的χ2统计量。

表4：Granger因果检验结果

由表4检验结果可以看出，被解释变量为ΔEET时，在显著水平为10%下可以拒绝ΔF1，ΔF2和ΔF3不能Granger引起ΔEET的原假设，表明ΔF1，ΔF2和ΔF3在Granger意义下可以影响ΔEET；被解释变量为ΔF1时，在显著水平为10%下可以拒绝ΔEET和ΔF3不能Granger引起ΔF1的原假设，表明ΔEET和ΔF3在Granger意义下可以作用于ΔF1。因此，可以得到如下结论：江苏省加工贸易出口增值率的变动和第一产业外商直接投资的变动存在双向Granger因果关系，而分别与第二产业和第三产业外商直接投资的变动存在单向Granger因果关系。加工贸易出口增值率会受到外商直接投资在不同产业分布波动的影响，同时其增值率的变动也会影响到外商直接投资在第一产业投入额度的波动。

(五)VAR模型参数估计结果

经过上述实证检验和后续处理后，运用计量经济软件6.0估计出模型的待估参数如下:

从上述向量自回归模型待估参数结果可以看出，出口贸易增值率波动受滞后期自身、外商直接投资在第二产业和第三产业分布状况变动的同向作用，而受外商直接投资在第一产业分布状况呈现反向影响。

(六)脉冲响应和方差分解

为了进一步了解江苏省加工贸易出口增值率和FDI产业分布与之间的动态关系，本文在已建立的VAR模型基础上利用脉冲响应函数和方差分解来分析模型中被解释变量ΔEET在解释变量ΔFDI1，ΔFDI2和ΔFDI3冲击下的反映形态及其影响程度，如图1和图2所示。

图1：脉冲响应图

由图1可以看出：加工贸易增值率受到自身一个正向标准差冲击后，呈现波幅缓慢减弱的趋势，在第5期开始波动趋于稳定，正向冲击通过经济链条的传导将给加工贸易增值率带来正向影响；三个产业外商直接投资受到一个正向标准差冲击后，对加工贸易增值率均呈现前期影响偏弱，但逐步加强的趋势，其中第二产业外商直接投资对加工贸易增值率影响最显著。

图2：方差分解图

由图2可以看出：第8期前加工贸易增值率对自身贡献率最大，其次为外商直接投资在第二产业的分布额度，外商直接投资在第一产业的分布额度贡献率最小；第8期后外商直接投资在第二产业分布额度对加工贸易增值率贡献率超过了其自身的作用；外商直接投资额度在不同产业贡献率随着时间推移逐步增强。

四、对策建议

(一)积极引进外资，推进江苏省加工贸易的合理转型升级

政府和行业应积极寻求有效途径，促进引资总量的增加。优质资本、先进技术和人力资本提升有助于江苏省加工贸易提升附加值，推进加工贸易出口结构的优化。

(二)注重江苏省产业引资结构的合理分布，加大对第二产业引资的力度

从上述实证分析可以看出，第二产业外商直接投资额度有助于加工贸易增值率的提升，因此应重点加强对第二产业引资的质量和规模控制，优化其引资途径。

[1]刘志忠.加工贸易对我国经济增长作用的实证研究[J].财经理论与实践,2003,11.

[2]王晨钟.加工贸易对我国经济增长影响的实证分析[J].现代财经,2005,8.

Based on the VAR model under processing trade export and FDI in jiangsu province dynamic analysis of the distribution of industry

Xu Lu
(Jiangsu University of Technology Institute of Business, Changzhou Jiangsu, 213001, China)

With the process of sustained economic growth in jiangsu province, jiangsu province to attract foreign direct investment also presents the fast growth the tendency. The dynamic changes of the foreign direct investment in jiangsu province is to help promote processing trade added value, will be advantageous to further related investment policy and industrial policy formulation, therefore has positive practical economic significance and theoretical value. This article first reviewed the theoretical research achievements of early scholars both at home and abroad; Second borrow the VAR model constructs the lag operator parameter matrix analysis of FDI in jiangsu province in the distribution of different industries on the influence of the processing trade export increment rate; And then using the impulse response function and variance decomposition method to the distribution of FDI under different industry for processing trade export increment rate ripple effects. The empirical results show that the distribution of FDI under different industry for processing trade exports a one-way causal relationship between, hence and variance decomposition results show that FDI in the second industry distribution line impact contribution rate to the change of the processing trade increment rate of jiangsu province; Finally, from the perspective of total investment and capital structure distribution put forward relevant countermeasures.

the VAR model; export increment rate; the industrial distribution of FDI

F740

A

1000-9795（2014）08-000306-04

［责任编辑：鲍 雨］

徐 璐(1974-)，女，上海人，经济学硕士，副教授，专业为经济学，研究方向：国际经济和贸易。