关于构建综合金融服务体系支持区域经济发展的问题研究

芦 亮

（中央财经大学，北京 100081）

一、引言

关于综合金融发展与区域经济增长的关系，国内外早有大量研究。19 世纪初开始，国外学者的大量研究发现：功能完善的银行能够通过发现和支持具有较大成功概率的创新项目而刺激创新，进而推动经济增长。一些经济学家认为，金融市场是经济活动的中心，金融服务的数量和质量，可以部分解释经济增长率，这使人们开始认识到金融的作用并深入探讨金融发展的路径。19 世纪末，国内学者对于区域金融发展状况的研究也有大量成果。他们对中国金融资产结构的定量分析，推动了区域金融发展问题研究的深入；对中国通货紧缩、资本投入与经济增长贡献的定量研究，使宏观金融研究与宏观经济研究在方法论上得到了很好的解构。通过实证分析说明，要缩小区域差距，关键是要提高金融组织的规模和质量；通过对地区经济差距与金融发展关系的研究发现，两者之间存在正相关关系，显示金融要素在地区经济发展中的贡献，并为区域金融结构优化指引了努力的方向。国内外研究文献充分表明，金融发展水平不仅与经济增长之间存在很强的相关性，而且还是未来经济增长的一个先行指标。作为现代市场经济，金融推动力的差异更是经济增长差异的重要原因，一国（地区）的经济增长在很大程度上取决于其金融发展水平，因此，通过金融发展从而改变落后区域的经济已成为地区经济增长的一条重要途径。正如邓小平同志指出，“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活”。

金融支持区域经济发展，就是要充分发挥其在引导资源配置、服务经济发展方面的功能，大力推进重点任务的实施，加快发展目标的实现。然而，金融对经济发展的贡献能力，在一定程度上又取决于金融业自身的发展水平和服务功能。为此，必须紧紧围绕区域发展的目标和重点任务，着力构建“政府政策推动、金融机构支持、融资渠道多元、市场环境优化”的综合金融服务支撑体系。

二、建立和完善间接融资服务体系

一是不断完善金融组织体系。鼓励银行等金融机构设立分支机构，培育壮大地方法人金融机构，加快改革组建农村商业银行进程。同时，各地区还可引进战略投资者，加快建设现代银行，支持小额贷款公司、村镇银行等各类新型金融机构发展。二是完善中小企业和微型企业融资服务体系。积极开展对中小企业和微型企业的金融产品创新，完善中小企业和微型企业贷款营销和审核流程，扩大对中小企业的贷款投放力度。鼓励设立各类融资性担保公司或再担保机构，创新担保和反担保方式，为中小企业提供小额贷款和为银行贷款提供第三方担保。政府可设立财政性中小企业发展基金，对中小企业贷款提供贴息补助，对为中小企业贷款担保损失进行补偿，采取政府协调推动，园区融资平台统借统还方式，改善园区中小企融资状况。三是着力改进金融服务“三农”能力。完善金融机构在城乡的布局，大力支持和鼓励各类金融机构向乡镇延伸服务网点，引导更多的信贷资金投向农村危旧房改造、乡村道路、饮水安全、特色农业等重点领域，扩大下岗再就业小额贷款、农村青年创业贷款、返乡农民工创业贷款以及助学贷款等信贷业务，加大对城镇道路、供水等基础设施向农村延伸，公共服务向农村拓展及新农村建设、休闲农业、乡村旅游等城乡统筹建设的信贷支持。

三、积极拓宽直接融资服务体系

一是积极鼓励企业上市融资。各类大中型企业和经济效益好的成长型中小企业可进行股份制改造，培育和建立企业上市后备库，符合条件的企业还可到国内主板市场和中小企业板市场，通过IPO 方式融资，中小型科技开发企业和战略性新兴产业各行业的新兴企业可通过国内创业板上市融资。区域内优质企业可前往海外资本市场进行IPO 上市融资。各地方政府还可建立区域非上市企业的股权交易场所。二是扩大债券融资规模。符合国家产业政策、成长性好的企业可考虑通过发行企业债券、短期融资券、中期票据以及集合信托计划等方式融资，并探索私募债券、集合债券、建设项目债券等融资方式，不断提高债券融资在企业融资中的比重。三是积极探索形成多样的直接融资新渠道、新途径和新方式。在公益性和准公益性的基础设施建设和社会事业，可积极探索采取公私合作、政府特许经营权（建设权）转让的PPP、BOT、TOT、BT 等新型投融资方式融资。除此之外，融资租赁、住房抵押证券、项目支持证券以及资产收益证券化（ABS）等融资方式也可为区域发展提供融资新渠道和新途径。

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