俄罗斯天然气价格影响因子的实证分析

杨庆许

(河南理工大学经济管理学院，河南焦作454000)

俄罗斯是世界天然气资源最为丰富的国家之一，其天然气在本国一次能源消费结构中占比50%以上，出口天然气资源的60%以上集中在西欧和中欧市场。2007年9月俄罗斯政府批准了《东部天然气规划》，将在东西伯利亚和远东地区(东部地区)建设新的开采中心，开拓亚太地区的市场。在《俄罗斯2030年前天然气行业发展总体纲要》中将萨哈林开采中心作为向亚太地区出口天然气的主要资源基地。

2013年我国将深入推进资源性产品价格改革，推进天然气价格改革的重点是逐步理顺天然气与可替代能源的比价关系，建立健全居民生活用气等阶梯价格制度，关注俄罗斯天然气价格的影响因素，对于建立我国的天然气价格改革制度具有现实意义。

一、俄罗斯天然气价格管理体制概述

“俄天然气工业股份有限公司控制着俄罗斯65%的天然气储产量和世界20%的天然气储量，并拥有俄境内全部干线管道。俄对天然气征有消费税、增值税、利润税、资源利用税和环保税等。俄罗斯国内天然气价格低于西欧国家，其中民用气价最低，工业用气价格最高，发电用气价比工业用气价低15%。俄政府从2006年开始以市场原则为基础开展天然气价格改革，设定价格范围，允许新增供应天然气的价格浮动;制订新的天然气价格公式，实施国内与国外销售同等收益的原则。除了保留对居民用户的气价管控外，非居民用户气价开始从政府管控向定价公式转变，定价公式基于国外国内销售同等收益的原则与国际成品油价格挂钩。俄政府允许部分天然气在商品交易所按自由价格出售，并将逐步从管控气价转为管控管输费用。影响天然气价格的主要因素:(1)市场供给是影响北美天然气市场的主要因素;(2)市场供给和替代燃料价格是影响欧洲天然气市场的主要因素;(3)市场需求和替代燃料价格是影响亚太天然气市场的主要因素。俄罗斯天然气价格基于国外内销售同等收益原则的定价公式并与国际油价挂钩，俄国内气价的市场化加大了我国引进俄罗斯天然气资源的难度。

二、俄罗斯天然气价格波动模型

(一)数据选取与处理

本文选择2001年1月至2013年2月共计146个样本数据，以IMF数据库提供的俄罗斯天然气月度价格为因变量，而选择WTI原油(40API)、煤炭价格作为因变量;由于2000年以后世界各国大力发展生物质能源，粮食能源化趋势越来越明显，其中美国使用玉米制造燃料乙醇影响较大，因而增选IMF的玉米月度价格作为一个因变量。

建立VAR模型后，由于滞后期的选择对于VAR模型很重要，本文根据LR和AIC等准则选定VAR模型的滞后阶数为2阶。由于VAR模型中所有2阶根模的倒数都位于单位圆内，说明本文的VAR模型是稳定的，可以进行脉冲响应和方差分解。

(二)VAR模型的实证检验

1.格兰杰因果关系检验

对于俄罗斯天然气来讲，WTI原油(40API)价格、国际煤炭价格和IMF玉米价格在一定显著性水平下与俄罗斯天然气价格存在单向格兰杰因果关系(参见图1)，可以考虑建立向量自回归模型。

2.确定最大滞后阶数，

图2给出了0～4阶 VAR模型的 LR、FPE、AIC、SC和HQ值，并以“*”标记出根据相应准则选择出来的滞后阶数。可以看出有超过一半的准则选出来的滞后阶数为2阶，因而将VAR模型的滞后阶数定义为2阶。

3.变量的平稳性检验

变量的平稳性检验可以对每一个序列分别进行单位根检验，从图3可以看出:无特征根在单位圆外，表明构建VAR模型的序列满足稳定性条件。

4.VAR参数估计

图1 格兰杰检验部分结果

图2 最大滞后阶数选择结果

图3 平稳性检验结果

图4 VAR模型各方程检验结果

从图4可以看出，VAR模型参数估计状态良好，其结果显示的矩阵形式为:

其中 RUSNG=［RUSNG WTI COAL MAIZE］。

(三)脉冲响应分析

本文利用EVIEWS6.0的默认脉冲设置，通过残差协方差矩阵的Cholesky因子的逆来正交化脉冲，分析估计残差协方差矩阵时进行了小样本的自由度修正，图5中实线表示随着预测期数的增加，WTI、COAL和MAIZE对于RUSNG一个标准差新息的脉冲响应，虚线表示在相应脉冲响应图像两侧加或者减两倍标准差的置信带。图5中选 择 RUSNG 为 Impulse，RUSNG、WTI、COAL 和MAIZE为Responses的结果。

图中分析可知，WTI原油价格对RUSNG的一个标准差新息很快有了较强的反映，第二期价格降低约1.35，并迅速降低至第四期的1.91，之后WTI原油价格对RUSNG价格的影响稳步缓慢上升，但是至第十期对RUSNG价格影响依然为负，降低RUSNG价格0.87;而国际煤炭价格COAL对RUSNG价格的影响则是从第一期迅速变动到第四期的－2.07，以后各期维持在－2.4左右;国际玉米价格MAIZE对RUSNG价格的影响是从第一期迅速变动第三期的－4.18，以后各期影响虽然逐步提高，但是至第十期依然在－4～－3之间徘徊。而RUSNG受自身价格影响和其他变量的拉低作用，从第一期的17.10迅速降低至第八期的0.08，而第八期之后，RUSNG的脉冲响应为负值。

图5 脉冲响应结果

(四)方差分解

图6 方差分解结果

从图6可以看出，俄罗斯天然气价格的方差主要由俄罗斯天然气价格自身和WTI原油价格决定，前十期的方差分解中这两者共同决定了俄罗斯天然气价格96.5%以上的部分，其中俄罗斯天然气自身价格的影响在第四期后迅速减低，至第十期俄罗斯天然气价格的影响因素降到22.49%;而WTI原油价格前四期影响较小，在第四期后迅速增加，在第七期成为影响俄罗斯天然气价格的最大因子，至第十期WTI原油价格在俄罗斯天然气价格中影响因素达到了74.05%。

三、结论与启示

俄罗斯天然气价格(随滞后阶数的递增)对自身价格反映逐步降低，俄罗斯天然气价格的滞后性和WTI原油价格的变化对俄罗斯天然气价格的冲击影响是显著的，两者共同的冲击影响在滞后十期内仍对俄罗斯天然气价格的解释度达到了96.5%以上，而第七期以后WTI原油价格成为影响俄罗斯天然气价格的主要因素。对我国天然气价格改革的启示包括:

1.俄罗斯天然气滞后各期价格对自身价格影响逐步降低，至第7阶滞后期其价格影响降为零。我国进口俄罗斯管道天然气时，需要注意俄天然气价格的影响时间差，合理调结用气峰度的价格差额。

2.俄天然气价格与WTI原油价格高度相关，WTI原油价格与俄天然气滞后(滞后10期内)价格共同决定俄96.5%以上的天然气价格。我国可利用WTI原油与俄天然气价格合理预期俄天然气价格波动。

3.国际煤炭和玉米价格对俄天然气价格影响因子较小，从脉冲响应分析，两者与俄天然气价格都负相关，并在第二期响应后逐步稳定在－2～－4之间;随着国际上玉米的能源化，应关注煤炭和玉米价格对俄天然气价格的影响，并适度探索俄天然气价格的其他影响因子。

4.借鉴俄天然气定价公式的合理成分，参考两广地区“市场净回值”方法合理制定门站气价，既可倒推俄天然气出厂价，为我国引进俄罗斯天然气提供价格参考，又可逐步为终端消费价格与门站气价联动打好基础。

［1］田秀冬.俄罗斯天然气价格及管理体制［J］.国际石油经济，1999(7):22－25.

［2］岳小文.俄罗斯国内天然气价格改革及其影响［J］.国际石油经济，2012(8):68 －71;.

［3］从荣刚.世界天然气价格影响因素研究［J］西部经济管理论坛，2012(4):61－69.