监管应顺势而为

李斌

《新财经》：近年来，商业银行特别是股份制银行和城商行，其非标准化债权资产作为一种创新的业务模式，已经被银行、企业和市场所接受，而且没有出现什么风险。《通知》会不会对这一新的业务模式带来负面效应？

曾刚：从监管的角度讲，我认为不应该简单地叫停某一个业务或者某一类业务。这就好像开车一样，出一条交规，让所有的车都限速40迈。如果是开拖拉机或者电动车，限速是应该的；如果人家开的是兰博基尼、法拉利，限速到40迈就太不合适了，即使开到120迈甚至更高都是合理的。现在不让银行做某种业务，更多的是从管理的有效性方面考虑，“一刀切”的方式可能更加有效。

但这个世界的需求差异性很大，也包括商业银行的管理。从长期来看，我们应该提高监管的差异性，银行的风险管理，不是“一刀切”就能完成的，市场有需求，银行也有需求，把这些需求都堵死了也不合适。

监管者应该从长远来考虑，真正有效的监管不是硬压着不做，而是顺势而为，在趋势不变的情况下尽可能控制风险。就像交通法规，限速是一方面，更重要的是提高驾驶者的素质和安全意识，这一点很重要。试想，如果驾驶员连红绿灯都不遵守，光限速有什么用？

银行向标准化产品创新肯定是未来的一个方向，而且最大的金融创新一般都是在监管层加强了监管之后出现的，因为很多业务是市场需要的。

对于商业银行来说，应该强调其自身在金融创新过程中的内部风险控制流程，或者风险控制的意识，并建立起与自身业务发展相匹配的风险管理架构，这是真正重要的。

《新财经》：事实上，这样的监管初衷是好的，但在一个通道被堵住之后，监管层并没有开辟新的通道给银行，这是否是监管上的缺陷？

曾刚：监管者和被监管者都会有一个共同成长的过程，对商业银行来讲是创新，对监管者来讲，更是创新。很多业务他们之前没见过，也不知道该怎么管，这是很正常的。但希望监管者和被监管者在创新的过程中能够达到较好的平衡，我觉得这是一个动态的发展过程。全世界都是这样的，任何国家的监管准则都是一轮一轮发展的，就像《巴塞尔协议》已经更新到第三版了，也许几年以后我们会看到第四版，这本身就是一个互动的过程。

《新财经》：业界认为，《通知》是对影子银行清理的一个开始，也许不久后会对商业银行的同业业务进行清理，您怎么看？

曾刚：这个市场有很多预期，按道理有这种可能。从某种意义上来讲，尤其涉及非标资产问题，银行同业业务方面确实也涉及不少。从性质上看，理财资金持有非标资产，与自有资金持有非标资产，从银行风险的角度看是一样的，监管也应该是一样的处理，这方面还有讨论的空？间。

但任何一个政策的实施，都应该有一个步骤，不能说为了清理而清理，必须考虑银行能不能承受，市场能不能承受，企业能不能承受。毕竟这些信贷资产类产品统统被清理的话，就意味着短期信贷的紧缩，这会产生一个宏观效应。我们不能只顾着监管，在宏观政策、货币政策等方面也要有所考虑，这是一个渐进的过程。