财务报表分析应注意的问题

□文/吕运福

（上海工程技术大学管理学院 上海）

一、财务报表分析一般概述

（一）财务报表分析的基本含义。财务报表分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。

财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。

（二）财务报表分析的作用

1、未来工作的需要。熟练掌握财务报表分析的相关知识，并且具备灵活运用相关知识的技巧，将为未来的职业发展奠定良好的基础。

2、个人投资的需要。财务报表分析也能在个人投资中发挥重要的作用。随着个人财富的逐步积累，将多余资金用于投资是个人理财的一项重要内容。

3、了解真实经济生活的有力工具。财务报表分析还是了解真实经济生活的一个有力工具。上市公司目前已成为整个社会经济生活中的主体部分，大部分行业的龙头公司都已经上市。因此，如果人们想了解真实经济生活，一个很直接的方式就是观察上市公司的经营情况。

二、财务报表分析中存在的问题

（一）虚拟财务报表的两种情况

1、人为制造。编故事一样编造虚假数据，这样的手法比较“原始”，根据自己想要的答案来推出过程，往往是对报表上的那些项目通过虚增、虚减最后得到自己期望的利润或结果。只是，这种手法太过粗糙，考虑得不够周全，也就容易出现编造出来的虚假报表中数据是不平衡或不能衔接、对应的。

2、“高智商、高技术”含量的造假。利用选择不同的会计方法带来不同结果的手法编制虚假报表。随着时代的发展，手段也越来越“先进”了，类似于“收入确认”、“虚拟资产”、“存货及应收账款”的粉饰手段已然是传统的了，人们挖掘出了更“时尚化”的造假手段，造假“含金量”也骤然上升，比如利用“资产重组”、“关联交易”等手法。

（二）财务报表舞弊的征兆。财务报表舞弊的发生是有征兆的：

1、收入和收益的增加，但是经营现金却没有相应的增加。这样无法解释的现象都不用多说，利润表和现金流量表相互碰撞发生冲突，可见从中查找原因揪出其中的障碍至关重要。

2、毛利稳定，但是经营活动的扩张却与之不相符。

3、不论盈利预期的目标有多夸张，但是该公司总是能够万无一失地达到，要么是公司实力果然雄厚，要么就是造假。

4、公司的收益趋势与其所在行业不大一致，或者与外部市场环境的预期速度不能吻合，盈利水平远高于同行业。

5、利用会计政策变更，将其中一些能够使收益增加的原则发挥得淋漓尽致，却不将此部分在报表中进行充分地披露，遮遮掩掩，定有内情。

6、故意“犯错”，在报表中出现错误陈述，目的是控制盈余。

三、解决对策

（一）遵循一些原则

1、谨慎性原则。遵循谨慎性原则，也就是说在阅读财务报表时，应保持应有的怀疑态度，应该清醒地认识到编制财务报表的企业管理当局是一个理性的经济人，他所追求的是自身效用的最大化，为追求自身效用的最大化，企业管理当局有可能对其报表加以粉饰。

2、动机分析原则。在遵循谨慎性原则的前提下，需要对企业管理当局编制财务报表时所处的环境以及管理当局所面临的压力进行分析，以确定管理当局是否具有粉饰财务报表的动机。

（二）有效的识别技巧

1、不良资产剔除法。这里所谓的不良资产，不仅包括虚拟资产，如待处理财产损失、长期待摊费用等无法带来经济效益的项目，还有一些潜亏的资产项目，如长期没有收回的应收账款、存货跌价或者积压已经造成了大量损失、固定资产损失，等等。运用不良资产剔除法，旨在将不良资产总额与净资产总额进行对比，看是否不良资产总额接近甚至超过了净资产总额，那么这就说明了企业的持续经营能力方面极可能有问题，或者是由于该企业之前的业绩属于人为刻意夸大；再将当期不良资产的增加额和增加幅度与当期的利润总额和利润增加幅度进行比较，倘若发现前者接近或超过了后者，那么问题也就出现了，该企业当期的利润表中的数据就十分值得怀疑。

2、异常利润剔除法。就是将企业的其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入都从利润总额中剔除，这个办法可以分析出企业利润来源是否稳定。如果企业利用资产重组或股权投资等方式对利润进行操纵，一般就会反映在之前的那些剔除的科目中，所以将它们剔除后再检查企业利润来源的稳定性也就有效多了。

3、现金流量分析法。这个方法与现金流量表必然是紧密联系的。它是指将经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行对比，分析判断企业营业利润、投资收益和净利润的数据是否“兑过水”了。如果企业的现金净流量长期低于净利润，这种现象明显有问题，相当于在说明已经确认为利润相对应的资产其实很有可能是属于无法转化为现金流量的虚拟资产，这也就间接证明了企业可能存在虚增利润。

（三）制度建设

1、完善公司治理，改善公司内部控制环境。公司治理结构不完善，为公司实施重大财务舞弊提供了机会。因此，首先应改善股本结构，加大国有股减持力度；其次，引入独立董事制度，独立董事独立于公司的管理和经营活动之外，更能有效监督会计信息披露；再次，提高监事会的权威性，从而可以提高会计信息披露的真实性。

2、健全法制建设，加大执法力度。目前，公司信息披露不规范的主要根源在于公司经理人员，因此有关管理部门应该加大执法力度，特别要严加追究违规公司领导人责任，使会计信息在法制的维护下恢复其本来面目；其次，立法部门应该进一步完善法规体系，制定出具体的会计法规实施细则，明确会计信息披露违规行为的判断标准和惩处方法，堵住会计信息披露不规范的法律漏洞。

3、加强注册会计师队伍建设，提高会计信息质量。目前，我国注册会计师队伍逐渐壮大，其素质也不断提高，但仍有不少注册会计师的法律责任意识和职业道德观念比较淡薄。为保证注册会计师的执业质量，规范注册会计师的执业行为，应坚持不懈地进行注册会计师法律意识和职业道德的宣传和教育，对不负责任违反职业道德的注册会计师要制定严格的处罚措施。

四、结束语

综上所述，财务报表分析时应小心各种“陷阱”，选取有效的方法，透过浓雾看穿真相。治理财务报表舞弊是一项系统工程，要从国家法律制度完善方面加大力度，要从信息披露机制角度设计消除财务造假行为出现的机制，尤为重要的是，要不断提高投资者鉴别、使用财务信息的能力。■